2025年国家安全视角看反无人机系统：急需与刚需，“可选”到“必选”

一、国家安全视角看：反无人机系统为什么重要？

我们在 2025 年 10 月发布的深度报告《低空+农业：新质生产力如何赋能第一产业？—— 华创交运低空 60 系列研究（二十二）》中，将华创交运|低空 60 系列报告的研究框架更 新为：四大应用场景+两大低空新基建+五大产业链环节。 其中，在低空新基建-基础设施建设环节中加入“反无”（反无人机系统），本篇报告我们 聚焦于此，从军、民两个维度进行分析。

（一）军事领域：无人机作战成为现代战争新力量，应用越来越广

无人机作战以其低成本/高性价比、智能灵活/防御消耗不对等的特点正成为现代战争中的 新力量，在近年来的局部冲突中被规模化应用，各国装备需求明显提升。在此背景下， 军事领域的反无人机系统预计将成为急需选项。 根据航天彩虹 2025 年半年报介绍：21 世纪以来，无人机作战逐步成为现代战争、局部 冲突的新作战方式和主要力量，军用无人机装备在世界范围内迅速扩散，已成为武器装 备重点采购方向。 根据中无人机 2025 年半年报介绍：近年来，在信息化战争的发展形势下，无人机等新型 装备需求大幅提升，再加上不断爆发的安全问题、领土争端，装备无人机成为了以较低 成本增强自身国防实力的有效手段，导致全球军用无人机需求不断扩大。目前，军用无 人机行业处于成熟应用与技术深化阶段。如美国、以色列等国家，已经建立了完整的产 业链和技术体系，其产品不仅广泛应用于本国军事力量，还大量出口国际市场。 根据航天电子 2024 年报：在军事应用领域，无人系统装备正在改变传统战争规则，以无 人机为代表的无人装备已在俄乌冲突和巴以冲突上得到了空前规模的应用，无人作战已 成为现代战争优先使用的新质作战力量，成为信息化作战领域的重要组成部分，在信息支援、信息对抗和火力打击等领域发挥着不可替代的作用，各国对无人系统装备的需求 迎来井喷式增长。 根据航天南湖 2025 年半年报介绍：伴随着层出不穷的新式作战武器以及新的战争形态发 展，尤其低空突防、干扰、隐身等战场威胁技术革新和高空高速目标、无人机蜂群等新 式威胁涌现。 蒂尔集团在《世界军用无人机系统市场 2024/2025 年概况与预测》中称未来十年全球在 军用无人机方面的研发和采购开支预计将从 2025 年的 149 亿美元增至 2034 年的 286 亿美元，测算复合增速达到 7.5%。

（二）民用领域：低空经济发展，安全是首要前提

在大力推动低空经济发展的背景下，2024 年无人机相关各项数据已经呈现大幅增长。根 据中国民航局《2024 年民航行业发展统计公报》：截至 2024 年底，全行业无人机拥有者 注册用户 161.9 万个，同比增长 80.4 万个，其中，个人用户 152.1 万个，企业、事业、机 关等法人登记用户 9.8 万个。全行业注册无人机共 217.7 万架，同比增长 98.5%。全年无 人机累计飞行小时 2666.7 万小时，同比增长 15.4%。 在华创交运|低空 60 系列深度中，我们阐述了低空经济四大场景：低空+文旅消费，低空 +载客出行，低空+物流运输及低空+生产作业。随着低空经济被明确列入十五五规划的四 大战略新兴产业之一（新能源、新材料、航空航天、低空经济），我们预计在未来 3-5 年 或分场景分层次逐步走向繁荣，但也会带来一些安全隐患。 根据联创光电 2025 年半年报介绍：在低空领域，无人机的广泛应用在带来便利的同时， 也滋生了一系列安全隐患。无人机“黑飞”、闯入禁飞区、恶意携带危险物品等情况频发， 严重威胁机场净空安全、关键基础设施稳定运行以及民众生命财产安全。 航天南湖在 2024 年报中介绍：近年来低空应用场景不断拓展，无人机在个人消费、地理 测绘、影视航拍等领域应用基础上，应急救援、通信中继、气象探测、无人机物流等低空 经济应用场景不断被开发，预计未来无人机等低空飞行活动会进一步普及，将对民航安 全、社会安全和军事安全带来挑战，因此能够实时监测无人机目标机型、方位、速度、 轨迹等信息，并对“非法”或“黑飞”的无人机目标实施预警和处置的低空飞行监控和服务保障体系将成为未来新的产业领域和趋势。 因此在未来成密度成批量飞行下，安全成为首要前提，预计反无人机系统将成为不可忽 视的重要“刚需”配置。

（三）我国《十五五规划建议》将低空安全升级至国家安全高度，明确无人反制能力建 设属于先进战斗力

根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，明确提出低空 安全属于国家安全体系。

原文：“十三、推进国家安全体系和能力现代化，建设更高水平平安中国

（50）加强重点领域国家安全能力建设。加强网络、数据、人工智能、生物、生态、核、 太空、深海、极地、低空等新兴领域国家安全能力建设。” 同时《十五五规划建议》强调无人作战力量的反制能力建设属于先进战斗力。

原文：“十四、如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化

（53）加快先进战斗力建设。壮大战略威慑力量，维护全球战略平衡和稳定。推进新域 新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设。” 低空属于新兴领域，我国正从国家立法、战略规划等方面全方位构建低空安全政策体系， 在确保安全的前提下促进低空经济健康发展。 立法层面：2025 年 6 月 27 日，第十四届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议表 决通过了新修订的《中华人民共和国治安管理处罚法》，其中第四十六条明确规定：违反 有关法律法规关于飞行空域管理规定，飞行民用无人驾驶航空器、航空运动器材，或者 升放无人驾驶自由气球、系留气球等升空物体，情节较重的，处五日以上十日以下拘留。 这是我国首次将无人机“黑飞”行为明确列为妨害公共安全的行为并给予处罚，该法将 于 2026 年 1 月 1 日起正式施行。 2025 年《民用航空法》修订草案已提请全国人大常委会审议，其中明确要求“民用机场 具备对无人驾驶航空器的防范和处置能力，依法配备必要的探测、反制设备”。 上述法规与已于 2024 年 1 月 1 日起实施的《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》共同构 成了从空域管理到违规处罚的监管闭环，意味着我国对无人机的管理正进入有专门法可 依的新阶段。 国家发改委多次强调低空安全的重要性，在 2025 年 5 月的新闻发布会上，国家发展改革 委政策研究室副主任、委新闻发言人李超强调“安全是低空经济发展的首要前提”，并指 出：在严控风险、确保安全的前提下，分类有序拓展低空经济应用场景，稳妥推进低空 旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费发展。工作中，我们将遵循因地制宜、循序渐 进原则，加强安全治理，压实属地政府、行业管理部门监管责任和企业主体责任，规范 有效组织开展试点，严厉打击驾驶员无证、低空航空器未取得适航证、飞行活动未报批 等“黑飞”行为，引导推动产业合理布局、场景有序拓展。

值得关注的是，反无人机方队强大“铁三角”亮相今年“九三阅兵”。在 2025 年 9 月 3 日举行的纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利 80 周年阅兵式上，多型反无人 机装备以方队的形式接受检阅。据国防部官网介绍：这个方队受阅的反无弹炮系统、高 能激光武器、高功率微波武器等成体系建设，可拦截无人机、巡飞弹等目标，既能软杀 伤，又能硬摧毁，是反制无人机的强大“铁三角”。

（四）美国：发布行政命令&设立专门部门，重视无人机威胁防御管理

1、发布《恢复美国空域主权》（RAAS）行政命令

2025年6月6日，美国总统特朗普签署《恢复美国空域主权》（Restoring American Airspace Sovereignty，简称 RAAS）行政命令，目的在于应对无人机对美国本土构成的威胁。该 行政命令确保对领空的管控，保护公众、关键基础设施、大规模集会活动以及军事和敏 感政府设施与行动，使其免受无人机不当使用或非法使用所带来的威胁。该命令侧重于 防御性管控，设立专门任务小组，加强了对关键基础设施上空的无人机飞行限制，并加 重了违法活动的法律责任。

我们摘录相关重要内容： 加强领空主权。司法部部长应与联邦航空管理局局长协调，采取适当措施，确保在无人 机操作者危害公众安全、违反既定领空限制或为实施其他犯罪而操作无人机时，全面执 行适用的民事和刑事法律；在本行政命令颁布之日起 30 天内，在法律允许的范围内，司 法部部长和国土安全部部长应确保其各自部门的拨款项目允许符合条件的州、地方、部 落及领地（SLTT）机构获得拨款，用于采购无人机或相关设备与服务。 无人机及无人机信号的探测、追踪与识别。在法律允许且符合《美国宪法第四修正案》 的前提下，各行政部门及机构应利用所有现有权限，使用设备探测、追踪和识别无人机 及无人机信号；在本行政命令颁布之日起 60 天内，在法律允许的范围内，联邦航空管理 局局长应向相关行政部门、机构及州、地方、部落及领地（SLTT）机构提供无人机远程 识别信号相关个人身份信息的自动化实时访问权限，以便其执行适用的联邦或州法律， 同时需采取适当的国家安全和隐私保护措施。 建设反无人机能力。在本行政命令颁布之日起 30 天内，司法部部长和国土安全部部长应 探讨将反无人机行动响应纳入联合反恐特遣部队职能，以保护大规模集会活动；立即采 取所有适当措施，落实关于设立“国家反无人机系统培训中心”的建议，中心成立后， 其初期培训工作应重点提升联邦及州、地方、部落及领地（SLTT）机构的能力，以保障 美国即将举办的重大国内及国际体育赛事安全，如 2026 年国际足联世界杯和 2028 年夏 季奥运会。

2、设立专门部门：从 JCO 到 JIATF 401

根据美国战争部（Department of War）官网新闻，2025 年 8 月 27 日，部长赫格塞斯签署 备忘录，正式宣布成立由副部长负责的联合跨部门特遣部队 401（JIATF 401），取代联合 反小型无人机系统办公室（JCO），以更好面对呈指数级增长的无人机威胁，整合权限与 资源，从而快速为美军作战人员提供联合反小型无人机系统能力、击败敌对威胁并维护 国家领空主权。 据该备忘录，JIATF 401 被赋予： 独立采购权：可对单个反小型无人机系统项目审批最高 5000 万美元的资金支持； 跨部门协调权：联合跨部门特遣部队 401 将成为联合行动机构，按联合人员配备模式组 建。各军种须及时提供联合人员支持。该特遣部队豁免既定竞争程序，依法快速招募顶 尖人才。

（五）欧洲：发布《防务备战路线图 2030》，资金重点投向反无领域

1、欧盟标准化组织发布反无人机测试方法协议

根据商务部网站消息，2024 年 10 月 22 日，欧洲标准化委员会（CEN）和欧洲电工标准 化委员会（CENELEC）发布一项研讨会协议《CWA 18150:2024 无人驾驶航空器系统-反 无人机系统-测试方法》，为负责保护低空领域的执法机构和相关行业提供指导。 该方法通过建立反无人机（C - UAS）系统标准化的测试与评估流程，提供一套完整的评 估检测、跟踪和识别（DTI）解决方案性能的方法，助力各方更好地应对 UAS 威胁。其 涵盖多种现实场景，如机场和边境安全场景下，UAS 入侵可能扰乱正常运营甚至造成直 接威胁；关键基础设施保护场景涉及核电站、政府建筑等重点区域；还有公共活动安全 场景，人群密集使得无人机一旦出现将格外危险。针对每个场景，标准明确了 C-UAS 系 统需满足的操作需求与功能性能要求，确保执法人员、安保人员等最终用户能依据自身 需求挑选合适系统，提升安全性与运营效率。

2、欧盟发布防务备战路线图，对反无人机做出重点部署

根据央广网新闻，当地时间2025年 10月 16日，欧盟委员会发布《防务备战路线图 2030》。 欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯称，欧盟计划建设一套反无人机防御系统，并在 2027 年底前全面投入使用。 路线图提出 4 个优先旗舰项目，即“欧洲无人机防御计划”、“东翼监测”、“防空盾牌”、 “防御太空盾牌”，以强化欧盟在陆、海、空、网络与太空等领域的威慑与防御。 其中，欧洲无人机防御计划将采用全方位设计理念，构建一个多层化、技术先进的系统。 该系统需具备可互操作的无人机探测、追踪与压制能力，并能够利用无人机技术对地面 目标实施精确打击。反无人机能力应在成员国间实现全面互联互通，从而建立欧洲整体 空情态势感知能力，形成协同作战体系，并与北约共同维护关键基础设施安全。 路线图还强调通过联合研制与联合采购弥合关键能力缺口，要求成员国在 9 大关键领域 完成“能力联盟”的组建，涵盖防空与导弹防御、战略支援力量、军事机动、火炮系统、 网络与人工智能以及电子战、导弹与弹药、无人机与反无人机、地面作战和海上力量。 为实现路线图目标，欧盟委员会提出的下一个多年财政框架方案中，国防与太空领域的 预算将大幅增长。在欧洲竞争力基金项下，将设立 1310 亿欧元的专项资金窗口，用于支 持成员国实现防务战备状态的长期建设，资金将重点投向反无人机等领域。

二、什么是反无人机系统：预防、探测、决策、反制的综合集成

根据《国内外反无人机技术发展综述》（邱小剑，骆博雅，付珍等）：反无人机系统（CUAS）可划分为四个关键阶段，分别是预防、探测、决策和反制。 预防包括监管法规和地理围栏，探测主要技术手段包括雷达探测、无线电频谱探测、光 电探测以及声波探测；反制则主要分为软杀伤以及硬杀伤两类手段。

根据 EUROCONTROL《C-UAS System– Concept and Architecture》：反无人机系统是一种 综合集成的体系化解决方案，旨在通过探测、跟踪、识别目标无人机，并提供数据支撑， 以应对特定空域内无人机构成的安全风险。

综合上述，我们认为反无人机系统是多种方式融合的系统集成，其核心环节在于探测与 反制。

（一）探测：雷达、无线电信号、光电识别等技术为主

根据吴浩等人《无人机探测与反制技术发展现状及建议》，无人机探测、识别是一项综合 多学科的应用技术，目前，有多项技术可以实现对无人机的探测和识别，国内外已知的 技术手段包括雷达探测、无线电信号监测、光电识别跟踪、声音监测等，主要探测技术 原理各不相同，技术成熟度、探测效果、应用场景、成本代价也存在着差异。

根据美国巴德学院无人机研究中心（The Center for the Study of the Drone at Bard College） 对反无人机系统的分析报告，报告对 323 个具有无人机探测功能的系统中所使用的技术 手段进行了统计分析。结果显示，在具备探测能力的 323 套系统中，有 190 套采用单一 传感器类型；至少 133 套采用一种以上传感器类型的组合。 各探测技术中，雷达探测、无线电监测技术的使用率较高，光电识别跟踪技术一般作为 雷达探测和无线电信号监测的辅助手段，声音监测技术使用率不高。

我们认为有效探测是反无人机系统有效工作的基础，决定了后续反制执行的效率与效用， 而雷达是多种探测手段融合工作中优选选项。

此前报告中，我们提出在低空监视/探测环节，我们预计未来是多种技术、设备的融合应 用，包括 5G-A（通感一体）、广播式自动相关监视（ADS-B）、雷达等，但雷达全天候主 动探测识别和跟踪定位的特征具备优势，使其会成为监视环节的重要选择。 根据天和防务 2025 年半年报介绍：在现代高技术条件下，制空权的争夺已成为决定战争 胜负的重要因素，现代局部冲突中无人机使用频次高，末端防空重要性凸显，为了应对 无人机威胁，世界各国普遍重视低空监视雷达的研发，低空监视雷达成为现代战场中的 关键装备。

根据 Modor Intelligence 的数据，全球 2021 年防空系统市场价值为 140.5 亿美元，预计到 2027 年将达到 214.1 亿美元，预计预测期内（2022-2027 年）复合年增长率为 7.43%，其 中增长最快的市场是亚太市场。

（二）反制：软杀伤与硬杀伤兼具

对于未经授权或具有潜在威胁的无人机，通过探测与识别技术发现后，需要反制手段对 无人机进行处置。 无人机反制技术分为软杀伤与硬杀伤两大类： 软杀伤是指通过非物理摧毁手段，干扰、欺骗或接管无人机系统，使其失效，这一技术 通常是非破坏性的、可逆的，附带损伤小。 硬杀伤是指通过物理接触或能量投射，直接摧毁或捕获无人机实体，其核心特点是效果 直接、不可逆，但可能产生附带损伤。

实践中以多种技术和多种层次的系统集成为主。 在军事实战中，无人机通常以集群作战，单一侦察反制手段无法有效拦截集群中多目标 无人机，吴桐、亓统帅与谢伟朋在《无人机集群反制技术研究》中提出“一体侦察、软硬 结合、层层拦截”的无人机集群反制体系构建思路。综合利用侦察探测、网电攻击、拦 截毁伤等反制手段，根据无人机集群的典型作战体系和作战过程，以防空要地为中心， 构建“远—中—近—末”四层次防御圈，以应对无人机集群攻击。

在反制-硬杀伤中，我们以定向能-激光武器为例做介绍： 根据联创光电 2025 年半年报介绍：随着无人机（UAV）与弹道导弹等不对称威胁的全球 性扩散，现代战争对高效防御系统的需求急剧攀升。 激光装备系统作为定向能对抗的尖端解决方案，能有效应对这类威胁——相较于传统导 弹拦截（单次成本高达数十万美元），激光系统凭借精确瞄准能力（误差厘米级）、毫秒 级响应速度、近乎零附带损伤，以及依赖电源系统的潜在无限弹药库，成为更具成本效 益（单次发射成本低至 1-4 美元）且高效精准的反制手段。 近年来，激光的突破性进展持续推动系统升级：功率输出提升至百千瓦级、光束质量优 化、能效比提高，同时系统体积显著缩小。这些进步催生出更紧凑、更强效的激光装备 系统，使其在边境防控、关键设施防护等场景中逐步取代传统武器，成为安防体系中的 战略性支柱。 根据新光光电 2025 年半年报介绍：激光装备在战术层面正处于高速发展阶段，一方面向 着更大口径、更高功率的方向发展，以提升攻击距离和毁伤能力，从反无人机扩展到末 端拦截亚音速导弹等；另一方面，激光装备向着小型化、低成本、模块化的方向发展，从 而实现快速部署、单兵或班组式操作以及搭载在小型移动车辆上，已从战场对抗领域扩 展到处突维稳、大型活动安防、机场处理黑飞无人机、排雷排爆等领域。 从全球市场看，根据 Global Market Insights 发布的《2024 年军用激光系统市场报告》，全 球激光武器市场预计将从 2024 年的 57 亿美元增长至 2034 年的 140 亿美元，期间年复合 增长率为 9.6%。

三、反无人机系统市场空间如何看？军事与民用：急需与刚需

根据澳大利亚反无人机技术公司 DroneShield 估算，2025 年全球反无市场的总体潜在市 场规模将达 630 亿美元，该市场分为两部分： 国防和政府领域占比过半，市场规模为 347 亿美元，占比 55%，需求主要由军事及政府 安防的检测、跟踪和击落无人机驱动，搭载在车载、基地、海军舰艇及直升机配套，以及 便携式系统中； 民用领域，市场规模为 282 亿美元，占比 45%，需求核心在于保障机场、能源网络、港 口、数据中心、惩戒机构（监狱等）及公共场馆的安全，相关防护需求推动市场发展。 Droneshield 预计从国防到民用基础设施保护，对反无人机的需求正逐渐融入各个行业的 长期规划之中，反无市场规模 2025-2030 年 CAGR 将达到 11–13%。

（一）军事需求：现代战争环境下的急需

根据澳大利亚反无人机技术公司 Droneshield 报告，军事领域中，反无人机系统可拆分为 下列细分需求： 军用车辆，由于无人机在冲突环境中越来越多地被用于侦察和攻击，反无人机系统集成 到装甲车辆、战术运输车和移动指挥单元中，搭载 CUAS 能力的车辆系统正逐渐成为部 队的标准配置。Droneshield 基于全球约 120 万辆军用车辆的存量，同时假设仅重点部署 于约 15%具备前线作战能力的平台，推算适合 CUAS 集成的车辆数量约为 18 万辆，可 触达市场规模达 203 亿美元。 边境：边境地区是重要防线，在边境地区配备反无人机系统，可以有效监控和拦截试图 非法越界的无人机，维护边境地区的安全和稳定。全球陆地边境基础设施规模庞大，但 参考美国海关及边境保护局约 492 个同类站点的部署规模，Droneshield 认为全球仅约 1200 个一级固定站点（包括入境口岸、巡逻站与检查站）适合部署反无人机系统，由此 产生的市场规模为 24 亿美元。 政府机关场所：配备反无人机系统可以及时发现和阻止无人机的非法入侵，保护人员安全，确保政府机关的正常工作秩序。全球约 4500 个战略级政府站点——涵盖议会大厦、 行政办公机构、核心部委、驻外使馆及领事机构，这些场所需部署固定式探测系统， Droneshield 测算由此形成 18 亿美元的市场规模。与此同时，政府的安全隔离信息设施也 需配备严密的反无人机防护体系，Droneshield 基于全球约 2000 处情报节点与安全隔离信 息设施作为无人机监视的高价值目标，预计其防护需求将带来 6.25 亿美元的市场规模。 故政府机关场所将合计产生约 24 亿美元的市场规模。

永久性军事设施（固定基地）：永久性军事设施是国家军事力量的重要支撑点，无人机具 有隐蔽性强、机动性好等特点，容易对这些设施进行侦察和攻击。Droneshield 基于全球 约 5000 个军事基地的估算，该细分领域可带来 23 亿美元的市场规模。 个人和活动：政要人士及外交车队现正常态化配备移动式反无人机系统，尤其在动荡地 区或重大活动期间。考虑到隐私保护与人身安全需求，该领域预计将主要采用纯探测解 决方案。Droneshield 基于约 2600 套系统的部署量，预计该细分领域可产生 7.32 亿美元 的市场规模。 警察部门：警方正逐步配备便携式反无人机设备，用于公共活动、抗议事件及关键基础 设施场所的防护。基于“非全员配备、精准部署”的原则，Droneshield 预计约 1950 套设 备将配置给高风险辖区的特种战术小组或关键应急部门，由此形成 5.5 亿美元的市场规 模。 海军舰艇：舰艇在海上相对孤立，一旦受到无人机攻击，救援和修复难度较大。因此，配 备反无人机系统对于海军舰艇的生存和作战能力至关重要，可以及时发现和拦截来袭无 人机，保障舰艇的安全。全球现役数百艘护卫舰、驱逐舰与轻型护卫舰等作战舰艇中， 至少有 470 艘舰船具备反无人机系统集成潜力，Droneshield 推算由此产生约 6180 万美 元的可触达市场规模。 因此 Droneshield 预估军用反无市场需求合计超过 300 亿美元规模。

（二）民用需求：未来反无配置或将成为“刚需”

我们认为：机场、电力和能源基础设施、航运、数据中心、大型活动场地等是民用反无 人机系统部署的重要需求场景。 电力和能源基础设施：水电站、核电站、变电站等设施一旦遭到破坏，会对能源系统带 来严重干扰和破坏，造成较大的经济损失和社会影响。据 Droneshield 估计，全球约有 6000 个关键的基础设施节点，其测算由基础设施保护带来的反无人机系统市场潜在规模达 64 亿美元，是民用领域的最大细分市场。 航运和海事：近年来商业航运的船只和货物受到了无人机监视、破坏的影响，部分船只 正配备海上 CUAS 以确保安全通过高风险区域。据 Droneshield 估计，若 30%的船只部署 海上 CUAS，则能带来 43 亿美元的潜在市场规模，是民用领域第二大细分市场。 数据中心：数据中心越来越成为战略资产，若遭受无人机攻击会对服务造成中断、数据 资产破坏或损失，数据中心需要更隐蔽的 CUAS 系统。据 Droneshield 估计，全球大规模 数据中心部署 CUAS 带来的潜在市场规模为 38 亿美元。

体育和大型活动场所：作为城市内日常举办重大活动且人群密集的场所，布局 CUAS 对 于治安管理、人群安全和事件预防至关重要。据 Droneshield 估计，全球重大的体育和活 动场所约 7000 个，带来潜在的 36 亿美元潜在规模。 机场：近年已有较多案例表明机场是无人机干扰的重要对象，对航班起降安全造成较大 的风险，机场是无人机防御的高优先级地点。据 Droneshield 估计，全球约有 3000 个大 型国际机场具备 CUAS 需求，潜在市场规模 32 亿美元。 惩教设施：据 Droneshield 估计，全球约有 9000 个设施或具备 CUAS 的配置需求，以应 对违禁品走私到监狱等潜在风险，市场规模为 25 亿美元。 石油和天然气基础设施：石油和天然气基础设施，如炼油厂、天然气处理厂、油库、输 油管道等，是能源生产、储存和运输的关键环节，控制或破坏这些设施可以对一个国家 的能源供应造成严重影响，进而影响其经济发展和军事能力，且价值高，破坏后难以修 复。据 Droneshield 估计，全球约有 2025 个重要节点，产生 22 亿美元的潜在 CUAS 规 模。

港口：港口是连接海洋与陆地的重要枢纽，对于国家的经济、军事和贸易等方面都具有 极其重要的战略意义，控制或破坏港口可以对一个国家的海上运输、物资补给等造成严 重影响。据 Droneshield 估计，全球约有 800 个高吞吐量港口具备潜在的 CUAS 需求。 因此 Droneshield 预估民用反无市场需求合计达到约 280 亿美元规模。

以机场为例，目前欧洲机场已开始对反无人机系统进行部署，据泰雷兹官网，其 EagleShield 反无人机系统目前已在英国希思罗机场、新西兰航空公司以及澳大利亚航空 服务局投入运营。

（三）我们预计我国潜在民用反无市场规模或超百亿

2025 年 2 月，我国《民用航空法》修订草案已提请全国人大常委会审议，其中明确要求 “民用机场具备对无人驾驶航空器的防范和处置能力，依法配备必要的探测、反制设备” 在机场、核心基础设施周边等重要区域布局反无人机设备，主要是为了防范“黑飞”或 违规飞行的无人机带来的安全风险，这已经成为全球共识的保障公共安全和低空领域秩序的关键举措，具体应用场景包括机场、核心基础设施、大型活动与公共场所、政府机 关等。 我们按照前述细分需求场景，统计我国相关场所和节点的数量，进行我国民用反无市场 潜在规模空间的测算。 我们统计包括民用机场（截至 2024 年底，我国境内运输机场不含香港、澳门和台湾地区 共 263 个，2024 年末我国在册管理的通用机场数量达 475 个）、体育场活动场地（大型 体育场馆 1415 个）、重点沿海港口（主要沿海港口 27 个）、此外考虑核电站、水电站、 数据中心、石油和基础设施场景，合计 3000 余个场所节点。 模拟测算： 量：假设未来上述 50%场所节点配备反无人机系统，则需求数量至少为 1500 套。 价：反无系统价值会因不同的安全配置要求而差异较大，预计从百万元到数千万元不等。 假设各反无系统平均价值 1000 万元；（目前国内尚无反无系统公开报价，我们假设以探 测+反制作为一套反无系统。从探测-雷达角度看，在四创电子深度报告中引用四创电子 在 2025 年 3 月投资者关系活动记录表的介绍：公司空管雷达产品主要有一次雷达、二次 雷达和场面监视雷达，一、二次合装雷达，价值量约为 2500 万/套，场面监视雷达大约 700 万/套；批量及规模化应用后的实际价格预计应明显低于此，但若加上反制设备，我 们暂以 1000 万元左右做模拟）。 规模：从量价结合维度，我们预计我国民用反无市场预计潜在规模为百亿级别。

四、国内外反无产品介绍

（一）海外反无产品介绍

海外反无人机市场的主要参与者包括洛克希德·马丁公司、泰雷兹集团和雷神公司等传 统航天军工巨头企业。此外，Blighter Surveillance Systems、Dedrone 和 DeTect, Inc.等 是反无人机市场上的一些新兴的参与者。

1、洛克希德·马丁：推出 AI 反无系统 Sanctum

Sanctum 是洛克希德·马丁公司全新设计的一款反无人机系统，定位为以软件为核心的 反无人机防御层，可在客户现有基础设施上部署运行。它利用先进的人工智能、云计算 和久经实战检验的系统，来探测、跟踪并击败最复杂的无人机系统威胁，既可用于单架 无人机，也可针对协同行动的无人机蜂群。其独特之处在于系统在每次交战结束后都会 应用学习更新，实现持续进化。 Sanctum 系统主要技术特点： 模块化设计：系统采用开放式架构，可无缝集成现有防御基础设施，从而为具体作战需 求提供定制化解决方案。 AI 赋能探测追踪：先进 AI 算法赋能系统实时探测与追踪无人机威胁，显著缩短响应时 间，提升打击精度。 多功能效应器：系统方案支持包括电子战手段与动能拦截在内的多种效应器，可针对各 类无人机威胁实现灵活配置与有效应对。其中电子战手段通过干扰欺骗手段破坏无人机 控制链路、定位及导航系统；动能拦截针对非动能手段不适用的低特征小目标实施物理 摧毁。作战管理软件统筹传感器与效应器协同，遇蜂群攻击时自动实施目标优先级判定 与分层拦截协调。该系统设计注重控制附带损伤，并通过充足的弹药储备保障持续作战 能力。 根据 Army Recognition 新闻，2025 年 10 月 17 日，在华盛顿特区举办的 AUSA 2025 防务 展上，洛克希德·马丁公司正式发布 Sanctum 反无人机系统。洛克希德·马丁公司披露， 近期实地测试已实现真实环境下对小尺寸无人机的探测、跟踪与拦截。

2、雷神：可提供无人机探测-拦截一体化防御系统，获美国战争部 50 亿美元合同

Coyote 是 Raytheon 公司研制的低成本轨道发射导弹变体配备助推火箭发动机与涡轮动 力装置，专为高速反无人机任务及发射效应作战设计。作为消耗性装备，该系统体型紧 凑，其动能与非动能型号具备远超同级效应器的射程与作战高度，可有效摧毁从小型至 大型的各型无人机目标。依托显著缩短的交战时间，Raytheon 公司 Coyote 反无人机系统 既能应对单架无人机威胁，也可实施集群目标拦截。 Coyote 与 KuRFS 雷达协同部署时，可构建无人机探测-拦截一体化防御能力。经过实战 验证后，现已成为美国陆军现役“低慢小无人机一体化防御系统”（LIDS）的核心组成部 分。 注：LIDS 系统是整合了 Raytheon 公司的 KuRFS 与 Coyote 拦截器、Northrop Grumman 公司的前沿区域防空指挥控制系统（FAADC2），以及 Syracuse Research 公司研制的电子 战系统，形成一体化反无人机解决方案。 该系统可采用机动部署与固定部署两种模式，既能对军事设施、重要资产及固定场所提 供静态防护，也可通过可运输配置实现灵活部署。 据 Raytheon 公司官网介绍，该系列装备已引发多国浓厚兴趣，美国陆军通过 LIDS 系统 强化反无人机防御体系，签订了第三份合同，为美国陆军师采购第三套 LIDS 系统。 根据美国战争部 2025 年 9 月 29 日的合同公告，Raytheon 公司获得一份成本加固定酬金 合同，内容涉及 Coyote 导弹系统——包括固定式/移动式 Coyote 导弹发射装置、动能与 非动能拦截弹以及 KuRFS。该合同总金额达 50.4 亿美元，本项目预计完成日期为 2033 年 9 月 28 日。

（二）国内上市公司反无产品介绍

国内上市公司主要参与反无人机系统的探测/警戒环节以及微波/激光等反制环节。

1、探测产品：雷达公司四创电子、国睿科技、航天南湖均推出了相关产品。 四创电子：“低空雪亮”平台。四创电子打造“低空雪亮”平台，充分利用城市已有基础 设施，整合地面“视频网”+低空“监视网”，打造多源感知、分级防控、空地协同的立体 防护网；在充分复用交通运输、公共安全等设施基础上，与智慧城市统一规划、一体建 设，为合作目标、非合作目标飞行器监管提供有力保障。 国睿科技：“天行 | 蜘蛛网”低空监视反制系统。该系统通过分布式雷达节点与多设备 （5G-A、光电、反制装置）组网，形成覆盖全域的低空监视网络；其多模态数据融合与 AI协同算法，可实时捕捉多批次目标并快速响应，类似蜘蛛通过网丝振动精准定位猎物， 最终实现“感知-追踪-反制”的全链条闭环，体现“网络化协同”与“动态防御”的技术 特性。 航天南湖：公司主要围绕特定用户低空安全探测和民用低空经济市场需求，持续开展低 空探测系统和探测设备关键技术攻关、新产品研发和市场拓展，公司研制了低空安全管 控系统和多型低空探测雷达产品；部分产品已获得用户批量订单。

2、激光类反无人机产品：以联创光电的光刃系列产品、新光光电的便携式激光反无人机 设备等为代表。 1）联创光电-光刃系列： 光刃-I 型系列激光反制系统：能够兼容多类防卫体系；可不依赖雷达等前端引导，自主 搜索捕获、探测识别和跟踪瞄准；快速对复杂环境中的“低慢小”飞行器实施精准光学 攻击，实现防止黑飞、侵扰、监听、拍摄、非法宣传等安全威胁的目的。 光刃-II 型激光反制系统：实现了系统在行进工况下，对典型“低慢小”目标进行探测、 捕获、跟踪与拦截；开创了车载激光反制系统“动对动”跟踪与拦截的行业先河。 2）新光光电-便携式激光反无人机设备：标配功率 2000 瓦，可根据客户需求定制功率； 采用透射式大视场技术，跟踪稳定性更高、光束聚焦效果更强；产品组装方便快捷，可 单独或组网对战，能与各防御阵地雷达相结合；广泛应用于各重大活动、重要场所、机 场、油库、航道等的警戒安防和特情处置。

除上述激光与雷达类反无人机产品外，国内还有航天电子、天河防务、海格通信等上市 公司参与反无人机体系的构建。 航天电子：公司控股子公司航天飞鸿立足行业现状与用户需求，深入剖析一线用户面临 的实际痛点与难点，通过实体沙盘与多媒体相结合的形式，围绕要地防御、机场净空、 低空经济区安防、边海防线管控、临时安保等典型场景，提供了具备“复合感知、软硬杀 伤、智能引领、体系赋能”特点的反无人防御体系化解决方案。目前推出的反无人机产 品包括鸿栅警用要地反无人系统、反无人光电对抗设备、数字孪生效能评估系统及反无 人机事前防御大模型、综合指挥预警干扰系统、便携式无人机侦测反制系统以及 FF200DIH 智能高效混合动力推进装置等。 天和防务-反无人机指挥系统：主要用于对要地、边境等重要敏感区域的低空、超低空小 型无人飞行器进行侦察识别、威胁判断和引导处置；可车载机动部署、快速展开，也可 固定部署、重点防御；系统由 R217 低空监视雷达、P302 光电跟踪仪、无人机处置系统、 指控终端、无线通信系统、定位定向系统、供电系统、载车组成。 海格通信-苍擒无人机侦测防御系统：由“防御式侦测预警系统”和“无人机干扰系统” 两大部分组成的系统；由频谱侦测设备、光电侦测设备、固定式干扰设备、手持式干扰 设备、监控终端、手持 PAD 等组成；采用“无源侦测+智能识别+主动防御”三位一体技 术架构；管控区域覆盖航空器起飞爬升阶段所经航线（具体为跑道北端外 10km，南端外 6km，宽度为中心线两侧各 1.5km 的矩形，总面积 60 平方公里）。

五、投资分析

（一）探测/警戒：继续推荐雷达三剑客：四创、国睿、南湖，建议关注天和防务

我们在此前报告中提出：低空监视/反无雷达主动探测识别是优势、需求方更多元。在低 空监视环节，我们预计未来是多种技术、设备的融合应用，包括 5G-A（通感一体）、广 播式自动相关监视（ADS-B）、雷达等，但雷达全天候主动探测识别和跟踪定位的特征具 备优势，使其会成为监视环节的重要选择。对于低空监视/反无雷达系统的市场空间：我 们认为需求方更为多元，包括机场、起降点（场）、适飞区域以及重要设施重要区域等。 2024 年 12 月，山东省科学技术厅等 14 部门印发《山东省低空经济产业科技创新行动计 划（2025—2027 年）》，其中实施数字天路“互联互通”行动，包括监视管控网。针对低、 慢、小等低空非合作目标，开展雷达、视觉、激光、电磁等融合探测研究，突破非合作目 标精准识别、连续跟踪、警告与处置等关键技术，研制低空监视雷达、光电跟踪、无人 机反制等专用装备，构建低空全域监视管控系统，在有条件的重点区域开展应用。到 2027 年，非合作目标识别准确率优于 95%，探测距离优于 5 公里，具备重点区域全天候监视 能力。

1、四创电子：构建低空安全保障体系、致力于成为该领域龙头企业

我们在 2025 年 5 月发布公司深度《四创电子：低空安全体系建设为切入点，立足安徽打 造样板工程——华创交运低空 60 系列研究（十八）》。 四创电子是中国电科集团下属公司，公司依托“一核两翼新动能”产业布局，聚焦感知 产品、感知基础、感知应用三大板块，气象雷达、航管雷达、印制电路板、智慧警务、低 空监视雷达系列产品、指挥通信系统、智能管控系统、低空安全防控系统等产品，在国 内市场处于领先地位。 根据公司 2024 年报介绍，四创电子是中国电科低空经济双牵头单位之一，致力于成为低 空安全保障领域的龙头企业，战略定位清晰。 公司聚焦两大领域：低空飞行保障和低空安全监管； 布局三类产品：低空软件、低空系统、低空装备； 构建四大特色应用场景：城市空中管理、通航飞行保障、重要目标防护、低空+公安/应急 应用。

公司推出低空雪亮平台，我们认为是体系化建设，信息化集成，提供综合解决方案。 2024 年 9 月 6 日至 8 日，公司“低空雪亮”平台在第三届低空经济发展大会上正式发布。 该平台充分利用城市已有基础设施，整合地面“视频网”+ 低空“监视网”，打造多源感 知、分级防控、空地协同的立体防护网。 在充分复用交通运输、公共安全等设施基础上，与智慧城市统一规划、一体建设，为合 作目标、非合作目标飞行器监管提供有力保障，同时，低空+赋能公安行业应用。 “低空雪亮”平台上线，构建人、车、事件、无人机全要素的立体要地防御及“一机二巢” 的低空警务实战应用，具备试运行条件。

根据公司 2025 年 4 月投资者关系活动记录表介绍：公司完成“低空雪亮”样板工程建 设，以合肥市高新区蜀西湖为中心，联动博微产业园，聚焦城市要地安防和公安巡检两 大场景，构建空地融合的监视能力、朔源查证能力和联动处置能力，整个区域涵盖了人 流密集区域、科研院所、湖泊等复杂场景，占地面积约 5 平方公里，航线长度约 12.5 公 里。在试点区域内构建了三维模型，充分复用城市雪亮杆件、铁塔、高点等基础设施资 源，依托公安视频专网统一接入，初步构筑空地一体化监视防护网。 我们认为：“低空雪亮”平台具有三大优势： 其一具备经济性：重复利用/复用现有基础设施，实现低空新基建的经济性； 其二具备系统性：构建立体防护网络，联动产品、系统、设施、数据，实现低空安防体 系性； 其三具备实战性：在合肥高新区推动样板工程建设，在实战中实现迭代。 附财务数据： 营业收入：2024 年，部分客户需求放缓以及市场竞争加剧导致公司营业收入同比下降 16.79%至 16.03 亿元。2025 年前三季度，公司营业收入实现 10.41 亿元，同比下降 4.64%。 归母净利润：受计提减值影响，公司 2023-2024 年连续亏损。2024 年公司归母净利润为 -2.46 亿元，计提减值损失较上年减少，亏损同比明显收窄。2025 年前三季度，公司归母 净利润为-0.9 亿元，我们预计资产减值影响预计趋于尾声。

2、国睿科技：推出“天行 | 蜘蛛网”低空监视反制系统

我们在 2024 年 12 月发布公司深度《国睿科技：军贸东风起，低空万象新——华创交运| 低空 60 系列研究（九）》。 国睿科技由中国电子科技集团公司第十四研究所整合旗下优质产业资源组建而成，主要 业务包括雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造以及智慧轨交板块。 在低空安全保障领域，公司推出“天行 | 蜘蛛网”低空监视反制系统，该系统通过分布 式雷达节点与多设备（5G-A、光电、反制装置）组网，形成覆盖全域的低空监视网络。 其多模态数据融合与 AI 协同算法，可实时捕捉多批次目标并快速响应，类似蜘蛛通过网 丝振动精准定位猎物，最终实现“感知-追踪-反制”的全链条闭环，体现“网络化协同” 与“动态防御”的技术特性。“蜘蛛网”系列低空监视雷达作为系统骨干装备，集成 5GA、电侦、光电和反制等设备；可实现多批次低空目标跟踪，针对恶意飞行目标进行识别 告警处置。基于人工智能模型和多模态数据融合算法，实现多基点感知数据动态融合， 设备效能达成“1+1＞2”的优势，满足低空无人机安防 OODA 闭环要求，为空域规划和 管理提供有效支撑。 根据公司公众号报道《2024 中国航展 | 聚焦低空经济 国睿科技不断前行》介绍，该系 统已交付部署在北京、秦皇岛等地，香港国际机场等区域，参与国庆阅兵、公祭日安保 等多场重大活动保障，有力服务国家和公共安全。 附财务数据： 营业收入：2024 年公司实现营业收入 34 亿元，同比增长 3.61%。2025 年前三季度，公 司实现营业收入 21.18 亿元，同比增长 6.68%。 归母净利润：2020-2024 年间，公司归母净利润稳步提升。2024 年实现归母净利润 6.3 亿 元，同比增长 5.1%。2025 年前三季度，公司归母净利润为 3.73 亿元，同比增长 1.15%。

3、航天南湖：防空预警雷达龙头企业，低空领域亦有所斩获

我们在 2025 年 7 月发布公司深度《航天南湖：防空预警雷达或受益于新质战斗力与军贸 东风起，关注低空布局——华创交运低空 60 系列研究（二十）》。 航天南湖是我国防空预警雷达龙头企业，航天科工集团是公司实际控制人。 公司在 2025 年中报介绍：公司中标深城交城市低空雷达探测设备框架采购项目。根据公 司中报披露：公司围绕特定用户低空安全管控需求，积极开展低空安全探测系统和产品 的研发，获得用户批量订货合同，同时围绕低空经济市场需求，进一步加大低空目标检 测识别等关键技术研究和民用低空安全市场拓展力度，参加国内多个地区低空探测项目 演示验证，中标了深城交城市低空雷达探测设备框架采购项目。公司业务契合安全优先 的产业发展理念。 附财务数据： 营业收入：公司 2021-23 年收入分别为 7.97、9.53 及 7.26 亿元。2024 年因国内业务受主 要客户采购计划影响，部分既定采购项目合同签署延期，军贸业务受国际运输条件等多 种不确定性因素影响，产品交付进度延期导致收入大幅下降至 2.18 亿元。2025 年前三季 度，公司实现营业收入 5.85 亿元，同比增长 579.06%，主要得益于雷达整机产品交付增 加。 归母净利润：2021-23 年公司实现归母净利分别为 1.31、1.57 及 1.02 亿元，24 年受前述 因素影响亏损 0.78 亿，2025 年前三季度则实现盈利 0.37 亿元。

4、天和防务：低空近防领域产品猎影 1.0 已列装

天和防务成立于 2001 年，自成立以来，公司一直立足于低空近防推动低空制空权能力建 设，形成了军民品共举融合发展的业务布局。 根据公司 2025 年中报介绍：在低空近防领域，核心产品“某型便携式防空导弹情报指挥 系统（猎影 1.0）”已成功列装，在细分市场获得广泛认可，为公司在低空近防领域奠定 良好市场基础。 随着低空领域开放及无人机技术发展，反无人机系统重要性日益凸显，针对日益严峻的 无人系统安全威胁，公司已形成覆盖空域、水域的反无人系统解决方案： 空中反无以新一代低空近防系统为核心，通过配备先进雷达与作战指挥系统，实现对低 空目标的快速探测、识别与拦截，有效防范低空安全威胁； 水下反无则以海洋反无人系统为牵引，依托子公司天和海防、天蛟智海两大业务平台， 充分发挥在水下无人平台、水声探测等领域的技术优势，将陆上反无能力向海上移植， 构建起海上综合立体反无人系统。 此外，公司已推出反无人机指挥系统，主要用于对要地、边境等重要敏感区域的低空、 超低空小型无人飞行器进行侦察识别、威胁判断和引导处置。可车载机动部署、快速展 开，也可固定部署、重点防御。系统由 R217 低空监视雷达、P302 光电跟踪仪、无人机 处置系统、指控终端、无线通信系统、定位定向系统、供电系统、载车组成。

附财务数据： 营业收入：2024 年公司实现营业收入 4.02 亿元，同比增长 14.74%。2025 年前三季度， 公司实现营业收入 2.67 亿元，同比下降 3.36%。 归母净利润：2021 年以来，公司连续亏损。2024年公司净亏损1.05亿元，同比减亏 46.19%。 2025 年前三季度，公司净亏损 0.83 亿元。

（二）反制：关注激光与微波方向

1、激光方向：联创光电

联创光电主营业务为激光系列及传统 LED 芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用 产品，光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。近年来坚持以科 技创新为引领，持续构建“以智能控制产业为基础，重点突出激光和高温超导两大产业” 的产业布局，激光、超导等高科技壁垒产业逐步进入商业化落地阶段，公司产业结构优 化调整卓有成效。 我们在 2025 年 8 月发布深度《联创光电深度研究：传统主业提质增效、预期向好，激光 与核聚变打开未来成长空间——可控核聚变系列研究（二》中介绍，公司子公司中久光 电以高端泵浦源激光器件、激光器集成产品及激光反无人机整机系统为核心业务，并成 功研发并推出高功率光纤激光器产品，以国内顶尖研究所为技术依托，进行科技成果技 术转化。 在激光反无人机领域，公司控股子公司中久光电依托国内顶尖科研机构，在泵浦源、激 光器等核心技术方面展现出强大的研发能力，自主研发的“光刃系列”激光反无人机系 统，通过智能图像识别算法优化等技术，实现快速精准拦截，其中公司光刃系列演变矩 阵：

光刃-ⅠB ：完成一体化软件架构开发，采用 JSON 通信协议，实现装备标准化、通 用化及可扩展性升级。完成更高功率激光器的适配与测试，全方位开展功率爬升， 通过严苛测试验证光学系统兼容性与能量强度，支持客户定制需求。

光刃-Ⅱ：攻克标轴画圆、精电视目标丢失、消杂光等光学难题，优化快反镜逻辑， 解决易损问题。改进电源系统，增设 UPS、浪涌保护器等关键器件， 提升电气稳定 性。 完成方舱式改造设计， 实现控制软件重构与上位机界面简化，功能达到预期 目标。

光刃-ⅡA ：自主设计一体化方舱平台， 完成 ATP 外购件选型、 关键部件 3D 设 计及外观设计。新增音圈电机快反镜、单面二维相控阵雷达等优质供应商，提升供 应链竞争力。

光刃-ⅡC ：优化主次镜扩束方案与电气控制方案，完成镜架结构仿真与材料选型， 满足光学设计要求。完成光刃-Ⅲ的方案设计，形成高、中、低三层次产品体系，强 化市场竞争力。

根据公司在 2025 年 10 月 31 日公告的投资者关系活动记录表： 激光产业是公司今年前三季度提升最大的板块，收入和利润都取得了大幅增长。激光产 业的增长得益于泵浦源、激光器及光刃系列激光反无人机系统的技术突破和市场拓展。 未来激光产业层面，将聚焦大功率激光器及反无人机整机系统，持续推进技术迭代，同 步拓展海内外市场。报告期，公司积极对接市场客户，满足用户差异化使用需求，确保 激光系列产品订单的签订、交付质量和进度，实现公司在“低慢小” 目标激光硬杀伤领域 的行业领先地位。

附财务数据： 营业收入：2025 年前三季度公司实现营业收入 25.0 亿元，同比+2.9%；其中 25Q3 公司 实现营业收入 8.6 亿元，同比-3.5%；利润：2025 年前三季度公司实现归母净利润 4.0 亿元，同比+19.4%；其中 25Q3 实现归 母净利润 1.4 亿元，同比+28.3%。 2024 年公司实现归母净利润 2.41 亿元，同比下降 27.9%，主要因针对手机背光源存货资 产计提了较大额度的减值。

2、微波方向：六九一二

六九一二以军事作战需求为导向，凭借较强的军事通信技术研发优势及军事指挥理论研 究能力，深度融合“通抗一体”装备发展模式，着眼未来新型作战力量建设需求，致力于 研究和发展适应实战化需求的军事训练装备及特种军事装备。公司主要产品为军事训练 装备、特种军事装备等军事装备。 根据公司招股说明书介绍，2022 年，六九一二与中国工程物理研究院应用电子学研究所 共同成立了合资公司九源高能，推动高功率微波相关技术的科研成果产品转化、批产。 从进展看： 公司在 2024 年报中介绍：高能微波方面，公司将保持与合作机构的紧密沟通，尽早完成 技术的解析与运用，推动相关产品的研制。 根据公司 2025 年 9 月投资者关系活动记录表介绍，高能微波方向产品正处于研制阶段。 附财务数据： 营业收入：2021-24 年公司营收规模稳步提升，2024 公司实现营业收入 5.36 亿元，同比 增长 31.25%；2025 前三季度实现收入 1.63 亿元，同比下降 15.35%，公司所处军工行业 收入存在一定的季节性特征，收入确认主要集中在下半年，特别是在第四季度。 归母净利润：2022-2024 年公司归母净利规模维持在 1 亿元左右。2024 年，公司实现归 母净利 0.97 亿元，同比增长 6.83%；2025 前三季度亏损 0.23 亿元。

（三）航天电子：子公司航天飞鸿推出多款反无产品

航天电子是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、 航天电子元器件专业的高科技上市公司。 公司控股子公司航天飞鸿旗下拥有多款无人机反制产品： 根据中国航天电子技术研究院公众号新闻《航天科技集团九院无人系统新成果集中亮相》 介绍：公司立足行业现状与用户需求，深入剖析一线用户面临的实际痛点与难点，通过 实体沙盘与多媒体相结合的形式，围绕要地防御、机场净空、低空经济区安防、边海防 线管控、临时安保等典型场景，提供了具备“复合感知、软硬杀伤、智能引领、体系赋 能”特点的反无人防御体系化解决方案“鸿栅警用要地反无人系统”。 同时，航天飞鸿还推出了反无人光电对抗设备、“哨兵”综合感知系统等新质装备，满足 复杂场景下的多样化需求；同步推出数字孪生效能评估系统及反无人机事前防御大模型， 通过数字化、智能化手段赋能反无人能力建设。 面向公共安全领域，航天飞鸿公司在低空安全及先进动力系统领域持续发力，推出了综 合指挥预警干扰系统、便携式无人机侦测反制系统、FF200DIH 智能高效混合动力推进 装置等产品。 在 2024 年珠海航展上，航天飞鸿反无人集群应用系统亮相，这套系统基于“以无反无” “以群制群”的作战理念，能够在空中和地面之间进行协同侦反，构建起一张立体的防 御网，满足运动战、城市战、要地防御等场景下反无人作战使用。

附财务数据： 营业收入：2020-2023 年公司营收规模稳步提升，2024 年由于航天产品交付同比下降以 及航天电工 8-12 月份未纳入合并范围等综合因素所致营收同比下降 23.75%至 142.8 亿 元。2025 年前三季度公司实现营业收入 88.35 亿元，同比下降 4.32%。 归母净利润：2024 年公司实现归母净利润 5.48 亿元，由于转让航天电工股权带来的投资 收益大幅增加使得归母净利同比增长 4.42%至 5.48 亿元。2025 年前三季度，公司实现归 母净利润 2.09 亿元，同比下降 62.77%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）