2025年三协电机研究报告：控制电机龙头，将随行业持续成长

一、深耕控制电机，客户遍布多领域龙头企业

三协电机成立于 2002 年，是一家研发、制造并销售控制类电机的高新技术企业。公司自成立 以来，专注于控制类电机的技术研发和创新，打造多系列、多场景适用的电机产品，根据下游客户 不同应用场景的需求，设计、制造稳定、高效的运动控制电机，为客户提供完整、系统、可靠的运 动控制解决方案。公司围绕控制类电机搭建了完善的电机产品体系，该体系包括步进电机、无刷电 机、伺服电机产品及其配套的产品。公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特 点。公司长期以来注重对电机新技术、新产品的研发与革新，以迅速响应客户多样化的工艺需求。 公司已积累了丰富的电磁、机械仿真技术与工艺自动化经验，逐步打造完善的工艺数据库，不断通 过技术创新实现产品差异化。公司导入 IATF16949 质量体系，规范设计和制造过程，让每个环节 得到有效的管控。公司秉承精益制造的先进理念，应用 SAP 管理系统，推进实现“三化一稳定” —管理 IT 化、生产自动化、人员专业化、关键岗位人员稳定，持续技术创新和工艺革新，构筑核 心竞争力。公司能够对电机的磁路、结构进行精确的分析计算，从而满足产品所需的设计要求，同 时公司具备全套的测试实验设备，并通过国家 CNAS 实验室认证。。 公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了 运动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。此外，公司通 过自主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医 疗、智能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星 股份、浙江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。 2022 年，公司被常州市工业和信息化局评为省级创新型中小企业。2023 年，公司被全国高新 技术企业认定管理工作领导小组办公室评为国家级高新技术企业、被常州市工业和信息化局评为省 级专精特新中小企业、被江苏省民营科技企业协会评为省级民营科技企业、被常州经开区经济发展 局评为常州市专精特新中小企业。2024 年，公司荣获大华股份颁发的 2023 年优秀技术合作奖、 荣获海康威视颁发的最佳交付奖、荣获创想三维颁发的新锐之星奖、荣获雷赛智能颁发的战略合作 奖。

公司实控人为董事长盛祎先 生，朱绶青女士。截至 2025 年 8 月 15 日，公司董事长盛祎直接持 有公司 62.97%的股份，是公司的控股股东；朱绶青直接持有公司 19.49%的股份，盛祎与朱绶青为 夫妻，合计控制公司 82.46%的股份，为公司的实际控制人。目前，公司有 6 家子公司。

公司销售模式为直销模式，公司主要通过以下方式拓展业务：①下游客户主动寻求合作；②公 司通过参加线上线下下游行业展会、了解行业的发展趋势，积极推进技术创新，研发新产品满足客 户需求，从而积极拓展客户；③公司通过参加国内外电机行业的展会，了解电机行业的发展趋势， 积极推进技术的创新、产品的研发，加快实现电机进口替代的步伐，从而推动国内工业自动化的发 展进程。④与行业内处在同一供应链上的品牌厂商合作，利用各自的销售渠道优势及品牌影响，开 拓新客户或新项目，快速建立销售渠道，获取销售订单。在国内市场，公司主要以直销的销售模式 开拓市场，客户主要集中在华东地区和华南地区。同时，针对海外市场，公司通过与贸易商客户合 作推广本公司产品，目前已积累了较为稳定的客户群体，海外客户群体主要集中在美国。2024 年公 司前五大供应商的占采购/销售总额比为 36.01%，前五大客户占采购/销售总额比为 46.52%。

二、业绩保持较快增长，毛利率、费用率有波动

近几年公司营业收 入、归母 净利润均实现较快增长。2024 年公司实现营业收入 4.20 亿元，同 比增长 16.05%；实现归母净利润分别为 0.56 亿元，同比增长 15.82%。2020-2024 年公司的营业收 入和归母净利润的复合增长率分别为 21.02%和 26.40%。2025 年上半年，公司实现营业收入 2.56 亿元，同比增长 21.23%，实现归母净利润 0.32 亿元，同比增长 12.25%，业绩继续保持较快增长。

毛利率、净利 率及费用率均 有 一定波动。2024 年公司的毛利率为 28.00%，净利率为 13.42%， 近年来公司的毛利率、净利率水平有所波动。费用率方面，过去几年亦呈现波动态势，2024 年，公 司的销售费用率达到 13.82%。2025 年上半年，公司的毛利率为 27.22%，净利率为 12.29%，销售 费用率为 12.36%，均较 2024 年有所下滑。

公司经营性现金流整体情况良好。公司 2022-2024 年来自经营活动产生的现金流量净额分别为 2,173.84 万元、3,404.19 万元及 6,113.62 万元，公司经营性现金流持续增加，主要系公司营业收 入持续增长，同时加大了客户催款力度所致，与公司的净利润基本匹配，整体健康情况良好。 公司设有工程部及技术部，负责技术研发。技术部主要负责产品的设计变更与设计改善工作、 工程部主要负责工艺的研发，共同实现研发产品的量产。公司根据客户不同应用场景和行业高速发 展带来的个性化需求，针对性的设计、制造高精度运动控制电机，为客户提供完整、系统、可靠的 运动控制解决方案。公司的研发创新严格遵循公司的研发管理规定，在系统的体系管理前提下，从市场需求开始，研发立项、过程研发、产品验证试验定型、批产等环节，均按照要求在 PLM（产品 生命周期管理系统）系统中体现。公司秉承创新驱动发展的理念，始终专注技术创新，推动研发成 果转化，以期在行业中保持竞争领先的地位。 公司作为高新技术企业，专注于各类电机及其组件的研究和创新，不断提升产品的性能和品质， 并积极将前沿技术运用于技术与产品开发中，持续研发满足客户需求的新产品，保持较强的自主创 新能力及快速的产品技术迭代能力。 公司高度重视技术创新。公司建立了一个经验丰富、水平过硬的高素质研发技术团队。截至 2024 年 12 月 31 日，公司技术人员共 58 人，占公司总人数的 15.80%。、2023 年及 2024 年，公司研 发投入金额分别为 1,064.33 万元、1,253.67 万元、1,501.83 万元，占营业收入比例分别为 3.71%、 3.46%及 3.58%。通过技术人员持续不断的研发创新和研发投入，截至 2025 年 8 月 15 日，公司已 取得 56 项专利，其中发明专利 10 项，实用新型专利 45 项，外观专利 1 项。

公司通过专利积累，不断形成核心技术。公司拥有的主要核心技术包括“拼块定子结构设计技 术”、“转子结构设计技术”、“步进电机自动组装装备技术”、“定子转子磁路优化设计技术”、 “太阳能电机设计技术”、“端盖两面加工一次性装夹组件技术”、“表贴式永磁同步电机转子装 配技术”、“光伏大扭矩减速回转机构电机设计技术”、“丝杆电机轴校直装备技术”。这些技术 着重提升电机性能及质量，被广泛运用于公司的主营业务产品中。上述核心技术均来源于公司的自 主研发和多年的技术经验积累，在行业内具有一定的技术优势。此外，公司还拥有先进的产品测试 能力和可靠性实验中心，为产品设计验证做扎实的铺垫。 凭借优秀的研发及生产实力，公司于 2022 年被常州市工业和信息化局评为省级创新型中小企 业；于 2023 年被全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室评为国家级高新技术企业、被常 州市工业和信息化局评为省级专精特新中小企业、被江苏省民营科技企业协会评为省级民营科技企 业、被常州经开区经济发展局评为常州市专精特新中小企业。 公司坚持自主创新，部分微特电机产品一定程度上实现进口替代和国际竞争。公司自主研发的 微特电机具有多种机座型号和电机极数，在转速、力矩、功率密度、防护等级等核心技术指标已达 到日本美蓓亚、日本松下电机等国际龙头企业水平。公司自主开发研制出应用于智能一体无缝内衣 机的 142 系列伺服电机产品，经客户从性能、尺寸及匹配性方面进行测试，可以满足客户驱动器产 品适配需求，该产品质量、稳定性等要求达到进口品牌伺服电机的水平。发行人部分电机出口美国， 与相关竞品开展竞争，如应用于呼吸机的 33、44 型无刷电机，应用于制氧机的 G5 无刷电机，应用 于汽车尾气泵的 WU2、WDL 电机等。随着公司科研能力的持续增强，依靠更强的成本控制能力以 及更贴近市场需求的优势，公司将逐步打开这一市场，持续实现进口替代和国际竞争。

经过持续性的研发支出与创新投入，公司研发团队取得了较好的研究成果和应用经验。 在公共安全监测系统和医疗检测系统领域，公司自主创新了混合式步进电机的定子转子磁路优 化设计技术、端盖两面加工一次性装夹组件技术，提升了混合式步进电机的力矩，降低了温升，减 小了电机的噪音，提高了安装精度，得到了行业用户海康威视、大华股份等客户普遍的认可。 在高端纺织机械领域，成功研发出平面盘式力矩伺服电机和高扭矩的一体盘式力矩电机，得到 了意大利知名纺机公司圣东尼及国内知名内衣机公司高腾机电的认可。 在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在 AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产 品已实现量产。协作型机器人作为一种新型的工业机器人，扫除了人机协作的障碍，让机器人彻底 摆脱护栏或围笼的束缚，其开创性的产品性能和广泛的应用领域，为工业机器人的发展开启新时代。 公司产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。 在汽车领域，公司自主创新的无刷电机采用先进的定转子隔离措施，保证电机定转子间隙内通 过高温高压的防冻液、氢气也不会发生泄漏和安全隐患，已与国内知名企业凯龙高科、上燃动力等 开展业务，为节能减排和环境保护作出了贡献。

三、市场需求持续增长，多项政策助力行业发展

（一）行业概况

电机是依据电磁感应定律实现电能转换或传递的一种电磁装置，微特电机全称微型特种电机， 简称微电机，是指其原理、结构、性能、作用、使用条件适应特种机械要求。微特电机常用于控制 系统中，实现机电信号或能量的检测、解算、放大、执行或转换等功能，或用于传动机械负载，也 可作为设备的交、直流电源的发电机。微特电机的下游应用领域十分广泛，凡需要电驱动的场合都 可见到微特电机的应用，其在全球范围内主要用于家用电器、汽车零部件设备、医疗器械、电子信 息、机器人、航空航天、工业机械、军事等领域。 随着电机行业的不断发展，电机产品的外延和内涵也不断拓展，电机产品广泛应用于冶金、建 材、造纸、市政、水利、造船等各个领域。电机的通用性逐渐向专用性方向发展，打破了过去同样 的电机分别用于不同负载类型、不同使用场合的局面。电机正向专用性、特殊性、个性化方向发展。 国内很多企业也在向专业化企业转型，而企业是否具有非标准化定制的适应能力，是衡量一个企业 未来发展潜力的重要方面。20 世纪 80 年代之前，美英法苏等国的少数公司或军工企业垄断了世界 精密微电机市场，之后日本、德国、意大利等国迅速发展，产品水平为世界先进之列。随着经济全 球化发展和全球内的产业转移，微特电机行业开始被转移到发展中国家。中国作为发展中国家的代 表，承接了日本、韩国等发达国家的微特电机转移。我国微特电机行业经历了仿制、自行设计和研 究开发的阶段，现已形成产品开发、规模化生产和关键零部件、关键材料、专用制造设备、测试仪 器配套的完整工业体系。国内微特电机行业于 60 年代初期建成了许多专业生产微特电机的企业和 研究所，自行设计了接触式自整角机、交流和直流伺服电机等多种微特电机产品；80 年代，为满足 家用电器市场需求以及微型计算机的广泛应用和普及，引进了步进电机生产线，并开发了宽调速直 流伺服电动机和军用微特电机；90 年代以后，由于国外家电产能向国内转移以及国内家电市场的快 速发展，微特电机行业的发展速度加快，推出了永磁交流伺服电动机、无刷直流电动机等新产品， 同时随着控制理论的进一步完善和集成电路的广泛应用，电机控制技术获得迅速发展。

电机按用途可划分驱动用电动机和控制用电动机。控制用电动机又可划分为步进电动机和伺服 电动机（含无刷电机）等。步进电机是一种将电脉冲信号转换成相应角位移或线位移的电动机。每 输入一个脉冲信号，转子就转动一个角度或前进一步，其输出的角位移或线位移与输入的脉冲数成 正比，转速与脉冲频率成正比。因此，步进电动机又称脉冲电动机。步进电机分三种：永磁式，反 应式和混合式。永磁式步进电机可实现大转矩输出，步进角一般为 1.5 度，但噪声和振动都很大， 在欧美等发达国家 80 年代已被淘汰；反应式步进电机转矩和体积较小，步进角一般为 7.5 度或 1.5 度；混合式步进电机是指混合了永磁式和反应式的优点的电机。伺服是指以物体的位置、方位、姿 势等为控制量，组成能跟踪目标的任意变化的控制系统。伺服电机是指在伺服系统中控制机械元件 运转的发动机，是一种补助马达间接变速装置。伺服电机有直流和交流伺服电动机之分，伺服系统 大多采用永磁同步型交流伺服电动机，控制驱动器多采用快速、准确定位的全数字位置伺服系统。 目前数字控制系统中，步进电机应用十分广泛，但随着全数字式交流伺服系统的出现，交流伺服电 机也越来越多地应用于数字控制系统中。减速机是一种由封闭在刚性壳体内的齿轮传动、蜗杆传动、 齿轮-蜗杆传动所组成的独立部件，常用作原动机和工作机或执行机构之间的减速传动装置，起到匹 配转速和传递转矩的作用，在现代机械中应用极为广泛。 微特电机作为生产生活中不可或缺的基础机电产品，下游应用领域极为广泛，深入各行业产业 链的方方面面，在制造业工业自动化程度不断加深，新能源汽车、3D 打印、智能家居等新兴领域 不断发展的背景下，其市场需求呈现出稳定增长的态势。全球市场方面，Allied Market Research 数据预计，全 球微特电机 市 场规模将由 2020 年 的约 364.8 亿 美元增长至 2025 年 的 446.0 亿美元；根据贝哲斯咨询的调研数据，预计到 2032 年全球微型电机市场规模将达到 769.9 亿美元。 中国已是全球微特电机的第一大生产国。2023 年，我国微特电机产销量约为 151 亿台（2024-2029 年中国微特电机行业发展趋势及竞争策略研究报告）。而根据 WIND 数据显示，随着国民经济的 持续向好发展，我国微特电机市场规模从 2018 年的 1,024.1 亿元增长到了 2023 年的 1,610.4 亿元，期间复合增长率为 9.48%，市场空间广阔。

全球步进电机市场规模在 2022 年达到了 20.79 亿美元，其中中国市场占据最大份额，约为 63%， 美国市场占比约为 11%。到 2023 年，市场规模达到 36.60 亿元。中国政府为支持步进电机行业的 发展，推出了一系列政策，包括科技创新规划和技术标准化规范，以促进技术进步和行业发展。步 进电机市场空间广阔，预计未来市场规模将持续扩大。据 GIR（Global Info Research）调研显示， 预计 2029 年达到 24.11 亿美元，2022-2029 年 CAGR 将达到 1.7%。 全球直流无刷电机行业竞争格局较为分散，没有形成绝对的垄断或寡头。直流无刷电机在控制 算法、材料科学以及生产工艺等方面取得了显著进步。这些技术革新提高了电机的效率、功率密度 和可靠性，使得直流无刷电机在性能上更加优越，从而满足了更多应用场景的需求。直流无刷电机 相比传统电机具有更高的能效比，能够显著降低能耗，减少碳排放。随着全球对节能减排和可持续 发展的重视，直流无刷电机的应用越来越广泛，成为推动市场增长的重要因素。各国政府纷纷出台 政策支持新能源产业和智能制造等领域的发展，为直流无刷电机行业提供了广阔的发展空间。例如， 中国政府持续加大对新能源汽车、智能制造等领域的支持力度，推动了直流无刷电机市场的快速增 长。环保法规的日益严格对电机生产及应用提出了更高的要求。直流无刷电机作为节能环保的代表 性产品，符合环保法规的要求，因此在市场上受到越来越多的关注和采用。直流无刷电机市场发展 现状分析指出随着全球经济的不断发展和人民生活水平的提高，对高效、节能、环保的电机产品需 求不断增加。直流无刷电机以其卓越的性能和广泛的应用领域满足了市场需求，推动了市场的持续 增长。现代消费者对产品的性能、品质、智能化程度等方面有着更高的要求。直流无刷电机以其高 效、节能、低噪音、智能化等特点赢得了消费者的青睐，推动了市场的快速发展。根据《2024-2029 年中国直流无刷电机行业运营态势与投资前景调查研究报告》的数据显示，2023 年全年全球无刷直 流电机市场规模达到 200 亿美元。中国作为全球最大的电动机生产国和消费国，在直流无刷电机市 场也占据重要地位。

近年来，随着制造业自动化程度的不断提高以及新兴产业的快速发展，全球伺服电机市场规模 持续扩大。据市场研究机构数据显示，过去几年全球伺服电机市场保持着稳定的增长态势。根据思 瀚发布的《2024-2029 年伺服电机产业现状及未来发展趋势分析报告》数据显示：2023 年中国伺服 电机市场规模约为 195 亿元，同比增长 7.73%。2024 年，中国伺服电机市场规模将预计超过 200 亿 元。可以看出，中国伺服电机市场规模逐年递增，反映出该行业在中国呈现出良好的发展态势。根 据中研普华产业研究院的数据，2027 年中国伺服系统市场规模预计将达到 650 亿元人民币左右，复 合年增长率约为 7.2%。此外，到 2029 年，中国伺服系统市场规模将超过 500 亿元，年复合增速约 为 11.1%。 整体而言，微特电机下游应用领域多，微特电机在家用电器、医疗器械、电子信息、航空航天、 工业机器等诸多领域均有应用。中国微特电机制造行业已有长足的发展，尤其在长江三角洲、珠江 三角洲、环渤海湾三大地区已形成中国微特电机的重要生产基地和出口基地。

（二）竞争格局

我国微特电机行业集中度较低，竞争日益激烈。行业内企业必须通过不断加大研发资金投入和 持续改造生产工艺，才能以成本优势及品质优势抢占市场，从而在激烈的竞争当中立于不败之地。 未来随着行业持续发展和结构调整，行业整体集中度将有所提升，竞争将日趋激烈。规模较小、综 合竞争力较弱的企业将面临着淘汰的风险。国际电机巨头通用电气（GE）、西门子（SIEMENS）、 ABB、东芝三菱（TMEIC）、安川电机、松下电机等大型跨国集团以绝对的电机收入规模处于行业第一梯队。从发展的趋势来看，国内的电机行业近些年虽然通过合作、引进等方式提升了设计及制 造水平，但受限于国内基础工业（主要为绝缘材料和电加工设备）的发展水平，以及基础研究及有 限元数值分析手段的缺乏，国内厂商与国际巨头还有一定差距。。 电机品类很多，覆盖的领域广泛，不同细分领域均有相对应的全球代表性企业。如工业自动化 的微特电机领域，代表性企业有西门子、施耐德、日本安川、松下等。美国则在军事、航天电机领 域占据较大优势，代表性企业有科尔摩根（KOLLMORGEN）等。这些领域对生产微特电机的原材 料品质、生产技术和制造工艺要求较高。工业自动化领域的步进电机和伺服电机应用最多。步进电 机包括反应式（VR，VariableReluctance，亦称磁阻式）、永磁式（PM，PermanentMagnet）、 混合式（HB，Hybrid）三类，但应用以 PM 和 HB 步进电机居多，从生产工艺和控制精度来看， HB 较 PM 高端。

步进电机行业第一梯队是日本企业，日本为步进电机制造和高端步进电机出口强国，全球知名 步进电机制造企业多数都集中在日本，全球 70%以上 HB 步进电机和全球 65%以上的 PM 步进电 机来自日本品牌。德国也是世界上步进电机的技术大国，属第二梯队。美国、中国、韩国等为第三 梯队，技术有一定差距，竞争力相对偏弱，我国在工业自动化、数控机床等高端领域所应用的步进 电机仍然较依赖进口和外资品牌。HB 步进电机主要生产商日本美蓓亚、日本信浓的 HB 步进电机 主要面向办公设备领域，日本电产主要在办公设备及工厂自动化领域，而山洋电气主要应用工厂自 动化（芯片贴装机及测量机器等）、医疗设备、ATM 等领域，东方马达则在工厂自动化（半导体、 液晶面板制造装置）、医疗设备领域的比例为高，但山洋电气和东方马达规模相对较小。PM 步进 电机在工业领域应用相对较少，最主要的用途是数码相机和光盘驱动器（ODD）市场，日本厂商在 这两个主要领域占据领先优势。日本电产三协面向光盘驱动器（ODD 市场）的出货数量比例很高， 日本美蓓亚主要面向数码相机及办公设备（打印机，复印机，复合机）市场，日本电产科宝以数码 相机和 ODD 用途为主线，日本电产（精密）主要则应用于数码相机、办公设备（打印机）和 AV 设 备。 我国伺服市场近 70%的市场份额由外资品牌占据。主要来自日本和欧美品牌，包括安川、松下、 三菱、台达、西门子、博士力世乐、施耐德、富士等，其中日系品牌合计占据 37%的市场份额，国 内以电机为主营业务的上市公司技术水平与国外仍有一定差距，主要参与中低端市场，但也不乏研 发实力较强，技术持续进步，逐渐在高端市场形成进口替代的企业。我国本土品牌主要有汇川、广 州数控、登奇、米格、埃斯顿。国内伺服产品生产厂商较多，规模和技术实力与国外尚有差距，但 头部企业研发力度持续加大，技术上快速追赶，逐步实现进口替代。目前对于低、中、高端微特电 机市场的划分没有明确的标准。一般而言，微特电机的能效、功能性和智能化水平可以作为微特电 机档次划分的依据。能效、功能性和智能化水平较高的产品属于较为高端的产品，例如应用于高档 数控机床和机器人的微特电机，对控制精度、可靠性、灵敏度、带反馈可实现闭环控制、可实现组 网等要求极高，属于高端微特电机；能效、功能性和智能化水平较低的产品属于较为低端的产品， 例如传统罩极电机，广泛应用于电风扇、吸尘器等普通小型家电中，能效低、功能单一，无法实现 智能化的控制。 目前，行业内的主要企业为国内已上市的微特电机大型生产厂商，如鸣志电器、江苏雷利、科 力尔、华阳智能及星德胜。

（三）行业技术特点及未来发展趋势

中国是全球微特电机的第一生产大国，目前我国微电机行业已形成产品开发、生产，以及关键 零部件、关键材料、专用制造设备、专用测试仪器相互配套、基本完整的微电机工业体系，我国微 特电机行业处于较快发展阶段。我国正大力推进产业升级和经济结构调整，推动工业智能化和自动 化的加速发展，使得各行业对生产技术及设备提出了更高的要求，从而为微特电机行业发展带来更 多挑战和机遇。但国内高端电机发展落后，生产技术较低，龙头企业市占率较低。高端微特电机壁 垒较高，国内企业较国际先进生产技术水平仍有距离，未来有望发挥依靠性价比和本土化服务优势 逐渐推进国产替代。 未来电机行业技术发展趋势如下：

1、节能高效化

在节能减排的框架下，发展高效节能电机，已成行业共识，高效节能电机将带动产业链实现快 速发展。《电机能效提升计划》《工业能效提升行动计划》等政策也明确提出要大力发展高效节能 电机，在政策等因素的推动下，未来高效节能电机渗透率有望加速提升。

2、电机构造必将更加小巧精细

未来智慧城市以及工业自动化的发展对于智能机器人以及自动化设备的需求将会明显增加，预 计未来智能机器人以及自动化设备将会得到大规模发展。其运行必然需要电机的驱动，这些精细的 操作对于电机的要求也会偏向小巧、精致。

3、专业化、特殊化、个性化

随着电机行业的不断发展，电机产品的外延和内涵也不断拓展，电机产品广泛应用于冶金、建 材、造纸、市政、水利、造船等各个领域。电机的通用性逐渐向专用性方向发展，打破了过去同样 的电机分别用于不同负载类型、不同使用场合的局面。电机正向专用性、特殊性、个性化方向发展。 国内很多企业也在向专业化企业转型，而企业是否具有非标准化定制的适应能力，是衡量一个企业 未来发展潜力的重要方面。

（四）相关政策

近几年，国家针对电机行业陆续出台了《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》《电机能 效提升计划（2021-2023 年）》等法律法规、指导性政策文件，指导性政策文件的出台也表明了国 家推动行业发展的决心，为电机市场规模的稳定增长提供了有利政策环境，也进一步指明了行业向 绿色发展和转型升级的战略方向。

四、募投项目

公司本次公开发行拟募资 1.59 亿元，实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于公司的募投 项目建设及募投项目业务发展所需的流动资金。

(一) 三协绿色节能智控电机扩产项目

本项目计划总投资 11,916.60 万元，建设期为 2 年。项目拟新建厂房建筑面积共计 12,000 ㎡，此外，项目还将根据生产运营需要购进先进的软硬件设备，项目建成达产后，预计可实现年产 488 万台电机的生产能力。项目建设有助于公司顺应行业发展趋势，满足不断增长的市场需求，巩 固及提高公司市场地位，促进公司实现可持续发展。

(二) 研发中心建设项目

研发中心预计投入 3,162.88 万元，建设期为 2 年，将以市场需求为导向，以国家经济和社会 发展规划为依据，通过加大对电机领域的研发投入力度，掌握更多实用、可量产的技术，增加公司 的技术储备，提高公司技术竞争力。与此同时，研发中心的建设致力于满足客户对高精度、高性能 等方面的需求，并加快各类科技成果的转化和升级。此外，通过构建研发项目所需的人才梯队，打 造一支精干的技术队伍，提高公司的核心竞争能力以及公司的高速可持续发展。

本项目的建设不直接产生经济效益，通过本项目的实施，公司的技术研发能力将得到进一步提 升，有利于公司拓展产品品类和应用领域，降低产品成本，提高产品稳定性，从而增强公司步进电 机领域的市场竞争力。

(三) 补充流动资金

公司拟使用 1,200.00 万元募集资金补充流动资金，用于支持公司生产经营资金需要。本次补 充流动资金将有效满足公司经营规模扩张所带来的资金需求，增强公司的资金实力并提升公司的市 场竞争力。 公司业务正处于扩张阶段，公司亟需根据业务发展需求及时补充流动资金，为未来经营和发展 提供充足的资金支持。本次安排的 1,200.00 万元募集资金补充流动资金，拟补充业务发展过程中 所需的流动资金，包括支付采购款、支付职工薪酬等，有利于降低公司资产负债率，优化资本结构， 缓解公司资金压力，提升公司抗风险能力。 综上，公司将通过本次募投项目的实施，提升产能和研发能力、丰富产品结构，从而增强公司 产品竞争力、提升品牌影响力与产品市场占有率，实现公司业务规模的持续增长。其中，三协绿色 节能智控电机扩产项目的实施有利于缓解公司产能瓶颈，优化公司产品结构；研发中心建设项目有 助于提升公司研发能力，缩短研发周期，加快研发成果转化及产业化。募投项目是公司主营业务持 续、稳定发展的重要保障，将有效提升公司核心竞争力，为公司未来扩大市场份额和发展奠定坚实 的基础。募投项目的建设，有助于公司顺应行业发展趋势，满足不断增长的市场需求，巩固及提高 公司市场地位，促进公司实现可持续发展。

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