2025年虹软科技研究报告：业绩高增的计算机视觉龙头，端侧AI有望打开新成长空间

一、虹软科技：计算机视觉龙头，业绩快速成长

（一）公司概况

虹软科技是计算机视觉行业领先的算法服务提供商及解决方案供应商。公司始终致 力于视觉前沿技术的研发和应用，坚持以技术创新为核心驱动力，在全球范围内为 智能手机、智能汽车、物联网（IoT）等智能设备提供一站式视觉解决方案。目前， 虹软提供的视觉解决方案主要应用于智能手机行业，同时，积极将视觉技术在智能 汽车、智能家居、智能保险、智能零售、互联网视频等领域推广，为智能产品及相关 行业的升级发挥积极作用。

公司股权较为集中，结构稳定。截至2025年5月，公司创始人兼董事长、总经理、首 席执行官Hui Deng（邓晖）先生及其配偶Liuhong Yang女士为公司共同实际控制人， 公司股权结构稳定。

管理层技术背景雄厚，稳定性强。创始人邓晖先生是北京大学核物理学士、英国剑 桥大学卡文迪许实验室博士后。首席运营官Xiangxin Bi是麻省理工学院博士后，曾 担任美国ICMR公司研发总监。首席技术官王进是浙江大学CAD&CG国家重点实验 室博士，首席营销官是浙江大学学士，曾担任软件工程师、技术总监。

（二）主营业务

公司以移动智能终端视觉解决方案、智能驾驶视觉解决方案、智能商拍解决方案以 及其他AIoT智能设备视觉解决方案为四大核心业务，致力于计算机视觉技术的研发， 技术所应用的终端，从智能手机发展到智能汽车、AI眼镜、XR 3D头显等AIoT领域， 在全球范围内为智能设备提供一站式视觉人工智能解决方案。 1. 移动智能终端视觉解决方案：包含智能拍摄，多摄像头和深度相机等解决方案。 (1) 智能手机：提供单/双/多摄及深度摄像头解决方案，支持高质量成像、3D 人脸解锁、3DAvatar、潜望式变焦、SLAM、AR/VR、超像素变焦等功能。 (2) 笔记本电脑：通过视频去噪、动态范围提升改善画质，背景虚化、换背景 保护隐私，美颜、细节增强、眼镜去反光等技术优化视频会议体验。 (3) AI-XR：布局AI眼镜影像算法，提供多传感器标定、实时3D Mesh重建、 裸手3D手势交互、虚拟数字人驱动、异步扭曲、视频透视、人脸/手势等 视觉呈现、空间感知、交互和识别的解决方案。 2. 智能驾驶视觉解决方案：包括智能座舱视觉解决方案、智能驾驶辅助系统、360° 环视视觉子系统等重点产品。具体有，舱外支持前视/环视/夜视摄像头算法，提 供ACC、LCC、AEB、ILC等驾驶辅助及APA泊车（含视觉/超声波融合、2D/3D AVM、透明底盘）。舱内聚焦DMS/OMS，支持疲劳/分心检测、健康监测、Face ID、手势识别、遗留提醒等功能。 3. 智能商拍解决方案：基于ArcMuse引擎推出PhotoStudio® AI（PSAI），分服装 版和商品版，满足用户差异化需求。支持AI模特图/视频、智能试衣、场景图生 成，含智能抠图/布光工具，满足商家展示及后期需求。 4. AIoT智能设备视觉解决方案：将人脸/物体/场景识别等技术应用于泛IoT设备， 包括智慧零售、广告、冰箱、扫地机、门锁和360°全景相机等边缘终端设备。

（三）财务梳理

近年来虹软科技营业收入持续增长。从营收表现看，公司2023年、2024年分别实现 收入6.7亿元、8.2亿元，2025年第一季度实现收入2.1亿元。根据公司2024年报，营 收取得较大增长主要得益于手机端Turbo Fusion和汽车端VisDrive拓展覆盖范围。归 母净利润方面，公司2024年达1.8亿元，同比2023年的0.9亿元增长101%。

公司毛利率整体维持90%左右。高毛利率主要系视觉人工智能属于高知识密集 型领域，公司拥有多项原始创新的核心技术，积累了大量视觉人工智能的底层 算法，构建了完整的视觉人工智能技术体系。从费用率看，公司2020-2025Q1 研发费用率为38%、47%、54%、54%、49%、47%。销售费用率和管理费用率 稳定在16%和10%左右。

从营收占比来看，移动智能终端视觉解决方案为公司主营业务，2023年和2024 年分别占比87%、83%，智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案占比逐年走 高，从2021年4%增长到2024年16%，主因公司智能驾驶及其他IoT智能设备视 觉解决方案的稳步发展。从分地区看，近三年境内收入占比逐步走高，分别为 54%、60%、55%。

公司重视研发，持续深耕底层核心技术，费用及人员持续走高。研发费用从2020 年2.6亿元增加至2024年4亿元，研发人员数量从460人提升至586人，占比稳定 在60%以上。25Q1研发费用达1.0亿元，同比增加5%。

二、成长驱动力：技术、产业卡位及定价共同建构自洽 的商业模式，不断开辟新成长曲线

（一）技术端：穿透至底层的技术沉淀，硬件利用效率更强，通用性更好

公司是计算机视觉技术开发及商业应用的龙头。计算机视觉属于典型的AI细分方向 （其他还包括机器学习、自然语言处理、机器人学、认知计算等），好的计算机视觉 应用开发除了需要一定的算力基础，还需要强大的算法及数据支撑。 从数据维度来看，公司产品迭代经历了从数码图像（传统影像）到移动摄像，是最 早进入移动摄像的传统影像公司之一。1994 年公司前身 ArcSoft US在美国加州成 立，专注于图像和成像领域算法及应用软件的研，1995年公司开发图像编辑软件 PhotoStudio，广泛应用于同期主流的扫描仪和数码相机产品中。 2004年，公司开始专注于移动摄影的影像处理和拍摄技术研究，凭借在数字影像及 计算机视觉领域的研发能力和在传统数码相机领域积累的丰富经验，迅速完成了研 发重心的转移，并在移动设备的视觉人工智能技术领域取得领先地位。数十年的应 用开发经验为公司积累着日益丰富的自有数据集。

从算法维度来看，穿透至底层汇编优化的计算机视觉技术沉淀构成公司在技术端的 突出亮点。从目前产业现状来看，计算机视觉的核心技术难点包括算法设计（如复 杂场景下的鲁棒性挑战）、硬件适配（如算法效率与硬件资源的矛盾与协调优化）、 数据获取与标注等多个维度，而以编译优化为代表的底层优化技术是在既定算力条 件下，提升算法效率、降低计算成本的关键手段。

公司已形成大量模块化的产品和底层算法库，可在汇编层级实现算法优化，可更高 效利用底层算力。汇编语言属于低级语言，直接描述/控制CPU的运行，汇编语言与 高级语言最大的不同在于它几乎与机器指令一一对应。 对于计算机视觉开发者而言，Python等高级语言屏蔽了底层硬件工作细节，降低了 编程的难度，加快了程序的生成速度。但要充分利用到硬件资源，用好每一个byte的 容量、带宽和指令运行周期，只能采用汇编语言编程，但与之并存的是，汇编语言代 码由于以机器指令形式与硬件打交道，效率最高，但可读性差，学习成本太高。 因此，汇编级底层优化的优势在于能够最大限度的充分利用底层硬件资源，通过不 同场景下的不同策略来保障性能的可靠与稳定，显著增强软件算法的通用性，其难 点则在于开发难度高，需要长期的产业实践积累。同时结合虹软科技在长期产业实 践中形成大量模块化的产品和基础支持算法库，能有效缩短产品开发周期。

从公开的信息招聘来看，公司多年以来一直强化涉及底层优化的人员储备，不断充 实相关技术能力。而在同类公司招聘中并不多见，更加侧重具体场景应用开发的人 员招聘。

（二）产业链卡位：头部客户需求催生的技术高频迭代，产品化能力突出

公司始终处于全球计算机视觉商业化第一梯队，伴随头部客户共同成长，下游高频 需求催生公司迭代形成突出的产品化能力。强大的技术积淀仍需要有力的产品化能 力加持，才能打造具备市场化竞争力的产品。二十余年来，公司与全球产业链头部玩家深入合作，将核心技术与行业的实际需求相结合，让先进技术具有更强的实用 性，把科研成果转化为具备全球竞争力的计算机视觉产品。 根据公司招股书，早在2003年，公司在性能有限的移动终端设备上实现了人脸特征 点检测、人脸检测和人脸表情检测等功能。 2004 年，公司在该类终端上完成了图 像增强算法的落地，实现了去模糊、去噪和暗光拍摄三大功能。 2015年，虹软科技协助手机厂商发布了业界第一款采用RGB+Mono方案的后置双摄 手机，领先于业内水平，为手机多摄拍照技术的发展奠定了基础。 2022年以来，公司在业内首创Turbo Fusion “智能超域融合”创新产品系列，针对消 费者普遍关注的画质、人像、影调、抓拍、色彩五大需求，公司提炼整合出升级的 “智能超域融合”架构，目前相关技术产品已完成从旗舰机型到高端、中高端机型 的全面渗透。

（三）定价：以手机业务为例，适度定价强化利基市场属性，结合公司产 品力强、产业链卡位合理，驱动“软件收费”商业模式自洽

在传统手机市场中，公司适度定价，夯实利基市场属性。凭借突出的技术积累及产 品化能力，公司在手机市场具备强劲竞争力，还需要看到的是，公司通过适度定价， 逼退其他潜在竞争对手的进入，进一步夯实利基市场属性。 从定价来看，公司业务隐含的单机价值量约在1元人民币左右。测算逻辑如下： （1）2020年以来，公司手机业务营收规模总体处于4.5-7亿元区间； （2）2020年以来，全球智能手机销量稳定在9-11.5亿部区间（不含苹果，该厂商图 像采用自研算法），考虑到全球主流安卓智能手机都是公司客户。 （3）公司智能手机面向中高端为主，参考IDC、Canalys数据，2024Q1中高端手机 销量在中国智能手机市场份额约为70%，剔除苹果15%的份额，即以中国市场来看， 剔除苹果后的中高端智能手机在中国智能手机市场份额约为65%。 考虑到中国为全球最大的单一智能手机市场，中高端智能手机占比具备较强代表性， 因此可合理推算出全球中高端智能手机总规模约为5.9-7.5亿部（不含苹果）。结合 虹软科技手机业务营收规模，大致匡算来看，虹软手机业务隐含的单机价值量约在1 元人民币左右。 从虹软手机业务毛利率来看，稳定在90%以上，意味着公司定价自由度足够大。高 毛利率通常意味着企业在定价策略上拥有更大的灵活性和调整空间，在市场稳定时， 可充分释放利润，在市场景气度恶化时，也可主动降价，维系客户黏性，必要时可主 动压减毛利率，逼退潜在竞对，从而维持市场竞争烈度保持低位。

虹软产品技术壁垒高、适度定价叠加完备的上下游硬件合作关系，确定了“软件付 费”商业模式的自洽。 从产品维度看，我们在前面论述了公司技术壁垒高，且重要性高，对于下游客户而 言，完美的图像产品亦是高品质不可或缺的一环。 从定价维度看，真实市场空间并不算大，因此手机厂商自研成本高，公司也可通过 灵活定价，逼退潜在竞对，维持市场竞争烈度保持低位。 结合上下游产业链在硬件制造方面的完备性，公司可以在商业模式上选择“一软到 底”的策略。 公司仅向下游厂商提供视觉软件算法，此举可有效控制营业成本，但也对公司产品 的适配性提出了更高的要求，因此虹软选择了与上游芯片公司、下游光学镜头、手 机厂商等客户公司建立长期稳定合作关系，以加深虹软对硬件产品的理解。 例如，公司与高通、联发科、展讯等各主流移动芯片公司建立了长期稳定的合作关 系，研发中持续合作交流，不断提高视觉人工智能技术算法产品与移动芯片的适配 性。此外，公司还与索尼传感器、三星半导体、格科微、舜宇光学、信利等 CMOS 影像技术企业和各大摄像头模组厂建立了广泛的业务合作，对摄像头传感器和模组 有更加深入的理解，进一步增强了公司的核心竞争力。

三、成长曲线 1-手机：行业地位稳固，后续有望受益于 AI 手机放量驱动的换代潮

（一）手机业务：产品化程度高，行业地位稳固

虹软科技智能手机解决方案主要包括三种： (1) 智能手机智能拍摄解决方案：针对手机前后摄像头，提供全套的图像和视 频解决方案，可以协助厂商在既有的摄像头硬件能力基础上全面提升摄 像头的成像质量，扩展成熟应用。 (2) 多摄像头智能手机解决方案：随着双摄像头普及及多摄像头趋势，公司针 对不同硬件配置提供特色功能：如彩色+黑白提升低光拍摄质量，广角+ 长焦实现虚拟光学变焦，及结合深度相机提供全套解决方案。 (3) 深度相机智能手机解决方案：针对前置结构光和后置ToF等深度相机，提 供成熟视觉解决方案，包括FaceID面部认证、3D建模、3D Avatar动画等。 产品化程度高，毛利率始终处于高位。2020-2024年，虹软科技智能手机解决方 案营业收入由5.99亿元增长至6.75亿元；毛利率方面，2020年以来一直保持90% 以上的高水平。 根据公司财报，公司收费模式分为固定费用模式和计件模式两种。固定费用模 式：按合同约定的软件授权期限，收取固定金额的软件授权费用。特定客户在 软件授权期限内，可以合法地把含有虹软科技算法技术的特定软件无限量装载 在合约限定的智能设备上。计件模式：在合同约定的软件授权期内，按照客户 生产的装载有虹软科技算法技术智能设备的数量进行收费，通常情况下，会约 定阶梯价格。 两种模式的形成具有其历史原因。早期公司在海外采用的普遍是计件收费模式。 但在公司刚刚进入国内市场时，这一模式存在两个问题：一是当时国内的手机 出货量较小；二是采用计件模式的前提是客户需要诚实地提供其出货量数据， 这在当时信用体系尚不完善的商业环境下存在一定难度。正是基于这两个原因， 公司在进入国内市场的初期采用了固定收费模式。

虹软科技手机业务市场经过多年演化，所处行业已形成典型利基市场，竞争格 局已经稳固。除虹软科技外，行业中本土企业主要有商汤科技、旷视科技等，国 外企业主要有CorePhotonics Ltd.、Morpho, Inc.、EyeSight Technologies Ltd.。 上述企业中，虹软科技注重研发视觉人工智能底层算法，主要提供智能手机、 智能汽车、物联网IOT设备及智能保险的视觉人工智能解决方案，并重点面向 B/C端客户，业务相对聚焦，鲜少涉足智慧城市等类G端业务，与商汤科技、旷 视科技有明显差异。 此外，与CorePhotonics Ltd.、Morpho, Inc.、EyeSight Technologies Ltd.等公 司相比，虹软科技具备明显的规模优势，且产品布局更为全面。

（二）后续看点：AI phone 驱动的换机潮值得期待

从历史来看，技术变迁以及客户出货趋势是虹软科技手机业务营收波动的主因。 2017-2019年：手机业务保持快速增长，主因系5G手机换机潮驱动“量”抬升，叠 加多摄渗透率增长驱动“价”增加。 2020-2022年：主因系华为手机销量大幅下滑、LG退出手机市场。 2023-2024年：手机销量逐步迎来修复，叠加Turbo Fusion系列创新算法产品开始商 业化，打开新的价值量空间。

AI phone驱动的换机潮值得期待，有望催生手机业务迎来新一轮成长。在生成式AI 技术进步的推动下，AI手机正成为推动换机潮的关键力量，根据Canalys，2024年全 球智能手机市场出货量同比增长7%，其中AI功能成为消费者升级设备的主要驱动力。

Canalys预计，2023-2028年全球生成式AI手机出货量占比将迅速抬升。根据IDC， 2024年AI手机出货量为2.34亿台，而2028年，AI手机出货量将达9.12亿台。随着新 一代更高算力旗舰芯片的使用，手机厂商会把上一代旗舰芯片下放到更低价格的中 端智能手机上使用。而芯片厂商也会推出更多具备30TOPs以上NPU算力的中高端 芯片。

视觉效果仍是AI手机核心差异化竞争点，留给虹软科技的用武之地可观。AI手机通 过端侧AI处理、增强摄像头功能和内容生成工具（如实时视频增强、场景识别），显 著提升用户体验。根据中国移动构建的手机AI功能测评框架，主要比较维度包括图 片功能、文字功能、识屏功能和语音功能，涉及计算机视觉的功能主要包括图片功 能（如图片处理、文本生图、图片理解）、识屏功能（如识屏、屏幕朗读、翻译等）。

四、成长曲线 2-汽车业务：业绩快速放量，扭亏可期

（一）汽车业务：从智能座舱迈向智能驾驶，不断扩宽业务线

公司基于长期保持行业领先的视觉算法，形成了先进的舱内舱外视觉解决方案体系。 公司从2018年起进入汽车市场，将积累的底层视觉人工智能算法系统地迁移到智能 汽车技术中，实现了“先座舱，再智驾”的发展路径。 面向舱内，公司基于在驾驶员监控系统（DMS）、乘客监控系统（OMS）两种产品 形态上积累的一系列视觉感知算法，开发了多种驾驶员监测功能以及乘客监测功能。 面向舱外，公司①在行车辅助功能上储备了前视、周视等视觉感知算法，可以提供 自动紧急制、自适应巡航、车道居中控制、自动辅助变道等功能；②在自动泊车功能 （APA）上储备了视觉感知算法、超声波视觉融合算法、规控算法，提供基础的垂 直、水平、斜列车位泊车功能和机械车位泊车功能；③提供360°环视视觉子系统 （AVM），支持2D/3D AVM全景影像等功能。 此外，2024年上半年，公司重点推出了基于智能SoC的舱泊一体解决方案；目前该 解决方案处于量产技术验证阶段，经过半年多的系统和软件算法磨合更趋于稳定， 有望于2025年导入量产。

公司智能汽车业务主要以软件形态为主，不断拓宽车型覆盖和渗透率。公司目前主 要的智能汽车产品包括纯软件端的VisDrive®一站式车载视觉软件解决方案、软硬一 体产品端的Tahoe前装软硬一体车载视觉解决方案和Westlake前装软硬一体车载视 觉解决方案。 在乘用车领域以外，公司在商用货车领域承接了多个OEM客户的多款车型项目；在 商用客车领域实现了软硬一体产品量产；在工程机械车辆领域开发了AiTrak软硬件 一体解决方案，并在三一矿卡、合力叉车等多种车型上实现了落地量产。

在软硬一体产品端，公司前装软硬一体车载视觉解决方案Tahoe全面推进海外布局。 由于软硬一体产品相较纯软件产品单价更高，其有望进一步推动公司智能汽车业务 收入高增。Tahoe作为智能座舱解决方案的补充，为在算力不足的车辆上部署DMS、 OMS功能而设计，是一款集成了摄像头和处理单元的一体化独立集成视觉解决方案。 自2022年首次获得定点以来，Tahoe已增加数家海外车厂多款车型全球量产项目定 点；目前，公司正在继续积极拓展以欧洲和亚太地区为重点的国际市场业务；公司 还为海外客户量身定制开发与测试工具，助力其智能化进程加速迈进。2024年，公 司与海外知名Tier 1建立战略合作关系，双方互惠共享技术和客户资源。

（二）后续看点：座舱持续高增，智驾前景可期，有望驱动汽车业务扭亏

从行业来看，DMS等舱内感知配置渗透率正在快速抬升，且仍有较大抬升空间。根 据盖世汽车数据，2024年1-11月，座舱监测功能渗透率持续攀升，国内乘用车IMS 功能渗透率接近20%，相较于2023年1-11月的13.7%，同比增长率为44.9%，正在成 为车企在智能座舱领域实现差异化竞争的焦点。 从具体功能来看， 2024年1-11月DMS（驾驶员监测系统）渗透率达到了19%，同比 增长7.1pct，OMS（乘客监测系统）的渗透率则保持稳定增长，从3.9%增至5.7%。 手势识别技术也有一定的渗透率增长，从4.6%增加至5%。

从市占率来看，虹软科技正快速抬升，2024年1-11月市占率已达13%，后续有望充 分受益于座舱监测功能渗透率进一步抬升的产业红利。在DMS算法领域，商汤绝影 继续保持领先地位，2024年1-11月市场份额为23.5%，显示出其在座舱监测算法中 的持续技术优势。虹软排名第三，市场份额为13.0%，相较2023年增长显著，显示 出其在座舱监测和安全算法方面技术实力的提升，正在逐步成为国内DMS算法的主 要供应商。

从产业进展来看，公司已经斩获大量智能座舱业务定点。得益于智能座舱算法的持 续量产出货，公司已是国内智能座舱DMS领域的头部厂商，搭载舱内算法产品的量 产出货车型累计已达数十款。依托公司在舱内舱外软件产品上良好的客户基础，未 来座舱业务有望继续高速成长，驱动汽车业务扭亏为盈。 协同发力智驾业务，单车价值量更高，远期值得高度期待。在 ADAS 方面，虹软科 技提供高中低不同层次的解决方案。初阶方案采用国产芯片，成本较低，但功能完 备，同时可接入DMS或OMS、IMS摄像头。中阶方案则基于单颗 SoC，将行泊一体与 DMS 功能融合。高阶方案基于高通高端平台，融合雷达等多种传感器，实现行 泊一体以及舱内多种功能的整合。

五、成长曲线 3-AI 眼镜：端侧 AI 优先落地场景，有望 带来业绩新增量

（一）端侧 AI 时代，眼镜有望成为优先落地场景

AI眼镜是一种将AI技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、 处理器和智能算法，实现对环境和用户指令的感知、理解与交互，典型功能包括： （1）语音交互：通过语音与智能助手进行沟通问答，查询和获取信息，同时还可通 过语音发送指令，使眼镜执行相关操作 （2）视觉识别：使用眼镜搭载的摄像头拍摄图像或视频，利用多模态大模型进行物 体、场景、文字等识别并给予反馈 （3）信息提示：利用光学显示系统，将虚拟信息通过眼镜叠加到现实场景中，提供 AR 导航、演讲提词等可视化信息提示。

端侧AI时代，眼镜有望成为优先落地场景。眼镜与人类头部五官感知系统相近，提 供了人机交互的天然便捷条件，佩戴群体广泛，无需投入过多精力培育使用习惯。 因此眼镜成为 AI 与硬件结合的新的入口级品类。Ray-Ban Meta 眼镜出货量可观， 初步印证了AI眼镜市场的潜力。 初开始，国内外已有多个主流AI眼镜产品上市开售，后续还有更多的AI眼镜产品已官 宣发布，但尚未上市开售。

目前AI眼镜销售规模可观，未来潜在市场空间大。2025Q1全球AI智能眼镜销量60万 台，同比增长达 216%，Q1销量大幅增长主要来自于Ray Ban Meta智能眼镜的增长， 销量52.5万台，去年同期为17万台。此外，雷鸟 V3、Solos AIRGO Vision的产品发 售上市，以及逸文G1、魅族StarV Air 2等AR+AI眼镜也贡献一定的增量。 后续伴随AI基模进一步完善，叠加端侧AI硬件产业链的持续迭代，未来AI眼镜性能有 望持续优化，销售空间进一步打开。

（二）虹软科技在 AI 眼镜领域具备技术先发优势，并已斩获多个定点

公司具备技术先发优势，可将前期VR/MR/AR领域的算法解决方案复制到AI眼镜领 域。2024年以来，公司加速布局AI眼镜业务，基于原有在VR/MR/AR领域的算法解 决方案，虹软快速拓展了AI眼镜影像算法，涵盖了从多传感器标定到空间感知、交互 方案的全面布局。 具体而言，公司提供了一站式的多传感器标定解决方案，包括头显6DoF跟踪、平面 检测、稠密重建、语义分析、深度估计、实时人体/手部分割以及实时3D Mesh重建 等空间感知技术。此外，交互解决方案包括手柄6DoF跟踪、裸手3D手势交互、视线 跟踪和虚拟数字人表情驱动、人体驱动等，视觉呈现技术则涵盖异步时间扭曲、异 步空间扭曲和视频透视(VST)等。 在产业生态构建上，承接前期在手机领域的深度合作，虹软与高通建立了深厚的合 作关系，双方围绕Snapdragon AR1 Gen1芯片平台展开深度协作。通过这一合作， 虹软确保了算法在主流AI眼镜芯片上的高效运行，增强了产品竞争力。

公司目前已经与多家知名AI眼镜品牌商建立了深度合作关系，制化开发影像算法解 决方案。特别是在2024年，虹软成功助力雷鸟V3完成国内首款AI眼镜的发售，产品 上市后市场反馈良好，体现了公司在实际应用中的落地能力。 在这一背景下，虹软通过与雷鸟V3的合作，成功推出了国内首款AI眼镜产品，市场 反响热烈。优良的客户质量、良好的市场口碑、国际化的品牌认可度以及海量历史 销售数据，为公司后续业务发展奠定了坚实的基础。特别是在中国市场，虹软的成 功案例如雷鸟V3的发售，彰显了其在本地化市场的竞争力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）