2025年计算机行业三季报总结：Q3行业业绩拐点进一步确立，人工智能和信创持续景气

一、行业整体财报分析

我们选取申万计算机（2021）成分股剔除 B 股、北交所、新三板以及海康威视、 宝信软件、紫光股份、大华股份、纳思达五家公司，并调整加入海光信息、寒武 纪等公司后共计 336 家上市公司为样本，总结计算机行业 2025 年三季报经营业 绩情况。

1、Q3 行业业绩拐点进一步确立，利润端同比高增

2025 年前三季度行业整体业绩继续向上，收入端提速增长，利润端同比高增。 2025 年前三季度计算机行业实现营收合计 7499 亿元，整体法下 YoY +9.53%， 增速同比提升 3.67pct；行业内个股营收增速中位数为 3.16%，较去年同期增速 同比提升 2.90pct。2025 年前三季度计算机行业归母净利润合计 88.65 亿元，同 比高增 240.37%；行业内个股归母净利润增速中位数 5.67%，同比实现转正。 2025 年前三季度计算机行业扣非净利润合计 11.25 亿元，整体法下实现转正； 行业内个股扣非净利润增速中位数 0.71%，同比实现转正。

行业继 Q2 业绩拐点确立后，单 Q3 业绩继续向上，利润同比大幅增长。25Q3 行业营收合计 2587 亿元，整体法下 YoY +4.38%，增速同比 1.56pct；个股增速 中位数 2.20%，同比实现转正。归母净利润合计 50.23 亿元，整体法下 YoY +64.37%，同比大幅增长；个股增速中位数 1.45%，同比实现转正。扣非净利润 合计 21.99 亿元，整体法下 YoY +109.82%，同比实现转正；个股扣非净利润增 速中位数-0.82%，同比实现下滑趋稳。

2025 年前三季度营收增长的公司占 57.19%。各公司收入同比增速看，57.19% 的公司实现收入同比增长（去年同期 51.20%），其中 5.09%的公司收入增速超 50%，52.10%的公司收入增速落入 0%-50%区间。 与去年同期相比，2025 年前三季度行业营收增速区间分布整体有所上移。其中， 收入大幅下降（<=-50%）的公司数量同比增加 1 家，收入略减（-50%-0%）的 公司数量同比减少 21 家，收入略增（0%-50%）的公司数量同比增加 16 家，收 入大幅增加（>=50%）的公司数量同比增加 4 家。

单季度看，25Q3 营收增速区间分布整体上移。25Q3 单季度行业有 55.09%的公 司收入实现同比增长（去年同期48.50%），与24Q3相比，收入大幅下降（<=-50%） 的公司数量减少 3 家，收入略减（-50%-0%）的公司数量减少 19 家，收入略增 （0%-50%）的公司数量增加 25 家，收入大幅增加（>=50%）的公司数量减少 3 家。

25 前三季度行业实现净利润增长（包括扭亏、减亏）的公司占比约 55.59%。25 前三季度归母净利润同比增速看，55.59%的公司实现净利润增长、扭亏或减亏 （去年同期 44.61%），其中：8.46%的公司实现净利润大幅增加（>=50%）， 17.22%的公司实现略增（0%-50%），8.16%的公司实现扭亏，21.75%的公司 实现减亏。数量上看，净利润增长（含减亏、扭亏）的公司相比去年同期增加 35 家，其中净利润大幅上升的公司减少 3 家，净利润增速 0%-50%的公司增加 11 家，扭亏的公司增加 11 家，减亏的公司增加 16 家。

从 25Q3 单季度归母净利润增速分布情况看，50.15%的公司实现净利润增长、 扭亏或减亏（去年同期 49.40%），数量上相比去年同期增加 1 家。

2025 年前三季度毛利率有所下滑，期间费用率整体进一步缩窄，行业整体呈现 盈利压力与降本增效并行的趋势。25 前三季度行业整体毛利率为 21.13%，同比 下滑 1.92pct。期间费用率合计 20.62%，同比下滑 2.21pct，其中：销售费用率 为 6.80%，同比下滑0.65pct；管理费用率为 5.26%，同比下滑0.59pct；研发费 用率为 8.47%，同比下滑 0.95pct。

单季度看，25Q3 毛利率进一步下滑，控费态势延续。25Q3 行业整体毛利率水 平为 21.39%，同比下滑 0.93pct；期间费用率 20.50%，同比下滑 0.91pct，其 中销售、管理、研发、财务费用率分别为 6.76%/5.08%/8.41%/0.24%，同比变 动-0.27/-0.36/-0.36/0.08/pct。

2、25Q3 行业经营性净现金流入额下滑，继续加强应收管理

Q3 单季度现金流流入额同比减少，主要因应收账款占比仍较大。25 前三季度行 业整体经营性净现金流为-357.42 亿元，YoY +20.91%。25Q3 整体经营性净现 金流为 37.82 亿元，较去年同期流入额减少。

继续重视应收管理，预收账款+合同负债同比大幅增长，应收账款+合同资产同 比微降。25 前三季度行业预收账款和合同负债总额为 1347.18 亿元，YoY +38.82%。25 前三季度计算机行业的应收账款和合同资产总额为 3533.13 亿元， YoY -0.15%，经营性现金流管理情况有所改善。

二、细分板块财报分析

1、横向对比，人工智能、信创、电力能源信息化等板块营 收增幅居前

2025 年前三季度 14 个板块中 9 个板块均实现正增长。2025 年前三季度细分板 块营收增速中位数排前三的分别是人工智能、信创、电力能源信息化，分别同比 增长 14.81%/9.50%/7.55%。 我们统计的 14 个重点细分板块中（板块成分股见附录），25 年前三季度共 9 个 板块实现了营收正增长，5 个板块营收有所下滑。相比 24 年前三季度，人工智 能、信创、电力能源信息化、算力基础设施、智慧交通、金融 IT、智慧城市均增 速提速，其余板块有所降速或下滑幅度收窄。

25 前三季度共有 8 个板块实现扣非净利润增速中位数为正。我们统计的 14 个重 点细分板块中，25 前三季度有 8 个板块扣非利润增速中位数为正。信创、人工 智能、算力基础设施增速中位数处于前三位，分别为 45.56%/29.88%/18.20%。 相比于 24 前三季度，25 前三季度信创、人工智能、算力基础设施、金融 IT（硬 件）、电力能源信息化、SaaS 及企业级服务、金融 IT、智慧城市板块均有所提 速。

单季度看，25Q3 10 个板块收入均实现正增长。25Q3 人工智能、智慧城市、数 据要素营收增速中位数居前，分别为 21.10%/15.70%/8.31%。我们统计的 14 个 重点细分板块中，25Q3 人工智能、智慧城市、数据要素、智慧交通、信创、电 力能源信息化、SaaS 及企业级服务、算力基础设施、金融 IT 营收增长同比有所 提速。

25Q3 7 个细分板块扣非利润有所改善。我们统计的 14 个重点细分板块中，25Q3 有 7 个板块扣非利润增速中位数为正，分别为信创/人工智能/智慧交通/智慧城市 /金融 IT（硬件）/电力能源信息化/算力基础设施，YoY +46.20%/44.90%/40.40%/ 15.64%/15.21%/13.30%/1.72%。相比于 24Q3，25Q3 除 SaaS 及企业级服务、 金融 IT、数据要素、工业软件、医疗 IT、网络安全、教育信息化 6 个板块扣非 利润降幅同比扩大外，其余板块均有所提速或降幅收窄，整体扣非利润改善较为 明显。

2、重点板块分析

（1）人工智能

人工智能板块包含寒武纪、海光信息、科大讯飞、金山办公、中科曙光、三六零 等 20 只个股。

2025 年前三季度分析

25 前三季度人工智能板块营收增速中位数 14.81%，同比+13.77pct，其中，寒 武纪-U、云从科技-UW、海天瑞声增幅居前，拓尔思、润达医疗、泛微网络降幅 居前。板块扣非净利润增速中位数为 29.88%，同比+37.24pct；板块平均毛利率 56.74%，同比-4.33pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 25.51%/15.67%/ 31.60%，同比变动-2.64/-4.73/-13.45pct。因寒武纪前三季度收入爆发带动销售 /管理/研发费用率分别同比降低 21.10/142.88/337.36 pct，异常值对板块影响较 大，因此我们在计算三费费用率时剔除寒武纪，以下处理相同。

我们将人工智能板块细分为芯片（包括海光信息、寒武纪 2 家公司），数据服务、 大模型及应用（包括科大讯飞等 13 家公司）以及一体机&服务器（包括浪潮信 息等 5 家公司）等三个细分领域，具体来看： 25 前三季度人工智能（芯片）两家公司寒武纪和海光信息分别营收同比爆发增 长 2,386.38%和 54.65%，扣非净利润分别同比增长 264.52%和 23.18%；板块 平均毛利率 57.70%，同比-2.74pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 2.21%/2.07%/22.77%，同比变动-9.79/-71.70/-169.84pct。

25 前三季度人工智能（数据服务、大模型及应用）营收增速中位数 9.39%，同 比+10.26pct，其中，海天瑞声、同花顺、中科创达增幅居前，拓尔思、润达医 疗、泛微网络降幅居前。板块扣非净利润增速中位数为 31.93%，同比+48.67pct； 板块平均毛利率 65.91%，同比-2.89pct；平均销售、管理、研发费用率分别为29.20%/14.71%/28.60%，同比变动-1.77/-0.35/-3.54pct。

25 前三季度人工智能（一体机&服务器）营收增速中位数 44.85%，同比+48.48pct， 其中，云从科技、格林深瞳、浪潮信息增幅居前。板块扣非净利润增速中位数 为 24.18%，同比+32.36pct；板块平均毛利率 32.51%，同比-8.73pct；平均销 售 、 管 理 、 研 发 费 用 率 分 别 为 20.33%/21.05%/40.28% ， 同 比 变 动 -5.72/-16.95/-41.43pct。

2025Q3 季度分析

25Q3 人工智能板块营收增速中位数 21.10%，同比+17.31pct，其中，寒武纪-U、 格灵深瞳、云从科技-UW 增幅居前，拓尔思、润达医疗、泛微网络降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 44.90%，同比+59.73pct；板块平均毛利率 55.18%， 同比-3.11pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 24.23%/13.18%/27.58%， 同比变动-6.14/-12.51/-28.15pct。

25Q3 人工智能（芯片）两家公司寒武纪和海光信息营收增速分别为 1,332.52% 和69.60%，扣非净利润增速分别为299.68%和10.56%；板块平均毛利率57.13%， 同比-3.04pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 2.01%/1.68%/22.22%，同比变动-5.20/-35.56/-79.91pct。

25Q3 人工智能（数据服务、大模型及应用）营收增速中位数 12.68%，同比 +7.87pct，其中，同花顺、福昕软件、中科创达增幅居前，拓尔思、润达医疗、 泛微网络降幅居前。板块扣非净利润增速中位数为 50.79%，同比+73.16pct；板 块平均毛利率 65.46%，同比-1.24pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 28.95%/14.49%/27.74%，同比变动-2.28/+0.14/-4.64pct。

25Q3 人工智能（一体机&服务器）营收增速中位数 27.51%，同比+28.70pct， 其中，格林深瞳、云从科技、中科曙光增幅居前。板块扣非净利润增速中位数 为 19.75%，同比+44.30pct；板块平均毛利率 27.67%，同比-7.99pct；平均销 售 、 管 理 、 研 发 费 用 率 分 别 为 16.18%/12.21%/27.28% ， 同 比 变 动 -17.61/-47.83/-94.53pct。

（2）信创

信创板块包含达梦数据、中国软件、诚迈科技、太极股份等 11 只个股。 25 前三季度信创板块营收增速中位数 9.50%，同比+6.05pct，其中，*ST 东通、 达梦数据、诚迈科技增幅居前，宝兰德、电科数字、中国长城降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 45.56%，同比+34.89pct；板块平均毛利率 45.60%， 同比-1.21pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 19.73%/13.45%/19.92%， 同比变动-3.12/-2.17/-1.70pct。

25Q3 信创板块营收增速中位数 4.99%，同比+7.12pct，其中，*ST 东通、中科 曙光、中孚信息增幅居前，太极股份、宝兰德、中国软件降幅居前。板 块 扣 非 净利润增速中位数为 46.20%，同比+25.20pct；板块平均毛利率 46.42%，同比 -0.06pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 18.09%/13.24%/17.97%，同比 变动-2.96/+0.40/-1.23pct。

（3）SaaS 及企业级服务

SaaS 及企业级服务子板块包含合合信息、广联达、用友网络、金山办公、恒生 电子、石基信息等 9 只个股。 25 前三季度 SaaS 及企业级服务板块营收增速中位数-2.68%，同比-2.38pct，其 中，合合信息、金山办公、光云科技增幅居前，恒生电子、致远互联、泛微网络 降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 11.09%，同比+9.99pct；板块平均毛利率 71.74%， 同比-0.24pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 32.61%/13.56%/26.73%， 同比变动+0.78/-0.64/+0.41pct。

25Q3 SaaS 及企业级服务板块营收增速中位数 3.96%，同比+8.38pct，其中， 合合信息、金山办公、光云科技增幅居前，恒生电子、泛微网络、致远互联降幅 居前。 板块扣非净利润增速中位数为-7.84%，同比-22.02pct；板块平均毛利率 71.07%， 同比+1.28pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 32.15%/12.65%/25.91%， 同比变动-0.45/-1.86/-0.51pct。

（4）算力基础设施

算力基础设施板块包含浪潮信息、深信服、数据港、铜牛信息、首都在线等 10 只个股。 25 前三季度算力基础设施板块营收增速中位数 7.31%，同比+4.17pct，其中， 浪潮信息、奥飞数据、优刻得-W 增幅居前，首都在线、铜牛信息、光环新网降 幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 18.20%，同比+15.21pct；板块平均毛利率 23.52%， 同比+1.48pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 7.78%/6.16%/8.88%，同比 变动-0.48/+0.29/-1.16pct。

25Q3 算力基础设施板块营收增速中位数 2.47%，同比-3.65pct，其中，奥飞数 据、中科曙光、优刻得-W 增幅居前，网宿科技、首都在线、光环新网降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 1.72%，同比+11.88pct；板块平均毛利率 22.80%， 同比+1.84pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 7.26%/6.49%/8.62%，同比 变动-0.42/+0.25/-1.13pct。

（5）网络安全

网络安全板块包含启明星辰、中新赛克、信安世纪、奇安信等 19 只个股。 25 前三季度网络安全板块营收增速中位数-11.39%，同比-3.61pct，其中，亚信 安全、中新赛克、深信服增幅居前，北信源、拓尔思、启明星辰降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-0.17%，同比-0.41pct；板块平均毛利率 57.43%， 同比-0.97pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 34.56%/20.09%/33.11%， 同比变动+1.84/+4.46/+1.55pct。

25Q3 网络安全板块营收增速中位数-14.14%，同比-18.59pct，其中，亚信安全、 中孚信息、奇安信-U 增幅居前，北信源、拓尔思、ST 任子行降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-41.42%，同比-64.18pct；板块平均毛利率 60.62%， 同比+1.87pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 46.53%/31.25%/42.65%， 同比变动+17.44/+17.77/+16.85pct。

（6）电力能源信息化

电力能源信息化板块包含南网科技、国能日新、科远智慧、远光软件、国网信通 等 11 只个股。 25 前三季度电力能源信息化板块营收增速中位数 7.55%，同比-5.40pct，其中， 恒华科技、国能日新、科士达增幅居前，海联讯、南网科技、新联电子降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 12.30%，同比+21.34pct；板块平均毛利率 37.12%， 同比-0.89pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 8.69%/7.64%/11.32%，同 比变动-0.53/-0.29/-2.10pct。

25Q3 电力能源信息化板块营收增速中位数 4.22%，同比-11.78pct，其中，科士 达、国网信通、国能日新增幅居前，云涌科技、新联电子、海联讯降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 13.30%，同比+28.52pct；板块平均毛利率 40.02%， 同比+0.85pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 9.21%/8.17%/12.55%，同 比变动+0.02/+0.60/-0.26pct。

（7）金融 IT

金融 IT 板块包含同花顺、恒生电子、金证股份、顶点软件、宇信科技等 22 只个 股。 25 前三季度金融 IT 板块营收增速中位数 3.57%，同比+8.34pct，其中，先进数 通、同花顺、神州信息增幅居前，金证股份、恒生电子、银之杰降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 4.77%，同比+20.31pct；板块平均毛利率 33.00%， 同比+0.41pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 6.31%/9.57%/14.54%，同 比变动-0.18/-0.66/-0.57pct。

25Q3 金融 IT 板块营收增速中位数 0.08%，同比+5.07pct，其中，先进数通、神 州信息、同花顺增幅居前，金证股份、新晨科技、四方精创降幅居前。板块扣非净利润增速中位数为-11.55%，同比-7.36pct；板块平均毛利率 33.47%， 同比+0.56pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 5.96%/9.20%/13.62%，同 比变动+0.03/-0.87/-0.30pct。

（8）金融 IT 硬件

金融 IT 硬件板块包含新大陆、广电运通、新北洋、新国都等 9 只个股。 25 前三季度金融 IT 硬件板块营收增速中位数 3.10%，同比+4.66pct，其中，优 博讯、新北洋、新大陆增幅居前，古鳌科技、御银股份、兆日科技降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 12.85%，同比+7.82pct；板块平均毛利率 33.38%， 同比-9.44pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 9.04%/13.96%/9.96%，同 比变动-3.86/+0.22/-0.56pct。

25Q3 金融 IT 硬件板块营收增速中位数-5.93%，同比-2.79pct，其中，优博讯、 新大陆、广电运通增幅居前，古鳌科技、兆日科技、御银股份降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 15.21%，同比+26.77pct；板块平均毛利率 34.83%， 同比-5.89pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 10.04%/16.13%/11.48%， 同比变动-2.07/+3.26/+0.99pct。

（9）医疗 IT

医疗 IT 板块包含卫宁健康、嘉和美康、久远银海、创业慧康、国新健康等 13 只 个股。 25 前三季度医疗 IT 板块营收增速中位数-4.49%，同比+1.93pct，其中，东软集团、思创医惠、东华软件增幅居前，麦迪科技、卫宁健康、嘉和美康降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-27.09%，同比+13.89pct；板块平均毛利率 30.17%， 同比-0.63pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 11.47%/17.21%/13.65%， 同比变动+0.88/+1.29/+1.20pct。

25Q3 医疗 IT 板块营收增速中位数-9.43%，同比-5.48pct，其中，国新健康、东 华软件、东软集团增幅居前，思创医惠、嘉和美康、朗玛信息降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-36.37%，同比-27.22pct；板块平均毛利率 31.78%， 同比-1.17pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 10.83%/19.60%/14.54%， 同比变动+1.06/+4.31/+2.85pct。

（10）工业软件

工业软件板块包含广联达、中控技术、赛意信息、能科科技、中望软件等 10 只 个股。 25 前三季度工业软件板块营收增速中位数 0.16%，同比-1.41pct，其中，浩辰软 件、能科科技、中望软件增幅居前，龙软科技、赛意信息、中控技术降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-14.24%，同比+6.50pct；板块平均毛利率 63.90%， 同比-3.04pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 29.62%/13.13%/29.58%， 同比变动+0.91/+0.70/+0.46pct。

25Q3 工业软件板块营收增速中位数 0.07%，同比-1.38pct，其中，浩辰软件、品茗科技、能科科技增幅居前，龙软科技、中控技术、赛意信息降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-17.62%，同比-28.33pct；板块平均毛利率 62.66%， 同比-4.52pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 30.89%/13.00%/29.57%， 同比变动+1.82/+0.90/+1.31pct。

（11）数据要素

数据要素板块包含易华录、云赛智联、通行宝、上海钢联等 11 只个股。 25 前三季度数据要素板块营收增速中位数-3.85%，同比-12.10pct，其中，通行 宝、云赛智联、久远银海增幅居前，深桑达 A、国新健康、上海钢联降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-2.03%，同比-1.56pct；板块平均毛利率 25.03%， 同比-2.49pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 13.00%/14.39%/12.66%， 同比变动-0.49/+0.38/-1.40pct。

25Q3 数据要素板块营收增速中位数 8.31%，同比+12.27pct，其中，云赛智联、 国新健康、易华录增幅居前，深桑达 A、博睿数据、久远银海降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-11.56%，同比+0.50pct；板块平均毛利率 25.43%， 同比+2.38pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 13.65%/15.48%/13.66%， 同比变动-0.34/+1.07/-0.04pct。

（12）智慧城市

智慧城市板块包含数字政通、华平股份等 15 只个股。 25 前三季度智慧城市板块营收增速中位数 1.97%，同比+14.23pct，其中，南威 软件、佳都科技、*ST 声迅增幅居前，飞利信、数字政通、延华智能降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 0.42%，同比+39.84pct； 板块平均毛利率 26.33%，同比-3.65pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 10.90%/14.39%/9.69%，同比变动-1.68/-0.84/-1.56pct。

25Q3 智慧城市板块营收增速中位数 15.70%，同比+33.61pct，其中，南威软件、 皖通科技、盛视科技增幅居前，飞利信、华平股份、延华智能降幅居前。板块扣非净利润增速中位数为 15.64%，同比+55.93pct；板块平均毛利率 26.39%， 同比+1.56pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 10.91%/14.11%/8.97%，同 比变动-1.56/-0.47/-1.68pct。

（13）教育信息化

教育信息化板块包含佳发教育、博通股份等 6 只个股。 25 前三季度教育信息化板块营收增速中位数-13.60%，同比-10.82pct，其中， 豆神教育、博通股份、佳发教育增幅居前，竞业达、方直科技、全通教育降幅居 前。 板块扣非净利润增速中位数为-46.14%，同比-39.74pct；板块平均毛利率 53.63%， 同比+1.91pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 24.41%/21.14%/9.86%， 同比变动+9.53/+2.39/+0.85pct。

25Q3 教育信息化板块营收增速中位数-11.42%，同比-14.90pct，其中，豆神教 育、博通股份、全通教育增幅居前，竞业达、方直科技、佳发教育降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为-47.27%，同比-59.91pct；板块平均毛利率 57.26%， 同比+3.52pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 28.79%/20.06%/8.68%， 同比变动+14.34/+1.41/+0.55pct。

（14）智慧交通

智慧交通板块包含通行宝、万集科技、金溢科技、千方科技 4 只个股。 25 前三季度智慧交通板块营收增速中位数 3.91%，同比-5.27pct，其中，万集科 技、千方科技、金溢科技增幅居前，金溢科技、千方科技、万集科技降幅居前。板块扣非净利润增速中位数为-9.70%，同比-5.74pct；板块平均毛利率 34.52%， 同比-1.62pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 15.10%/9.97%/15.37%，同 比变动+0.71/-0.48/-1.13pct。

25Q3 智慧交通板块营收增速中位数 7.00%，同比+1.98pct，其中，万集科技、 通行宝、千方科技增幅居前，金溢科技、千方科技、通行宝降幅居前。 板块扣非净利润增速中位数为 40.40%，同比+48.76pct；板块平均毛利率 34.80%， 同比-0.18pct；平均销售、管理、研发费用率分别为 14.36%/8.86%/13.43%，同 比变动+1.17/+0.28/-3.18pct。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）