航运港口行业专题研究：航运港口2026年8月专题，7月货物吞吐量整体回调，原油吞吐量降幅趋缓

全国进出口总额及货物吞吐量表现

2026年1-7月，全国进出口总额实现30.13万亿元，同比增长17.3%。其中，全国进口总额实现12.69万亿元，同比增长22%，全国出口总额实现17.44万亿元，同比增长14%。

从进口品类结构来看，机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为29.7%、37.1%、7.4%，占比分别为41.86%、35.1%、7.13%。出口方面，机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为21.2%、35.2%、3.7%，占比分别为63.78%、28.65%、2.46%。高新技术产品在进出口两端均保持了较高的增长弹性。

货物吞吐量方面，2026年1-7月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现68.1亿吨，同比增长2.1%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现29.89亿吨，同比增长3.8%。分地区来看，河北、山东、江苏、上海、浙江、广东货物吞吐量同比增速分别为3.3%、3.4%、3.1%、3.3%、0.7%、4.7%，占比分别为12.57%、19.35%、5.2%、7.04%、15.08%、17.45%。外贸货物吞吐量方面，上述六省市同比增速分别为6.2%、5.6%、0.8%、3.6%、0.7%、5.4%，占比分别为9.62%、23.67%、4.24%、9.55%、13.39%、16.38%。单看7月份，全国沿海港口货物吞吐量当月值为9.44亿吨，同比下降3.66%，呈现整体回调态势。

集装箱运价与吞吐量维持稳健

集运运价方面，截至2026年9月4日，中国出口集装箱运价指数CCFI收于1837.01点，同比增长59.86%，环比2026年8月28日增长0.16%。分航线观察，美东航线、美西航线、欧洲航线同比增速分别为102.88%、108.57%、33.55%，环比2026年8月28日增速分别为1.11%、4.96%、-4.87%。同期，SCFI收于3590.05点，同比增长148.54%，环比增长2.29%。美线运价同比翻倍增长，成为支撑整体集运运价的核心动力。

集装箱吞吐量方面，2026年1-7月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现18747万标准箱，同比增长5.2%。核心枢纽港口中，青岛、上海、宁波-舟山、深圳同比增速分别为7%、5.5%、8.4%、6.1%，占比分别为10.98%、17.83%、14.23%、11.52%。宁波-舟山港在集装箱吞吐量增速上领跑主要港口。不过，7月单月全国沿海港口集装箱吞吐量为2642万标准箱，同比微降0.08%，增速有所放缓。

液体散货运价高增与原油吞吐量承压

油运运价维持在高位运行。2026年9月4日，波罗的海原油航运运费指数BDTI收于2805点，同比增长163.13%，环比2026年8月28日增长1.01%；波罗的海成品油航运运费指数BCTI收于1427点，同比增长123.67%，环比增长2.88%。原油及成品油运价同比均实现翻倍以上增长。

油价及供给端，2026年9月4日布伦特原油期货结算价收于96.28美元/桶，同比增长46.99%，环比增长7.8%。2026年7月，OPEC原油产量实现23.63百万桶/日，同比下滑14.05%；1-7月累计产量实现23.05百万桶/日，同比下滑14.65%。OPEC减产对供给端形成了持续约束。

原油进口量及吞吐量方面，2026年1-7月，原油进口量实现2.83亿吨，同比下滑13.2%。分来源地看，来自中东7国（沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、阿联酋、科威特、阿曼、卡塔尔）、俄罗斯、马来西亚的进口量同比增速分别为-48.58%、14.94%、-48.58%，占比分别为25.11%、23.45%、7.74%。中东地区进口量大幅缩减，而俄罗斯进口量保持正增长。对应到港口端，2026年1-7月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现2.09亿吨，同比下滑8.95%。7月单月原油进口量0.36亿吨，同比下滑24.3%，主要原油接卸港口企业原油吞吐量0.27亿吨，同比下滑15.34%，降幅较前期有所趋缓。

干散货运价上行与铁矿石煤炭吞吐情况

散运运价方面，2026年9月4日，波罗的海干散货运价指数BDI收于3628点，同比增长83.32%，环比2026年8月28日大幅增长13.87%。

铁矿石相关数据显示，价格端，2026年9月4日铁矿石现货价格指数CSI（62进口块矿）收于900元/吨，同比下滑3%，环比下滑0.55%。库存端，2026年9月2日港口铁矿石库存收于1.59亿吨，同比增长20.28%，环比增长0.08%。进口量方面，2026年1-7月，中国铁矿石进口量实现7.37亿吨，同比增长5.9%。主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现8.34亿吨，同比增长4.28%。7月单月铁矿石进口量1.08亿吨，同比增长3.31%，主要港口企业铁矿石吞吐量1.17亿吨，同比增长3.17%。

煤炭相关数据方面，2026年9月4日动力煤Q5500澳大利亚至宁波港到港价收于1010元/吨，同比增长42.25%，环比增长7.45%。国内产量方面，2026年1-7月山西、陕西、内蒙古合计原煤产量实现19.09亿吨，同比下滑2.05%。进口方面，1-7月中国动力煤进口量实现0.74亿吨，同比下滑1.53%。港口吞吐量方面，2026年1-7月北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现4.14亿吨，同比增长4.79%。但7月单月北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量为0.58亿吨，同比下滑5.08%。

行业评级与风险提示

综合各项高频数据，吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“推荐”评级。需关注的风险因素包括：国内宏观经济不及预期，可能影响港口干散货、液体散货吞吐量；外需不及预期，将直接影响港口集装箱吞吐量基础；油轮船队规模扩张超预期，若船队扩张超预期，全球油运运价的弹性或不及预期；航运环保监管执行力度不及预期，可能导致供给受限不足进而影响油运运价弹性；此外还包括港口经营稳定性不及预期、国际形势波动影响航运需求及运价水平，以及国内港口费率政策变动对企业收入及利润水平的潜在影响。