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虹软科技研究报告：智驾和端侧AI两翼齐飞，ArcMuse激发新活力。CV领域多元化应用领军，AI有望带来手机业务第二春。公司自1994年 于美国成立以来，持续深耕视觉人工智能技术，探索计算机视觉的终端应用场 景。2024年上半年手机业务收入3.32亿元，收入占比约87%，毛利率约92%， 是以视觉AI技术为核心的典型的产品型软件公司。根据IDC数据，2024年 出货的智能手机中，配备先进人工智能芯片组的不到5%，人工智能技术在手 机上渗透空间广阔。公司在AI手机方面，紧跟行业龙头，已针对第三代骁龙 8移动平台优化了智能手机影像算法，AI需求有望带来第二春。

以视觉优势切入智能驾驶赛道。公司秉承“先舱内，再舱外”原则，进入 智能驾驶赛道多年，公司目前的主要产品包括智能座舱及智能驾驶两方面。目前公司提供高级驾驶辅助系统、盲区检测系统、AR抬头显示、360°环视视觉 子系统等。根据盖世汽车研究院，2024年前三季度国内乘用车销量中L2+及 以上等级的车约164.9万辆，占整体销量的11.6%，L2+产品渗透空间广阔。 公司AVM等舱内外算法的量产出货车型已有数十款，主要合作车企包括理 想、长城、合众、长安等，智能驾驶业务增长可期。

上线智能商拍，打造ArcMuse大模型。运用AI大模型的智能商拍能有效 为商家缩短拍摄周期，降低拍摄成本，解决传统商拍痛点。目前ArcMuse大 模型已完成生成式人工智能服务备案。2024年5月，公司PhotoStudio® AI先 后正式入驻阿里旗下千牛商家工作室和1688平台，深拓电商市场，智能商拍 业务增长可期。