华勤技术超节点与交换机双轮驱动数据中心业务高增长

国产算力软硬件突破与超节点赛道崛起

AI产业竞争重心正从单芯片性能转向集群系统综合调度效率，算力建设迈入"系统时代"。《超节点定义与实践白皮书》于7月正式发布，首次明确超节点技术定义与标准规范，标志着AI基础设施建设新范式确立。该白皮书由鹏城实验室与全球计算联盟牵头，联合三十余家机构共同发布，定义超节点为多个计算节点通过高效互联协议紧密连接、具备跨物理节点统一内存编址能力、逻辑上呈现"一台计算机"特征的计算系统，核心技术指标包括支持32及以上AI芯片、AI芯片到交换芯片带宽不小于400GB/s、交换设备时延小于500纳秒。

国产厂商在超节点领域已形成差异化领先优势。华为昇腾950超节点首次以真机形态公开亮相，实现1024卡规模部署；沐曦股份首发曦景S600超节点，单机柜实现64卡高密度部署。据行业预判，国内大模型参数规模2027年有望突破3000亿级别，2028年或达5000亿至6000亿，超大模型训练推理需求将持续拉动超节点规模化采购。系统架构创新有效弥补了国产芯片在单点算力上的差距，通过集群方式实现整体性能超越。

高速交换机需求迎来结构性增长

超节点架构下高速交换机的战略价值全面凸显。传统网络架构无法适配AI集群低时延、高带宽的互联诉求，RDMA技术已成为行业公认核心解决方案，InfiniBand与RoCE v2等主流路线分别在超低时延与部署灵活性上形成差异化优势。AI服务器新增GPU模组后需通过专用网卡与交换机实现高效互联，新增后端网络层级，单台设备网口需求显著抬升。

集群规模持续向十万卡级别跃迁，组网架构由2层向3-4层演进，持续放大高速交换机全产业链市场缺口。端口速率正从100Gbps、200Gbps向400Gbps、800Gbps快速迭代，海内外厂商全面加码高端智算交换机赛道。国际方面，英伟达推出Spectrum-x平台实现跨界突破，博通推出全球首款102.4 Tbps交换机芯片；国内方面，华为、新华三相继推出128端口800GE与1.6T端口旗舰产品，字节跳动、阿里巴巴等互联网企业亦自研交换机匹配超大规模集群需求。

华勤技术全栈布局与产品矩阵

华勤技术是国内少数同时掌握计算与网络节点全栈设计能力的厂商，在整机架构、高速互联、大功率供电、液冷散热领域构筑深厚技术壁垒。公司数据中心业务2025年营收突破400亿元，已进入头部云厂商核心供应商体系，实现模块、板级、系统、机柜全栈产品覆盖。

超节点产品方面，公司相较传统GPU集群具备低时延、高算力密度、更低TCO优势，展出8卡、16卡成熟方案，并储备32卡至128卡多层级整机产品。其中16U高密度轻量超节点可大幅节约机房空间，整机柜方案依托模块化设计实现算力、网络、存储、管理节点弹性调配。公司正基于"大禹架构"制定L12级别超节点整体解决方案，从计算资源管理、整机柜管理到基础设施基建三大维度构建统一管理平台。

交换机业务方面，公司产品已进入国内头部云厂商供应链，2026年800G交换机全面上新，全年营收预计达60亿元，实现翻倍增长。伴随AI算力持续扩张，高速交换机渗透率与盈利水平有望同步提升。

客户绑定与交付节奏

公司与头部CSP深度联合开发，在研发招标中排名靠前，同步拓展行业IDC客户。超节点已于2026年二季度启动小批量出货，三季度将进入规模化批量交付阶段，全年单品收入预计突破百亿元级别，且产品毛利率显著高于常规AI服务器。公司指引2026年下半年数据中心业务增速明显加快，全年数据业务收入预计同比增长50%，利润同步增长，高毛利交换机、超节点产品持续放量有望带动板块整体毛利率稳步上行。