科技股_科技股在线文章

2026年专题报告：历史上四轮科技股泡沫，回顾与启示

2026/02/24
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方正证券

自2023年以来，AI驱动下美股科技股大幅跑赢基准，映射到A股市场上科技股行情同样火热：自2022年11月底OpenAI发布ChatGPT以来，美股AI板块在美联储加息背景下反而逆势上涨，走出独立行情。映射到A股市场上，AI产业链的快速发展，同样催化A股的AI行情，2025年科技股大幅领涨。

标签：科技股

2026年第2周多行业联合人工智能1月报：25年中美科技股复盘

2026/01/15
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华创证券

2025年成中美科技股走势分水岭：中国科技股整体涨幅超过美股科技。国内权益市场自24年924以来重回稳健修复通道，25全年AH股科技板块涨幅明显领先于美股，显著优于此前21-23年的低迷表现，并与此前23、24年明显弱于美股科技板块形成明显反差。

标签：人工智能科技股

2025年资本开支视角下的科技股投资机会

2025/07/14
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国海证券

当前美股公司资本开支能大幅扩张的主要集中在互联网科技领域，因此科技领域重点关注互联网龙头资本开支扩张后哪些行业及公司能够受益。

标签：投资资本开支科技股

2024年美股科技股复盘与24Q3业绩总结与展望：Q3业绩仍较强，收入略提速，AI驱动云超预期，指引延续保守

2024/11/18
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广发证券

2020年以来，在疫情环境下，美股科技股受益于线上娱乐、办公等活动增加，叠加超宽松货币政策刺激，业绩和股价齐升；2021年11月之后受流动性预期收紧+高基数+经济衰退担忧，股价调整并持续波动至22年底；随着不利预期消化，22年底23年初美股业绩触底反弹，叠加22年11月底ChatGPT推出，AI技术突破并逐渐落地应用，美股形成戴维斯双击，业绩和估值双提升，行情持续至24Q1。

标签：科技股美股 AI 复盘

2024年全球科技投资范式复盘与展望：四轮全球科技股周期与A股映射

2024/09/29
2093
国信证券

2022年11月以来，一款由美国OpenAI公司开发的人机交互应用——ChatGPT，以其强大的多轮对话及任务执行能力，成为史上用户增长速度最快的应用程序。

标签： A股科技股范式投资

2024年新质生产力专题报告：科技股盈利提升之路有哪些？

2024/09/29
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国信证券

科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素，科技型企业作为科技创新的主体，聚焦硬科技发展，在推动新质生产力发展过程中扮演重要角色。

标签：科技股生产

2024年策略专题报告：科技股的春天

2024/06/17
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东吴证券

从成长和价值风格来看，我们判断，当前市场正处于风格切换的关键阶段，持续近3年的价值占优格局有望得到逆转，随着海外流动性宽松周期的打开，成长股的崛起“指日可待”，以科技为首的成长风格或将形成新一轮的主升浪。

标签：科技股

2024年美股科技股观察：海外硬科技23Q4业绩回顾

2024/04/26
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广发证券

台积电营收在2023年连续4个季度同比下滑，但在AI行业需求增长推动下，23Q4收入降幅已收窄。在23Q4EarningsCall中，公司预计24Q1收入中值同比+10%（24Q1实际收入同比+13%），预计2024年业务逐季增长，全年收入将增长20%~25%（24Q1最新预测维持不变）。

标签：美股科技股

2024年海外科技股财报复盘+AI对公司业务影响分析

2024/02/29
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东吴证券

收入、EPS、Azure和AI均超市场预期。FY2024Q2公司收入620亿美元，增长18%（按固定汇率计算增长16%），高于一致预期的611亿美元，毛利率68%，经营利润率44%，摊薄后EPS2.93美元，高于一致预期2.78美元。

标签： AI 科技股财报

2023年TMT行情回顾：温故知新，从过去10年中美科技股走势看2024年投资风险与机遇

2024/01/16
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中信证券

AI概念驱动2023年中美科技股表现显著强于本国市场，美国科技巨头领涨全球。2024年开年以来，中美科技股价显著回调。我们复盘过去十年中美科技股走势，及估值和盈利贡献，判断2024年决定美股科技股走势的主要因素可能为：AI能否从估值扩张因素真正转化业绩释放的驱动力，以及美联储缩表进程和降息节奏等宏观因素。在中国市场，我们建议重点关注AI算力和云计算相关公司。

标签： TMT 投资风险科技股

聚焦中期维度（对应科技股历史上完整的三次牛熊阶段（3-5年）），科技牛市的区间回报归因中，估值的区间扩张也是起到了主导作用，特别是在行情前中期。而对于5年以上的长周期投资来说，由于估值存在周期性的扩张与收缩往复，长周期中呈现出被抵消掉的均值回归特征，因此长视角看其贡献率较低，使得会产生是否需要忽视估值端扩张与收缩探索的疑问，但实际考虑市场整体投资考核期以及A股特别是科技股领域投资，估值短周期波动更大，因此估值端探索的重要性实际更高。

标签：科技股

2023年全A及科技股估值扩展与收缩探索

2023/10/01
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中银证券

对于估值分析而言，长周期来看指数涨幅主要由盈利上涨推动，估值在长周期中贡献幅度较少。近15年，万得全A指数年化涨幅5.9%，其中盈利端年化回报7.5%，泛科技成长指数（成长：中信风格指数）年化涨幅8.7%，盈利年化回报7.7%，但对于中短期行情（年频为例）而言，估值的扩张与收缩对于指数年度涨跌幅具有较高的影响，如果从年度振幅角度考虑，估值短期扩张与收缩对行情的影响则更为剧烈。

标签：科技股

2023年美股科技股Q2业绩总结及展望：业绩回升，AI赋能开始体现，明确加大AI投资

2023/08/29
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广发证券

2020年以来，在疫情环境下，美股科技股受益于线上娱乐、办公等活动增加，叠加超宽松货币政策刺激，业绩和股价齐升；2021年11月之后受流动性预期收紧+高基数+经济衰退担忧，股价调整并持续波动；随着不利因素消化，23年上半年，业绩好于预期，叠加AI商业化开始落地，驱动股价向上；23年8月起，业绩复苏预期和AI催化基本反映在股价中，而后出现回调。

标签：美股科技股

2023年美股科技股业绩总结及展望：微软、亚马逊、谷歌

2023/08/18
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广发证券

业绩略超预期，指引偏保守。FY23Q4收入同比+8.3%，超过此前指引区间上限，毛利率提升、费用率下降驱动归母净利润同比+20%，收入和利润均加速增长，营业成本和费用均低于此前指引。三项分业务均超出指引上限。

标签：美股科技股谷歌

2023年日本科技股90年代投资启示日本三类科技股如何表现？

2023/07/07
808
广发证券

2023年日本科技股90年代投资启示，日本三类科技股如何表现？内部环境的不确定性是穿越疫情之后，中国居民和企业部门的资产负债表修复存在不确定。“新范式”意味着全球开始新一轮共同追逐确定性溢价，资产价格表现呈现“杠铃策略”——两端资产占优（AI&中特估高股息）。

标签：科技股

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