2023年电信运营商行业分析 运营商云未来乐观

核心观点：

1、需求侧：站在用户的视角看待云发展。随着云计算加速向传统产业和实体经济渗透，IT信息系统云化进程将更广更深，云计算将加速向传统产业链与实体经济渗透；此 外，鉴于云安全相较传统安全提出更高的要求，客户上云过程中对云安全关注度也在逐步提升

2、供给侧：运营商云持续发展几大优势。集团级战略扶持：三大运营商均将云业务提高到战略级别；2022H1，运营商云业务收入702亿元，同比增速123.58%，成效显著， IDC资源布局广泛：受益于运营商基础IDC资源优势，三家均广泛布局IDC机架等资源，且下沉至地市乃至区县，云网融合&资本并举打造云网安全体系：三家运用自身云网融合优势打造自研安全产品，且充分利用资本举措收购/合设安全公司，属地化优势明显：三大运营商均具备下沉到地市/区县的政企分支机构，同时可复用原有政企渠道优势推广云业务，此外，运营商云在产品数量及规格上较为丰富；且积极拥抱云原生技术、并走向分布式云架构；SaaS生态合作体系亦初显。

3、未来展望：运营商云发展持续乐观。国资云将提升运营商云发展高度，算力网络优势未来有望给运营商云业务带来新优势，工业互联网产业前景广阔，工业云平台及应用市场占比46%，其将是运营商云业务发展的下一个主战场。

01、用户视角看云未来

趋势1：云化程度更广更深，政策及标准：持续加码指引用户深度上云用云，云计算将加速向传统产业链与实体经济渗透，广度及深度：云化边界向“广”和“深”两个维度逐步展开。趋势2：云安全重要性提升，上云过程中安全关注度提升：根据用户上云过程中对各模块的关注度分析，云安全的关注度在中期及后期不断提升，分别达到86%、81%，云安全较传统安全更具挑战：相较于传统安全，云安全在内容、规模、边界、技术和安全管理方面提出更高的要求。

趋势3：更青睐多云/混合云，未来主流：根据中研网数据显示，国内企业混合云部署意愿比例为34.5%，未来将达到67.4%，混合云将逐渐成为主流，服务生态：未来将从“中心化”向“中心+分布”演变，以提高资源共享程度及降低建设成本。趋势4：公有云I+P依旧是主力，未来5年我国公有云持续高增：2022-2026，中国公有云市场会以复合增长率30.9%继续高速增长，预计到2026年，市场规模将达到1057.7亿美元，中国公有云市场结构I+P占比大：全球公有云结构中，SaaS占比最高，为64%，而IaaS占比仅为24%。在我国当前的公有云结构中，IaaS占比高达 70%；国内是以IaaS+PaaS市场占据主导。

02、运营商云几大优势

定位：集团级战略加持，云业务突飞猛进

战略投入布局云业务：三家运营商均从集团层面高度重视云业务发展，并制定了高目标。如中国移动目标2023年进入国内第一阵营，中国电信 目标打造千亿级云服务商；中国联通2022年目标收入300亿，云业务发展成效显著： 2020/2021/2022H1，三家云业务总收入为289/684/702亿元，同比增速160%/137%/124%，发展速度快。

资源：广泛布局及下沉区县的IDC资源

广泛布局及下沉区县：三大运营商均制定了辐射全国的资源布局。其中移动提出建设“N+31+X”的布局，电信提出建设“2+4+31+X+O”的布局， 联通提出建设“5+4+31+X”的布局，且三家均下沉到了地市以及区县，机架储备巨大：截止至2022H1,中国移动/中国电信/中国联通的IDC机架数分别为42.9/48.7/32.9万架，相比去年年底分别增长2.2/1.7/1.9万架。

安全：云网融合&资本举措共筑安全体系

云和网融合之路：三大运营商均提出要大力推进云网融合/云网一体，其根本在于1）未来的网络本质上也是一朵云；2）利用运营商网络优势 推进云产业发展。当前，三大运营商已推出上云专线（有线&无线）及云间专线产品， 云网是安全之基：云网安全作为安全体系的第一道防线，是安全的重中之重，三大运营商均通过自研安全产品和资本举措扩大云网安全边界。

营销：属地化优势叠加政企友好客情助力市场推广

属地化优势： 三大运营商均在各省市成立子公司及在区县成立网格，以进行精细化营销。根据中国移动属地化管理模式，属地化能够充分展 示优化资源配置、营销精确打击等优势 ，政企客情关系：借助广大的运营商客户经理群体，三大运营商云业务有望复用政企营销渠道，与各省市区县政企客户持续维护良好的关系。

产品：数量及规格均较为丰富

运营商云产品丰富度增加：移动云/天翼云/联通云基础产品数量均超过200+，与阿里云接近 ，运营商云产品规格提升：以云主机及数据库为例，三家在产品规格和性能上较为接近，略低于阿里云。

生态：开启SaaS合作+自研之路

SaaS生态构建的重要性：据艾瑞咨询统计，目前渠道商/代理商仍然为SaaS产品购买的主要渠道，超六成企业每年于固定时段购买SaaS产品，大力打造生态合作体系：移动云提出“万象计划”，天翼云提出“云汇计划”、联通云提出“百川计划3.0”；目标通过与生态厂商合作引入 SaaS产品。此外，三大运营商亦开启自研SaaS之路。

架构：适配客户需求，走向边缘分布式云

架构趋势：根据Gatner的预测，分布式云正处于上升期，已连续两年（2020-2021）列入Gartner顶级战略技术趋势清单；且至2025年大约有 超过75％的数据将在边缘侧产生和处理。未来云服务商的算力需要实现层次化的布局，并且具备靠近客户的近场交付能力，发展方向：2021年11月以来，电信发布天翼云4.0；移动发布技术内核2.0；联通发布3.2版本；发展方向均指向分布式云领域。

03、运营商云未来乐观

当前：运营商大力投入云侧资源

运营商转型升级发力蓝海信息市场，云、5G专网、工业互联网等创新业务发展加大算力等基础设施投资以匹配业务发展，中国移动2022年计划资本开支1852亿元，其中算力网络资本开支480亿元，占比25.9%，中国电信2022年计划资本开支930亿元，其中产业数字化投资279 亿元，同比增长62%，占比30.0%，其中用于算力（云资源）、IDC的投资 分别为140、65亿元 ，中国联通2022年算网投资预计达到145亿元（占比预计约21%），同比提升65%，其中云投资预计提升88%。

运营商云在国内云厂商中排名也迅速提升。IDC数据，22H1年天翼云、移动云分别位列国内公有云IaaS+PaaS排名第4、6位；联通云在21H2、 22H1公有云收入同比增速位居所有厂商之首，排名再进一位。

展望1：国资云决定运营商云发展高度

国资委：国资央企将积极投身云体系建设，坚定不移成为国家基础公有云的运营者构建数字基础设施，中国电信：积极落实国资央企投身国家云体系建设的工作要求，切实推动企业“建云、上云、用云”；中国联通：以云计算国家队为责任担 当；中国移动：移动云作为国内为数不多可实现自研可控的云服务商, 也是数字经济领域的“国家队”和“主力军”我们认为：国资/央企/国企等庞大的信息化支出，将有望为运营商云业务带来广阔的市场空间。

展望2：有望充分受益于算力网络发展

移动定义：以算为中心、网为根基，网/云/数/智/安/边/端/链（ABCDNETS）等深度融合，提供一体化服务的新型信息基础设施，当前阶段：实现算力泛在，即以算为中心，构筑云边端立体泛在的算力体系，体系架构：按逻辑功能分为算网基础、算网大脑及算网运营三层架构，其中算网基础层是为实现用户可随时、随地、随需享受算力网络服务，我们认为：云计算作为算力的一种形态，将有望充分受益未来算力网络转型；其中分布式算力（云）作为基础底座，有望率先破局。

展望3：工业互联网云平台将是下一个主战场

工业互联网云平台及应用市场空间广阔：我国工业互联网未来将保持20%CAGR增速，且至2025年达到16224亿元规模。按照平台及软件占比 46%计算（艾瑞咨询），则云平台及上层应用市场空间预计达约7463亿元，空间巨大，我们认为：云计算厂商可通过自身云计算服务能力扩展至工业互联网IaaS、PaaS、SaaS领域。而工业互联网架构由网络、平台、安全三大功能 体系组成，其平台是中枢、网络是基础、安全是保障。运营商基于自身5G网络、云网安全及云计算优势，有望打造强竞争力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）