落基山研究所-共建绿色钢铁供应链行业：中澳脱碳合作与绿铁走廊机遇

全球钢铁产业链格局重塑与中澳合作基础

在能源价格波动、碳政策收紧和贸易关系重塑传统钢铁生产格局的背景下，中澳两国已具备引领全球低排放钢铁和绿铁市场发展的良好基础。中国与澳大利亚构成了全球钢铁产业中规模最大的原材料贸易伙伴关系。2024年，中国进口铁矿石、冶金煤和废钢的总额约为1300亿美元，占全球相关贸易总额2670亿美元的49%；其中，中国进口的铁矿石约占全球铁矿石贸易量的70%，大部分来自澳大利亚。按贸易额计算，澳大利亚在铁矿石和冶金煤两大市场的出口额均超过其他国家的总和，2024年铁矿石出口额达到875亿美元，冶金煤出口额达到324亿美元，均约占全球相应贸易市场的54%。

随着钢铁行业向低碳排放生产转型，绿铁被广泛视为实现深度减排的重要路径之一。目前双方已开展的合作主要集中在产业链上游，澳大利亚多个项目已开始采用中国的光伏设备、电池产品以及工程建设服务。两国政府均已将钢铁脱碳列为优先议题，企业也相继开展联合研究和合作意向确认。但当前尚未形成实际绿铁贸易，也暂无联合投资项目进入最终投资决策阶段，双方合作仍主要围绕原则共识和发展方向展开。

中国钢铁转型催生差异化区域机遇

中国将钢铁行业转型视为推动产业升级和高质量发展的重要组成部分。全国碳排放权交易市场已覆盖钢铁行业，产能置换政策对氢冶金和电炉炼钢等低碳排放技术路线给予支持。依托丰富、低成本的可再生资源，中国在规模化绿氢发展方面已处于全球前列，且正在将这一优势逐步延伸至绿铁生产环节。目前，全国有4个绿铁项目在建，另有7个项目处于规划中，若加上已投产产能，中国绿铁总产能达到至少860万吨。

受不同省份的资源禀赋差异影响，不同地区的炼铁转型路径将呈现明显分化。中国最优质的风光资源主要分布在西北等内陆地区，而电炉产能和钢铁需求则更集中在沿海地区。未来可能形成三类具有代表性的区域模式：

绿铁供应型地区以内蒙古为代表，拥有充足且低成本的可再生能源资源，但本地钢铁需求和废钢资源潜力相对有限，其可能向周边省份输出热压铁块、氢能或电力。绿铁—绿钢一体化生产地区以河北为代表，位于中国钢铁生产核心区域，有条件以较具竞争力的成本生产绿铁，以满足本地及周边市场需求。绿铁输入型地区以广东为代表，钢铁需求旺盛，但缺乏低成本可再生能源资源，本地绿铁生产成本相对较高，部分沿海地区未来可能形成对进口绿铁的需求。

从成本端来看，中国不同省份氢基直接还原铁—电弧炉生产成本相差约11%。2030年首年钢材生产成本中，河北成本最低，约为760美元/吨热轧钢；广东最高，约为850美元/吨热轧钢。绿氢成本是造成省际成本差异的最主要因素，在各情景中，氢气成本最低约为2.9美元/千克，而广东高达5.1美元/千克。对于钢材需求较大、但本地可再生能源资源相对有限的省份，从低成本地区采购绿铁可能比本地制氢生产更具经济性。

澳大利亚绿铁产业布局与成本挑战

澳大利亚可通过本土深加工，将铁矿石进一步加工成热压铁块并出口，从而延伸资源产业链，提升产品附加值。为支持这一转型方向，澳大利亚政府已出台一系列支持政策，目前已在电网、可再生能源、氢能和绿铁等领域宣布超过80亿美元的激励措施。然而，这些支持尚不足以推动项目达成最终投资决策。

澳大利亚已形成具有全球规模的绿铁项目储备，但大多数项目仍处于早期开发阶段。目前已有8个磁铁矿精矿和球团项目正在开发直接还原所需的直接还原级铁素原料，在此基础上还有超过10个热压铁块项目正在推进，规划产能约为每年1500万吨，共同构成超过550亿美元的投资机会。从区域分布看，皮尔巴拉、杰拉尔顿、奎纳纳和怀阿拉四个地区最具形成完整绿铁产业链的潜力，优质可再生能源资源与铁矿资源在空间上高度重叠。

尽管项目储备正在扩大，现阶段澳大利亚绿铁生产成本仍高于中国成本最低地区。初步测算结果显示，与中国境内生产的直接还原铁相比，澳大利亚绿铁项目目前尚不具备成本优势。澳大利亚不同地区的炼铁成本差异显著，怀阿拉最低约为850美元/吨，皮尔巴拉最高约为960美元/吨。即使考虑氢能生产税收激励，澳大利亚目前仍没有任何一个地区能够达到中国最低成本地区的生产水平。成本差异主要来自绿氢、工程建设和资本成本。

不过，通过融资支持、基础设施共建、资本开支优化以及技术合作，澳大利亚绿铁生产成本有望降低约20%，从而具备进入中国沿海市场的竞争力。其中约25%至50%的降本空间需要通过与中国在融资、设备和工程建设等方面开展紧密合作才能实现。综合应用降本措施后，可使首年钢材生产成本降低约20%，其中氢气成本可下降近一半。

双向贸易机制与绿铁市场规模化前景

中国和澳大利亚参与绿铁贸易的出发点不尽相同，但全球绿铁和低排放钢铁市场的发展有望为双方带来重要机遇。对中国而言，推动绿铁贸易具有重要的战略意义，可以在更大规模的项目中验证中国炼铁技术和装备能力，进一步巩固中国作为全球钢铁行业可靠的技术合作伙伴的地位。同时有助于推动绿色产业园区等国际合作模式的发展，拓展中国清洁技术产品和服务的出口机会。目前中国以外已规划的氢基直接还原铁项目对应约700亿美元的投资机会，相当于中国2025年2350亿美元清洁技术产品出口额的约40%。

对澳大利亚而言，发展绿铁更多出于投资和产业发展的需要。澳大利亚项目要进入最终投资决策阶段，需要尽快落实长期稳定的采购需求，而中国钢铁企业是最具潜力的买家之一。相对可观且有潜力的市场需求，可以帮助首批项目获得建设融资，并推动一个目前尚未形成的海运热压铁块市场起步。这些项目所带动的绿铁贸易，有望形成一个规模约为每年50亿美元的市场。

澳大利亚既有的对中国的钢材及其产品的进口需求，为未来构建双向采购和贸易合作提供了基础。澳大利亚每年从中国进口约310万吨钢材，相当于中国已规划绿钢产能的约30%，也足以支撑一座使用澳大利亚铁原料、年产250万吨的新建电炉炼钢项目。如果澳大利亚能够以低碳采购标准为基础长期采购中国绿钢，将为中国钢铁企业扩大相关投资提供更加稳定的市场预期。双方形成的互惠承购模式，可以为其他参与方提供可复制的合作范本，并推动绿铁在2030年后形成规模化需求。

推动合作落地的三项协同行动

释放全球绿铁贸易的互补机遇，需要中澳双方共同采取行动，重点围绕三个维度深化协同。第一是以实际项目深化合作，共同培育首批示范项目，推动技术及融资协同，明确可优先开展合作的技术领域，例如皮尔巴拉地区电气化、利用皮尔巴拉矿石炼铁等，以实际项目积累经验、降低风险。第二是以共同需求培育市场，释放清晰的市场需求信号，依托建筑、公共采购及清洁技术等应用场景，共同培育针对低碳排放钢铁产品的互惠型需求侧政策环境，推动中国低碳排放钢标准、澳大利亚相关机制与国际绿铁标准的衔接与互认。第三是以金融和技术合作推动降本，探索将中国的新能源、电解槽、绿色工业园区和工程总承包等优势能力与澳大利亚本地标准及条件适配，研究与项目风险相匹配的人民币债务融资和混合融资工具，为重点项目提供支持并对冲汇率风险。

以具体项目为牵引的合作有助于加快产业部署落地。若在澳大利亚建设一座年产250万吨的绿铁工厂，并向中国电炉炼钢企业供应原料，将有望带动约140亿美元投资，为全球绿铁贸易打开局面。这样的项目还可以嵌入更广泛的商业合作框架，与能源开发、电气化建设和工业产品贸易等领域形成协同。全球绿钢市场要实现规模化发展，关键在于持续降本，而这需要长期耐心的合作。中澳已经在上一轮钢铁产业发展中建立起深厚合作基础，在钢铁行业低碳转型的新阶段，进一步深化合作有望为双方带来新的发展机遇。