2025年钢材年报：出口撑起的一片天

出口的继续暴击

2025年1-10月钢材累计出口9774万吨，累计比去年同期 增长6.6%。2025年1-10月钢坯累计出口1190万吨，累计同比增长 156.94%。整体出口超预期，海外竞争力居高不下。 2025年1-10月钢筋累计出口321万吨，累计同比增长 49.42%。

2025年1-10月钢材出口排名前十国家分别为越南、韩国、 泰国、菲律宾、阿联酋、沙特、印尼、土耳其、巴西以及 马来西亚，主要集中于东南亚及中东地区。其中沙特累计 同比增长为19%，为前十中增幅最大国家，其次为泰国和 菲律宾，越南同比下降幅度最高，但绝对值仍为我国钢材 最大出口贸易国。前十国家合计出口数量同比小幅下降 4.22%。

2025年1-10月钢材出口排名前十地区分别为印 尼、菲律宾、土耳其、泰国、意大利、台湾省、 马来西亚、埃及、吉布提以及韩国，主要集中 于东南亚及中东地区。其中马来西亚累计同比 增长幅度最高，其次为泰国和埃及，印尼地区 为我国钢坯最大出口贸易国。

2025年1-10月，我国汽车出口数量为651万辆，累计同比增长23%；船舶出口数量 为5781艘，同比增长15.97%；集装箱出口数量394万个，同比下降11.46%。

2025 年中国汽车出口延续高增长态势，其中新能源汽车成为核心增长引擎，出 口市场呈现多元化调整，出口主体与区域布局也不断优化。2025年我国船舶出口 延续强势表现，出口量与出口金额同步增长，高端及绿色船型成增长亮点，即便 受部分船型需求波动影响，整体仍朝着高质量方向推进，全年有望打破韩国曾创 下的船舶出口纪录。2025年我国集装箱出口呈现总量与金额双降的态势，10月单 月降幅尤为显著，但出口运输市场运价在波动中出现反弹，且出口市场向拉美、 非洲等地区持续拓展，整体情况有喜有忧。

2025年1-10月，我国空调出口数量为5246万台，累 计同比下降1.07%；冰箱出口数量为6818万台，累计 同比增长0.8%；洗衣机出口数量2948万台，同比增 长7.43%。 

整体来看三大白电出口数据上半年基本保持同比正 增长，7-10月洗衣机出口数量持续保持高位，空调 出口数量下降，冰箱出口数量保持相对稳定状态。

2025年1-10月，挖掘机出口数量93790台，累计同比增长14.43%，整体出口量仅次于2023年同期水平，小型通用机械设备 11861万台，累计同比增长3.32%，为2020年以来最高水平。2025年10月初六部门印发了《机械行业稳增长工作方案（2025- 2026）》，提出 2025-2026年机械行业继续保持平稳运行态势。加大制造业重大技术改造和大规模设备更新实施力度，落 实重点工业行业领域设备更新和技术改造指南。

近年来，我国钢材直接出口与间接出口量均有不同幅度增 长，粗钢净出口增速预计约在18%附近，间接出口增速约 14%。

间接出口商品中，集装箱对外依存度最高，工程机械类对 外依存度次之，基本在40%以上，家电部分超过30%，汽车 船舶相对较低，在15-25%之间。

产能转移与结构变化

2025 年 1-10 月 全 球 粗 钢 产 量 累 计 同 比下降1.63%， 其 中 印 度 累 计 同 比 增 长 10.6%，为全 球 增 幅 最 高 的国家。

除 中 国 外 全 球 其 他 国 家 及 地 区 粗 钢 累 计 同 比 下 降0.01%。

亚洲粗钢产能仍占据核心主导地位。根据最新数据统 计，亚洲和大洋洲的粗钢产量占全球比例达74.6%，其 中中国是核心支柱，2024年中国粗钢产量占全球53.3%。 印度、日本、韩国等是亚洲除中国外的主要产能贡献 者，2025 年印度粗钢产能达1.7亿吨，日本、韩国均 不足亿吨。

当前亚洲产能还在持续扩容，预计到 2026 年亚洲粗 钢产能将达17亿吨，新增产能中，东盟和印度占比较 高。

2025 年中国有多座钢铁企业推进钢材轧线新建或改造项目，涵盖热轧、冷轧、不锈钢轧线等多个类型，新增产能主 要集中在百万吨级重点项目，部分项目已明确投产产能，部分为新建待投产规划产能。

2023年8月起，钢 筋/中厚宽钢带比 值 开 始 持 续 小 于 1.0 ， 并 在 2024- 2025年基本维持在 1.0以下。当前中 厚宽钢带的月产量 已经稳定地超过钢 筋的月产量。这是 中国钢铁消费结构 转型的一个标志性 信号。

需求继续依赖制造业

2025年1-10月 30大中城市商 品房成交情况 一般，二季度 期间二三线城 市成交均弱于 去年同期，一 线城市表现相 对较强，略高 于2024年同期 水平，进入三 季度，一线城 市商品房成交 面积同比转弱。

2025年上半年 二手房成交情 况有所好转， 进入三季度后 同比明显转弱， 其中北京、杭 州地区同比走 弱最为明显。

2025年1-10月，房地产开 发企业房屋施工面积 652939万平方米，同比下 降9.4%。其中，住宅施工 面积455253万平方米，下 降9.7%。房屋新开工面积 49061万平方米，下降 19.8%。其中，住宅新开工 面积35952万平方米，下降 19.3%。房屋竣工面积 34861万平方米，下降 16.9%。其中，住宅竣工面 积24866万平方米，下降 18.9%。

2025年1-10月水泥产量累计同比下降6.57%， 预计后期仍将保持同比负增长状态。 高频数据显示，2025年水泥直供量在8月开始 同比降幅增大，出库量同比差距相对缩小， 但仍为历史同期最低水平。

2025年1—10月份，全国固定资产投资同比下降1.7%。其中，采矿业投资增长3.8%，制造业投资增长2.7%，电力、热力、燃气及水生产 和供应业投资增长12.5%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降0.1%。其中，管道运输业 投资增长13.8%，水上运输业投资增长9.4%，铁路运输业投资增长3.0%。

2025 年中国汽车产销态势表现强劲，同比均实现两位数增长，其中新能源汽 车成为核心增长引擎。当前预计消费者为规避2026年新能源汽车购置税政策 调整，存在提前购车需求，年末消费热度有望进一步上升。中汽协预计2025 年全年汽车产销将超3400万辆，创下历史新高。

2025年1-10月汽车产量累计同比增加13.09%，创近年来同期新高水平，销量 累计同比增加12.29%。汽车产销率波动逐渐缩小，2025年10月产销率为1.09%，后续可关注实际购买力能否维持正增长。

2025年1-10月乘用车产量同比增长 13.43%，保持高增长水平。销量方 面表现同样亮眼，累计同比为12.8%， 预计全年将保持较高增速水平。

2025年1-10月商用车产量同比增长 仅为10.74%，略低于乘用车增速， 销量方面增速为8.84%，整体市场在 下半年开始有所好转。

整体来看，乘用车凭借新能源车型 的高渗透率和新品密集上市，持续 维持高增速；商用车则依托重卡复 苏、清洁能源车型崛起等因素，下 半年逐步摆脱增长乏力的状态，后 续随着物流行业需求稳定及新能源 转型推进，全年商用车市场有望进 一步提升增速。

2025年1-10月冰箱产量8153万台，累计同比增长1.58%，洗衣机产量7960万台，累计同比增长8.05%，家用空调产量17001万台，累计同比增长1.99%。

2025年1-10月冰箱销量8179万台，累计同比增长2.17%，洗衣机销量7924万台，累计同比增长7.07%，空调销量17373万台累计同比增长3.41%。

我国船舶手持订单量自 2024 年起就呈现迅猛增长态势，2025 年延续高速增长节奏，虽受短期行业新单下滑等外部 因素影响，但全年手持订单量始终保持高位增长，且全球市场份额稳居第一。2025年我国船舶手持订单量始终保持高 位，且长期占据全球市场份额前列。

2025年1-10月手持船舶订单量累计同比增长27.95%，占全球比重稳步上升，2025年10月占比为66.72%，为近年来最高 水平。

2025 年我国挖掘机市场呈现内外销共振增长的良好态势，1-10月累计销量同比增长17%，出 口连续多月保持正增长，成为行业重要增长引擎。2025年挖掘机内需增长的核心动力来自上 轮销售高峰期的设备进入8-10年的集中更新期，叠加国四切换等刚性需求，同时雅下水电、 新藏铁路等国家级重大项目开工，也为大型、智能等高端设备带来了新增需求。

海外市场延续增长势头，出口量持续攀升且多次出现增速加快的情况。1-10月挖掘机出口销 量 93790 台，同比增长 14.4%。出口目的地主要在东南亚、中东、非洲、南美等新兴市场 需求旺盛，同时对欧洲、北美等成熟市场的出口也稳步推进。此外，中大型挖掘机出口增速 相对更高，小型挖掘机也受益于欧美市场需求回暖实现增长，且国产设备凭借高性价比和优 质售后，全球渗透率正逐步提升。

钢厂利润由盛转衰

2025年1-10月整体废钢日耗同比增长约8.39%，主要减量发生在1月份，后续日耗同比均为正增长状态，三季度增长最为 明显，整体明显超去年同期水平，四季度保持高位水平，未有明显减量。 2025年前三季度废钢库存保持季节性去库状态，四季度出现季节性累库，四季度末废钢价格有所下降，电炉利润明显好 转。

2025年一季度中长流程钢厂基本均为盈利状态，短流程谷电利润相对较好；二季度开始部分电炉厂开始一路走向谷电成 本亏损状态，但长流程钢厂由于成本端原料不断让利，综合利润持续向好，部分地区利润超过200元/吨；三季度钢厂利 润均值较好，但整体呈现收窄状态，四季度整体钢厂利润有明显下降。

平衡表

2025年1-10月板材类需求仍相对较强，但受到海外关税政策等影响，热卷2025年1-10月出口同比下降明显。 2026年海外关税等政策仍具有不稳定性，欧洲碳排放关税政策具体执行情况尚未落定，但在理论上对于国内出口至该 地区成本有显著提高，东南亚等地区反倾销政策或有加码预期。

2025年1-10月出口保持绝对强劲增长，需求端受到2024年各方政策持续影响保持同比略增，整体钢材出口情况需密切关注海 外相关政策变动。

Mysteel247家日均铁水累计同比增长3.32%，富宝废钢日耗累计同比增长9.18%，2025年预计粗钢产量105075万吨，同比上涨3.71%，需 求端增幅为1.8%，主要增幅为制造业用板材部分。

钢材出口端全年预测仍将保持增长状态，海外关税及反倾销实际影响相对有限，根据2025年1-10月数据来看出口整体影响较小，更多为 结构性变化，钢坯及螺纹出口保持强势状态，越南等地区热卷等板材出口同比下降较多，2026年欧盟进口商需开始购买并交付CBAM证书， 以支付与其进口产品碳排放量相对应的费用，或对我国出口造成一定程度影响。

密切关注2026海内外政策

中国于2015年起在燃煤电厂领 域率先启动超低排放改造，标 志着工业污染治理进入高标准、 目标化推进的新阶段。2019年， 钢铁行业被纳入改造范围，该 行业首次提出对运输模式的量 化管控要求，体现出全过程治 理的深化。至2024年，改造已 扩展至水泥、焦化等行业，覆 盖能源、建材等多个重工业领 域，逐步形成跨行业、全链条 的超低排放体系。

2025年8月《钢铁行业稳增长工 作方案(2025-2026年)》文件表 述为2025年底前全面完成超低 排放改造目标任务。

2019年12月，欧盟委员会通过了《欧洲绿色协议》通报。在此背景下设想的关键措 施包括计划于2021年在选定部门建立碳边界调整机制（CBAM）的提议。该提案旨在 确保欧盟的气候目标不会因将碳密集型生产转移到欧盟以外而受到损害。

过渡期定为2023年10月1日至2025年12月31日，并从2026年1月1日起全面实施。过渡 期阶段，“申报义务”起点较低，碳泄漏高风险行业的部分商品，包括钢铁、水泥、 化肥、铝、电力和氢气六大行业。在欧盟委员会于2025年提出的简化修订建议中， 提出每位进口商每类产品年进口低于50吨（或等效排放）可视为豁免，但该门槛尚 处于提案阶段。

2026年起，欧盟进口商需开始购买并交付CBAM证书，以支付与其进口产品碳排放量 相对应的费用。根据欧盟碳排放交易体系（ETS）的修订方案，自2026年起对应行业 的免费配额将逐步取消，以与CBAM机制相衔接。

未来，CBAM的覆盖范围可能会进一步扩大，随着欧盟碳排放交易体系（ETS）覆盖范 围的扩展，更多行业将被纳入，排放范围也可能会相应调整。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）