产业前瞻 - 商业洞察 - 报告精读 - 未来智库

南极电商深度报告：渠道更迭，需求不灭；品牌外延，模式升级

开源证券
2021/07/09
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不论电商平台如何变化，好货不贵的需求不灭，品牌之间的竞争最后会回归到比拼供应链的维度上，南极电商掌握着各行业优质的供应链以及庞大稳定的客群，长期来看公司发展并不会受限于不同平台的兴起和衰落。公司业务模式能够有效地解决传统零售模式下的资源错配问题，实现高周转、低库存、高ROE并产出“好货不贵”的产品。价值链连接着消费者、供应商、经销商和平台，合理的价值链可以使交互过程中的各方都能获利，使价值链长期稳定。公司本身具备品牌、渠道等资源，且能有效调动、共享优质供应链资源。

标签：电商南极电商

2021年下半年产业趋势展望：下半年值得关注的产业主线有哪些

招商证券
2021/07/08
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今年年初以来，产业趋势行情呈现出快速轮动、以景气度为导向的特征。回顾年初以来表现较为强势的产业趋势主线，主要有以下几条:十四五规划、碳中和、电动智能驾驶、人口转型、医美、鸿蒙系统、第三代半导体等。

标签：碳中和

中钨高新专题研究报告：中国高端刀具龙头觉醒

招商证券
2021/07/07
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中钨高新专题研究报告-中国高端刀具龙头觉醒，中钨高新是我国硬质合金龙头公司，综合实力国内第一。公司从钨矿（托管）冶炼（托管）·粉末—棒材、刀具，几乎每个环节竞争力均为囯内顶级水平，公司拥有硬质合金行业唯一国家重点实验室，两个制造业单项冠军、两次获国家科技进步二等奖，累计持有有效专利1171件，专职研发人员超过700人，公司也是国内硬质合金刀具龙头，子公司株钻为国内切削刀具龙头，数控刀片平均笞价大幅高于同行业，株钻技术已达到日韩同等水平，产品开始替代日帏产品。

标签：高端刀具机床中钨高新

银发经济专题研究报告：老龄蓝海市场潜力凸显

安信证券
2021/07/07
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银发经济专题研究报告：老龄蓝海市场潜力凸显，朗高养老等企业如何抢占先机？居家养老:居家养老将占据养老服务体系中的基础性位置，大多生活基本能够自理的老人一般会选择居家养老。上门服务和远程监护是居家养老的两种主要服务模式。社区养老:包括日间照料中心、养老驿站、托老所、老年食堂、社区卫生服务中心、老年活动中心等，但此模式目前处于摸索阶段未形成成熟的模式，发展前景广阔。

标签：银发经济养老产业

中微公司专题研究：刻蚀+MOCVD龙头，内生外延协同打造设备平台

国盛证券
2021/07/07
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刻蚀十MOCVD龙头，技术驱动行业领先。中微公司成立于2004年，主营业务为开发大型真空徽观器件工芑设备，主要产品包括刻蚀设备和MOCD，公司CCP刻蚀设备已批量应用于国内外一线客户从65mm到5mm集成电路制造产线、64层及128层3DNAND产线，并已取得5m及以下逻辑电路产线的重复订单;ICP刻蚀设备逐步成熟，已成功进入海内外十余家客户的晶圆产线，公司MOCVD设备持续在行业领先客户生产线上大规模投入量产，保持在行业内的领先地位。

标签：半导体半导体设备刻蚀设备中微公司

滴滴专题研究报告：越过拐点，难走的路更广阔

国盛证券
2021/07/07
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网约车赛道可能是互联网最难走的一条路:1)网络效应太强，2)具有一定社会服务属性、业务环境复杂。这决定了网约车进入门槛极高，更需要持续进行资金、技术和运营投入。经过近十年的披荆斩棘，滴滴对接了国内1300万司机和3.77亿打车用户，成为国内市占率81%的出行平台，2020年总收入超1400亿。

标签：移动出行网约车

前置仓电商专题研究报告：从叮咚买菜和每日优鲜看前置仓电商未来

平安证券
2021/07/07
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前置仓电商专题研究报告：从叮咚买菜和每日优鲜看前置仓电商的未来，前置仓电商:高频占据中高客群钱包份额。前置仓电商是指将生鲜、快消品直接夺储运营在社区周边密集构筵的前置仓中〈一殺为3公里内），由骑手负贲最后一公里配送的电商模式，主要满足中高线城市消费者对健康（好）、便利（快）的生鲜食杂需求，能高频有效的占据中高客群钱包份额，2101叮咚买莱单个会员用户月消赀6.7次合计444元。

标签：前置仓生鲜电商每日优鲜

剧本杀专题研究报告：具有强社交属性的线下娱乐场景

中泰证券
2021/07/07
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刷本杀行业2020年市场規模达117.4亿，已成为新兴的年轻人线下娱乐消费方式，我们基于乐观的假设条件下，预计2023年刷本杀行业规模有望达到56.8亿元。本篇报告将从剧本杀满足当下年轻人的哪些诉求为出发点，深度解析剧本杀产业链上游、中游、下游各环节的发展现状及未来楚势和投资机会。

标签：游戏剧本杀

阅文集团专题研究：从“起点”到IP生态，网文龙头大有可为

华安证券
2021/07/06
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网络文学行业龙头，内容生产及分发优势明显，IP运营反哺在线阅读1）流量端:阅文旗下有起点中文网、QQ阅读平台、红袖添香、小说阅读网与潇湘书院等网络文学内容阅读网站，2020年公司平台MAU高达229亿;2）内容生产端:内容库已储备超1390万部作品作品覆盖200多种文学体裁，同时，公司旗下签约作家超过900万名，占网络文学行业作家总数约5294％;3）内容分发端:除了公司自身拥有的网文阅读平台外，受益于腾讯持股，公司能依托臍讯系渠道（腾讯新闻，QQ浏览器等）进行内容分发;

标签：网络文学

快手科技专题研究：直播和短视频构建社区，基于信任经济变现

国联证券
2021/07/06
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“拥抱每一种生活”是快手的Slogan，背后价值观在于公平与普惠，基于普惠价值观，快手兴起于下沉市场，并形成了最初的老铁生态。针对平台用户需求，推出直播、广告、其他服务(主要为电商)等业务，截至2020Q1，三大业务营收占比分别为42.6%、50.3%和7.1%。

标签：短视频电商

东方财富和同花顺深度对比研究：从战略方向到业务弹性

国信证券
2021/07/06
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2015年后，东方财富和同花顺发展方向大相径庭。从2015年东方财富收购券商牌照之后，两家公司的发展方向开始不同。同花顺虽然没有券商牌照，但潜心深耕A技术，坚持用技术驱动品的策略为广泛的C端用户提供优质数据资讯产品，另一方面，公司继续扩展B端业务，重点放在iFid终端的推广以及其他机构业务的推进。

标签：同花顺东方财富

迈瑞医疗专题研究报告：市场上最关心的四大问题分析

华创证券
2021/07/06
2293

迈瑞的新五年稳定高速增长确定性较高。我们判断2025年迈瑞收入额有望突破500亿元，21-25年复合增速超过20%，对于各业务管线的收入，我们做出如下判断:1)成熟业务收入有望维持15%以上的复合增速，到25年达到394亿元;2)发光收入维持约35%的复合增速，到25年收入达到90亿元，是公司业绩增长驱动引擎;3)微创外科收入维持近60%的复合增速，到25年达到20亿元;4)AED收入维持约50%的复合增速，到25年达到15亿元;

标签：医疗器械迈瑞医疗

恒立液压专题研究报告：品类拓展、进口替代驱动高增长

浙商证券
2021/07/06
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工程机械液压件龙头，挖机油缸市占率第一，泵阀马达等液压件有望复制油缸成长路径。工程机械行业景气持续，公司同时向通用工业行业拓展。预计公司2021-2023年营收为100/119/138亿元，同比增长27%/20%/15%，归母净利润为29/35/41亿元，同比增长28%/22%/18%，对应PE40/33/28倍。

标签：恒立液压工程机械液压件

瀚川智能专题研究：“1+N”战略布局拥抱成长

国盛证券
2021/07/06
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瀚川智能是集自动化设备和工业软件一体化的智能制造整体解决方案提供商，公司持续推进“1+N”业务发展模式，深化行业战略布局:“1”指专注汽车电动化、智能化行业为战略深耕主要方向，包括汽车电子、新能源、工业互联以及正在筹建的工业零组件等领域;“N”指以“1”为基础，有节奏、有步骤地向其他智能制造应用场景探索拓展，目前包括医疗健康领域。凭借多年的技术积累和市场开拓，公司目前拥有泰科电子、大陆集团、欣旺达、宁德时代、亿纬锂能等优质客户。

标签：汽车电子工业软件瀚川智能

滴滴出行深度报告：格局无忧，深耕基建，出海多元

国泰君安证券
2021/07/06
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滴滴出行:巨头环伺，砥砺前行。1滴滴是中国最大的共享出行平台，是一家技术驱动的一站式出行服务提供商;2出行是重要的本地生活入口，体系价值高，巨头始终对出行服务虎视眈眈;3滴滴的诞生经历了多场惨烈大战，其发家史是一部血雨腥风的战斗史;4滴滴围绕出行发展了四大业务，构建起了完整的数字化本地出行基础设施。

标签：共享出行滴滴出行出行