交通运输/物流 - 行业研究 - 知识库

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交通运输行业2021年中期策略：风雨之后，飞越彩虹.pdf
- 8积分
- 2021/06/17
- 613
- 兴业证券
快递物流：顺丰产能扩张建立长期壁垒，电商快递剩者为王。航空机场:国内出行正常化，需求和盈利有望持续复苏。公路铁路:业绩确定性强，承诺高分红，推荐稳健类债资产。航运港口:集运市场高度景气，持续时间超预期。
标签：交通运输航空运输铁路物流
中谷物流投资价值分析报告：内贸集运强者，业务“登陆”推动门到门发展.pdf
- 5积分
- 2021/06/16
- 883
- 中信证券
在散改集、公转铁水等政策红利推动下，内贸集装箱航运行业保持高个位数增长。内贸集运行业经过多年整合，已形成cR3~80％的稳定格局，未来供需料趋紧，运价有超保持坚挺。中谷物流作为行业第二的内贸集运公司，凭借卓越的控本能力、优质的客户服务，保持份额提升，争做航运界的“顺丰”。近几年公司将到港服务延伸至到门服务，拓展多式联运业务，业绩表现有望从航运周期属性逐步切换至物流成长属性。短期外贸集运高景气有望传递至内贸，预计公司今年业绩将受益明显。
标签：物流交通运输中谷物流
交通运输行业2021年中期投资策略：寻找数字供应链赛道的投资机会.pdf
- 6积分
- 2021/06/16
- 605
- 银河证券
中国物流市场具有万亿元级提质增效空间。新冠疫情加速催化我国物流业与制造业融合进程，但依然面临着物流成本相对偏高的问题。2020年中国物流成本14.9万亿元，占GDP比重14.6%，对标美国来看(8%)，若通过系列专业化、数字化措施推动物流行业提质增效，中国的物流成本约有万亿级下降空间。
标签：交通运输数字供应链物流
航空业2021年中期投资策略：预期回归理性，关注逆向时机.pdf
- 5积分
- 2021/06/15
- 379
- 国泰君安
我们看好中国航空业长期前景，待疫情影响消除，行业利润率中枢有望波动上行。产能利用率待修复，国际客运市场明显恢复是重要前提，预计2022年盈利能力初步恢复
标签：航空运输交通运输
共享单车行业专题研究报告：哈啰出行招股书全梳理.pdf
- 6积分
- 2021/06/15
- 1936
- 平安证券
中国领先的移动出行及本地服务提供商。哈啰出行从共享两轮车业务（单车+电单车）起步，在2016年至今激烈的两轮车竞争中，凭借精细化运营后来居上成为行业龙头，并将业务进一步拓展至拼车（顺风车）、酒旅预定等综合出行和本地服务领域2020年哈啰年交易额（GTV）130亿，年交易用户1830万，年交易量52亿次。单季度交易用户平均交易13.8次，客单价34.8元按骑行次数计，哈啰是国内最大的共享两轮车服务提供商。按交易额计，哈啰是第二大拼车服务提供商、笫三大本地服务提
标签：共享单车出行服务
交运公路仓储公募REITs深度研究：稳健及收益兼顾，增长及分红并行.pdf
- 5积分
- 2021/06/15
- 474
- 浙商证券
模式:采用“公募基金+ABs”形式专注底层资产运营，适宜稳健型长周期资金定义及架构:公募REITS以封闭式运营形式，将80％以上公募基金资产投资于基础设施资产支持证券，穿透取得基础设施项目完全所有权或特许经营权以获取稳定现金流，并将90％以上可供分配利润按要求分配給投资者产品特性:以较低的波动跑赢通胀;以较低的资产跨国相关性优化投资组合;以盘活优质存量资产拓宽直融渠道。投资特点:REITS长周期内有能力跑出相对主要股指的超额收益，且亚太地区RETs产品或更适合于较长的投资周期
标签：交通运输公募REITs 公路
科技行业先锋系列报告218：滴滴，中国最大的网约车平台在美申请IPO.pdf
- 6积分
- 2021/06/15
- 569
- 中信证券
根据招股书数据，滴滴是国内最大的网约车平台，截至2021Q1，滴滴全球年化用户数量4.93亿，司机数1500万
标签：网约车移动出行
物流行业研究：极致体验立于不败之地，从亚马逊看京东物流发展空间.pdf
- 6积分
- 2021/06/15
- 775
- 兴业证券
回顾亚马逊的发展史，亚马逊的成功离不开对于消费者的持续关注以及对于长期价值的持续投入。亚马逊的理念，持续的投入带来的消费者价值创造有利于吸引更多消费者，对于提升服务的投入并不在意短期盈利。基于这样的理念，亚马逊获得了遥遥领先的市场地位。对于京东物流，其在末端服务上更具优势，展望未来，只要中国的消费升级仍在继续，对于极致体验的需求就仍将快速增长，因此基于仓配而带来的极致体验仍将是京东物流最大的发展空间。ToB供应链业务方面，京东物流的核心优势是仓储资源非常丰富，这一点是进入供应链业务的入场券，但挑战也显而易见。
标签：物流快递京东物流
京东物流专题研究报告：迈向供应链基础设施龙头服务商.pdf
- 5积分
- 2021/06/14
- 739
- 安信证券
京东物流的仓配服务是一体化供应链的基础，京东商流为业务根源，对外拓展积极迅速。2020年京东物流一体化供应链收入中超七成是来自京东自营(内部客户)，我们认为主要与京东物流发展历史有关，京东商城主售的3C电子、家电等标准化商品对一体化供应链需求较高;对外收入占比三成左右，但增速持续高于内部，外部客户数量达到5.3万家，单个客户收入约31.3万元，其中贡献超过100万元的客户占比约4%，我们认为未来客户数量以及单个客户贡献收入仍有较大提升空间。
标签：物流快递京东物流
传化智联专题研究：公路港加速释利，仓运配稳步推进.pdf
- 5积分
- 2021/06/13
- 548
- 国联证券
传化智联:服务于大物流行业的智能物流平台传化智联前身为传化股份，三营印染助剂业务，2015年吸收传化物流切入物流赛道，开创公路港模式，率先将数字与科技注入行业，线下线上结合，将自身打造成为“智能物流平台”
标签：传化智联物流
京东物流深度报告：仓配筑坚实基础，风物长宜放眼量.pdf
- 5积分
- 2021/06/11
- 445
- 国信证券
京东物流是具有长期投资潜质的公司，一是因为公司成长空间大。公司所在的一体化供应链服务市场空间巨大，规模约2万亿元，现阶段行业集中度低，而该市场规模效应较强，京东物流是该市场的龙一，市占率不到3%，未来公司的市场份额还有很大的提升空间。二是公司未来3-5年业绩增长驱动力足。驱动力一来自于一体化供应链服务市场的可持续增长;驱动力二来自于京东集团将贡献稳定增长的业务;驱动力三来自于公司向第三方开放后快速拓展外部客户;驱动力四来自于降本增效和技术运用;驱动力五来自于收购兼并。三是公司具有核心竞争力。
标签：物流快递京东物流
顺丰控股深度报告：短中长三期改善叠加，开启价值回归之路.pdf
- 5积分
- 2021/06/11
- 626
- 长城证券
顺丰控股定位于物流综合服务商，以其直营模式与全物流领域覆盖领跑行业。自去年来疫情凸显直营模式稳定性与高端消费线上化提升带来业绩增速中枢上移，市场逐步认知到公司的长期壁垒，而21年一季度业绩波动等短期因素阶段性掩盖了公司的长期价值。站在当下，我们认为顺丰正处于短中长期同步改善的起点:短期看自2020年四季度开始的运力与需求错配带来的成本压力于一季度集中释放，而公司目前已针对性进行了多种调整举措，成本压力预计三季度开始将逐步缓解;中期看鄂州机场将于明年投入试用，参考FedEx的经验度过初期产能爬坡期后将带来运力使用效率与装载率的持续提升，并且公司战投嘉里落地后将进一步加大在供应链与国际领域的优势;...
标签：物流快递顺丰控股
2021年顺丰控股与京东物流对比研究报告.pdf
- 8积分
- 2021/06/10
- 1838
- 头豹
顺丰控股是综合物流服务商，京东物流是供应链解决方案及物流服务商，二者的业务存在一定相似点，均包含快递、快运、冷链、供应链、跨境业务等，且二者在物流行业均具有较强的竞争优势。顺丰控股在干线方面更具优势，且占据中高端时效市场，京东物流具有强大的仓配能力，加之背靠京东集团，具有可靠的物流业务来源。此外，受中国消费及贸易活动持续良好发展驱动，中国对物流的需求日渐增加，物流总支出、外包物流支出、一体化供应链支出均持续上升，物流企业在此背景下将迎来良好发展机遇。综合而言，头豹认为顺丰控股与京东物流未来均具有较大的增长潜力。
标签：顺丰控股物流快递
华夏航空深度跟踪系列报告之二：复盘海外，成长韧性可期.pdf
- 5积分
- 2021/06/09
- 662
- 中信证券
复盘美国支线航空龙头，机构购买运力驱动高成长，1995~2013年美国支线航空人均乘机次数由0.21次提升至0.5次，渗透率翻倍增长。复盘西空航空2000~2013年客运量CAGR20.1%，而国内支线需求或进入繁荣通道，细分市场龙头有望率先受益。预计“十四五”末华夏航空或实现110架左右机队规模，未来5年公司ASK年均复合增速20%左右，模式制胜、成长确定性强。▍复盘美国支线航空龙头，机构购买运力驱动高成长。美国支线龙头—西空航空机队规模601架，其中签署代码共享协议的机队占比75.2%(截至2020年底)。2019年西空航空日均航班量2300班次，网络覆盖美国全境及加拿大、墨西哥等临近国家...
标签：华夏航空航空运输航空公司
东航物流专题研究报告：航空货运第一股，东航物流启程.pdf
- 5积分
- 2021/06/09
- 866
- 国信证券
货运混改第一股，疫情扰动全球供应链，创造货运高光时刻东航物流脱胎航空货运混改，是三大航货运混改上市第一单。公司独家运营中货航货机及东航股份客机货运业务，优势为在上海虹浦两场具备高份额，且拥有两机场过半货站资源，具备先发优势。经营层面，混改为公司注入经营创新动力，近年加大对高附加值的综合物流解决方案业务的资源投入，利润显著改善。2020年疫情影响下运价大幅提升，全年归母净利润达到23.7亿，相比完成混改的2017年增长246%。募投强化资源优势，远期向全球物流服务集成商迈进公司募投项目进一步强化地面资源优势及构建信息化供应链平台。经营规划上，公司计划持续扩张货机机队体量，提升货运自主经营运力规...
标签：航空物流物流东航物流

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