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通信行业2025年中期投资策略会：通信投资策略演进，AI与新科技.pdf
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- 2025/06/12
- 29
- 华西证券
通信行业2025年中期投资策略会：通信投资策略演进，AI与新科技。收入角度看，2024行业增速改善，中小企业增速受益于光模块板块增长，整体市场经济活动25Q1有所复苏态势。盈利角度看，受益于AI光模块等领域拉动业绩增长，利润增速也恢复增长。我们预计，伴随整体环境复苏，需求稳定释放，AI算力有望持续拉动国内业绩增长，同时运营商领域伴随折旧摊销和资本投资减少，利润空间有望持续释放。现金流角度，企业持续加大现金收款力度，现金为王。行业2024存货有所增加，Capex/折旧摊销略有提升。我们预计，由于运营商持续缩减资本开支，企业保持谨慎经营，在经济复苏阶段，国产AI算力与新质生产力有望持续拉动行业恢复...
标签： 通信 AI -
电子行业深度报告：AI眼镜引领多模态新应用落地，端侧SoC芯片兼具高性能与低功耗.pdf
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- 2025/06/12
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- 麦高证券
电子行业深度报告：AI眼镜引领多模态新应用落地，端侧SoC芯片兼具高性能与低功耗。端侧AI算力部署趋势明确，推动多模态硬件产品创新，引领需求端新应用落地。生成式AI大模型技术迭代，使得模型参数规模更小、推理成本更低，端侧AI模型的部署门槛降低。设备硬件性能需求提升，SoC集成NPU可实现低功耗加速AI推理，并随着AI模型的技术升级和需求多样化的发展不断演进。需求端应用场景增加，从AI手机、AIPC、AI智能座驾等领域拓展到多模态交互需求的AI眼镜、AI可穿戴、AI玩具等新赛道。AI手机全球渗透率2028年预计达54%，手机SoC量价齐升；AIPC国内渗透率2029年预计达77%，其中ARM架构...
标签： 电子 SoC AI 芯片 眼镜 -
人工智能行业深度报告：海外应用厂商，AI加速商业化，静待百花盛开时.pdf
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- 2025/06/12
- 40
- 浙商证券
人工智能行业深度报告：海外应用厂商，AI加速商业化，静待百花盛开时。美股AI应用厂商：25Q1盈利质量显著提升，Agent商业空间逐步打开。2025Q1，我们跟踪的9家美股AI应用厂商（Salesforce、Adobe、Servicenow等）合计实现营收235.99亿美元（YoY+12.1%），厂商平均营收增速为20.37%，同时合计实现净利润47.74亿美元（YoY+55.76%）。在盈利能力和经营效率方面，2025Q1美股AI应用厂商平均经营性利润率为15.81%，同比提升1.61pct，同时厂商合计销售、研发、管理费用率分别下降0.79pct/0.25pct/0.28pct，AI赋能经...
标签： 人工智能 AI -
金融科技行业之AI金融新纪元系列专题报告：金融与AI融合持续深化.pdf
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- 2025/06/12
- 34
- 东吴证券
金融科技行业之AI金融新纪元系列专题报告：金融与AI融合持续深化。金融行业科技投入逐年提升。随着数字经济发展，金融行业科技投入逐年提升，推动金融科技快速增长。AI+金融时代的到来将从存量、增量2个方面利好金融行业。存量：①后台部门效率提升；②与大数据结合后，金融产品个性化与精准营销将增强客户粘性，带来业务增长。③投资者数量增长、用户基数提升，投融资需求提升，市场交投活跃促进存量业务边际增长率提高。增量：AI赋能下新兴产品及应用应运而生。
标签： 金融科技 AI -
歌尔股份研究报告：盈利能力持续提升，AI时代大有可为.pdf
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- 2025/06/12
- 26
- 方正证券
歌尔股份研究报告：盈利能力持续提升，AI时代大有可为。坚定战略布局零组件+整机产品线，产品结构持续优化：坚定战略布局零组件+整机产品线，产品结构持续优化：公司始终坚持智能制造+精密制造双轮驱动，围绕“4+4+n”战略布局，以精密零组件+智能整机+内容服务为内核，打造产业生态圈。公司深耕核心大客户群，与客户及项目保持深入紧密沟通，通过研发能力深入产品定义、技术、工艺等各环节，产品结构持续优化：公司自2024年起消费电子终端在AI推动下对于声学及微电子等零组件需求和技术规格均有提升，TWS耳机大客户份额及出货量持续回升，同时XR眼镜国内外头部客户持续拓展；同时，公司持续加强...
标签： 歌尔股份 AI -
AI驱动洞见-3T标签科学-2位数提效新品内容回报.pdf
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- 2025/06/11
- 48
- 任拓
AI驱动洞见-3T标签科学-2位数提效新品内容回报.pdf
标签： AI -
2025年AI融合高等教育：从通识到专业-学科+AI人才培养白皮书.pdf
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- 2025/06/11
- 75
- 清华大学
2025年AI融合高等教育：从通识到专业-学科+AI人才培养白皮书。2025年初DeepSeek-R1的发布引起轰动，这标志着继2022年末ChatGPT引发的全球人工智能浪潮后，人类在智能技术应用的征途上迈出了更具实践导向的关键步伐。这一技术演进不仅重构了社会生产与科技创新范式，也对高等教育人才培养体系产生了根本性影响。在智能时代，人工智能不仅已成为驱动社会发展的一种全新生产力，更对人才素质提出了跨学科知识整合与创新实践能力并重的新要求。在此背景下，高等教育体系正经历从知识范式到能力范式的结构性转变、从“计算机+X”传统专业培养模式向“学科+AI&rdqu...
标签： 高等教育 AI 人才培养 -
山高控股研究报告：电算一体化布局，打造AIDC全球王者地位.pdf
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- 2025/06/11
- 25
- 中泰证券
山高控股研究报告：电算一体化布局，打造AIDC全球王者地位。山高控股集团是一家在香港联合交易所主板上市的投资控股公司，是山东高速集团重要的境外投融资和新兴产业控股平台，总资产规模666.1亿人民币，主营业务涵盖产业投资和牌照金融服务。公司聚焦新能源、新基建等新兴产业赛道，发挥“产融结合+境内外联动”优势，战略定位于“高速集团重要的境外资本运作平台”及“具有品牌影响力的产业投资专家”，为高速集团企业跨境产融结合及实体产业跨境发展提供投融资和综合金融服务，实现高速集团在海外资本市场布局的优化升级。IDC供需迈向新阶段，电算协同...
标签： AI -
AI+交运行业专题报告：物流供给大变革，产业拥抱无人车.pdf
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- 2025/06/11
- 50
- 广发证券
AI+交运行业专题报告：物流供给大变革，产业拥抱无人车。天时地利，无人车发展政策土壤夯实。2024年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本行动方案》中明确提出推广无人车、推动物流数智化发展。北京、上海、杭州、天津等地方政府对智能网联汽车与无人配送车的道路测试与示范应用出台了相关政策意见或促进条例，特别是针对低速无人车的应用场景，多个省市积极探索，为物流无人车开发路权，无人车应用的政策土壤基本夯实。政通人和，物流无人车需求红利丰厚。公路物流是贯穿我国经济发展的大动脉，据iFinD数据，2024年中国公路货运量达到418.8亿吨，但人效和安全问题是阻碍行业发展的两大难题，...
标签： AI 交运 物流 -
美图公司研究报告：视觉经济领跑者，AIGC驱动商业化加速.pdf
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- 2025/06/11
- 27
- 开源证券
美图公司研究报告：视觉经济领跑者，AIGC驱动商业化加速。AI打开影像美化增量空间，美图凭借用户+场景+技术优势从工具向生态进化（1）行业：国内影像美化市场C端用户规模稳定，付费意愿持续提升；B端AI降低创作门槛，降本增效成为首要价值，电商广告、影像制作等场景需求快速增长，商业化提速。目前国内影像美化领域C端应用繁荣，B端仍处于探索期。C端核心厂商包括工具类应用如美图秀秀、互联网公司如字节跳动的醒图及剪映等，B端海外Adobe及Canva等国际产品占据高端生产力市场。（2）美图依靠用户+场景+技术构建核心优势，通过C端庞大用户基础构建精准需求挖掘体系，聚焦垂直场景将AI模型能力封装产品化，产品...
标签： AI 经济 -
博通研究报告：ASIC与通信芯片龙头，整合软件服务领航AI时代.pdf
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- 2025/06/11
- 27
- 第一上海
博通研究报告：ASIC与通信芯片龙头，整合软件服务领航AI时代。大模型算力需求爆發，推動ASIC晶片及互聯業務強勁增長：公司在定制化AI晶片（ASIC/XPU）領域佔據主導地位，為穀歌、Meta等科技巨頭提供專用AI加速晶片，2024年AI相關收入同比激增220%至122億美元，預計2025年收入同比將增長60%。本季度公司按計劃推進3家現有客戶及4家潛在客戶訂單，預計2027年AI相關市場規模可達600-900億美元（僅計算現有3家客戶）。相比英偉達的通用GPU，博通的ASIC晶片在特定場景（如推理任務）具備更高性價比和能效。2025-2030年全球AI伺服器收入CAGR為38.7%，公司交...
标签： 通信芯片 通信 软件 芯片 服务 AI -
AI产业深度分析：OpenAI阵痛后的新生，从单纯技术驱动的模型竞赛到积极的工程化落地以支持AI产业更好的商业化生态.pdf
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- 2025/06/11
- 53
- 国泰海通证券
AI产业深度分析：OpenAI阵痛后的新生，从单纯技术驱动的模型竞赛到积极的工程化落地以支持AI产业更好的商业化生态。e_Summary]自2025年4月以来，OpenAI在LLM领域动作频繁，考虑到GPT-4.5“高价低效”的市场评价，将旗舰模型刚发布不到2个月GPT-4.5下线，随后发布对GPT-4.5的访谈视频，回顾其从构思到训练完成的历程，并反思局限性与最终效果。紧接着迅速推出o3与o4-mini两款头部推理模型以及新一代旗舰模型GPT-4.1，并推出一系列优化升级。这些动作表明OpenAI在经历一段时间的探索与沉淀后，正积极通过产品优化与创新，提升用户体验，降...
标签： AI -
计算机行业2025年中期策略：AI Agent引领计算机行业价值重估.pdf
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- 2025/06/11
- 32
- 东兴证券
计算机行业2025年中期策略：AIAgent引领计算机行业价值重估。行业回顾：上半年计算机指数在DeepSeek等技术催化下跑赢大盘。纵向看，得益于一季度DeepSeek催化，计算机指数上半年跑赢大盘，截至25年5月31日，计算机行业指数自年初累计上涨1.65%，跑赢沪深300指数4.07pct。横向看，计算机板块上半年整体表现居中，收益率在申万一级31个子行业中排名第14，并强于大盘走势，行业风格上今年上半年科技板块整体处于相对劣势。从市场表现来看，今年上半年计算机板块仍表现出极强弹性，一季度在技术驱动下跑出显著超额收益，后受风险偏好降低影响估值承压回撤，当前行业指数有所回升，整体处于震荡区...
标签： 计算机 AI -
2025年中国知识产权创新调研报告：AI点燃知识产权生产力革命——智慧芽.pdf
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- 2025/06/10
- 31
- 智慧芽
2025年中国知识产权创新调研报告：AI点燃知识产权生产力革命——智慧芽。2025年，AI发展一路狂飙，从推理模型到AI代理，AI所指代的内核也在发生着改变。一年之前，科技企业还在纷纷入场开展AI大模型军备赛，在参数规模、芯片算力或者多模态能力上争相竞技。2025年初，DeepSeek-R1横空出世，以不到ChatGPT十分之一的训练成本，就实现了GPT-01的同等能力，掀起了AI领域的“效率革命”，打破了“模型越大，成本越高，但为了追求性能又不得不增大模型”的行业困局;不仅如此，DeepSeek-R1每次计算时仅激活少数...
标签： 知识产权 AI -
科技行业AI展望：New Scaling，New Paradigm，New TAM.pdf
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- 2025/06/10
- 85
- 华泰证券
科技行业AI展望：NewScaling，NewParadigm，NewTAM。全球AI展望：NewScaling，NewParadigm，NewTAM展望全球AI发展趋势，1）模型端新架构正逐步探索，预训练ScalingLaw有望呈现新起点；2）算力端训练与推理共同推动算力需求持续上行，有望开启新TAM，同时算力硬件设计进入新范式；3）应用端商业模式变革带来新范式，Agent在细分领域率先落地带来新TAM。持续看好AI产业投资主线，看好全球AI应用进入业绩收获期。模型：预训练ScalingLaw有望开启新起点回顾近三个季度以来的大模型迭代情况，强化学习（RL）带来的后训练test-timeco...
标签： AI
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