氢能无人机行业专题报告：商业化初启，氢能+ 低空双蓝海赛道腾飞.pdf

氢能无人机行业专题报告：商业化初启，氢能+ 低空双蓝海赛道腾飞。氢能无人机即将开启0-1商业化落地进程，氢能+低空蓝海市场未来可期。氢能无人机相较锂电无人机核心优势在于高续航、快补能、强环境适应性和使用 寿命，具备更高工作效率和能力边界，且特别适用于严苛条件下作业，例如高寒 地区电力巡检、远距离物流配送、应急物资输送、偏远山区长距离勘测等，有望 在工业领域率先落地。2024年起产业端已进入密集试验期，前期技术储备充分， 随商用化落地有望快速打开成长空间。

氢能为长期视角下无人机动力更优选，2027/2030年空间有望达21/141亿元

氢能无人机动力系统主要由氢燃料电池、控制器、氢气瓶组成，能将氢燃料化学 能转化为电能，从性能来看，氢燃料电池能量密度理论值达锂电池的3-5倍、续 航可达3-10小时（锂电0.5-1小时）、寿命达2000小时及以上，且加氢仅需3-5 分钟；此外，还具有-40℃到60℃的宽温域特性。从经济性来看，氢能无人机全 生命周期成本更低，燃料电池、储氢瓶等核心部件成本仍处快速下降通道。我们 预计氢能无人机有望于2025-2027年进入商业化0-1关键阶段，2027/30年中国 规模有望达21.4/141.3亿元，渗透率对应1%/3%，23-30年CAGR高达110.7%。

政策助推+产业技术储备充分，大规模订单初步兑现有望打开商用化局面

中央及地方政府在政策端持续发力，国家层面，2020年6月颁布《无人机用氢 燃料电池发电系统》统一了无人机氢燃料电池相关的要求，2024年12月举办《氢 能无人机续航能力等级评价规范》《无人机用氢燃料电池散热系统技术规范》研 讨会，探讨加速氢能无人机技术商业化和产业化进程。地方层面，2025年2月， 重庆、中山、江苏等地陆续发布政策支持氢能无人机产业发展和氢基础设施建设。 产业端，主力产品性能出色，已具备商业化基础，2024年12月协氢新能源获6 亿元大单，实现对大规模商用化应用的初步验证，后续订单有望持续落地。

具备整机生产和核心部件供应能力的公司有望受益

当前尚处产业落地初期，整机方面，协氢新能源已实现电池+整机+制储氢全产 业布局；氢航科技产品线丰富，规划产能3000架无人机；氢源智能（国鸿氢能 合作）具备MOFs固体储氢核心技术，全球首款固体氢动力无人机已完成首飞； 零部件方面，国富氢能为国内车载储气瓶、供氢系统龙头，与Wankel航空强强 联合布局氢能低空领域；云韬氢能（雄韬股份持股）深耕氢燃料电池，“云航S20” 已完成首飞；瀚氢动力（神开股份持股）国内无人机供氢系统市占率接近90%； 江苏神通高压氢阀产品已在运输类氢能无人机应用；蜀道装备氢动力系统正开展 前期验证；京城股份、龙蟠科技、中材科技具备无人机高压储氢瓶产品供货能力。