银行业2026年上半年上市银行业绩解读：营收保持高增，息差企稳信号明确

业绩整体表现向好，基本面改善趋势不变

2026年上半年，上市银行营业收入达到3.14万亿元，同比增长7.40%；归母净利润为1.13万亿元，同比增长2.96%。从边际变化来看，尽管增速略低于第一季度，但营收整体增长相比2025年实现跳升，连续两个季度维持高位，印证实质性改善趋势。核心驱动主要来自存款到期重定价、息差企稳驱动的利息净收入高增贡献。净利增速低于营收增速，但较2025年亦实现提升，主要原因是上半年信用减值计提力度保持较高水平。2026年上半年，上市银行信用减值损失8264.45亿元，同比增长17.90%，较2026年第一季度有所回落，但整体处于较快区间，反映银行在业绩改善的同时以丰补歉，主动选择加大拨备计提、夯实资产质量和风控能力，短期压制了利润弹性，但为中长期稳健经营奠定基础。

从盈利能力层面来看，上市银行2026年上半年整体年化ROE为9.61%，同比下降0.28个百分点，但较2025年提升0.61个百分点，向好改善趋势不变。分板块看，各类银行营收增速较2025年均有改善。营收层面，国有行营收增速最高，为9.38%，相比2025年全年增速提升6.94个百分点，改善幅度最大。城商行营收增速为8.10%，仅次于国有行。股份行和农商行营收增速分别为2.80%和2.03%，实现转正，改善明显但绝对水平仍偏低。净利层面，城商行、国有行、农商行、股份行分别增长7.26%、4.41%、3.84%和-2.56%，城商行净利增速领跑且较2025年全年增速大幅提升4.11个百分点，改善显著。股份行是唯一净利负增长的板块，预计受到零售不良风险上升、信用成本增加的压制。

息差企稳继续驱动利息净收入高增

2026年上半年，上市银行利息净收入2.22万亿元，同比增长8.35%，较2026年第一季度进一步扩大，表明在息差企稳和部分银行信贷投放的作用下，利息净收入改善趋势在加速。息差企稳信号明确，是利息净收入高增主因。2026年上半年，上市银行净息差为1.52%，同比下降1.29BP，远低于2025年全年息差9.22BP的降幅。息差降幅从接近两位数收窄至接近零且2026年上半年息差绝对水平与2025年全年基本持平，核心驱动是负债成本的大幅优化。2026年上半年，已披露数据的38家上市银行平均计息负债成本率为1.51%，同比下降33.50BP，降幅与生息资产收益率的下降幅度基本对称。负债成本大幅优化主要受益于存款到期重定价红利，尤其是2022-2023年高息定期存款集中到期续作，叠加2025年多轮存款挂牌利率下调的累积效应。测算2026年上市银行到期的3年期存款规模预计为21-25.7万亿元，预计改善息差9.11-11.13BP。

对公业务继续主导信贷投放，零售需求有待修复。2026年6月末，上市银行贷款总额196.36万亿元，较年初增长5.10%。结构上，对公贷款较年初增长6.66%，是信贷增长的主力；零售贷款较年初下降1.56%，反映居民加杠杆意愿仍待修复。分板块看，城商行贷款增速最高，较年初增长7.45%，其中宁波银行、江苏银行、苏州银行、齐鲁银行和南京银行等区域行扩表积极。存款保持增长，稳定性仍需关注，定期化程度上升但进展边际放缓。2026年6月末，上市银行存款总额226.46万亿元，较年初增长4.74%。受存款搬家以及资本市场活跃度提升影响，部分存款资金流向理财、基金等资管产品，对存款稳定性造成一定程度影响。从负债结构上看，存款占总负债比例为70.81%，较年初下降0.07个百分点，同业负债占比15.44%，较年初上升0.53个百分点，存款搬家至资管产品并通过非银存款的形式回流至部分银行，稳定性下降，成本上升。

中收增速边际放缓，其他非息分化加剧

2026年上半年，上市银行非息收入9179.28亿元，同比增长5.16%，增速较第一季度回落3.37个百分点，主要受中收增速下降和其他非息收入高基数效应影响。其中，中间业务收入增速边际放缓，但依旧保持正增长，理财规模继续扩张。2026年上半年，上市银行手续费及佣金净收入4139.69亿元，同比增长1.10%，增速较第一季度回落4.70个百分点。理财规模预计受益存款搬家，实现较快增长，2026年6月末，已披露数据的41家上市银行理财规模30.69万亿元，同比增长10.61%。

其他非息收入增速回落，但板块间分化加剧。2026年上半年，上市银行其他非息收入5039.60亿元，同比增长8.74%，增速较第一季度回落2.94个百分点，受投资收益和公允价值变动损益波动共同作用。2026年上半年上市银行投资收益3173.33亿元，同比下降2.80%，是非息收入增速放缓主要驱动，但降幅较第一季度的33.44%大幅收窄，高基数效应影响减弱，同时公允价值变动损益697.23亿元，同比大幅增加678.09亿元，部分对冲了投资收益的下滑。分板块看，国有行其他非息收入同比增长22.00%，保持高增长；股份行-2.53%，城商行-11.40%，农商行-16.62%。分化预计受到金融投资结构差异的影响。国有行AC（配置盘）占比高达65.60%，TPL（交易盘）仅7.01%，金市业务以持有到期为主，投资收益表现稳定；而股份行、城商行TPL占比分别为24.17%和20.40%，农商行TPL占比为14.79%，受债市波动影响，即便公允价值变动损益有所改善，也难以完全对冲投资收益同比走弱的影响。

资产质量整体平稳，对公改善与零售承压并存

2026年6月末，上市银行不良贷款率为1.15%，较年初和第一季度均上升0.01个百分点，整体稳定，微幅上升预计主要受零售不良率上升影响；关注类贷款占比1.84%，较年初上升0.03个百分点，但较2026年第一季度下降0.02个百分点，前瞻性指标边际改善，表明潜在风险暴露速度有所放缓；拨备覆盖率273.09%，较年初和第一季度均有下降，但仍处于200%以上的充足水平，风险抵补能力依然较强。对公不良改善，零售资产质量依旧承压。2026年上半年，已披露数据的25家上市银行平均对公不良率1.02%，较年初下降0.08个百分点，延续改善趋势，主要受益于房地产风险出清和地方债务化解推进。与此同时，已披露数据的32家上市银行平均零售不良率2.01%，较年初上升0.24个百分点，零售风险仍在暴露期，主要受居民收入预期偏弱、消费贷和经营贷风险上升的影响。零售不良率的上升速度在加快，需要密切关注零售风险的演化趋势。江浙成渝地区的城农商行资产质量和拨备水平持续领跑，不良率最低的六家银行为成都银行、厦门银行、常熟银行、无锡银行、宁波银行、杭州银行。

资本水平整体无忧，第二轮国有行增资开启

2026年6月末，上市银行核心一级资本充足率为10.41%，同比下降0.15个百分点；资本充足率13.98%，同比下降0.44个百分点，两项指标边际上看均低于年初，而核心一级资本相对第一季度进一步下滑，主因上半年信贷集中投放、风险加权资产相对增长较快所致。分板块看，国有行核心一级资本充足率最高，为11.93%，主要受2025年增资影响，2026年增资继续，进一步夯实资本。2026年9月第二轮国有大行增资已经开启。参照工商银行和农业银行增资预案：工商银行和农业银行的增资规模分别为1000和1600亿元。其中，工商银行定增由财政部、中国烟草等分别认购；农业银行定增由财政部、中国烟草等分别认购。除财政部，两家银行引入其他认购主体为战略投资者。增资预计对EPS带来一定的摊薄效应但整体可控。注资落地后有利于帮助银行优化资本结构，助力信贷投放和风险防控。测算增资后工商银行和农业银行核心一级资本充足率分别提升0.33pct和0.61pct，相应撬动信贷增量合计约2.43万亿元。