交叉产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

传媒行业中期投资策略：拥抱5G新趋势，迎接文娱新变局
- 未来智库
- 2020/07/22
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我们选取了传媒行业126只股票作为样本，其中游戏（27只）、影视（21只）、营销（26只）、广播电视（14只）、出版（24只）、院线（6只）、互联网（8只）。2019Q4以来传媒行业营收出现负增长，2020Q1板块收入同比下滑10.5%。2019年传媒行业总营收4909.89亿元，同比仅略微增长不到1%，相较2018年增速出现放缓。分季度看，2019Q2-2020Q1传媒行业营收表现较差，其中或因疫情影响（例如：影视剧停拍、广告主停止投放广告等）
标签：传媒 5G 娱乐
传媒互联网行业2020年中期投资策略
- 未来智库
- 2020/07/14
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Q2通常为行业淡季，但国内IOS端手游单月下载量数据却表现稳定，2020年6月同比仍有17%的增长，我们预计Q2游戏企业盈利状况保持良好，龙头企业EPS将保持稳定增长。长期来看，2020年手游行业将进入第二轮端转手红利期，头部IP产品云集将有效推动行业增长，云游戏、VR、头条入局等行业后续催化也有望打开行业空间。
标签：游戏传媒互联网
互联网传媒行业中期策略：流量分发新格局，5G应用新起点
- 未来智库
- 2020/07/13
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当前互联网传媒监管环境已经边际改善，影响互联网传媒板块投资机会的三大关键在于:1)后疫情时代进一步推动数字化趋势:视频新媒体/手游/电商/外卖成长不同程度加速。2)流量格局变迁下的新机遇:头条系崛起利好游戏CP、电商第三方服务、广告主。3)5G网络建设加快，应用长期确定性更强。当前直播进一步成为各行业基础设施，推动直播电商爆发，未来云逛街成为电商配套;随着网络建设加快，云游戏，超高清视频，和云ARVR等应用创新迎来爆发。因此，我们重点看好游戏、视频、直播电商三大产业主线。
标签： 5G 传媒
娱乐传媒行业2020中期投资策略：把握双重底部机会
- 未来智库
- 2020/07/13
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从PE估值和盈利能力（ROI）来看，A股传媒板块均处于历史底部，在监管政策趋于稳定、需求持续向上的大背景下，在产业新生态、新科技推动下，估值及盈利能力有望向均值回归，存在显著的底部双击机遇。
标签：娱乐传媒游戏
文化传媒行业专题报告：花开疫散，文娱产业的攻与守
- 未来智库
- 2020/06/15
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游戏行业现金流好、爆发力强，作为5G有望最快落地的应用之一，建议持续重点关注。科技赋能，云游戏、VR方向持续催化，无论从内容供给还是5G技术变革来看，我们依旧看好游戏行业全年的表现。尤其在疫情之后，客厅大屏娱乐场景愈发成熟，高清视频技术和VR有望进一步推动大屏游戏的发展，建议重点关注国内优质游戏公司【三七互娱】【完美世界】【世纪华通】【吉比特】、休闲游戏热度不减【姚记科技】【昆仑万维】、VR/AR游戏有望加速落地【宝通科技】【恒信东方】【佳创视讯】【易尚展示】。
标签：游戏营销影视
传媒行业深度报告：广电转型如何借力MCN
- 未来智库
- 2020/06/10
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2020年疫情重塑分发渠道，分发渠道的改变也反向促使内容的生产方式，作为内容产业的新兴环节，主导和链接了生产、流通与内容变现。MCN（Multi-ChannelNetwork多频道网络）诞生于国外（MCN不生产内容，而是将众多腰部尾部的内容创作者聚集后建立的渠道，帮助其解决推广和变现，随后进行货币化后的分成）。
标签：广电 MCN
娱乐传媒行业专题策略报告：把握产业新趋势，持续布局5G应用端
- 未来智库
- 2020/06/05
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一网整合即将落地：从2014年国网公司成立至今，全国一网整合工作推进已经6年，按照规划将于2020年基本实现全国一网。从2018下半年一网整合全面提速，目前广电全国一网整合进入落地方案实施期。
标签：娱乐传媒 5G
娱乐传媒行业深度研究：线上娱乐高景气度，线下将迎复苏
- 未来智库
- 2020/05/30
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2019年，传媒板块上市公司（中信CS传媒指数142家成份股）实现营收4,974.54亿元，同比增长1.03%；归母净利润-170.63亿元（2018年-132.18亿元），2018及2019年行业均为亏损，主要受商誉减值影响。我们对商誉减值损失进行加回调整后，2019年行业归母净利实现113.83亿元，同比下滑62.55%。在此基础上，剔除持续经营能力可能受限的ST公司、暴风集团（300431CH，无评级）及乐视网（终止上市）后，2019年行业实现归
标签：娱乐影视传媒
传媒行业深度报告：回看五年年报，再看2020年中期文化传媒策略
- 未来智库
- 2020/05/20
- 4627
2015-2019年文化传媒板块144家标的总归母净利润（剔除乐视网、暴风集团）分别为199.1亿元、248.7亿元、231.4亿元、-429.9亿元、-340.6亿元，我们看到文化传媒板块总归母净利润从2015年的199.1亿元下滑至2019年的-340.5亿元，同比增速从2015年的39%到2019年的-20.8%，带来2018-2019年文化传媒板块整体利润亏损的主因在于商誉减值损失。
标签：传媒影视视频
轻工制造行业专题报告：整体符合预期，布局定制正当时
- 未来智库
- 2020/05/10
- 733
轻工制造板块2019年收入业绩稳步增长，2020Q1受疫情冲击较大。轻工制造板块（申万行业分类中的137家企业）2019年实现收入5070.52亿元，同比+2.8%；实现归母净利润245.17亿元，同比+11.4%；实现扣非归母净利润194.98亿元，同比+9.6。2020Q1实现收入971.48亿元，同比-15.7%；实现归母净利润38.65亿元，同比-34.2%；实现扣非归母净利润24.92亿元，同比-40.9%。
标签：家居造纸包装
轻工制造行业二季度策略：龙头格局向好、建材家居边际改善
- 未来智库
- 2020/04/10
- 741
Q1疫情拖累，板块表现处于中游。由于新冠疫情爆发的负面影响，市场Q1整体回调幅度较大。截至4月3日，上证综指下跌-9.38%，深证成指下跌-3.07%，沪深300下跌-9.36%。其中轻工制造板块除了以卫生用品、线上办公为代表的必需消费相对较好，其余细分赛道也均受到冲击。综合来看，板块年初至今涨跌幅在各行业中位列18名，基本处于中游；区间下跌幅度-8.21%，较大盘指数略有跑赢。
标签：建材家具造纸
传媒互联网行业2020年2季度投资策略
- 未来智库
- 2020/04/10
- 820
游戏:2020年手游行业将进入第二轮端转手及IP系列化红利期，且随着新版号政策推动，行业竞争格局持续优化，优质头部游戏有望持续涌现。2020年也将会是国内主流云游戏平台进入测试的一年，随着云游戏平台测试及逐步落地，将为研发商在云游戏时代核心IP再次移植变现打开空间，此外，VR等相关技术应用也有望为行业持续带来催化。推荐标的:三七互娱、完美世界、吉比特、游族网络、世纪华通、宝通科技，建议关注:港股IGG、FRIENDTIMES。
标签：互联网传媒游戏
传媒及互联网行业投资潜力后备军精选
- 未来智库
- 2020/03/27
- 1242
从总量视角来看，未来精选层将聚焦新三板的核心资产。3月6日证监会发布了《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，符合条件的新三板精选层挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市，转板通道搭建了连通新三板和A股的晋级通道，精选层主要吸纳运作规范、经营业绩和创新能力突出、有大额融资需求的优质企业，同时也为其他板块树立示范效应。
标签：传媒互联网
德勤2020科技、传媒和电信行业预测（140页）
- 未来智库
- 2020/02/28
- 3660
往年的《科技、传媒和电信行业预测》报告中，我们仅数次交叉引用了各期不同章节。而今年的交叉引用频次远较往期更为频繁。想象一下这种现实：边缘人工智能芯片、私有5G网络以及机器人均实现互联，而广告支持的视频和有线电视同时受彼此及低轨道卫星的影响。
标签：传媒电信德勤
传媒行业专题研究：独特的快手，私域的顶流
- 未来智库
- 2020/02/06
- 1019
2011年，程一笑等创立了当时还是动图工具的GIF快手。之后宿华加入，快手转型短视频社区。在他们公平普惠的价值观下，快手在相当长的一段时间内低调耕耘，坚守“每个用户都需要被看见”的原则，对所有用户一视同仁、不设推荐位和排行榜、不刻意引导爆款话题。
标签：传媒短视频直播私域

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