2025年飞机租赁行业跟踪报告：飞机需求持续旺盛，飞机订单积压量仍在历史高位

一、飞机供给持续紧张

波音飞机月均交付量较去年显著改善，空客飞机月均交付好于去年同期

今年以来，波音飞机交付量较去年同期显著改善，空客飞机交付量略好于去年同期水平，两家头部飞机制造商交付水 平远不及此前高位水平。截至2025年9月底，今年以来波音飞机交付量为440架，月均交付量约为49架；空客飞机交付 量为507架，月均交付量约为56架。

飞机订单积压量仍处于历史高位

今年以来，波音和空客今年累计新订单数量分别为821架和610架，飞机需求仍然较高。 由于供给持续受限，叠加需求稳健扩张，波音和空客的订单积压量仍在历史高位，截至2025年9月底，波音和空客订 单积压量合计为15244架。

2025年9月民航客机利用率略高于去年同期

9月民航客运运输机队利用率约7.8小时/天，比上月下降1.1小时/天，比2024年同期提高约0.1小时/天；其中，宽体 机利用率9.0小时/天，相比24年同期下降约0.1小时/天；窄体机利用率7.9小时/天，比2024年同期提高约0.1小时/天；支线机利用率5.4小时/天，相比24年提高0.6小时/天。

二、民航客运需求近况更新

全球航空客运量持续增长，全球航空客座率录得历年同期高位水平

据IATA，2025年8月，全球航空收入客公里（RPK）同比增长4.6%，高于7月的4.1%；8月全球客座率（PLF）达到 86.0%的历史高点。

所有地区的民航客运量均实现增长，全行业客座率表现强劲

2025年8月，全球民航客运量（RPK）同比增长4.6%，全球运力（ASK）同比增长4.5%，全球客座率为86.0%。 所有地区的收入客公里均实现增长，其中非洲地区以8.9%的同比增幅领跑，中东、拉美和亚太地区同比增幅分别为 8.4%、7.5%、6.1%。IATA预计9月全球计划客运航班数量同比增长1.2%，10月同比增长3.4%。

国际航线表现强劲，亚太地区航空公司国际客运增速亮眼

2025年8月，全球国际客运RPK同比增长6.6%，全球国际运力ASK同比增长6.5%，客座率为85.8%。亚太地区国际客运量同比增长9.8%，运力增长9.5%，客座率为85.1%；拉美地区国际客运量同比增长9.0%，运力增长 9.3%，客座率为84.7%。北美地区国际客运量同比增长1.8%，运力增长2.6%，87.5%的客座率为所有地区中最高的。

全球国内客运量增速相对温和，巴西市场表现亮眼

全球国内航空客运RPK在8月同比增长1.5%，全球国内航空客运需求同比增长1.3%，客座率为86.3%。中国国内航空市场表现仍然稳健，客运量同比上行3.4%，运力同比增长3.1%，客座率为85.5%。巴西国内市场客运量 同比大幅上涨12.7%，是主要国内市场中增长最快的。美国国内客运需求走弱，国内市场客运量同比下行0.2%。

国内主要机场飞机起降架次和旅客吞吐量持续改善

2025年8月，国内主要机场飞机起降架次和旅客吞吐量均较去年同期改善。浦东、深圳、白云和厦门机场飞机起降架 次、旅客吞吐量8月同比分别增长3.7%、5.2%。在国际航线方面，浦东、白云和深圳机场今年以来旅客吞吐量同比均 录得双位数增长，其中2025年8月浦东机场国际旅客吞吐量恢复至2019年同期105%以上的水平。

我国民航以及三大航正班客座率维持相对较高水平

2025年8月，我国民航正班客座率整体维持相对高位，整体较2024年同期继续改善，且8月客座率继续超过2019年同期 的水平。  国航、东航、南航的正班客座率整体较去年同期有所改善，并且均高于2019年同期水平。

居民出行热情延续，三大航全航线ASK、RPK维持高位

目前三大航（国航、东航、南航）的可用座公里（ASK）和收入客公里（RPK）均已回升并超过疫情前水平。 2025年8月，三大航ASK、RPK分别较去年同期上行5.0%、5.8%，居民出行热情延续。

今年以来国际航线运力和需求快速恢复，每月均实现双位数增长

今年以来国际航线运力和需求快速恢复，今年以来国际航线ASK、RPK每月均实现双位数增长。运力方面，2025年8月三大航国际航线ASK同比增长13.2%，已恢复并超过2019年同期水平；需求方面，2025年8月国际 航线RPK同比增长13.2% ，已恢复并超过2019年同期水平。

三、飞机租赁商动态跟踪

渤海租赁订单飞机、自有飞机数量具备优势

截至2025年6月30日，渤海租赁自有飞机数量最多（628架），中银航空租赁自有飞机数量为441架，机队数量整体呈现稳步攀升的态 势；中飞租赁自有机队数量相对较少，为151架。 在飞机订单方面，截至2025年6月30日，渤海租赁拥有最多的飞机订单（442架），中银航空租赁订单飞机数量为351架，中飞租赁订 单飞机数量相对较少，为114架。

中银航空租赁平均剩余租期相对较长，机队平均机龄领先同业

截至2025年6月30日，中银航空租赁平均剩余租期相对较长（7.9年），2017年来中枢为8.2年，保证公司租约的长期稳定性；渤海租 赁平均剩余租期为6.8年，2017年来中枢为6.9年；中飞租赁平均剩余租期为6.3年。  截至2025年6月30日，中银航空租赁机队平均机龄为5年，渤海租赁机队平均机龄为6.6年，中国飞机租赁机队平均机龄为6.7年。

受供应链、交付延迟、需求抬升等影响，发动机价值和租金持续攀升

【新一代发动机的效率更高，但成本也在上升】相较10年前的发动机，新一代发动机虽然燃油效率更高，但更容易出现磨损，因此需要更频繁的进厂维修，在翼时间也更短。根据Cirium数据，与2019年9月相比，窄体和宽体发动机的市场租金分别上涨了34%和23%，市场价值则分别上涨了14%和5%；在租金方面， PW1100G的租金较2019年翻倍，而Leap-1A和-1B发动机的租金涨幅也超过50%。

【宽体机、窄体机发动机价值与租金均抬升】航空发动机市场正持续受到供应链问题、OEM交付延迟以及 部分机型发动机维修成本上涨的影响。根据IBA数据，2025年窄体机发动机的估值有所上升，新一代的 LEAP-1A和PW1100G市场价值表现强劲（尽管有性能相关问题），其中LEAP-1A发动机需求持续走高，供需 紧张在近几个月推高其估值。此外，宽体机现役一代发动机的价值波动较为显著。随着飞机运营规模扩 大、替代机型产能受限，运营商纷纷延长机队使用周期。例如，驱动A330-200和A330-300的Rolls-Royce Trent 700，自2024年价值更新以来，市场价值已上涨约7%。

报告节选：

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