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光模块行业专题分析：时代的跨越，从云计算迈向AI.pdf
- 3积分
- 2024/02/20
- 200
- 15
- 华泰证券
光模块行业专题分析：时代的跨越，从云计算迈向AI。云厂商在2010s逐步成为以太网光模块市场最重要的客户群体，为产业带来了诸多深远的影响：1）更广阔的市场需求；2）更快的迭代演进节奏；3）行业竞争格局的重塑，国产厂商跟随优质客户快速崛起。随着ChatGPT以及AIGC拉开AI时代新序幕，光模块产业有望再一次迎来波澜壮阔的发展。我们判断产业将会发生如下积极变化：1）市场空间的进一步扩张；2）迭代周期有望由此前的3~4年缩短至2年左右；3）竞争格局方面，在迭代周期缩短、技术门槛提高背景下，预计头部厂商市场地位保持稳固。云厂商自2010s发展为光模块行业最重要的客户群体云厂商在过去十余年间逐步超过了...
标签： 光模块 AI 云计算 -
谷歌公司研究：全球搜索与移动生态巨头，转型AI+云计算.pdf
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- 2023/10/10
- 268
- 10
- 中信建投证券
谷歌公司研究：全球搜索与移动生态巨头，转型AI+云计算。谷歌为全球搜索与移动生态公司巨头，以在线广告收入为核心，并逐步推进“AI+云计算”建设。谷歌由拉里·佩奇和谢尔盖·布林于1996年联合创立，2004年于纳斯达克上市，2015年，谷歌成立母公司Alphabet，Google成为母公司旗下最大子公司，Calico、Nest、Fiber等成为Google同级子公司。谷歌（Alphabet）的业务板块包括Google和OtherBets两部分，其中Google为公司的核心收入来源。Google以广告业务为核心，辅以云业务、应用商店、硬件产品等互...
标签： 谷歌 AI 云计算 -
Alphabet研究报告：全球最大的互联网广告商，转型云计算和人工智能.pdf
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- 2023/08/01
- 356
- 15
- 第一上海
Alphabet研究报告：全球最大的互联网广告商，转型云计算和人工智能。全球最大的互联网广告商，转型云计算和人工智能：早期谷歌凭借着简洁的用户搜索画面，迅速成为全球搜索引擎的霸主和全球最大的互联网广告商，随后谷歌从硬件、操作系统和应用软件全方位布局互联网产业链。2015年谷歌进行重组，成立了Alphabet作为上市主体。2016年开始向云计算转型，迅速跻身于全球前三大公有云服务提供商。2023年谷歌发布基于大模型PaLM的聊天机器人Bard，让谷歌多年的AI领域研究商业化落地变成现实。聚焦三大业务，以广告业务为基本盘：公司的主要业务包括谷歌服务、谷歌云及OtherBets。谷歌服务主要由广告业...
标签： 云计算 互联网 互联网广告 人工智能 广告 -
美股科技板块2023年下半年投资展望：市场上行有望延续，聚焦云计算&软件SaaS.pdf
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- 2023/06/30
- 58
- 2
- 中信证券
美股科技板块2023年下半年投资展望：市场上行有望延续，聚焦云计算&软件SaaS。宏观经济具备韧性、生成式AI浪潮等推动美股科技板块在2023H1领涨全球，避险属性突出的美股科技巨头表现尤为突出。展望下半年，我们预计美国宏观经济有望维持韧性，同时通胀约束料使得FED政策利率继续维持高位，以此为基准情形，我们判断美国宏观经济、政策利率对美股科技板块的扰动&影响将持续减弱，分子端业绩料成为市场今年下半年的交易主线。我们判断美股科技板块上行势头有望在下半年延续，位于上行周期的基本面为核心支撑，板块层面，我们建议首选业绩有望在下半年回温的云计算平台、基础软件等；其次是持续降本增效、并有...
标签： 美股 云计算 软件 -
云计算行业2022年报回顾暨云计算系列深度之十一：应用侧AI落地，算力侧即刻验证.pdf
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- 2023/05/29
- 369
- 14
- 申万宏源研究
云计算行业2022年报回顾暨云计算系列深度之十一：应用侧AI落地，算力侧即刻验证。云软件行业整体收入增速8%，利润增速-55%；云硬件行业整体收入增速7%，利润增速8%，AI有望带来服务器等需求拉升。2022年，计算机行业的收入/净利润分别同比0%/-33%，云计算软件部分若剔除明源云（受下游影响明显）部分，收入/利润同比+10%/-29%，实际优于行业整体表现。云硬件行业整体收入增速7%，利润增速8%。云计算公司强调云计算收入占比，云收入增速普遍快于整体收入增速，主要公司云业务收入均保持同比高增速。各公司云收入yoy普遍高于整体业务增速，除恒生电子外，其他公司云收入占比均超过50%，金山办公...
标签： 云计算 AI -
SaaS云计算产业专题报告：从甲骨文看全球基础软件产业的变迁.pdf
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- 2023/05/16
- 337
- 16
- 中信证券
SaaS云计算产业专题报告：从甲骨文看全球基础软件产业的变迁。报告缘起：Oracle是世界上最大的企业软件公司之一，向全球范围内175个国家和地区提供数据库、中间件和应用软件及相关的支持服务，其最主要的经营业务为数据库和ERP系统。1986年，Oracle以每股15美元的价格公开上市，历经多年的产品更新迭代，凭借先发优势和优异的技术性能，公司在数据库市场占据了较大的市场份额。近年来，由于错失云计算转型良机，公司市场份额显著下降，但其多年的龙头地位和大量的存量客户基础依然为其收入提供了稳健的支撑。我们认为，复盘Oracle数据库产品在各个历史时代下的战略选择、产品定义和市场表现，能够对全球基础软...
标签： SaaS 云计算 软件 -
通信行业2023年中期投资策略报告：柳暗花明，再看“云计算、中特估、复苏链”.pdf
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- 2023/05/10
- 278
- 11
- 中信建投证券
通信行业2023年中期投资策略报告：柳暗花明，再看“云计算、中特估、复苏链”。1、在疫情等复杂因素影响下，通信板块经营表现依然较好。2022年，A股通信板块合计营收22756亿元，同比增长9.29%，合计归母净利润1826亿元，同比增长17.06%。2023Q1，合计营收5882亿元，同比增长8.62%，归母净利润446亿元，同比增长8.99%。总体来看，净利率提升，盈利状况维持较好水平。2、在中特估、ChatGPT的投资热潮带动下，电信运营商、光模块、ICT设备等今年均取得不错的涨幅，但行业估值仍处低位。今年以来，通信板块涨幅位列第二。2022年11月，易会满主席提出...
标签： 云计算 通信 投资策略 -
谷歌专题报告：全球搜索与移动生态公司巨头，转型AI+云计算.pdf
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- 2023/05/06
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- 中信建投证券
谷歌专题报告：全球搜索与移动生态公司巨头，转型AI+云计算。谷歌为全球搜索与移动生态公司巨头，以在线广告收入为核心，并逐步推进“AI+云计算”建设。谷歌由拉里·佩奇和谢尔盖·布林于1996年联合创立，2004年于纳斯达克上市，2015年，谷歌成立母公司Alphabet，Google成为母公司旗下最大子公司，Calico、Nest、Fiber等成为Google同级子公司。谷歌（Alphabet）的业务板块包括Google和OtherBets两部分，其中Google为公司的核心收入来源。Google以广告业务为核心，辅以云业务、应用商店、硬件产品...
标签： 谷歌 云计算 AI -
通信行业分析：通信行业经营良好，建议重视云计算、运营商、物联网等板块.pdf
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- 2023/05/06
- 255
- 10
- 中信建投证券
通信行业分析：通信行业经营良好，建议重视云计算、运营商、物联网等板块。1.2022年通信板块经营持续向好，2023Q1保持较好发展趋势。2022年通信板块实现营收2.27万亿元，同比增长9.25%，实现归母净利润1513亿元，同比增长20.96%。通信板块2023Q1归母净利润为450亿元，同比增长10.22%，保持较好发展趋势。2.电信运营商、智能卡、光模块板块综合表现较好。2022年三大电信运营商合计归母净利润1698亿元，同比增长8.5%，2023Q1合计为412亿元，同比增长9.9%，同时派息率提升投资回报率较高。2023Q1，智能卡、光模块/光器件板块收入与净利润表现相对较好，收入分...
标签： 通信 运营商 物联网 云计算 -
希荻微（688173）研究报告：立足消费电子，拓展云计算、汽车市场.pdf
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- 2023/05/06
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- 中航证券
希荻微（688173）研究报告：立足消费电子，拓展云计算、汽车市场。
标签： 希荻微 消费电子 电子 云计算 汽车 -
通信行业专题：AIGC与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期.pdf
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- 2023/04/13
- 346
- 29
- 中信建投证券
通信行业专题：AIGC与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期。2020年7月以来，云计算产业景气度有所下降，产业链相关公司股价与估值也明显回调。近期，云计算作为数字经济和人工智能的底层信息基础设施，虽然股价已有修复，但估值仍普遍处于历史估值中枢之下。我们建议重视云计算产业链。云计算作为数字经济和数字中国的基石，有望依托政策支撑，迎来行业景气度的新一轮提升。二十大报告提出“建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”，数字经济将是科技行业的发展主线。2023年2月，国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》指出，数字中国建设按照“252...
标签： 通信 云计算 AI -
云计算行业专题报告：AIGC与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期.pdf
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- 2023/03/30
- 393
- 29
- 中信建投证券
云计算行业专题报告：AIGC与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期。2020年7月以来，云计算产业景气度有所下降，产业链相关公司股价与估值也明显回调。近期，云计算作为数字经济和人工智能的底层信息基础设施，虽然股价已有修复，但估值仍普遍处于历史估值中枢之下。我们建议重视云计算产业链。云计算作为数字经济和数字中国的基石，有望依托政策支撑，迎来行业景气度的新一轮提升。二十大报告提出“建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”，数字经济将是科技行业的发展主线。2023年2月，国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》指出，数字中国建设按照“...
标签： 云计算 -
云计算行业专题报告：“AI+平台化”双轮驱动，云计算开启新纪元.pdf
- 6积分
- 2023/03/13
- 406
- 30
- 西南证券
云计算行业专题报告：“AI+平台化”双轮驱动，云计算开启新纪元。2022年受能源价格上涨、美元指数走高、地缘政治影响等外部因素影响，全球企业IT支出下滑0.2%，云计算厂商增速放缓，行业经历了一轮“泡沫挤压”，市值有所回调。但同时，IaaS企业坚持“云+应用开发+企业软件”策略，仍维持较高利润率，规模效应渐显；SaaS企业坚持“平台+生态”发展，维持稳健增长，EMCLOUDIndex公司整体收入增速为27%，毛利率维持在70%以上，韧性较强。全球IT支出稳增长，AI赋能开启新纪元2023年全球IT支...
标签： 云计算 AI -
品高股份（688227）研究报告：深度合作云计算“国家队”，公司有望进入高成长通道.pdf
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- 2023/03/06
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- 天风证券
品高股份（688227）研究报告：深度合作云计算“国家队”，公司有望进入高成长通道。品高股份：专注私有云，第三方IaaS产品化公司。公司创立于2003年，是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商。其面向轨交、政府、电信、公安、汽车、金融、教育、军工等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。核心优势：私有云底层代码自研。与业内云计算公司相比，公司是少有的私有云底层代码采用原始创新的研发方式，自主可控性更高，决定了公司的云代码安全可靠；同时,公司的云产品技术路线优先考虑硬件中立性和选型多样性，具备高兼容...
标签： 品高股份 云计算 -
通信行业专题报告：从安全视角看运营商云计算及光芯片产业机遇.pdf
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- 2023/03/01
- 240
- 12
- 中信证券
通信行业专题报告：从安全视角看运营商云计算及光芯片产业机遇。全球公有云市场持续扩张，IDC预计2026年规模超万亿美元。从全球范围来看，2021年公有云市场规模达3,307亿美元，同比+32.4%。其中，2021年IaaS和PaaS市场规模同比增长约40%，SaaS市场规模同比增长超20%。根据Forrester预测，2026年全球公有云市场有望达1万亿美元，对应2021-2026年全球公有云市场规模CAGR约25%。预期中国公有云市场增速高于全球增速。根据IDC，2021年中国公有云市场规模达275.2亿美元，IaaS、PaaS、SaaS占比分别为62%、15%、23%。根据IDC预测，20...
标签： 云计算 光芯片 芯片 运营商 通信
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