交通运输行业航运十二月数据跟踪：油轮、散货运价回落，关注后续运价反弹弹性.pdf

上传者：v*****
时间：2026/01/15
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交通运输行业航运十二月数据跟踪：油轮、散货运价回落，关注后续运价反弹弹性。

集装箱航运板块：运价季节性回暖延续。

运价复盘：2025 年 12 月 CCFI 均值为 1126.09 点，环比上涨 2.4%，同比下跌 24.4%。分航线来看：SCFI 上海-欧洲航线运价均值为 1540.25 美元/TEU，环比上涨 11.8%，同比下跌 48.2%；SCFI 上海-美西航线运价均值为 1877.50 美元/FEU，环比上涨 2.7%，同比下跌 53.4%；NCFI 宁波-泰国/越南航线运价指数均值为 1352.25 点，环比下跌 4.2%，同比下跌 23.3%。

供需关系：需求端：2025 年 11 月，克拉克森集运月度需求指数为 130.21 点，同比上涨 2.9%，环比下跌 2.0%。11 月中国出口总额为 3303.5 亿美元，环比上涨 8.2%，同比上涨 5.9%。供给端：2025 年 12 月全球登记在册集装箱船舶共 7025 艘，运力规模达到 3285.41 万 TEU。2025 年 12 月，全球共有 23 艘集装箱船交付，总计运力 17.93 万 TEU；当月没有集装箱船被拆解。2025 年 12 月，集装箱船新增订单 45 艘，合计订购运力 29.15 万 TEU；12 月末在手订单量已达 1227 艘，1112.72 万 TEU，占全船队的 33.87%。

油轮板块：双节运价回落显著，关注一季度运价弹性。

运价复盘：VLCC-TCE 均值为 97244.02 美元/天，环比下跌 8.1%，同比上涨 270.9%；MR 型成品油轮加权平均收入均值为 24481.16 美元/天，环比下跌 1.7%，同比上涨 13.4%。

供需关系：需求端：2025 年 11 月，克拉克森原油运输需求指数为 111.90 点，环比上涨 1.8%，同比上涨 4.0%；成品油运输需求指数为 109.11 点，环比下跌 0.0%，同比上涨 4.6%。供给端：2025 年 12 月末，全球登记在册原油油轮共 2342 艘，运力共计 4.66 亿载重吨；成品油轮共 3527 艘，运力共计 1.98 亿载重吨。2025 年 12 月，全球交付原油油轮 2 艘，合计 46 万载重吨；当月没有原油油轮被拆解;VLCC（（大大型原油油轮）新订订单 5 艘，合计 156.20 万载重吨； 12 月末原油油轮在手订单量已达 349艘，7558.79 万载重吨，占全船队 16.23%。截至 2026 年 1 月 2 日，全球共有 506 艘原油油轮受到制裁，总计运力 8978.04 万载重吨，已占到全船队的 19.28%。