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交通运输行业：持续看好航空旺季投资机会，再提示公路高股息配置价值。航空机场：多重利好催化，航空板块走强。数据跟踪：1）日均执飞航班量：12月29日-1 月 2 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 2163.80、2137.40、1530.20、734.40、526.60、329.40、372.80架次，周环比分别+1.74%、-0.64%、-2.46%、-0.58%、+2.94%、+0.43%、+10.58%，同比分别-2.77%、-2.10%、+7.91%、-1.42%、+14.66%、-5.73%、-0.89%。2）平均飞机利用率：12 月 29 日-1 月 2 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 7.30、7.50、7.20、8.40、9.00、7.80、6.50小时/日，周环比分别+1.39%、持平、-2.70%、-2.33%、+3.45%、持平、+8.33%，同比分别-6.41%、-6.25%、+1.41%、-3.45%、+11.11%、-9.30%、-8.45%。本周观察：本周，受元旦小长假、人民币汇率走强等利好因素催化，航空板块持续走强，中国东航、国航、南方航空领涨，涨幅分别为 8.11%、7.45%、6.52%。短期来看，油汇利好有望延续，叠加后续春运假期催化，航空量价向好预期较强，看好基本面积极变化带动下的航空投资机会。

物流快递：持续关注“反内卷”背景下行业竞争格局优化情况。数据跟踪：12月22日-12 月 28 日，邮政快递累计揽收量约 40.49 亿件，周环比-0.27%，同比-0.47%；累计投递量约 40.66 亿件，周环比-2.24%，同比-0.56%。投资观点：“反内卷+无人化”共同催化快递行业经营质量改善，跨境物流关注嘉友国际盈利改善持续性。1）快递行业高质量发展持续推进，“反内卷”政策或加码提振行业盈利预期。2）无人驾驶或加速催化产业变革。目前，京东、菜鸟、顺丰等物流快递巨头在无人车等相关领域均有布局，政策推动、技术进步与资本加持背景下，配送业务变革或加速。本周观察：近日，浙江省邮政管理局组织召开行业高质量发展座谈会。会议就下一阶段重点工作提出明确要求：①坚决守牢安全底线。②持续规范市场秩序。要加强行业自律，反对“内卷式”竞争，取消差异化派费。③扎实推进快递进村。④全力维护末端稳定。展望后续，仍需跟踪行业竞争格局变化。

基础设施：OCI 账户将在 2026 年实现保险行业的“全覆盖”应用，建议关注优质红利标的配置价值，重点推荐公路高股息配置价值。数据跟踪：1）公路：12月22日-12月 28 日，全国高速公路累计货车通行 5516.40 万辆，周环比-0.50%，同比-1.29%。2）铁路：12 月 22 日-12 月 28 日，国家铁路累计运输货物7356.10 万吨，周环比-6.13%，同比-4.40%。3）港口：12 月 22 日-12 月 28 日，监测港口累计完成货物吞吐量2.57亿吨，周环比-0.80%，同比+3.15%；完成集装箱吞吐量611.00 万标箱，周环比-1.47%，同比+8.99%。4）长端利率：截至 2025 年 12 月31 日收盘，10 年期中国中债到期收益率、30 年期中国中债到期收益率分别为 1.85%、2.27%，周环比分别+1bp、+5bp。投资观点：多重催化叠加，长期配置首选。1）低利率环境或将持续，关注红利资产配置性价比。2）中长期资金持续入市，红利板块增量资金可期。3）深化改革持续推进，助力板块提质增效、价值提升。本周观察：2026 年1 月1 日起，中国保险行业将全面执行新会计准则（主要是《企业会计准则第22 号——金融工具确认和计量》即 IFRS 9 / CAS 22），其中一项核心变化就是所有保险公司（包括非上市险企）必须对金融资产进行三分类管理，并普遍启用 OCI（Other ComprehensiveIncome，其他综合收益）账户处理部分权益类投资。这意味着：OCI 账户将在2026年实现保险行业的“全覆盖”应用，成为险资配置高股息、长期持有型股票的核心载体。