2022年稀土永磁行业发展现状和前景分析 磁性材料成为金田铜业下一个增长点

1. 公司发力新材料领域，规划在包头新建高性能稀土永磁材料 8000 吨

公司于 2001 年开始布局磁性材料业务，经过近 20 年的发展，已成为国内同行中 技术水平较高、产品系列较全的企业之一。公司目前设有宁波、包头 2 处磁性材料生 产基地，宁波基地拥有年产 5,000 吨的生产能力。

公司磁性材料产品牌号齐全，认证可靠，已进入众多知名企业供应链。拥有低牌 号磁钢（N 系列/M 系列/H 系列）、高牌号磁钢（SH/UH/EH/AH 系列）、双高牌号磁 钢（高剩磁/高矫顽力）以及磁钢组件等产品。均已通过 ISO9001、ISO14001、IATF16949、 ISO45001 产品认证，广泛应用于风力发电、新能源汽车、工业电机、消费电子、医 疗器械等领域。公司凭借先进的生产技术和完善的质量管理体系，已成为中国中车、 德国 AMK、德国博泽集团、意大利拉法等众多知名企业的供应商。

图：公司高牌号磁钢性能参数

包头基地正在投资建设“年产 8,000 吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件项 目”。全资子公司宁波科田磁业有限公司与包头稀土高新技术产业开发区管理委员会 签订入区协议书，科田磁业拟新设全资子公司，在包头稀土高新技术产业开发区内投 资建设“年产 8,000 吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件”项目，预计投资总额为 60,000 万元。

项目分两期建设，各 4,000 吨产能，投产后，预计公司稀土永磁材料年产能将扩 大到 13,000 吨。该 8000 吨项目中，一期总投资 3.7 亿元，建成年产 4,000 吨高端制 造高性能稀土永磁材料及器件生产线，并一次性建成满足年产 8,000 吨高端制造高性 能稀土永磁材料及器件产能的厂房、办公楼等基建全部工程和公辅设施。二期总投资 2.3 亿元，二期在本项目用地上建年产 4,000 吨高端制造高性能稀土永磁材料及器件 项目。一期 4,000 吨产能争取在 2021 年 8 月开工，2023 年 8 月竣工；二期 4,000 吨 产能将在 2023 年 12 月开工，2025 年 12 月竣工。

2. 钕铁硼稀土永磁材料是目前矫顽力最高、磁能积最大的永磁材料

稀土永磁材料具有高磁晶各向异性和高饱和磁化强度，是当前矫顽力最高、磁 能积最大的一类永磁材料。自 20 世纪 60 年代面世以来，稀土永磁材料经历了 50 多 年的发展，形成了具有实用价值的三代稀土永磁材料，并伴随着磁性能的三次重大突 破。第一代稀土永磁材料以 SmCo5 合金为代表，第二代稀土永磁材料以 Sm2Co17合金 为代表，第三代稀土永磁材料以 Nd2Fe14B 合金为主要代表。其中，第一代和第二代 稀土永磁材料统称为钐钴永磁材料，第三代统称为钕铁硼永磁材料。

与钐钴永磁材料相比，钕铁硼永磁材料在磁性能和生产成本方面具备较大优势， 能够满足大规模、多规格的工业化生产需求，目前已成为产量最高、应用最广泛的稀 土永磁材料。

钕铁硼永磁材料按其制造工艺不同可分为烧结、粘结和热压三类，该三类在制 造工艺、性能和应用领域方面存在显著差异。

烧结钕铁硼永磁材料号称“磁王”，采用的是粉末冶金工艺，熔炼后的合金制成 粉末并在磁场中压制成压坯，压坯在惰性气体或真空中烧结成型。烧结钕铁硼永磁材 料拥有极高的磁性相含量和取向一致度，是当前综合性能最高的磁体。工艺成熟度高、 生产效率高，可以通过加工手段获得各种形状的磁体，主要应用于汽车工业、工业电 机、消费类电子、清洁能源、航空航天等，应用领域广泛。

3. 下游需求：新能源产业爆发以及节能电机需求推动稀土永磁高增 长

目前，烧结钕铁硼永磁材料广泛应用于对磁性能和服役特性要求较高的汽车工业、 工业电机、消费类电子、清洁能源、移动通信、节能家电、航空航天、轨道交通、医 疗器械等工业生产和高品质生活各方面。

全球高性能钕铁硼需求主要集中在汽车领域。根据安泰科的数据，2018 年全球 高性能钕铁硼需求主要集中在汽车领域，其中传统汽车接近 38%，而新能源车占比接 近 12%，高性能磁材的其他消费领域较为分散，如风电、消费电子、变频空调、节能 电器领域，占比均在 8%-10%区间。未来，随着新能源汽车的发展，新能源汽车电机 的磁材需求将成为高性能钕铁硼永磁材料需求的主要增长点。

汽车领域：新能源汽车是未来对高性能钕铁硼磁钢需求量增长最快的领域。稀 土钕铁硼永磁材料在汽车领域的应用主要包括新能源驱动电机以及传统汽车零部件 微特电机。百川数据显示，传统汽车每台 EPS 系统消耗 0.15kg 钕铁硼磁体，折合毛 坯 0.25kg，按照 2019 年全球汽车产量 9178 万辆和 EPS 系统 50%渗透率计算，全球 EPS 系统毛坯钕铁硼消费量至少在 1.15 万吨。中国市场 EPS 系统在汽车中渗透率目 前为 40-45%，而欧美市场渗透率已到 80%以上，日本更是达到了 90%，所以国内市 场需求还有很大的空间。

新能源汽车领域高速增长，2025 年对钕铁硼磁材的消费拉动将是 2020 年的 4 倍。 新能源汽车的驱动电机主要以永磁同步电机为主，每辆纯电动车消耗钕铁硼毛坯量为 5kg，每辆插电式混合动力汽车消耗 2.5kg。按照 2020 年全球新能源汽车产量在 280 万辆来测算，毛坯钕铁硼消费量至少在 1.4 万吨。未来全球汽车电动化的发展是大势 所趋，根据预测 2025 年全球电动汽车年销量将突破 2000 万辆，那么 2025 年新能源 汽车对钕铁硼毛坯的消费量将达到 8 万吨，将达到目前全年钕铁硼毛坯产量的 40%。

图：2018 年中国电磁线头部企业产量

风电领域：目前钕铁硼消费量最大的下游领域，未来全球风电机组新增装机容 量有望保持 10%以上的增长。风力发电是国内目前新能源及节能环保行业对高性能 钕铁硼磁钢需求量最大的领域。高性能钕铁硼永磁材料主要应用于永磁直驱式风机， 每千瓦装机容量对应的钕铁硼用量约为 0.67kg，据全球风能理事会数据，2020 年全 球风电机组的新增装机容量预计为 71.3GW，其中直驱电机渗透率约为 30%，据此计 算 2020 年全球风电领域消耗钕铁硼约 1.43 万吨，折合毛坯约为 1.7 万吨。未来全球 风电机组新增装机容量整体有望保持 10%以上的增速，同时永磁直驱电机渗透率也会 逐年提升，将持续带动风电领域对于高端钕铁硼永磁材料的需求。

变频空调：新能耗标准有望持续拉动稀土变频渗透率的提升。根据产业在线数据， 2020 年国内家用空调中变频空调的产量预计达到 8200 万台以上，稀土变频空调的占 比约为 60%-70%左右，每台高端变频空调平均需要使用高性能钕铁硼毛坯量约 0.1kg， 以此测算出 2020 年国内变频空调毛坯钕铁硼的消费量在 5700 吨以上。2020 年 1 月 6 日国际市场监督局和标准化委员会发布了新能能效标准，随着能效标准的提高，定频 空调会慢慢退出市场，而稀土变频是很容易达到高标准能效等级的，随着未来能效标 准的提升，变频空调对钕铁硼磁材需求的拉动有望加速。