2026年8月基金市场跟踪：中小盘优势与资金防御迁移

市场风格分化与中小盘表现

本周A股市场呈现出显著的分化特征，不同规模指数表现各异。代表大盘蓝筹的沪深300指数出现小幅下跌，跌幅为0.2%。相比之下，代表中小盘风格的中证500和中证1000指数均录得正收益，其中中证1000指数的涨幅达到1.4%，显示出中小盘股票在当前市场环境下具有相对明显的优势。从风格维度观察，金融板块表现较强，涨幅居前，而成长风格成为唯一收负的风格类别。这种大小盘及风格间的分化，反映了市场资金在高位震荡期间的结构性再平衡需求。

行业板块方面，农林牧渔、煤炭以及非银金融板块涨幅位居前列。粮食概念的表现受到多重因素驱动，包括全球极端天气频发引发的供给担忧、粮食安全战略的持续强化以及农产品价格中枢抬升的预期。煤炭板块则受益于供给端偏紧以及下游需求的良好支撑，煤价持续走高推动了板块上行。与此同时，前期交易较为拥挤的科技成长板块出现回调，通信、电子等板块表现疲软，医药生物板块中的创新药和生物科技细分领域回撤幅度较高。整体来看，资金正从前期拥挤的科技成长方向向农业、煤炭等低位及具备防御属性的方向迁移。

主动权益基金业绩与持仓偏好

在基金市场表现方面，各类基金的收益率中位数差异明显。近一周收益率中位数最高的为国际(QDII)债券型基金，收益率为0.2%；最低的为国际(QDII)另类投资基金，收益率为-0.6%。从近一月数据来看，国际(QDII)另类投资基金收益率中位数最高，达到7.3%，而短期纯债型基金最低，为0.1%。在上涨占比方面，近一月增强指数型债券基金的上涨比例达到100.0%，表现最为稳健；国际(QDII)另类投资基金的上涨比例最低，为64.7%。风险控制方面，短期纯债型基金近一月最大回撤最低，仅为-0.0%，而偏股混合型基金的最大回撤达到-5.8%。

聚焦于主动权益基金，周期板块基金延续了上周的优势表现，本周以1.5%的正收益领跑各版块。金融地产板块基金紧随其后，涨幅为1.4%。受创新药板块走弱影响，医药板块基金出现2.5%的回撤。从风格标签来看，大市值和低估值风格的基金表现出相对优势。在板块内部，港股近一周的分化程度最低，收益率极差为6.3%；而中游制造板块的分化程度最高，收益率极差达到11.3%。近一月数据显示，金融地产板块内部分化最低，极差为10.3%；均衡风格板块内部分化最高，极差达到42.2%。风格层面，低盈利质量风格近一周分化程度最低，极差为8.8%；低市值、高成长和高质量风格分化程度最高，极差达到12.1%。

私募市场策略表现综述

私募市场方面，今年以来表现最佳的私募类型为债券策略型，收益率达到7.0%。具体到各策略类型，股票策略型私募中，收益靠前的产品多为股票主观多头策略，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。债券策略型私募中，收益靠前产品多为债券复合和纯债策略，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。组合基金策略型私募的收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间，表现出较高的稳定性。管理期货型私募产品今年以来收益跨度较大，显示出该类策略对市场波动率的敏感性。宏观策略型和复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。其他策略型私募产品今年以来收益也大部分位于0%-10%区间。整体而言，债券策略在年初至今的市场环境中展现了较好的风险收益比，而股票策略则在结构性行情中呈现分化。