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电气设备行业固态电池系列3：全固态电池工程化核心难点在哪？.pdf
- 5积分
- 2025/12/02
- 249
- 五矿证券
电气设备行业固态电池系列3：全固态电池工程化核心难点在哪？全固态电池工程化核心难点在于压力的处理。从第一性原理角度看，离子传导的前提是材料接触，依赖于一定压力下实现，这分为初始压力、堆叠压力。电池充放电中的膨胀在全固态时代下成为难点，且负极材料迭代方向上是膨胀性更大的硅基/金属锂，对电池的稳定运行带来更大挑战。等静压是全固态电池初始加压关键，潜力较大。全固态电池生产工艺中，核心在前段的极片辊压、中段的等静压、后段的高压化成等环节，其中等静压可实现较大、均应的压力，是致密化方案核心，其关键在连续化生产、设备大型化等，当前处于完善期。低堆叠压力是保持全固态电池良好运行关键，本质是对界面问题的改善，...
标签：电气电气设备固态电池电池
电力设备行业跟踪周报：锂电需求旺盛淡季不淡，AI储能需求强劲.pdf
- 6积分
- 2025年第48周：11/24-11/30
- 94
- 东吴证券
电力设备行业跟踪周报：锂电需求旺盛淡季不淡，AI储能需求强劲。电气设备9962上涨3.59%，表现强于大盘。锂电池涨5.18%，发电设备涨5.15%，风电涨4.99%，电气设备涨3.59%，光伏涨3.58%，新能源汽车涨3.31%，核电涨2.72%。涨幅前五为道明光学、华自科技、迈为股份、天际股份、石大胜华；跌幅前五为*ST融捷、威尔泰、*ST江特、中电兴发、中来股份。行业层面：人形机器人：优必选人形机器人再获1.43亿订单；Apptronik获3.31亿美元投资，估值达50亿；前特斯拉Optimus团队成员加入小米；“稚晖君”彭志辉当选上纬新材董事长；立讯精密预计今年...
标签：电力电力设备储能 AI 锂电
家电行业2026年度投资策略：无惧内销压力，外销+业务扩张大有可为.pdf
- 6积分
- 2025/12/02
- 114
- 华创证券
家电行业2026年度投资策略：无惧内销压力，外销+业务扩张大有可为。展望2026年，家电板块具备较高配置价值：今年以来，家电（申万）指数上涨10%（截至2025年11月24日）。今年家电各子板块表现有所分化，一方面是如家电零部件、小家电、照明板块等积极布局科技相关热门领域而获市场青睐，另一方面是国补高基数导致市场担忧后续景气度，前期受益较多的如白电板块表现平淡。展望2026年，我们认为家电板块兼具价值和成长属性，主要体现：1）价值属性：2025年基金持仓家电比例下降，估值有所回落，家电龙头企业分红意愿强，股息率高，具备高配置属性；2）成长属性：2026年国补退坡短期对内销或有所冲击，但海外家电...
标签：家电外销
锂电行业2026年度投资策略：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至.pdf
- 5积分
- 2025/12/02
- 78
- 开源证券
锂电行业2026年度投资策略：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至。锂电主链：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至动力、储能、消费电子等下游需求旺盛，驱动行业供需关系改善。我们测算2026年全球锂电池出货量2921.8GWh，同比+35%。其中国内锂电池出货量2345.8GWh，同比+37%；海外锂电池出货量576.1GWh，同比+29%。产业链中格局较好、产能偏紧的环节已率先开启涨价。锂电产业链供需拐点已至。欧洲电动车：新车型带动放量，Q4或进一步提速2024年欧洲新能源车销量有所下滑，主要是由于补贴退坡且部分国家经济较为低迷。2025Q1-3欧洲新能源车市场强劲复苏。2025年，欧洲各车企即将面临...
标签：锂电
柜外电源行业专题：从UPS到SST，AIDC供电革命创千亿蓝海市场.pdf
- 7积分
- 2025/12/01
- 295
- 东吴证券
柜外电源行业专题：从UPS到SST，AIDC供电革命创千亿蓝海市场。高压直流配电技术是未来AIDC供电的方向。相比传统交流供电，直流克服了交流传输的“集肤效应”，具有输电损耗低、用铜量低、供电线路投入低等优势。未来AIDC随着算力芯片性能提高向高能耗、高功率密度发展，高压直流配电技术的应用能够助力AIDC客户降低系统能耗，提高数据中心供电能量密度，并有助于实现绿电和算力的协同，HVDC将是下一代AIDC供电的方向。柜外HVDC电源放量在即，巴拿马有望成为主流、SST将是最终方案。基于UPS的数据中心供电架构本质是传统交流配电系统设计标准下的产物，柜外电源向高压直流技术方...
标签：电源 UPS
电力行业：高压电缆线路空地隧全域覆盖无人化巡视技术及应用.pdf
- 5积分
- 2025/12/01
- 118
- 中国南方电网
电力行业：高压电缆线路空地隧全域覆盖无人化巡视技术及应用。规模大、增幅高：截至2025年9月，广州局110kV-500kV电缆线路年均增速约10%：2023年投运全国最长陆上电缆500kV广楚甲、乙线，为南方电网公司城市电网首2回500kV电缆线路。运维人员几乎零增长：人均运维电缆线路长度40km，预计未来5-10年电缆线路规模翻雷，运维压力增大：且一线运维人员逐步年轻化、高素质，传统运维模式下人力价值发挥不足。
标签：电力电缆高压电缆
电力及公用事业行业年度策略：关注稳定性和股东回报.pdf
- 5积分
- 2025/12/01
- 58
- 中原证券
电力及公用事业行业年度策略：关注稳定性和股东回报。电价下行营收增速下降，成本管控利润提升。2025年，市场化交易电价下行，新能源装机规模持续高速增长，发电企业面临营收下降的不利局面；与此同时，火电燃料成本显著下降，低利率环境下水电财务成本持续优化，大型水电企业流域调蓄能力不断加强，电力及公用事业行业整体归母净利润取得逆势增长。截至2025年11月25日，电力及公用事业指数上涨7.43%，跑输沪深300指数（14.12%）6.69个百分点。在30个中信一级行业中位于下游水平。电力及公用事业行业中，水电盈利能力维持最强，火电毛利率、净利率增速最高。电力及公用事业行业的盈利主要来自发电企业。2025...
标签：电力公用事业
风电&电网设备行业2025年三季报业绩综述：风电零部件盈利向好，电网需求景气延续.pdf
- 5积分
- 2025/11/28
- 50
- 华龙证券
风电&电网设备行业2025年三季报业绩综述：风电零部件盈利向好，电网需求景气延续。风电：风电收入增长加快，净利润同比提升。2025年Q1-Q3，风电设备（申万）行业实现营业收入1710亿元，同比+38.27%；实现归母净利润57亿元，同比+9.73%。2025年Q1-Q3，风电设备（申万）行业实现毛利率13.52%，较2024年+0.3pct；实现净利率3.56%，较2024年+0.5pct；实现ROE3.02%，较2024年-0.2pct。我们选取32家代表公司分环节分析，风电板块塔筒管桩、轴承2025年Q3业绩高增。业绩增速来看，风机2025年Q3净利润同比下滑，海缆业绩增速小幅提...
标签：风电
电力设备行业纳百川投价报告：电池液冷板行业领军，拓产品、拓领域、拓市场打开成长空间.pdf
- 6积分
- 2025/11/28
- 92
- 浙商证券
电力设备行业纳百川投价报告：电池液冷板行业领军，拓产品、拓领域、拓市场打开成长空间。纳百川是国内电池液冷板行业领军企业，技术和制造优势明显，深度合作动力电池和储能领域头部客户。公司有望凭借先发优势，持续进行产品拓展、领域拓展、市场拓展，打造新的增长点。公司概览：深耕热管理系统，电池液冷板小巨人公司成立于2007年，深耕热管理系统，核心产品为电池液冷板，2024年市场份额约为12.16%，在细分产品领域居于领先。2024年营业总收入14.37亿元，2022-2024年复合增速达18.07%，主要系动力及储能电池产量快速增长，下游客户对液冷板的需求也相应增长。2024年归母净利润0.95亿元，同比...
标签：电力电力设备液冷电池
家电行业2026年度策略报告：经营韧性，出海红利，左侧成长.pdf
- 6积分
- 2025/11/27
- 188
- 浙商证券
家电行业2026年度策略报告：经营韧性，出海红利，左侧成长。主线一：高股息、高ROE，把握白电龙头经营韧性。2026年保证白电业绩增长的逻辑支撑仍然是出海，白电龙头在全球布局产能、具备应对关税政策的弹性。当下欧美渠道库存我们预计周转良性，且在保持降息的情况下，预计地产会带动家电消费。市场普遍担忧国补退坡对国内需求的影响，我们通过计算不同情境下国补退坡后行业下滑对白电龙头业绩和股息率影响，我们认为外销占比更大、经营韧性更强的美的集团和海尔智家敏感度较低。竞争格局上看，双十一流量机型价盘相较618修复，龙头618期间的价格竞争更多是针对小米和二线白电核心价格带，我们预计2026年大规模和全价格带的...
标签：家电经营
电力行业2026年度投资策略：看好海风成长潜力，火水核价值回归可期.pdf
- 4积分
- 2025/11/27
- 126
- 华创证券
电力行业2026年度投资策略：看好海风成长潜力，火水核价值回归可期。2025年电力板块整体未明显跑赢上证指数。2025年火电由于今年煤价系统性下行业绩有所释放，板块收益基本与指数持平；随着市场风险偏好整体提升，水电、新能源发电板块跑输上证指数。我们仍然看好海风的成长，同时火电、水电及核电的价值回归可期。对于海风而言，十五五的定位已经与十四五发生了一定变化，且当前基数较低，看好海风在十五五迎来增长拐点。对于新能源发电而言，相关资产已经沉寂较久，政策与基本面后续或均将迎来较大变化，看好新能源资产估值的修复。对于偏价值的火电、水电和核电资产而言，火电有希望从周期逐渐向公用事业切换；水电与核电已经沉寂...
标签：电力价值
电力设备行业工业脱碳系列之一：中央五年规划建议首提氢能，绿氢产业迎来加速发展.pdf
- 5积分
- 2025/11/27
- 261
- 广发证券
电力设备行业工业脱碳系列之一：中央五年规划建议首提氢能，绿氢产业迎来加速发展。全球氢能发展提速，我国加快前瞻布局。各国制定完善氢能政策体系，国际贸易合作业务加快推进，我国首次将氢能写入中央关于制定五年规划的建议中，预示即将加快前瞻性布局。十五五期间，拓展新能源非电应用、加大氢能对新能源消纳有望成为氢能发展重心，风光氢氨醇基地建设加速有望打破氢能供需关键堵点，推动产业链全面发展。基于此，我们认为十五五应战略性重视绿氢的制备-储运-利用链条，预计这是氢能投资的增量弹性方向。绿氢制储运用环环相扣，制取环节相对成熟。绿氢产业链可以大致分为制备、储运和利用三大环节。氢气制取环节，目前化石能源制氢占据主导...
标签：电力电力设备氢能工业绿氢
SST行业深度报告：数据中心能耗和功率提升推动供电架构革新，SST市场空间广阔.pdf
- 5积分
- 2025/11/27
- 251
- 爱建证券
SST行业深度报告：数据中心能耗和功率提升推动供电架构革新，SST市场空间广阔。数据中心能耗和功率高且呈现集中分布态势，运行过程中电费高。1）能耗：据IEA，2024年全球数据中心电力需求为415TWh，约占全球总用电量的1.5%，AIDC的IT能耗在2022-2027年间CAGR约为44.8%；2）功率：英伟达机架功率接近指数级增长，每一代GPU的热设计功耗通常会提升20%，导致单台服务器的功耗需求随时间不断增加，且全球数据中心大功率密度机架占比逐渐提升；3）集中分布：数据中心呈现集中分布态势，在集中分布地区，数据中心电力需求占比格外高，且超大型数据中心数量增速高；4）电费：电费是数据中心运...
标签：数据中心能耗
电池行业：钠离子电池技术简报.pdf
- 5积分
- 2025/11/25
- 215
- 国际可再生能源署
电池行业：钠离子电池技术简报。能源转型不仅依赖于可再生能源的广泛部署，还依赖于电池储能容量的提升。储能技术，包括电池，对于提高电力系统灵活性同时保持电网稳定至关重要。随着能源结构中可再生能源的比重不断增加，它们的重要性将持续增长。电池也是推动交通领域转型的重要因素。预计到2050年，电动汽车（EV）将主导道路运输。随着转型加速，对固定应用和电动汽车中电池存储的需求日益增长，加剧了对电池关键材料供应的担忧。存在多种电动汽车电池类型，其中锂离子电池（LIBs）因其长寿命、高能量密度以及快速供能的能力而占据主导地位。然而，2021–2022年的供应链中断以及最近的地缘政治紧张局势加剧了对...
标签：钠离子电池电池
电力行业：三产及居民用电需求攀升，10月全社会用电增长10.4％.pdf
- 4积分
- 2025/11/25
- 64
- 中信建投证券
电力行业：三产及居民用电需求攀升，10月全社会用电增长10.4％。国家能源局发布10月份全社会用电量数据，2025年10月全社会用电量规模达8572亿千瓦时，同比增长10.4%。分产业来看，第一产业用电量120亿千瓦时，同比增长13.2%；第二产业用电量5688亿千瓦时，同比增长6.2%；第三产业用电量1609亿千瓦时，同比增长17.1%；城乡居民生活用电量1155亿千瓦时，同比增长23.9%。综合来看，受10月天气变化和新兴产业发展的影响，10月全社会用电量同比高增。累计来看，1-10月份，全社会用电量累计86246亿千瓦时，同比增长5.1%。其中，第一产业用电量1262亿千瓦时，同比增长1...
标签：电力

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