2026年9月建筑材料行业周报：电子布光伏玻璃涨价

电子布与光伏玻璃价格持续上行

9月建筑材料行业呈现结构性景气特征，电子布和光伏玻璃价格继续上涨。根据卓创资讯数据，9月7628电子布继续提价，2026年1月至9月，7628厚布涨价幅度分别为0.2/0.5/0.5/0.5/0.5/0.7/1.2/1.5/1.5元/米。自2025年第四季度以来，7628、2116、1080电子布价格分别累计上涨180%、280%、290%。2026年上半年Low-CTE供需最紧缺带来大幅涨价，预计下半年和明年Low-DK二代布供需缺口放大，或将有较大涨价空间。当前厂家库存较低，行业存在显著供需缺口，各品类电子布都紧缺。

光伏玻璃方面，9月初行业继续出清，头部企业信义光能、福莱特、南玻A各冷修一条产线，合计3400吨/日，报价亦有上调，从9.75元/平上调至10.25元/平。后续仍有约4条产线有冷修计划，短期或仍有提价空间。2026年初以来光伏玻璃产能持续出清，从年初的8.8万吨/日降至8月的7.6万吨/日，6月库存开始进入下降通道，7月中旬开始第一轮提价，8月初在市场监管总局开展光伏行业价格合规指导后，开始第二轮大幅提价。

PTFE有望成为新一代低损耗材料

PTFE（聚四氟乙烯）有望成为新一代低损耗材料，树脂和球硅打开成长空间。PTFE具有极低的介电常数（Dk）和介质损耗（Df），Dk约为2.1-2.2，Df约为0.0002-0.0009，同时也拥有低吸水率和优异的化学稳定性、耐高温性能。随着AI服务器向224/448Gbps高速SerDes演进，超低损耗材料开始向高速数字PCB渗透。NVIDIA Rubin采用无缆化架构，使PCB承担更大比例的高速互连功能，推动CCL从传统低损耗材料进一步向M8/M9乃至PTFE等更低Dk/Df材料升级。PTFE的产业逻辑正在逐步向AI高速数字互连材料延伸，但目前仍处于高端场景导入和技术验证阶段。球硅拥有PTFE渗透率提升和填料填充率提升的双重量增逻辑，若后续PTFE混压方案落地，球硅有望成为PTFE CCL体系中增量较为明显的材料品种。

国际复材定增推动产品结构优化

国际复材发布定增预案，拟募资50亿元，发行股份上限不超过9.09%，覆盖LDK布项目建设、Q布中试线、普通电子纱线技改，推动产品结构向高性能、高附加值和差异化方向优化。具体项目包括LDK一代及二代特种布产能2513万米/年，投资额30.2亿元；F07生产线技改，投资额8.3亿元；建设电子级Q纱、Q布中试生产线，投资额3.5亿元；以及补充流动资金13亿元。公司拳头产品为LDK2布，随着三季度需求加速起量，预计后续将有进一步涨价空间。

消费建材盈利能力有望修复

消费建材板块在二手房支撑下零售需求韧性较强，若新房需求逐步企稳，有望带来板块收入增长弹性。在景气企稳修复阶段，格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平，叠加费用率下降，行业龙头有望实现利润的强复苏。2026年第一季度，消费建材行业收入增速迎来触底回升，尤其是龙头公司仍保持较强的经营韧性。利润端方面，部分品类价格战趋缓，部分龙头公司低价原材料库存加上向下游顺价带动毛利率同比提升，降本降费成效显著。建议关注三棵树、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、中国联塑、悍高集团、伟星新材、科顺股份、东鹏控股、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎等龙头企业。

水泥与浮法玻璃市场表现分化

水泥市场方面，本周全国水泥市场价格震荡下行，环比回落0.7%。截至2026年9月4日，全国水泥含税终端均价311元/吨，环比下降2.17元/吨，同比下降31.33元/吨。全国水泥出货率43.27%，环比持平，同比下降2.47个百分点。目前行业估值在历史底部区域，关注华新建材、海螺水泥、上峰材料、中国建材、华润建材科技、塔牌集团。浮法玻璃方面，国内浮法玻璃均价1069元/吨，环比下降0.2%，同比下降10.2%；库存天数37.68天，较上期减少0.24天。当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、信义玻璃、信义光能、福莱特、南玻A、山东药玻。