2026年第35周ETF策略跟踪：EAA策略YTD收益8.25%

核心策略业绩概览

本周（2026.08.31-2026.09.04），西部证券金工团队跟踪的ETF配置策略中，弹性资产配置（EAA）策略表现相对稳健，单周收益率为2.05%，年初至今（YTD）累计收益率达到8.25%。防御资产配置（DAA）策略本周收益率为1.77%，YTD收益率为3.62%。相比之下，FAA策略本周收益率为1.71%，YTD收益率为9.56%，在年度累计收益上略优于EAA策略。PAA和VAA策略本周收益率分别为0.70%和1.28%，YTD收益率分别为2.88%和1.78%。从风险收益特征来看，EAA策略在追求收益与风险控制之间保持了较好的平衡，其年化波动率为13.08%，最大回撤为-11.42%，夏普比率为0.87。

ETF轮动策略表现分析

在行业轮动方面，扩散指标结合RRG图的ETF轮动策略本周收益率为-0.33%，但相较中信一级行业等权基准仍取得了0.15%的超额收益。该策略本年YTD收益率高达17.85%，大幅跑赢中信一级等权基准，累计超额收益率达到20.74%。最新持仓显示，该策略主要超配能源ETF（权重67.64%）和家电ETF（权重32.36%）。此外，针对沪深300指数的增强型轮动策略本周收益率为-0.58%，相较沪深300指数取得0.75%的超额收益，本年YTD收益率为4.60%，累计超额收益率为6.37%。该策略通过约束行业暴露偏离度不超过5%，在控制跟踪误差的同时寻求Alpha收益，当前持仓分散于新能源、汽车零部件、消费及半导体等多个细分领域。

择时与动量策略动态

情绪指数择时策略在2026年8月17日发出买入信号后保持多头仓位，但本周受市场波动影响，策略收益率为-1.79%，相较基准超额收益为-0.89%。本年YTD收益率为-6.44%。通道突破择时策略自2026年7月2日卖出沪深300和创业板50后，当前处于空仓状态，本周收益率为0.00%，凭借空仓规避了部分下跌风险，相较基准取得1.14%的超额收益，但本年YTD收益率仍为-5.96%。在短周期交易策略中，沪深300 ETF隔夜动量策略本周收益率为-1.13%，YTD收益率为-6.32%；而“银行+科技”隔夜动量策略本周收益率为-0.26%，YTD收益率为3.58%，相较沪深300全收益指数取得3.67%的累计超额收益。中证500和中证1000 ETF日内动量策略本周收益率分别为-2.09%和-1.87%，但本年YTD收益率分别达到5.14%和5.79%，显示出在小盘股波动中捕捉日内趋势的有效性。