2025年炬芯科技研究报告：智能音频赋能AIoT，存算一体驱动成长

1. 炬芯科技：智能音频 SoC 国产替代先行者

1.1. 公司介绍：立足核心技术，把握市场动机

炬芯科技成立于 2014 年，是智能音频 SoC 芯片领域的重要参与者。公司专注于智 能音频 SoC 芯片、端侧 AI 处理器芯片及便携式音视频 SoC 芯片的研发、设计与销售， 提供涵盖高性能音频处理、低功耗无线连接及 AI 加速的核心技术平台。其芯片产品广 泛应用于蓝牙音箱、智能穿戴设备、无线麦克风及便携式音视频设备等领域。2014 年公 司推出 ATS2805B 系列双模蓝牙解决方案，引领国产蓝牙方案潮流。2016 年 ATS282X 进入小米供应链，ATM705X 和 ATS2805 获“高新技术产品”称号。2018 年公司蓝牙耳机 芯片 ATS300X 量产，正式进入智能穿戴领域；低功耗蓝牙语音交互芯片 ATB110X 量产。 2019 年发布支持蓝牙广播音频的 ATS283X 方案，进入天猫精灵、罗技等品牌；推出语 音交互芯片 ATS360X。2020 年蓝牙耳机芯片 ATS301X 量产并被传音采用；ATS2837 录 音笔方案被科大讯飞、飞利浦等采用。公司产品已进入小米、联想、传音等知名手机品 牌，以及安克创新、SONY、哈曼、漫步者、罗技等专业音频厂商，并应用于天猫精灵 等互联网公司产品。未来，公司将持续投入无线通信技术、低功耗系统集成及音频处理 技术研发，为智能音频、智能穿戴及智慧物联网领域提供更具竞争力的芯片解决方案。

1.2. 股权结构：股权较为集中，多元股东协同治理

公司股权架构呈现“股权较为集中，多元股东协同治理”的特征。截至 25Q1，珠海 瑞晟投资合伙企业（有限合伙）作为第一大股东，持有公司 23.18%的股份，其持股比例 虽较高但未形成绝对控股；其余股东包括珠海辰友投资合伙企业（有限合伙）（持股 2.37%）、全国社保基金一一四组合（持股 1.66%）、公募基金（如中国工商银行股份有 限公司—富国新兴产业股票型证券投资基金，持股 1.62%）及私募股权投资基金（如厦 门炬上益投资合伙企业（有限合伙），持股 1.61%）等，持股比例相对分散，单一股东 持股均未超过 5%。

公司核心管理层具备多元行业背景与专业深度。董事叶奕廷拥有证券企划、跨境投 资平台管理经验；董事叶威廷现任兴泰科技、奥码科技等多家科技公司董事长，专注科 技产业与资本运作；董事王丽英深耕财会领域，曾任职会计师事务所与企业财务主管， 现任足源实业董事；财务总监张燕兼具企业财务与审计专长，曾任炬力集成内审经理， 2015 年起全面负责公司财务工作；监事会主席徐琛拥有近十年人力资源统筹经验，2014 年加入炬芯历任人力部门管理要职。团队在科技投资、财务风控及人才体系建设的复合 背景，为企业战略发展与高效治理提供坚实支撑

1.3. 财务分析：高水平研发投入助力发展新飞跃

24 年业绩稳健增长，25Q1 归母净利润增速尤为亮眼。回顾过往几年，公司业绩呈 现一定波动性。2020 年归母净利润同比下滑 55.85%，受全球经济增速放缓、消费动力 不足的影响，同时半导体行业 2021 年周期性产能变化所带来的“去库存”因素也对公司 业务产生了冲击，致使 2022 年营收和归母净利润亦出现回落。但公司展现出强大的韧 性和适应能力，经调整后公司业绩逐步回升，2023 年营收与利润均实现同比增长。至 2024 年，公司实现营业收入 6.52 亿元，同比增长 25.34%；归母净利润达 1.07 亿元，同 比增长 63.83%，盈利能力显著增强。25Q1 表现尤为突出，归母净利润 0.41 亿元，同比 大幅增长 385.67%，展现强劲增长势头。

公司主营业务结构呈现持续优化态势，带动整体盈利能力增强。（1）蓝牙音频 SoC 芯片系列毛利率自 2021 年 36.59%低谷显著回升，2024 年达到 48.94%，反映产品竞争 力强化；该业务收入规模同步扩大，2024 年增至 4.86 亿元，为营收增长主引擎。（2） 智能语音交互 SoC 芯片系列盈利弹性凸显，2024 年毛利率大幅跃升 7.92pcts 至 43.45%， 同时收入规模同比激增 141%至 0.82 亿元，表明新兴市场拓展取得突破。（3）便携式音 视频 SoC 芯片系列毛利率维持高位，但收入规模收窄至 0.83 亿元。

公司持续优化费用结构，研发投入持续增加，为技术竞争力提供坚实支撑。 2021 至 2024年间，公司研发费用从 1.31 亿元显著提升至2.15 亿元，同期研发费用率由 24.97% 稳步攀升至 32.99%，2024 年创历史新高，凸显其对核心技术攻关的坚定投入。管理费 用率呈现积极改善态势，从 2020 年的 7.47%持续下降至 2024 年的 5.82%，体现精细化 运营成效；销售费用率总体稳定在 3%左右区间，2024 年微降至 3.18%。

2. 蓝牙音箱 SoC：公司竞争力与影响力持续攀升

2.1. 全球市场：全球蓝牙音箱市场稳步增长，哈曼、三星居于领先地位

全球蓝牙音频传输设备市场稳定增长，便携式音箱市场规模稳步扩大。音频传输是 蓝牙物联网设备及可穿戴技术最为成熟、应用场景最为完备的领域，根据蓝牙技术联盟 （Bluetooth SIG）预计，2024~2028 年，全球蓝牙音频传输设备出货量将从 10.1 亿台增 长至 13 亿台，CAGR 达到 7%。蓝牙音箱作为蓝牙音频传输技术的关键应用产品，按使 用场景可划分为便携式音箱、家用音箱及车载音箱等类别。其中，便携式蓝牙音箱凭借 其小巧性、轻便性及便携性，赢得了广大消费者的青睐。根据百谏方略（DIResearch） 研究统计，全球便携式蓝牙音箱市场规模呈现稳步扩张的态势，2024 年全球便携式蓝牙 音箱市场规模将达到 396.4 亿元，预计 2030 年将达到 469.3 亿元，CAGR 为 2.85%。

智能音箱市场增长势头较强，立体声音箱市场增速较为平稳。蓝牙音箱按市场发展 趋势可划分为智能化与立体声化两类。在智能化方向上，智能音箱不断集成先进的人工 智能技术，提升其交互能力、数据处理和个性化服务功能；而在立体声音箱领域，产品 发展重点在于音质的优化和声场的扩展，以提供沉浸式的听觉体验。根据 statista 统计， 从细分市场来看，智能音箱市场无论是在收入还是出货量上都显示出较强的增长势头， 立体声音箱市场增长速度相对较为平稳。

全球蓝牙音箱市场集中度较高，头部品牌对市场的影响力较大。根据 statista 的数 据显示，三星及其子公司哈曼 2022 年共占据市场 20%份额，居于首位，索尼、LG 和 Sonos 分别以 9%、8%和 5%的份额紧随其后，分别位居第二、三、四位。前六大品牌共 占据市场 52%。中国蓝牙音箱市场全球领先，美欧紧随其后。根据 statista 的数据，全球 蓝牙音箱市场呈现出明显的地域分布特征。得益于其庞大的消费人群和智能设备需求的 快速增长，中国在 2023 年以 26%的份额位居榜首；美国和欧洲分别以 23%和 19%的份 额位居第二和第三位。随着全球经济的发展和移动信息娱乐系统的需求不断增长，预计 中国、美国和欧洲地区的市场份额将继续对全球蓝牙音箱市场产生重要影响。

2.2. 中国市场：B&W、哈曼卡顿推动高端市场，智能音箱市场潜力巨大

中国低端市场呈现萎缩趋势，高端市场增速迅猛。根据洛图科技数据显示，2024 年 售价 100 元以内的产品在市场中占据了主导地位，市场份额高达 53%。但较 2023 年下 降了 2.8%,低端市场的份额呈现萎缩趋势，主要厂商正在通过迭代新品、增加功能、美 化外观等方式，积极推动产品向上升级，例如低端便携音箱加入 K 歌功能，以及低端 2.0 电脑音箱升级成一体式电脑游戏音箱。此外，受哈曼卡顿和 B&W 等国际品牌高价格家 居式桌面音箱产品积极开拓中国市场，2000 元以上的高端市场的销量同比 2023 年增长 39.8%，成为增速最快的细分价位段。

哈曼卡顿、Marshall 引领市场；漫步者长期保持国内品牌第一。2024 年，哈曼卡 顿的市场份额达到 15.2%，同比增长 1.8pcts，成功登上中国蓝牙音箱线上监测市场第一 的位置；Marshall 同比增长 2pcts，为份额增速最大品牌，取得线上市场 12.6%的销售份 额。这两个品牌凭借其卓越的音质、独特的设计以及强大的品牌影响力，成功吸引了追 求高品质生活的消费者群体。JBL 和 B&O 等国际品牌的销额份额有所下降，面临市场 竞争冲击。漫步者主打高性价比的中低端桌面音箱，2024 年依赖各类带有 RGB 彩灯及 屏幕的一体式电竞音箱新品实现份额增长，位列线上市场前三，销额份额达到 10.8%， 同比增长 0.7pcts。漫步者长期保持了国内蓝牙音箱品牌第一的位置。

中国智能音箱普及初轮完成后需求低迷，但长期市场潜力大。根据洛图科技的数据 显示，经历新冠疫情调整期后，智能音箱的入门级产品已经基本完成了初轮普及。自 2022 年起，整体市场需求呈现低迷状态，行业正面临规模增长与产品创新的双重挑战。但从 长远来看，智能音箱不会是“下一个被淘汰的电子产品”，由于音响音箱的电子化、平民 化和智能化是必然趋势，决定了智能音箱的市场规模存在下限；其次，中国市场目前的 渗透率仅有约 20%，三、四线城市和广阔的下沉市场尚未得到充分开发。在教育、婴幼 儿、老年人以及商务等垂直领域，智能音箱的应用场景仍需根据具体需求进行适配和创新，以进一步拓展市场潜力。

2.3. 竞争格局：大厂自研占据半壁江山，国产厂商竞争力强

中国大陆及台湾厂商在中高端蓝牙音频芯片市场占主导地位，杰理科技、中科蓝讯 垄断低端市场。根据 QYResearch 报告数据，2021 年全球蓝牙音频芯片市场规模约为 21.85 亿美元，其中约 53.04%为苹果等自研自用芯片。在中高端蓝牙音频 SoC 芯片市场 中，中国大陆及台系芯片厂商市场占有率约为 60%，是主要的市场参与者，中感微、恒 玄科技与炬芯科技是中国大陆市场占有率排名前三的中高端蓝牙音频 SoC 芯片厂商； 美国芯片厂商市场占有率约为 40%，其中仅高通就占有市场约 30%份额，是全球市场占 有率最大的中高端蓝牙音频 SoC 芯片厂商。蓝牙音频 SoC 芯片低端市场被杰理科技、 中科蓝讯等中国厂商垄断。

国内芯片厂商在中高端市场崛起，中感微、炬芯科技市场表现强劲。根据中感微招 股说明书，高端蓝牙音箱及智能音箱较多采用高通、联发科等境外芯片设计厂商的蓝牙 音频主控芯片方案，中感微和炬芯科技的蓝牙音箱芯片已进入哈曼、Bose、LG 等多个知名音频品牌；炬芯科技的芯片产品具有多样性，被华为、小米、哈曼、索尼、罗技等 多个知名品牌采用，应用范围较广，价格跨度较大。中感微、炬芯科技、恒玄科技是国 内少数能够凭借蓝牙音频主控芯片产品打入世界中高端蓝牙音箱供应链的芯片设计厂 商。而杰理科技和中科蓝讯的芯片则多应用于中低端市场，如小米的小爱随身音箱和 MUJI 无印良品的 MS-PS1CN。

全球中高端芯片市场增长，国内领先厂商有望提升份额。中感微和炬芯科技在蓝牙 音箱中高端市场中的销售收入呈增长趋势，且占其总收入的比例也在增加；恒玄科技由 于应用于蓝牙音箱终端应用的芯片较少，销售收入较低。与中高端及品牌市场相比，低端市场自身市场规模较大，中科蓝讯和杰理科技的蓝牙音箱销售收入相对较高，但占总 收入比例在 2019 到 2023 年期间整体呈下降趋势，受技术升级、低端市场竞争激烈以及 下游消费者需求的转变等因素的影响，中科蓝讯和杰理科技芯片销售单价降低。随着消 费者需求日益向高端化发展，中高端芯片市场预计将持续增长，国内领先蓝牙音箱 SoC 厂商有望进一步提升其在全球市场中的份额和影响力。

高端市场高价定位，中端市场竞争激烈，低端市场价格下降。根据中感微招股说明 书数据，中感微高端蓝牙音频芯片和恒玄科技智能蓝牙音频芯片平均单价显著高于其他 系列以及国内其他厂商蓝牙音频类芯片的平均价格，这一价格水平反映两家公司在高端 市场的定位，满足了高性能要求客户群体的需求。中感微中端产品、恒玄普通蓝牙音频 芯片与炬芯科技蓝牙音箱 SoC 芯片在价格上呈现出高度的一致性，并在价格上与高端 市场的产品形成了明显的区分，它们是中端市场的国内主要竞争厂商。中科蓝讯和杰理 科技的蓝牙音箱芯片 2019 年到 2021 年的平均价格都在 1-2 元/颗，且呈现逐年下降的趋 势，说明这两家公司在蓝牙音箱芯片领域的市场定位更倾向于价格敏感型客户群体。

国内蓝牙音箱 SoC 厂商各具优势。中感微、炬芯科技和恒玄科技在中高端蓝牙音 箱主控芯片细分市场被全球领先音频设备厂商认可，与国内竞争对手相比，其产品在处 理器性能和 DSP 支持上具有优势，且部分产品能够满足高端市场对于智能功能的需求； 然而与国际领先竞争对手相比，目前芯片产品存在工艺制程不具备先进性、品牌覆盖率 低等不足。中科蓝讯产品专注于 RISC-V 架构，以高性能、低功耗、高集成度和高灵活 性著称；杰理科技则以其高性价比和高品质音频而受到低端市场的认可。

2.4. 公司：业务稳健发展，品牌渗透率稳步提升

公司是全球蓝牙音箱 SoC 芯片的重要供应商之一。得益于公司产品竞争力的不断 提升，蓝牙音箱芯片已是公司目前的主力产品和重要收入来源。在蓝牙音箱领域，公司 已成为行业终端品牌的主流供应商，尤其是中高端蓝牙音箱 SoC 芯片在国际一线品牌 已实现突破。公司主要服务于国内外一二线终端品牌，包括哈曼、SONY、Bose、安克 创新、LG、维尔晶、荣耀、小米、罗技、雷蛇、漫步者等众多终端品牌，通过提供差异 化搭配的系列芯片组合，可满足市场上终端品牌的差异化需求，得到了业界主流终端品 牌和 ODM/OEM 代工厂的普遍认可，持续加大主流终端品牌的渗透率。

3. 低延迟高音质无线音频 SoC：冉冉升起的新兴市场

3.1. 家庭影院：快速发展，增长势头强劲

家庭影院市场增长潜力巨大。近年来，家庭影院市场在全球范围内展现出了强劲的 增长势头。在发达国家，随着居民生活水平的提升，家庭影院已成为众多家庭的标配， 市场趋于成熟但仍有增长空间，尤其是在升级换代方面。根据 Global Growth Insight 发 布的数据，2024 年家庭影院市场的价值为 72.9 亿美元，预计在 2025 年将达到 77.7 亿美 元，2033 年增长为 129.6 亿美元，在 2025 年至 2033 年的预测期内，复合年增长率为 6.6%。随着城市化进程的加速、中产阶级群体的扩大以及消费者对高品质生活追求的增 强，中国消费者对家庭影院的需求也日益增长，市场规模呈稳步增长态势。

回音壁 Soundbar 市场规模广阔，未来增长可期。据 Expert Market Research，2024 年全球 Soundbar 市场规模约为59.9亿美元，预计2025-2034年期间CAGR将达到 4.80%， 到 2034 年将达到 91.4 亿美元。品牌方面，国际品牌中索尼、三星和 JBL 保持市场前三。 三星依靠全线布局的产品线，通过低端跑量，中高端发力的打法，2024 年的销售份额达 到 19.0%，同比增长 4.4 pcts；索尼依靠高端旗舰新品 HT-A8000 和 HT-A9000 促销时的 出色表现，于 24H2 发力，销售份额达到 18.4%，同比增长 2.8pcts。国内品牌中，TCL 凭借低端杜比全景声新品打出差异化优势卖点，2024 年销量份额跻身前六。

3.2. 无线麦克风：市场普及率高，品牌竞争激烈

无线麦克风使用场景广泛。在无线麦克风市场，基于 2.4G 私有协议的无线麦克风 产品以其低功耗（轻量化设计）、设备广泛的兼容性、优秀的降噪性能等表现，迅速赢 得消费者的青睐。消费群体快速从 Vlog、播客、直播等流媒体场景，扩展至会议、采访、 培训、音乐、演讲、讲座等活动场景。

全球无线领夹麦克风市场稳步增长。据 QYResearch 显示，2023 年全球无线领夹麦 克风市场销售额达到了 14.28 亿美元，预计 2030 年将达到 22.99 亿美元，2024-2030 年 的年复合增长率为 6.94%。2024 年，北美占全球无线麦克风市场的份额最大，为 30.7%； 欧洲地区紧随其后，占比为 27.6%；亚太地区位列第三，占比为 24.8%。

行业品牌格局多元化且集中度较低，200 元以下产品占八成以上。当前，数字无线 便携麦克风的竞争正在趋于激烈，市场上存在大量的厂牌。根据洛图科技（RUNTO）线 上监测数据显示，目前参与的品牌有 450 家以上，类型众多，如礼品类、耳机类、传统 麦克风类等。极低的准入门槛，与持续增量的市场，让原本是头部音频品牌把持的市场， 如今正变成一种“白牌打白牌”的混战局面。随之而来的则是产品质量的参差不齐，更多 的产品价格段集中在200元以下为主，占八成以上，低端低价阻碍了市场的高质量发展。

3.3. 无线电竞耳机：市场蓬勃发展，消费者要求日益提高

全球电竞耳机市场呈显著增长态势。在电竞耳机市场，据 Business Research Insights，2024 年全球电竞耳机及电竞耳机市场规模为 23.6 亿美元，预计到 2032 年将达到 44.1 亿 美元，在预测期内以约 8.14%的复合年增长率增长。在电竞耳机市场中的各个细分市场 中，无线电竞耳机特别值得注意。在 2022 年，无线耳机约占市场总份额的 55％，受益 于技术不断进步带来的无线传输稳定性的增强、主动降噪、空间音频等功能的加入，无 线电竞耳机有望实现高于平均增速的市场表现，从而实现快速的无线化进程。

3.4. 公司：多矩阵布局，产品类型丰富

低延迟高音质无线音频 SoC 芯片是公司着力开拓的重要市场。目前主要覆盖无线 家庭影院音响系统、无线麦克风、无线电竞耳机、无线收发 dongle 等细分市场，并已进 入 SONY、Samsung、VIZIO、海信、TCL、Polk、ONN、Amazon、大疆、RODE、猛玛、 枫笛、西伯利亚、倍思等多个品牌的供应链中。

4. 可穿戴 SoC：优质客户稳步拓展，新兴市场持续发力

4.1. 全球市场：可穿戴腕带设备市场持续增长，中国市场表现突出

全球市场稳步增长，中国市场表现亮眼。据 Canalys 最新数据，2024 年，全球可穿 戴腕带设备市场实现稳步增长，出货量达 1.93 亿部，同比增长 4%。这是继 2022 年市场 调整后，连续两年实现增长。中国及新兴市场的强劲需求成为主要增长动力，弥补了美 国、印度等成熟市场的下滑。基础手表和基础手环推动了入门级用户的增长，而苹果、 小米、华为等头部品牌竞争加剧，市场格局进一步演变。2024 年，中国依然是全球最大 的可穿戴腕带设备市场。

4.2. 印度市场：市场面临压力，25 年有望保持平稳

2024 年印度可穿戴设备出货量承压。根据 IDC，印度可穿戴设备 2024 年出货量达 到 1.19 亿部，同比下降 11.3%。智能手表出货量同比下降 34.4%，达到 3500 万部。缺乏 有意义的创新和技术进步导致消费者需求疲软。高级智能手表的市场份额也同比下降了 13.1%。2025 年印度智能手表市场因同质化竞争将增长乏力，但高效传感器与健康功能 升级正推动消费需求向高端产品迁移。据 IDC，随着进入 2025 年，由于产品同质化严 重且参与的品牌数量有限，智能手表类别仍面临压力，预计其市场在 2025 年将保持平 稳或略有下降。然而，随着高效传感器和高级功能的出现，对更好健康监测的需求正在 逐渐凸显，已经看到消费者逐渐从基础款智能手表转向高端智能手表的早期迹象。 Boat 市场份额领先，Boult 增长可观。2024 年，在整个可穿戴设备类别中，Boat （Imagine Marketing）继续保持领先地位，市场份额增长到 27.6%。其次是 Noise （Nexxbase），2024 年的市场份额为 12.2%。得益于独特的品牌定位、价格实惠但功能 丰富的产品、强大的线下策略以及向可穿戴设备的多元化发展，Boult 是前五名中唯一 一家出货量实现 10.8%增长的公司。

4.3. 公司：依托多元技术积累，赋能智能穿戴芯片迭代

技术积累与合作探索双管齐下推动芯片升级。公司凭借多年来在低功耗技术、显示 技术、蓝牙双模技术以及音频技术的积累，推动智能穿戴 SoC 芯片迭代升级，目前已经 应用在小米、荣耀、Noise、Fire-Boltt、Titan、realme、Nothing、boAt、mentech、INMO、 Halliday 等多款手表、手环、AI 眼镜产品中。公司与合作伙伴携手并进，充分发挥炬芯 芯片在低功耗和硬件基础方面的卓越性能，共同探索并实现了一系列创新功能和产品体 验，与合作伙伴共同推出了基于 ATS3089 智能手表芯片的专业运动手表，集地图显示、 导航、地理信息等多种功能于一体，可在智能终端设备实现离线地图导航的功能，进一 步满足用户的多样化需求，提升使用体验。

5. 端侧 AI 处理器：持续加码端侧 AI 算力，拥抱 AI 新浪潮

5.1. 行业：端侧 AI 与音频场景共振

市场需求倒逼技术升级，奠定端侧 AI 落地应用基础。端侧 AI 升级中，AIoT 产品 需提升单位毫瓦算力，通过架构创新实现低功耗、低延迟，支持语音等应用。AIGC 时 代下，云端作为 AI 大脑处理主要的训练和部分推理任务，边缘端和终端作为 AI 的小脑 与四肢处理即时、频繁的用户端推理任务，并具备成本、隐私性双重优势。受制于功耗、 散热、产品形态等方面的限制，AIoT 产品算力的升级将更多关注单位毫瓦（mW）算力 的数量级提升，实现路径上需在计算架构和芯片电路方面进行创新，才能带来更好的 AI 体验。此外，AIoT 产品在承担轻量级的 AI 处理功能之外，在音频应用领域，还承担着 语音交互、人声隔离等作为数据入口的关键功能，因此对于连接的低功耗、低延迟、抗 干扰传输互联、高能效比皆具有更高的要求，为未来端侧 AI 落地应用奠定基础。 混合 AI 驱动端侧音频场景爆发，端侧 AI 音频处理专用芯片在多模态交互浪潮中 崛起。2024 年，以 DeepSeek、OpenAI、豆包、Kimi 等为代表的大模型厂商取得了蓬勃 的发展。伴随着 AI 大模型不断渗透到人们的日常生活之中，云端大模型与端侧模型的 结合也将愈发清晰，云端和端侧 AI 协同作战的架构被称为混合 AI，可以提供更强大、 更有效和更优化的 AI。AI 模型在音频领域有许多应用场景，包括语音识别、噪音抑制、 语音翻译、语音/音频关键词识别、人声增强、人声分离等。当前，端侧 AI+音频专用模 型正在凭借以声纹识别、智能降噪、声场定位、定向传声、离线翻译、人声分离、语义 分析等为代表的众多实际应用场景，持续推动端侧 AI 产品的重构与革新，有力促进端 侧 AI 音频领域的发展，以满足日益增长的智能化需求。

5.2. 公司：持续投入响应市场需求，已取得阶段性成果

加大边缘算力研发投入，推进产品架构升级。公司紧抓 AI 向端侧不断演进的浪潮， 凭借公司在低功耗下低延迟高音质技术的深厚积累，通过加大在边缘算力的研发投入， 稳步推进产品架构升级为 CPU+DSP+NPU（基于存内计算）三核异构的 SoC 架构，为端 侧智能音频、智能穿戴产品在低功耗前提下提供丰富的 AI 算力，持续探索 AI 驱动下的 音频芯片创新。 创新性采用模数混合设计实现基于 SRAM 的存内计算（CIM）。公司创新性的采 用了基于模数混合设计的电路实现 CIM，在 SRAM 介质内用客制化的模拟设计实现数 字计算电路，既实现了真正的 CIM，又保证了计算精度和量产一致性。第一代 MMSCIM 端侧 AI 音频三个系列芯片均采用了三核异构的设计架构，公司的研发人员将 MMSCIM 和先进的 HiFi5DSP 融合设计形成了炬芯科技“Actions Intelligence NPU（AI-NPU）”架 构，并通过协同计算，形成一个既高弹性又高能效比的 NPU 架构。在这种 AI-NPU 架 构中 MMSCIM 支持基础性通用 AI 算子，提供低功耗大算力。同时，由于 AI 新模型新 算子的不断涌现，MMSCIM 没覆盖的新兴特殊算子则由 HiFi5DSP 来予以补充。同时公 司为 AI-NPU 打造了专用 AI 开发工具“ANDT”，该工具支持业内标准的 AI 开发流程如 Tensorflow，HDF5，Pytorch 和 Onnx。同时它可自动将给定 AI 算法合理拆分给 CIM 和 HiFi5DSP 去执行。ANDT 是打造公司低功耗端侧音频 AI 生态的重要武器。借助公司 ANDT 工具链轻松实现算法的融合，帮助开发者迅速地完成产品落地。

打造低功耗端侧 AI 处理器芯片，集成 AI 加速引擎，提供高能效比、高性能的 AIoT 算力平台。公司的端侧 AI 处理器芯片是基于端侧的带有人工智能加速器的系统级音频 处理器，致力于提供智能物联网 AIoT 端侧低功耗算力的芯片平台，也是公司主营的音 频产品和人工智能技术的重要结合点，可满足市场未来日新月异的低功耗端侧设备的人 工智能应用需求。公司将持续加大研发投入，在产品中逐步整合 AI 加速引擎，以打造 低功耗端侧 AI 算力，致力于提供高能效比、高集成度、高性能和高安全性的端侧 AIoT 芯片产品。

多款芯片已逐步切入客户端。端侧 AI 的专用音频 DSP 处理器芯片在客户端导入 中，集成存内计算 NPU 的端侧 AI 处理器新品已流片，正在向客户推广中。2024 年，公 司专用音频 DSP 处理芯片 ATS361X 已经被国际一线音频品牌客户采用，多款产品已经 大规模量产。同时，公司基于三核异构架构的端侧 AI 处理器芯片 ATS362X 已完成流片， 目前处于客户导入期，客户正在进行端侧 AI 算法开发，在端侧 AI 领域未来发展值得期 待。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）