AI“创造性破坏”重构产业生态——多行业联合人工智能3月报.pdf

AI“创造性破坏”重构产业生态——多行业联合人工智能3月报。策略：AI“创造性破坏”或将重构产业生态；两维度判断 AI 对行业的冲击差 异：AI 技术演进阶段+行业商业模式的本质。Citrini Research《2028 年全球智 能危机》报告警示，AI 超预期发展或正加速冲击 SaaS 与白领岗位，印证“创 造性破坏”理论。两维度判断 AI 对行业的冲击差异：生产型行业：低至中等 冲击，未来围绕自动化率分化；服务型行业：中等至较高冲击，人力替代与价 值升级并行；技术型行业：中等至较高冲击，研发与创意领域重构；金融型行 业：中等至较高冲击，流程自动化、信息透明化与服务分层。

电子：Agentic AI 推动 token 需求量高速增长，未来有望进入物理 AI 时代，AI 算力需求有望进一步提升，AI 基础设施仍处于早期阶段，PCB 需求有望继续 维持高增长。PCB 产业链由于其重资产属性，产能释放叠加产品结构优化，可 以推动公司业绩非线性提升，重点关注产能储备充足、受益于新技术发展的标 的。推荐标的：深南电路、沪电股份、东山精密、鹏鼎控股、景旺电子、生益 科技、生益电子等。建议关注：铜冠铜箔、宏和科技、菲利华等。

计算机：政策与产业变局交织，AI 发展迈入新阶段。1)2026 年 2 月 7 日，国 家数据局与工信部等多部门联合发布《关于培育数据流通服务机构加快推进数 据要素市场化价值化的意见》，提出到 2029 年底，数据流通服务机构能力显著 提升，流通交易形态更加多元，数据产品和服务更加丰富，各类主体供数用数 意愿持续增强，全社会数据流通利用水平明显提高。2)字节跳动在即梦平台正 式上线新一代 AI 视频生成模型 Seedance 2.0，该模型主打多模态参考与高效 创作能力，支持首尾帧、视频片段及音频综合参考，能精准复刻运镜逻辑、动 作细节与音乐氛围，目前已应用于动漫、影视广告等创作领域。3)谷歌云于 1 月 27 日宣布正式上调全球数据传输服务价格，北美地区费率翻倍。亚马逊也 宣布上调机器学习 EC2 容量块实例价格，上调幅度约 15%。

传媒：模型侧，海外 OpenAI、谷歌、Anthropic，国内字节、阿里、月之暗面、 MiniMax、智谱等近期相继发布新一代模型。其中字节视频生成模型 Seedance2.0 已具备稳定输出短剧/微电影/视频广告等能力，或对内容行业产生 革命性影响。应用侧，春节国内 AI 入口大战后，截至 2 月 23 日（初七），据 晚点 Latepost，字节豆包仍维持领先，DAU 约 1 亿量级。资本化侧，OpenAI 宣布完成 1000 亿美元融资，投前估值达到 7300 亿美元。我们继续看好 AI 应 用产业趋势：从 PC 到移动互联网，流量增长本质是用户注意力占领+个性化 需求挖掘。随着 AI 对话产品能力从搜索/问答向 Agent 跃升，同时多模态能力 进一步提升，更多行业入口价值将被重构。