2025年诚迈科技研究报告：国内领先的OS专家，确立信创新增长路径

一、诚迈科技概况

1.1 中国领先的操作系统专家 

诚迈科技是成立于 2006 年的中国领先软件企业，总部位于南京，于2017年在深圳证券交易所上市。公司专注于智能互联与操作系统技术的研发与创新，业务覆盖智能终端、智能汽车、人工智能、移动互联网及物联网、信创等领域的技术研发和解决方案服务。公司自主研发了望龙电脑操作系统，并获得了包括 CMMI5、ITSS 三级、CS3 等多项认证。诚迈科技在全球多个国家设有研发中心，包括中国的南京、北京、上海等城市以及美国、日本、印度等海外地区，是众多世界 500 强企业信赖的合作伙伴。

诚迈科技自 2006 年成立以来至上市前的发展历程可分为以下几个重要阶段：公司成立之初专注于基于 Linux 系统的嵌入式软件开发服务。2007年开始涉足 Android 系统开发，并获得 CMMI 认证。2008 年成为江苏省外贸服务机构，并发展成为全球首批 Android 软件服务提供商之一。2009-2010年期间，公司开拓了 Android 系统智能手机业务，与Intel、MTK、Broadcom等建立合作关系。2011-2013 年间，公司持续深化与移动智能终端厂商的合作，加强Android系统开发能力，并获得ISO9001认证和CMMI认证。2014-2015年是公司发展的重要时期，不仅深入 Intel 全球首选软件供应商体系，成功建立黑莓研发中心，还获得了 ISO27001 信息安全管理体系认证，并被评为“江苏省最具成长性软件企业”等多项荣誉称号。

公司拥有优质、稳定的客户群体，与多家全球知名的移动芯片厂商、移动智能终端厂商及移动互联网厂商建立了长期合作关系。公司主要客户包括移动芯片领域的 Intel（英特尔）、海思、联发科技（MTK）、Qualcomm（高通）、Broadcom（博通）及 Marvell（美满电子）等；移动智能终端领域的华为、HTC（宏达电子）、TCL、Sony（索尼）、Bosch（博世）、延锋伟世通、联想及魅族等; 移动互联网领域的阿里巴巴、华为，以及中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、华泰证券、中国人保财险及中国工商银行等。

1.2 股权结构与高管情况

管理层拥有软件/通信/互联网经验，打造专有领域独有优势。公司的高管团队具有丰富的行业经验和专业背景：公司的创始人王继平先生具有在美国留学和工作的经历，是国家“千人计划”特聘专家，具有20 多年的软件开发和公司管理经验。公司拥有一支技术和业务能力强、经验丰富的工程师团队。核心管理层包括多位在软件、通信、互联网等相关领域拥有丰富经验的高管，如刘冰冰总经理曾在华为、上海伟普等知名企业任职。整体来看，公司高管团队学历层次较高，且拥有丰富的行业经验和管理经验，专业背景涵盖技术研发、财务管理、人力资源、法律等多个领域，形成了一个专业互补、经验丰富的管理团队。

从股权结构来看，诚迈科技的第一大股东是南京德博投资管理有限公司，持股比例为 26.56%。其次是南京泰泽投资管理中心和南京观晨投资管理中心（有限合伙），分别持股 4.46%和 1.80%。此外，还有香港中央结算有限公司等机构投资者，以及张珂等自然人股东。实际控制人王继平、刘荷艺通过德博投资等持有公司较大比例股份，在公司重大决策方面具有较强的控制力，同时也吸引了境内外机构投资者的参与，形成了以实际控制人为主导、多元化投资者共同参与的股权结构。

1.3 业务布局：基于操作系统，全面拓展能力圈与业务领域

公司作为专注于操作系统技术领域的软件与信息技术服务的企业，业务覆盖移动智能终端、智能网联汽车和物联网三大领域。具体来看，公司在移动智能终端软件领域服务 OPPO、华为、vivo、荣耀、小米等头部客户，获得多个最佳供应商奖项；在智能网联汽车软件领域，公司与宝马、吉利、比亚迪等 90 余家主机厂合作，并联合英伟达建立汽车影像实验室；在物联网操作系统领域，公司推出基于 OpenHarmony 的HongZOS 操作系统，已在工业、能源、教育等领域应用。此外，公司还积极布局人工智能领域，与南京审计大学合作开发智能解决方案。

1.3.1 移动智能终端

公司在移动智能终端软件领域拥有深厚的技术积累，是国内最早从事Android 系统开发的技术服务商之一。自2008 年以来，公司深耕Android系统应用领域，形成了包括系统升级及集成服务、软件缺陷修复、ROM定制、全球电信运营商定制软件等综合技术能力。凭借与全球领先的移动芯片厂商和专业实验室的合作，公司不断解决和优化移动操作系统底层驱动及中间件等问题，培养了经验丰富的专家团队，在移动操作系统底层驱动、电源优化管理、摄像头图形图像处理、中间件定制及系统性能调优等方面形成了显著的技术优势。随着行业发展日趋成熟，公司不断加强与行业领先客户的合作深度，同时积极布局 AI 手机、人工智能应用等新领域，持续提升服务能力。

1.3.2 智能网联汽车

公司在智能网联汽车领域已形成完整的技术服务体系，是国内领先的汽车操作系统解决方案提供商。公司在该领域与高通等芯片厂商保持长期合作关系，作为高通授权的 ADC 合作伙伴，为主机厂和Tier1 客户提供从操作系统到差异化软件的一站式解决方案。在技术创新方面，公司与英伟达建立汽车视觉实验室，开发智能驾驶视觉感知解决方案；与恩智浦深度合作，参与开发 FusionWise 中间件产品和系统集成平台；同时与芯驰、地平线等国内芯片厂商合作，促进国产芯片的量产落地。随着汽车“新四化”发展，公司积极布局座舱融合操作系统、中央计算平台等创新领域，通过OTA实现快速迭代，并在自动驾驶、智能座舱等领域持续创新，进一步强化在汽车产业链中的重要地位。

1.3.3 物联网：发力鸿蒙，打造全场景物联网解决方案

公司作为国内领先的物联网操作系统方案提供商，在OpenHarmony开源生态体系中发挥重要作用。作为最早加入鸿蒙生态的操作系统厂家之一，公司基于 OpenHarmony 开发并发布了商业版操作系统HongZOS（鸿诚志远）V1.0 和 V2.0 版本。目前该业务以工业、能源、交通、政务、教育发行版为主线，推出了一系列面向行业的发行版和开发板套件类自主产品；在工业领域，公司基于 HongZOS 推出了工业智能终端操作系统及全场景智联解决方案，包括协议适配器、数采网关及边缘 AI 网关等核心产品，结合AI 和大数据分析技术帮助企业优化生产流程、提升效率；在智慧城市领域，公司开发的数字楼宇控制系统集成了设备监控、能效管理、环境监测等多项功能，可实 现 对 楼 宇 空 气 质 量 的 精 细 化 控 制 。近年来，公司也持续加大在OpenHarmony 生态的研发投入，推动物联网和万物智能的技术创新与应用落地。

1.4 经营状况与财务表现

1.4.1 营收表现：各业务板块规模稳步扩大

公司营收结构以软件技术服务为主，近年来各业务板块收入规模稳步提升。从营收数据来看，公司总收入从 2019 年的6.60 亿元增长至2023年的18.78亿元，期间保持较高增速。分业务板块来看，软件技术服务收入从2019年的 4.92 亿元增长至 2023 年的 13.93 亿元，始终是公司最主要的收入来源；软件定制服务收入从 2019 年的 1.53 亿元增长至2023 年的4.08亿元，规模持续扩大；软件产品的开发和销售收入相对较小，但也从2019年的0.12亿元增长至 2023 年的 0.67 亿元。2024 年前三季度，公司实现总收入14.07亿元，继续保持稳健发展态势。

分行业来看，移动智能终端和智能网联汽车两大业务为公司主要营收业务，产业数字化解决方案及其他业务增速较快。具体来看，1）移动智能终端软件业务收入从 2020 年的 5.71 亿元增长至2022 年的12 亿元，但2023年略有回落至 9.73 亿元，同比下降 19%，主要受部分客户收入下降影响。2024年上半年为 3.97 亿元。2）智能网联汽车软件业务收入则从2020年的1.29亿元持续增长至 2023 年的 4.19 亿元，2023 年实现同比增长76%，2024年上半年达到 2.29 亿元。从发展趋势看，虽然移动智能终端业务仍是公司主要收入来源，但智能网联汽车业务增长较快，占比不断提升。

1.4.2 盈利表现

毛利率持续承压。从整体来看，公司毛利润从2019 年的1.66亿元增长至2023 年的 3.27 亿元，但毛利率水平呈现下降趋势，从2019年的26.28%降至 2023 年的 17.40%。

分业务板块来看，软硬件产品的开发和销售毛利率最高，从2020年的23.88%上升至 2023 年的 35.57%；软件定制服务的毛利率总体波动向下；而软件技术服务的毛利率呈现下降趋势，从2019 年的24.29%降至2023年的 16.57%。

公司归母净利润从 2019 年的 1.69 亿元下降至2020 年的5886万元，2021年进一步降至 2993 万元，2022 年降至-1.68 亿元的低点；2023年实现扭亏为盈，达到 1.88 亿元，但 2024 年前三季度又出现-8225 万元的亏损。同期，扣非净利润也呈现类似的波动趋势，特别是2022 年和2023年出现较大幅度的亏损。利润波动主要系公司研发投入加大、成本上升等因素的影响，短期盈利承压，但随着新业务布局的逐步成熟，未来盈利能力有望改善。

期间费用率近年有所增长，持续加大研发投入。公司近年整体期间费用投入平稳增长，但由于 2020-2022 年公司营收增速较快，导致对应期间的期间费用率均不同程度出现下滑。2023 年公司营收增速有所放缓，对应期间费用率则再次有所上升。整体而言，公司仍持续加大期间费用的投入，特别是研发资源投入，对应技术人员数量持续上升，从2020 年底的4107人增至2023 年底的 7520 人。

二、信创深化新周期开启，智能驾驶加速普及迭代

2.1 信创行业：新一轮国产化周期开启

2.1.1 信创持续深化，基础软硬件国产化新一轮周期开启

政策持续加码，市场空间广阔。近年来，信创产业作为国家战略性新兴产业,正经历新一轮快速发展周期，国家层面持续推进关键信息基础设施国产化替代。2022 年 9 月，国资委下发 79 号文件，全面指导并要求国央企落实信息化系统的信创国产化改造，要求央企、国企、地方国企全面落实信创国产化，目标在 2027 年底实现 100%信创替代。各部委和地方政府陆续出台配套支持政策，政策支持也从宏观指导转向更具体的专项政策激励。在政策与市场的双轮驱动下，重点领域试点示范工程也不断深化，聚焦高端芯片、AI、操作系统、算法、传感器等关键技术创新应用。根据亿欧智库预测数据，中国信创产业市场规模将保持高速增长态势，从2020 年的0.51万亿元增长至 2027 年的 4.23 万亿元，年均复合增长率保持在30%以上。其中2025年将迎来增长高峰期，增速达到 37.6%，预计未来增长率仍保持在30%左右。

基础软硬件厂商技术水平显著提升，产业生态日趋完善。基础软件方面,国产操作系统和麒麟软件等在国防、教育等行业已达到百万规模级应用；同时国产移动智能终端操作系统也获得批量应用。数据库产品性能水平持续提升，国内市场占有率也稳步提高；部分国产中间件（如宝兰德应用服务器中间件、东方通的消 息中间件）的性能已达到甚至超过IBM和Oracle同类产品。在硬件领域，国产 CPU 产业已形成飞腾、龙芯、海光等六大领军企业，覆盖 x86、ARM、alpha、MIPS 等多元化技术架构。特别是在八大关键行业的带动下，仅在岗职工应用场景的 PC 端、服务器端的CPU市场空间就超过 700 亿元；此外，生成式 AI 等新技术带来算力需求激增，促使服务器厂商需加大对 AI 服务器的投产供给，以支撑国内AI 大模型及相关应用的研发。随着产业链的协同发展，良性互动应用场景不断拓展，信创产业已形成较为完整的生态体系。信创产业已从政务领域起步，逐步向金融、电信等关键行业全面拓展，显示出从“可用”到“好用”的跨越式发展态势。

2.1.2 国产操作系统蓬勃发展，鸿蒙系统引领创新

国产操作系统发展进入快车道，呈现多元化发展态势。近年国产操作系统市场渗透率显著提升，根据亿欧智库数据显示，中国PC和服务器操作系统国产化率呈现稳步上升趋势，从 2018 年的 0.4%快速提升至2022年的4.7%，预计 2023 年将达到 5.1%，增长曲线呈现加速上扬态势。

目前国产操作系统已形成完整的产品体系，覆盖PC、服务器、移动和云端四大领域，技术路线日趋成熟，市场认可度提升，开源发展方向明确。国产操作系统在性能、适配和用户体验等方面实现了质的飞跃，部分产品已具备替代 Windows 的能力；同时，越来越多的机关企事业单位、金融机构和个人用户开始关注国产系统，在安全性和稳定性方面的优势获得认可；此外，充分利用、参与、支持开源是实现操作系统技术创新和产业繁荣的有效路径，实现从“可用”向“好用”阶段过渡转变。

鸿蒙系统定位万物互联，引领国产操作系统创新发展。随着HarmonyOSNEXT 的正式开放，鸿蒙系统将成为具有完整自主知识产权的操作系统，标志着中国纯正的国产终端操作系统实现从0 到1 的重要突破。华为提出的“1+8+N”是鸿蒙系统重要的发展基石，其中“1”是智能手机，“8”指TV、音箱、眼镜、手表、车机、耳机、PC、平板等智能终端，围绕着关键的“8”向移动办公、智能家居、运动健康、影音娱乐等智能出行等各大场景延伸，连接“N”个泛 IoT 硬件构成的华为HiLink 生态，最终通过“HUAWEIshare”+“HiLink”连接并构建一个跨终端的融合共享生态。而基于OpenHarmony 开源技术的其他生态合作伙伴主要聚焦于各行业垂直场景的拓展，通过技术共享、多样化的合作伙伴获利模式等方式，促进全产业链的发展。

2.1.3 国产 PC 大有可为

产业生态日趋成熟，国产 PC 市场规模持续增长。PC是信创行业基础硬件之一，是构成信创基础设施的重要组成部分。近年来，在政策利好下，国产PC 产业链逐步成熟。目前，主要 PC 整机生产商包括联想、华为、中国长城、清华紫光、方正集团、神舟电脑、同方股份、航天七〇六所、冠捷科技等厂商；而 x86 与 Arm 架构并行发展，也为国产PC市场带来新机遇。此外，应用场景持续拓展，党政、金融、铁路、民航、税务、海关、电力等领域正加速进行国产 PC 替代；AI PC 成为未来增长新动能，其中联想在AI PC领域已拓展至消费 Yoga、游戏本 Legion 等高端产品系列；在国家持续推动信创产品国产化背景下，华为等新势力也有望凭借其国产化优势获取更多市场份额。

根据亿欧智库数据预测，国产 PC 市场规模将从2020 年的181万台增长至2027 年的 840 万台，年均复合增长率保持在较高水平。其中2023年预计达到 284 万台，同比增长 57.1%，2026 年有望突破600 万台，到2027年行业占比将达到 52%。

2.2 智能驾驶：市场空间广阔，软件定义汽车时代加速向前

2.2.1 智能驾驶市场空间广阔 

智能驾驶产业正处于快速发展期。随着智能网联汽车技术不断推进，技术进步推动成本下降，消费者接受度不断提高，政策法规体系逐步完善，我国智能驾驶市场进入快速发展阶段。根据中商产业研究院数据显示，中国自动驾驶市场规模从 2018 年的 893 亿元大幅增长至2023 年的3301亿元，预计2024 年将达到 3832 亿元；L2 级新乘用车渗透率2023 年已达47.3%，2024年 1-5 月突破 50%，显示出巨大的市场发展潜力。

在资本市场方面，智能驾驶领域的投融资经历了从高峰到调整的过程。其中，2021 年达到顶峰时期，实现 50 起投融资事件，总金额达837.94亿元；随后进入调整期，2023 年降至 20 起，总金额75.11 亿元。政策层面，2024年 1 月国家发布的《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，明确提出部署智慧乘用车和低速无人车试点各不少于200辆，为行业发展提供了有力支撑。

在技术基础和应用场景双轮驱动下，智能驾驶产业呈现蓬勃发展态势。目前AutoSAR 架构已吸引 200 家企业加入，其中百度、华为等8 家为一级会员，自动驾驶底层操作系统方面 QNX 占据 75%的市场份额。同时，以武汉建设全球最大无人驾驶运营服务区为代表，全国已有20 多个城市快速布局智能驾驶试点，北京、武汉等地纷纷投入百亿级资金建设智能网联基础设施，产业发展呈现全面提速态势。

2.2.2 智能驾驶软件价值量提升，软件定义汽车时代加速向前

当前，全球汽车行业正在经历一场革命性变革，核心驱动力正从传统的硬件制造转向软件赋能。随着“软件定义汽车”（Software DefinedVehicle，SDV）概念深入人心，汽车不再仅是一个硬件产品，而是一个持续迭代、动态增值的“智能终端”。根据中国软件行业协会发布的《2022中国汽车软件产业发展白皮书》显示，2023 年全球汽车软件市场规模将超275亿美元，预计到 2030 年将达到 840 亿美元，年均复合增长率达9%；其中ADAS/AD软件市场规模在 2030 年可达 435 亿美元，占比约51.8%。

这一转变正推动整个产业链的重构和创新。根据《中国智能汽车软件产业发展洞见》分析，软件定义汽车已成为产业发展共识，即软件深度参与到汽车定义、开发、验证、销售、服务等全过程。宝马即是这一转型的典型案例，通过提供在线地图更新、语音处理、远程启动等功能，并允许用户按需订阅和解锁不同的座舱功能，为车企带来持续性收入流的同时，也为用户提供了更灵活的选择。未来几年，随着 5G 网络普及和人工智能算法优化，自动驾驶技术将加速落地，特别是在高精地图、V2X（车路协同）技术加持下，智能驾驶软件将从 L2 级别向 L4 和 L5 级别迈进。

三、公司自身发展分析：以操作系统能力为基，积极布局信创生态，发展智能汽车新产业

3.1 参股统信软件，打造国产操作系统领军企业

统信软件技术有限公司（简称“统信软件”）成立于2019 年，由诚迈科技与北京世界星辉科技有限责任公司等国内操作系统厂商联合成立，是国内领先的基础软件公司。公司以“打造中国操作系统创新生态”为使命，致力于研发和推广国产操作系统，涵盖桌面、服务器、智能终端等多个领域。统信软件总部位于北京经济技术开发区，在全国设有6 个研发中心和7大区域服务中心，技术服务能力辐射全国。

统信软件的核心产品包括统信桌面操作系统（UOS）和统信服务器操作系统等，现已应用于政府、大型国央企、行业头部企业及个人用户。生态建设方面，统信软件率先实现适配总量突破 700 万大关，生态合作厂商达15000多家。通过深度整合产业链资源，统信软件已与龙芯、飞腾、鲲鹏等国产芯片厂商开展了广泛而深入的合作，与国内各主流整机厂商、数百家国内外软件厂商开展了全方位的兼容性适配。

从营收来看，2020 年统信软件达到 4.29 亿元，2021 年大幅增长58.65%至6.80 亿元，但 2022 年出现一定下滑至 3.64 亿元，同比降低46.53%，2023年实现反弹至 5.06 亿元，同比增长 39.09%。从盈利能力看，除2020年实现小幅盈利 0.20 亿元外，其他年份均处于亏损状态，其中2022年亏损达到历史最大值 5.46 亿元，2023 年亏损收窄至2.84 亿元。尽管统信软件营收整体保持增长，但由于前期在研发、生态适配和市场推广等方面投入较大，净利润端多年承压。公司正在努力控制成本并扩大市场份额，未来有望逐步实现盈利。

3.2 深度参与信创：积极融入鸿蒙生态，望龙电脑拓量在即

3.2.1 诚迈科技参与鸿蒙生态的历程

诚迈科技自 2021 年起深度参与鸿蒙生态建设，成为鸿蒙生态的核心共建伙伴。2021 年，公司成立鸿志事业部，专注于开源鸿蒙的研发。2022年，推出基于开源鸿蒙的工业发行版操作系统“鸿诚志远HongZOSV1.0”；2023年，公司 40 余款自有和赋能产品通过了开源鸿蒙生态的兼容性测评；2024年，推出首个支持 AI 的开源鸿蒙物联网操作系统HongZOS2.0，并升级为开放原子开源基金会 OpenHarmony 项目群A 类捐赠人。

在物联网操作系统领域，诚迈科技基于OpenHarmony 打造了鸿诚志远HongZOS 系列产品，业务团队现有 150 多人，研发人员占比70%以上。目前该业务产品涵盖平板、PDA、网关、PLC 等多种硬件设备，并在工业、教育、交通等领域实现了广泛应用。

3.2.2 望龙电脑发布与量产

2024 年，诚迈科技发布了基于国产芯片和操作系统的望龙电脑，并完成了多条产线的布局，实现了规模化量产。望龙电脑采用统信UOS操作系统，并且全面支持在线 AI 大模型和端侧 AI，支持国产化替代需求，主要面向党政军、金融、教育等信创领域，能够满足复杂应用场景下的性能需求和自主可控需求，支持商业档和工业档质量等级，具有体积小、运行稳定、接口丰富等优点。望龙电脑的发布标志着诚迈科技在硬件领域的进一步拓展，为公司带来了新的增长点。目前，望龙电脑系列产品已入围中央国家机关、国家税务总局以及山西、黑龙江、江西、贵州、四川、吉林、宁夏、新疆等政府采购项目和平台。

3.3 积极布局智能网联车产业

公司近年来在智能网联车领域积极布局，主要通过子公司智达诚远和与宝马的合作推动业务发展，已在智能网联车领域形成“操作系统+AI+生态”的全栈能力。

产品研发方面，智达诚远推出了最新一代整车级操作系统FusionOS2.0，该系统基于高通 SA8775P 集成了智能座舱软件平台FusionEX8.0与智能驾驶软件平台 FusionDrive3.0，通过跨域通信及资源调度管理实现一体化设计，有效解决算力的高效利用以及舱驾功能之间的协作问题。这一系统能为汽车制造商和一级供应商实现舱驾融合提供全面解决方案。

技术创新方面，智达诚远专注于智能汽车操作系统和解决方案的研发与创新，随着市场需求变化和技术升级，将座舱、智驾两个独立子系统融合贯通并适配到高通新一代 SA8775P 平台。同时，在AI 应用上，智达诚远与英飞凌深度合作，英飞凌 AURIX™TC4x 新增并行处理单元（PPU），助力AI 和算法功能在 MCU 中的安全实现。

在市场拓展方面，诚迈科技及子公司智达诚远保持与国产传统汽车厂家密切合作，同时进一步拓展合资厂商及头部新能源汽车客户，已覆盖宝马、吉利、福特、比亚迪、大众、广汽、上汽、长城、理想、博世、大陆汽车、均胜电子等 90 余家主机厂及供应商。2023 年度，公司智能网联汽车软件业务领域实现收入 4.19 亿元，同比增长 76% 。

在宝马诚迈的合作方面，宝马选择与诚迈科技进行合作，共同负责汽车软件的开发，以实现端到端的智能驾驶功能。这种合作模式有助于整合双方优势资源，加速智能驾驶技术的研发进程。自 2025 年1 月起，宝马开始生产配备 V2X 模块的全新 BMW 5 系车型，这是宝马首款采用“车路云一体化”技术的汽车，标志着宝马在自动驾驶技术领域的重要突破。

随着智能网联车市场需求持续上升，作为智能汽车跨域融合操作系统平台软件的方案与服务提供商，公司将深化移动操作系统的软件开发能力，推动智能座舱域平台软件的创新，通过 FusionEx 8.0 平台，实现语音交互的优化、座舱环境的个性化定制以及 AI 能力构建。同时，智达诚远将加强车载互联技术引擎 AMPlay 的优化，扩展娱乐内容，融合VR/AR技术，提供沉浸式娱乐体验。公司还将继续积极研发智能驾驶域和中央计算域平台软件，持续迭代跨域融合 SOA 平台 FusionWise 软件产品，打造竞争力强的产品和服务，实现座舱域与智驾域的整合，助力车厂实现舱驾融合升级，成为汽车行业客户信赖的合作伙伴。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）