2024年智慧电网专题报告：能源数字化的关键一环

1. 复盘国网、南网投资与政策解读：“十四五”期间，配网改 造、建设新型电力系统是核心主线

1.1 电网建设投资资金支持持续强化

电力电网整体投资额持续增加。根据 ifind 及中国电力企业联合会数据，2023 年电网工程累 计投资额同比增加 5.25%。国家电网于 2022 年投资 5012 亿元用于电网工程建设投资， 创历史新高，且根据国家电网董事长、党组书记辛保安在 2023 年 1 月的采访中表示， 2023 年将加大投资，其中电网投资将超过 5200 亿元，再创历史新高。进入 2024 年， 国家电网召开会议，2024 年国家电网将继续加大数智化坚强电网建设，围绕数字化配电 网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景，打造一批数智化坚强电网示范工程，预 计电网建设投资总规模将超 5000 亿元。国家发改委也表示，将持续推动跨省区输电通 道建设。基于此，电网建设中特高压和配电网两个领域预计将持续得到国家相关资金的 支持。 根据 ifind 及中国电力企业联合会数据，自 2019 至 2023 年，电力工程投资完成额整体 处于上升阶段，电网工程投资完成额除在 2020 年有所下滑之外，2021 年至 2023 年持 续回升，截至 2023 年，电力工程投资完成额达到新高的 14950 亿元，电网工程投资额 同步达到新高的 5275 亿元。行业投资意愿较高，景气度较好。

目前，“十四五”已开始进入后期。回顾十四五期间，中国国家电网于 2021 年在能源电 力转型国际论坛上表示，自 2021 年至未来五年，国家电网计划投入 3500 亿美元，推进 电网转型升级；根据广东省人民政府官网，“十四五”期间，南方电网计划投入 6700 亿 元，其中配电网规划建设达到 3200 亿元，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。 2023 年，电力保供和新能源消纳的行业需求将带动电网投资，特高压工程、输变电工程、 智慧化数字化电网、抽蓄电站建设等均是预计将得到资金支持的工程项目。电网投资稳 步增长，主要原因是城镇化和农村新增电力需求持续增加，且工业、交通等加速电气化 带来新的用电增量。

而从国家电网历年投资额来看，根据立鼎产业研究网及能源电力说公众号相关信息统计， 自 2013 年起至 2023 年，国家电网整体投资状况呈现波动上升的趋势，2023 年达到新 高，且预计 2024 年投资额为 5000 亿元。

从南网的投资额来看，根据立鼎产业研究网及能源电力说公众号相关信息统计，自 2013 年起至 2022 年，南网投资额同样呈现波动上升的趋势，2022 年达到新高 1250 亿元。

2024 年 1 月，国家电网公司对外透露，2024 年国家电网将继续加大数智化坚强电网的 建设，促进能源绿色低碳转型，推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化 配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景，打造一批数智化坚强电网示范工程。 国家电网预计电网建设 2024 年投资总规模将超 5000 亿元。这也是国家电网继 2022、 2023 年后保持 5000 亿元以上的投资规模。 从国网南网投资的大方向来看，自 2013 年起两网投资均呈现波动上升状态，景气度保 持向好，因此我们认为，电力电网的投资进度仍然会随着新型电力系统建设的步伐持续 推进，相关产业环节仍将持续受益。

1.2 智能电网市场规模逐年扩张，各阶段投资侧重点不同

早在 2016 年，国家发改委即明确指出：智能电网是在传统电力系统基础上，通过集成 新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息技术、控制技术、储能技术等新技术， 形成的新一代电力系统。根据中商产业研究院的数据，2022 年，我国智能电网的市场规 模为 979.4 亿元，近五年 CAGR 为 15.52%，展现出较好的发展趋势，随着未来新型电 力系统的指导愈发完善，智能电网的市场规模预计仍将上升。

从智能电网三个阶段来看，智能化投资占比持续增加。根据中商情报网，第一阶段 （2009-2010 年）年均智能化投资为171 亿元，占电网总投资6.2%。第二阶段（2011-2015 年），年均智能化投资达到 350 亿元，增长 104.7%，占比达到 11.7%。第三阶段 （2016-2020 年），在电网总投资下行的背景下，智能化投资维持稳定，占比进一步提升 至 12.5%。 而回顾过去三个阶段，根据北极星，2010 年前，“中国坚强智能电网”的建设概念于 2009 年 5 月提出，国家电网在组织结构调整、规划标准研究、技术研发与试点等方面开始进 行相关行动，逐步构建智能电网建设的基础环境，随后在同年 11 月，国家电网开始第 一批智能电表的集中采购招标。2010 年时，多方预计智能电网产业格局将初步形成，产 业投资主体以国家电网类的电力企业为主，各类通信设备、电力设备、IT 软硬件共同形 成产业集群。在此阶段，出于智能电网建设的层次需求，以智能变电站等输变电设备及 电力自动化系统将成为首要发展目标，且因为技术壁垒较高，市场参与者以国电南瑞、 许继电气等公司为主。 第二阶段，时间段为 2011-2015 年，此阶段属于智能电网全面建设期。在这期间，特高 压输电工程建设开始进入加速阶段，2012 年我国特高压交流骨干网架将初具规模。受端 电网形成联结华北－华中－华东的特高压交流双回路环网结构，晋东南、陕北、蒙西、 淮南煤电基地电力注入交流特高压环网。在此基础上，电网自动化市场带动二次设备出 现市场机遇，输电网自动化控制和一体化调度系统同步受到市场关注。 第三阶段“十三五”期间，电网投资呈现逐年下降趋势，但对比“十二五”，“十三五” 期间电网投资一直高于电源投资；在电源投资端，受到发改价格 882 号文的影响，2020年电源投资出现一段较高景气行情，且可再生能源投资占据主导，传统能源投资比重逐 步下降。整体来看，“十三五”期间，中国电网投资建设以干电网为主，配电网建设较为 滞后，不平衡的矛盾凸显，并且光伏“抢装潮”现象明显，行业不确定性较大。 从各环节投资占比来看，中商情报网数据显示，2021 年用电端、变电端占比最高，分别 为 42.7%及 26.8%。根据中商产业研究院预计，未来用电及变电市场占比将持续增加。 电力供给侧在智能化先期建设初步完成的背景下，市场空间被逐渐压缩，发展速度趋缓。

进入“十四五”，根据国网公司 2024 年第四届职工代表大会第四次会议内容，国网公司 将于未来重点聚焦特高压及配电网智能化建设。从电网智能化角度，配电网作为电力系 统中的毛细血管，在局部地区网架薄弱、设备重载、供电质量偏低等问题突出的背景下， 需要不断强化防灾抗灾能力，承担更加重要的角色。 因此，展望未来，配电网将从单一供电向智能互动的能源互联网转变，以满足各类用电 需求。根据北极星，预计 2020～2030 年，全国配电网年均投资规模将达到 4000～5000 亿元，增速将高于输电网。 我们看好未来电网总投资稳步增长的趋势下，智能化电网投资有望实现更快速的增长， 卡位“发输变配用”各环节不同能源 IT 厂商有望受益市场规模提振获得业绩增长。

1.3 新型电力、智慧电网相关政策汇总

从政策角度看，国家电网、南方电网均已针对电网数字化、智能化出台了相关政策，智 能电网在政策端具备较好的顶层指导。我们认为，在政策面相对确定的情况下，未来电 网数字化、智能化趋势将有望进入良性发展通道。

2. 数字化智能化电网——赋能电力“发输变配用”各环节

在能源产业转型升级的驱使下，能源行业的业务模式和业务架构将产生新的变化，正在 加速生产、输配、用户三者之间服务关系的改变。在电力体制改革的继续深化，分布式 技术、储能技术、微电网技术的快速发展之时，电网作为串联生产与消费必不可缺的中 间环节成为能源数字化升级道路中的重中之重。

2.1 发电端：及时分析数据，预测发电量成为刚需

我国目前已建成全球规模最大的电力供应系统。根据中国政府官网，近十年，我国人均 发电装机由 0.92 千瓦提升至 1.8 千瓦，人均用电量由 3919 千瓦时增至 6116 千瓦时。 根据 wind 及国家统计局数据，中国发电量产量目前正处于持续上升趋势。以每年发电 高峰期 7 月 8 月为例，2023 年 7 月，中国当月发电产量为 8461.70 亿千瓦时，同比增 长 4.99%，对比 2010 年 7 月，CAGR 达到 6.40%；2023 年 8 月，中国当月发电产量为 8449.95 亿千瓦时，同比增长 2.45%，对比 2010 年 8 月，CAGR 达到 6.12%。即使从 全年来看，中国整体发电量也处于上升趋势。 发电端产量的增长将对发电端设备带来持续的增量压力，从供求关系角度分析，供电不 足的地区可能会出现供需关系失衡，进而造成局部停电的后果，而电力供应超负荷的地 区会形成电力资源浪费。因此，对电力进行智能化预测、调控的重要性凸显。

同时，从各方面来看，为了推进落实“双碳”目标、构建新型电力系统，我国能源电力 的发展格局和市场环境正在发生深刻的变化，可再生能源在我国能源系统中地位愈发突 出。我国可再生能源装机规模及总发电量均增速迅猛，占比不断提升。在此背景下，对 电力的管控将才成为刚需。根据 wind 及国家能源局数据，截至 2023 年，中国可再生能 源装机规模突破 29 亿千瓦，同比增长 13.9%，其中太阳能发电装机容量约 6.1 亿千瓦， 同比增长 55.2%；风电装机容量约 4.4 亿千瓦，同比增长 20.7%，显示出强劲的增长势 头。

可再生能源始终是政府鼓励发展的对象，该行业受到了政策的一贯支持，也将在未来的 能源系统中扮演越来越重要的角色。发改委等 9 部门印发的《“十四五”可再生能源发展 规划》设置了包括 2025 年可再生能源年发电量达到 3.3 万亿千瓦时左右、“十四五”期 间风电和太阳能发电量实现翻倍等可再生能源的发电目标，并且希望在 2030 年非化石 能源消费占比达到 25%左右，风电及光伏发电装机容量达到 12 亿千瓦以上。2021 年 3 月 15 日召开的中央财经委员会第一次提出要构建以新能源为主体的新型电力系统。 但是，可再生能源所存在的问题并不容小觑，部分可再生能源不仅有“大装机小电量” 的问题，其供给的不确定性也都会给能源系统的安全稳定运行带来隐患。随着以风光为 代表的不可靠电源占比上升，以火电为代表的可靠电源占比下降，使得电力系统的整体 稳定性下降。能源数字化采用数字化、智能化等技术，实现用“比特”管理“瓦特”，可 以有效提升能源生产运维的效率，是能源企业转型的重要抓手。此外，数字化系统的介 入也能有力解决针对可再生能源供给的不确定性和波动性等问题对电网安全运行带来的 风险，有助于协助碳中和目标的实现。

2.2 输电端：数字化为高压输电安全护航

输电是电力系统的重要环节，是连接发电及配电用电的枢纽，经济及安全是输电需要考 虑的两个关键因素。而相较变电，输电环节的构成较为简单，按照设备状态检修定，输 电线路主要划分为 7 个单位以及 1 个环境，7 个单元分别是杆塔、导地线、绝缘子、金 具、杆塔基础、接地装置、附属设施，一个环境是指通道环境。工业起初，由于发电厂 建立在电力用户附近，因此不存在输电变电配电环节，而是直接发电-用电。随着生产规 模及负荷规模的扩大，发电厂开始远离用电侧，考虑到电力损耗等，高压输电应运而生。 回顾历史，根据北极星输配电网，2010 年及以前，中国特高压建设处于试验阶段，因此 中国特高压输电线路核准进度较为缓慢，开工“一交三直”，在此期间，电网大力推进基 础建设。2011 年后中国特高压核准速度显著加快，根据北极星输配电网，中国特高压线 路长度自 2016 年 1.7 万公里起不断提升，且在 2021~2022 年进一步分别提升至 4.2、 4.5 万公里，中商研究院预计，2023 年特高压线路累计长度有望达到 4.6 万公里。 在特高压数量核准上，根据北极星输配电网，2015 年核准数量较为密集，除此之外，整 体 2011~2020 期间，特高压交流、直流开工及核准数量保持上升趋势，2021 年后特高 压仍是重要电网基建内容。十四五期间，国家电网规划建设的特高压线路为交流 24 条， 直流 14 条，对比以往，十四五规划的特高压线路数量明显增多，近几年预计会成为特 高压的核准建设高峰期。

输电量上，根据华经产业研究院及中电联《2022 年中国电力行业经济运行报告》、 《2023-2024 年度全国电力供需形势分析预测报告》，2023 年，中国跨省输电量达到 1.85 万亿千瓦时，2023 年跨区输电量达到 8497 亿千瓦时。我们认为，日益增长的输电量将 会对输电线路提出较高的管理要求，而数字化智能化技术对输电的赋能，主要体现在对 电力巡检的智能化协助，解决以往只能依靠人工进行的痛点，有效缓解电力线路检测效 率底、精度低的问题。近几年，随着人工智能技术在输电运维领域多元化场景应用相继 落地，可视化装置、无人机、导线状态在线监测传感器等在输电线路监测中实现大规模 应用。

中国能源资源分配不均，清洁能源的消费及生产均存在区域性差异，为了将电力输送至 需求更高的中东部地区，安全可靠、稳定运行及低损耗是需要解决的难题。在技术支撑 中，直流输电尤其是柔性直流输电具备较强的适应性，在提高电网稳定性的同时，还能 提高可再生能源的并网能力，是未来破解清洁能源外送的重要技术。因此，未来如何增 强柔性直流系统的智能化程度，提高系统自动化、集成度和运维效率，降低系统成本和 维护费用，是柔性直流技术的重要发展方向。

2.3 变电端：智能化协助解决电力设备间配合不畅痛点

安科瑞充电桩事业部表示，在过去，大部分电力企业变电站的电力设备间基本都通过电 缆进行一次设备及二次设备的衔接，但如此技术导致电力设备反映时间较长且设备功能 拓展性不强，维护成本也较高。现如今，通过数字化技术，变电站之间的电压控制可以 通过智能化设备进行自动化的控制，为电力企业变电站智能化、自动化转型提供了有力 的支持，而智能变电能够把电力控制、保护有机结合，实现电力设备电信号控制，增加 设备的反应速度和安全性。 其主要特征体现在： （1）状态的全面感知：数字电网变电站以小微智能传感器为基础构建泛在传感网络，可 以全天候全时段监测变电站内外状态的细微变化，实现对电流、电压以及光照、温度、 湿度等非电量因素的全面精细化自主感知。 （2）信息深度透明：通过对设备历史信息的自由获取以及即时信息的处理，实现对未来 信息的准确预测。（3）运行高度智能化：以智能设备为载体，实现数字电网的灵活控制，并且基于海量信 息数据，利用数据分析技术和高性能计算技术，实现变电站故障诊断、智能决策等智能 智慧运行。 根据 wind 数据显示，中国 2018-2023 年新增 220 千伏及以上变电设备年累计容量呈现 波动上升趋势，2023 年累计容量达到 25656 万千伏安。在变电设备容量日益上升的背 景下，设备间的痛点仍需得到良好解决。

2.4 配电端：数字化终端解决复杂多变配电需求

配电端由配电变电所、高压配电线路、配电变压器、低压配电线路及相应控制保护设备 组成，通常在电力的二次转换降压过程中展现重要作用。根据电力知识图谱，按照电压 分类，分为“高压配电、低压配电”；按照区域分类，分为“城市配电网、农村配电网、 工厂配电网”。城市配电较为集中；农村配电为正常生活用电，特点是半径较大；工厂为 工业基地提供生产电能，总体负荷较大，三者各有特点，对电力的要求也参差不齐。配 网作为面向用户的终端，需要保证供电的可靠性，对电压的波动、闪变、合格率等均需 要进行管控。 根据低压配电研发组公众号信息，配电数字化通过将传感器、电表、保护继电器、断路 器和其他智能配电设备连接到软件来建立能源和配电管理系统，可充分发挥数字化优势， 将自动化监控、预警、数据事件分析等环节结合，快速解决问题，减少停机时间，降低 损失。对应设备包括能源网关、配电网传感器等。 能源网关：能源网关具备数据采集、协议转换、能量调度功能，可实时采集充电桩群的 运营数据上传到运营平台，同时监测配电系统电力容量并智能分配，实现电力容量的最 大化利用。 配电网传感器：在常见的配电房无线测温技术中，常采用温度传感器技术，来实现对电 力设备温度的在线监测。类似传感器技术，能精确可靠地掌握设备关键部位的劣化程度 和运行状态。电力传感器可以监控电网状态量，并做反馈与动态调整，对信息进行智能 感知，对故障实行智能自愈。

综合来看，配电网数字化实现目标包括决策数字化、业务数字化以及设备数字化，形成 更科学的规划、更精准的投资建议、更精确的目标导向以及更高的效率效益。

2.5 用电端：场景化新需求驱动增长

“双碳”和“新基建”下，分布式能源、电动汽车等新场景大量出现并接入电网，一个 高度互联的能源体系正在形成。朗新集团在 2023 年报中曾经表示，场景化将成为能源 服务的新动力，传统的基于重资产提供能源服务的商业模式升级为能够进行服务交换的 平台模式，基于一个个场景，更多本地能源服务的机会快速涌现。需求侧，根据北极星 储能网，未来大规模的分布式电源+需求侧储能+用户负荷控制，形成虚拟电厂或微电网， 实现能源互联网的落地，并可能成为碳中和的最主要手段。在此基础上，综合能源服务、 分布式光伏云平台、聚合充电平台等新兴需求获得广泛应用。我们认为，随着“双碳” 和“新基建”的推进，更多更细节的场景化新兴需求被不断衍生出来，创造新的市场价 值机遇，并将在未来成为能源数字化、能源互联网领域的重要增长动力。

电力营销数字化系统建设：电力营销数字化作为一种新型的营销管理模式，在营销过程 中实现了扁平化的管理模式，使相关管理者和员工能够有效且直接地进行沟通。它不仅 在信息传递过程中具有时效性，而且在一定程度上提高了数字信息的传播速度。一方面， 电力营销数字化使得电网业务分配和管理更加智能化，另一方面可协调优化企业内部资 源。 智能电表更新换代：基于智能电网的改造需求，智能电表将是受益的其中一个环节。作 为先进的计量设备，AMI 智能电表在具备远程抄读、实时监测和数据分析等功能的同时， 对比传统电表能够对能耗数据进行更准确的计量和管理。 分布式光伏云平台：帮助能源运营商、服务商、政府机构快速搭建标准化或定制化 SaaS 商业平台，利用物联网、互联网、云计算、大数据分析等技术，为光伏电站利益相关方 提供数据采集、设备监控、运维管理、运营分析、报表统计、大屏展示等一体化解决方 案。

根据北极星售电网数据，近几年中国全社会用电量持续增长，自 2015 年至 2023 年以 6.56%的 CAGR 进行增长，2023 年中国全社会用电量达到 92241 亿千瓦时。发电量增 多将对发电端设备带来增量压力，如何加强发电端设备的应对能力预计将会成为重点。

3. 产业链受益环节各产品分析

3.1 电力感知层-感知智能化：智能传感器市场稳步提升，电力巡检及巡检 机器人预计成为刚需

早在 2016 年，国家能源局印发《配电网建设改造行动计划（2015—2020 年）》文件， 其中要求实现配电网装备水平升级，采用先进物联网、现代传感和信息通信等技术，实 现设备、通道运行状态及外部环境的在线监测，提高预警能力和信息化水平。 受电网本身复杂性影响，电网传感器广泛应用于输、变、配等多个环节，感知内容也逐 步呈现多样化和全面化，电网传感器整体呈现颗粒度较小，产品多样化的特征。现如今， 电力智能传感器已用于采集电力生产各环节的电气量、物理量、环境量等信息，为物理 电力系统和信息物理融合系统搭建了桥梁，成为覆盖电源、电网及用户侧的重要基础设 施。 同时，近年来，智能传感器也同步应用于新能源汽车、工业自动化、医疗等领域，中商 产业研究院发布的《2024-2029 年中国智能传感器市场调查与行业前景预测专题研究报 告》显示，2022 年中国智能传感器市场规模达到 1190.2 亿元，较上年增长 16.64%， 预计 2024 年将达到 1643.1 亿元规模。全球来看，根据无锡物联网研究院《中国智能传 感器产业发展报告》数据，预计到 2025 年，全球智能传感器市场规模将达到 572.5 亿 美元。

巡检端，根据北京未来智能公司，无人机巡检比传统检测至少快 3 倍，成本节约近 50%， 减少发电机三分之二的停机时间。南方电网计划在十四五期间实现 35 千伏及以上线路 无人机智能巡检全覆盖。同时，根据中商情报网数据，2024 年中国工业级无人机市场规 模将达到 871.81 亿元，且自 2018 年至 2024 年市场规模 CAGR 为37.65%，景气度不减。 在工业无人机市场结构上，农林植保、地理测绘、巡检占比位列前三，三项占比分别达 到 30.7%/22.61%/18.76%，如按照目前的市场结构测算，巡检无人机 2024 年市场规模 预计将达到 163.55 亿元。

电力机器人助力电网智能化从“智能感知”走向“智能作业”。根据运用场景的不同， 电力巡检机器人可分为室外电力巡检机器人、室内电力巡检机器人、隧道作业机器人等。 据中商情报网预测，2023 年中国电力巡检机器人市场规模将突破 131 亿元。目前中国 带电作业机器人仍处于起步阶段，2020 年，国家能源局根据国家电网相关信息发布报告， 报告显示，第四代人工智能配网带电作业机器人日前在天津市滨海新区完成首次作业后， 全面投入配网运行。至此，国网公司已成功完成双臂自主、单臂人机协同、单臂辅助自 主 3 种人工智能配网带电作业机器人研发，在有力保障电网安全稳定运行的同时，有效 防范了作业中人身安全风险。

3.2 自动化控制-电力调度功率预测：新能源装机、电力交易提升带来刚需

电力调度自动化作为电力综合自动化的重要环节，对提高管理水平、保障电力系统处于 安全经济的运行状态具有较大意义。 其中，功率预测技术作为一种基于数据分析和模型预测的技术，发电功率预测产品可通 过对历史数据、天气、电脑参数等因素进行总结计算分析之后，预测出未来时间段光伏 电站的发电功率，为后续的电站运营提供了重要的依据。

功率预测产品将在几个方面赋能电网。首先，预测产品可通过对未来发电的预测，给予 电站运营商合理的调度依据，一定程度上避免了电量的短缺与浪费，提高了电站的经济 效益；其次，电网超负荷的运行也会被预测产品提前预测，有助于电网维修人员提前做 好相关准备；最后，电站的预期使用寿命也得到一定加强。 功率预测产品需求与新能源装机量、发电量息息相关，通过上文分析可得，中国的新能 源装机量与发电量目前正处于上升阶段，预计将带动功率预测产品形成刚需。同时，据 华经产业研究院预测，2024 年中国新能源发电功率预测市场规模将达到 13.41 亿元，对 比 2019 年以 16.2%的 CAGR 增长。我们预计，新能源装机增量将持续带动发电功率预 测产品进一步增长。

市场化新能源电力交易端，根据北极星售电网，2023 年中国新能源市场化交易电量为 6845 亿千瓦时，同比去年近乎翻倍，达到近几年新高。同时，根据北极星售电网，2024 年，中国实现了绿电交易试点的全网全覆盖。蒙西电网在 2024 年初成为继国家电网、 南方电网后，国家批复同意的第三个绿电交易试点。蒙西可再生能源装机量大，绿电交 易潜力巨大。

电力交易中，电价预测为制定交易策略的核心，而电价预测需要根据供需关系、风光资 源、电煤成本、断面阻塞、检修计划等数据，利用深度学习算法给出最优的预测结果。 因此功率预测产品在其中将会扮演重要角色。同时，不仅电价需要得到合理的预测结果， 电量也是需要与电价进行同步预测，尤其在新能源发电受到自然影响较大的背景下，如 何预测短中长期的发电量，为短期、中长期交易提供合理依据，也是功率预测产品需要 赋能的环节。

3.3 自动化控制-开关设备：开关设备智能化助力电网实现故障自动隔离

开关设备是电网的重要控制终端，一二次融合柱上开关和智能环网柜等产品的出现，标 志着电网控制环节智能化的发展。当电力系统出现故障时，系统中的智能开关能及时识 别故障类型，自动断开最小故障部分，且不会出现越级跳闸或拒动现象。 对比传统开关，无论是在故障判断处理、取电方式、调试维护以及寿命结构重量等因素， 智能开关都表现出更加优秀的性能，在反应速度、诊断准确率等方面均表现出明显优势。

3.4 自动化控制-智能电表：全球智能电表需求升级，大幅提振行业景气度

基于智能电网的改造需求，智能电表将是受益的其中一个环节。作为先进的计量设备， AMI 智能电表在具备远程抄读、实时监测和数据分析等功能的同时，对比传统电表能够 对能耗数据进行更准确的计量和管理。 同时，在双向计量、阶梯电价、分时电价、峰谷 电价、防窃电、信息储存和处理等功能需求上，智能电表也对电网信息化、自动化、互 动化提供了重要支撑作用。 从全球来看，各地区对智能电表均存在不同程度的需求，伴随着地缘政治不断升级，能 源冲突持续保持紧张，能源成本持续飙升，欧盟一些国家因为高度依赖俄罗斯能源，开 始受到强烈的冲击。

欧盟：能源危机带动电网改造计划出台

欧盟委员会于 2022 年提出“能源系统数字化”计划，目的是为了充分释放不同部门灵 活的能源生产和消费潜力，在利用技术提高能源使用效率的同时，促进可再生能源并入 电网。智能电网在此计划中处在相对重要的位置，欧委会称，从 2020 年到 2030 年，欧 洲电网将需要约 5840 亿欧元（约合 41464 亿元人民币）的投资，其中约 4000 亿欧元 用于配电网，包括 1700 亿欧元（约 12000 亿元）用于数字化。 从历史来看，2019 年 12 月，欧盟委员会发布《对欧盟 28 国智能计量部署设定基准》 2020 年前，欧盟智能电表覆盖率达到 80%以上，并在智能计量架构和功能、数据安全 等方面给予指导；短期来看，到 2024 年，欧盟将推出近 2.25 亿个智能电表和 5100 万 个燃气智能电表，预计近 77%的欧洲消费者将拥有智能电表，约 44%的消费者将拥有 一个为汽车提供汽油计费服务的智能电表。长期来看，欧盟在《Digitalization In Urban Energy Systems:Outlook 2025,2030 and 2040》一文中提到“到 2040 年，所有建筑物 都将配备智能计量，并且真正为每个用户开发技术以参与能源系统”的目标。无论是长 期还是短期，智能计量设备都将是不可或缺的一环。

亚太地区：需求爆发的新兴市场

除了欧盟，亚太也是一个正在爆发需求的地区。根据 Berg Insight 的报告显示，亚太地 区智能电表的安装基数将以 6.20%的复合年增长率 (CAGR) 从 2021 年的 7.577 亿台增 长到 2027 年的 11 亿台。与此同时，亚太地区智能电表的渗透率将从 2021 年的 59%增 长到 2027 年的 74%，而预测期内的累计出货量将达到 9.35 亿台。目前，南亚和东南亚 地区对智能电表的项目需求和资助计划相继提出，印度开始推出大规模资助计划，孟加 拉国大规模智能电表安装正在兴起。

拉美：预计普及率不断上升，电表安装量持续增长

整体渗透率上，根据Berg Insight 报告，智能电表2022 年在拉丁美洲的渗透率达到6.2%， 同时 Berg Insight 对欧洲 2022 年的智能电表渗透率预测将达到 56%。对比之下，拉美 地区的渗透率处于较低水平，未来上升空间较大。 此外，根据 Berg Insight 预测，拉美电表普及台数将从 2022 年底 1170 万台增加到 2028 年 3840 万台。在巴西，智能电表普及率将在 2028 年达到 21.5%，届时在供给端，巴西 和墨西哥将占据智能电表出货量近 80%；其余拉美国家中，哥伦比亚出货量正在迅速增 长，秘鲁出货量将在 2024 年开始增长。 需求端来看，拉丁美洲每年对电表的需求在 1600 万至 2700 万台之间，其中巴西和墨西 哥合计占 70%以上，区域内多家公用事业公司正在增加针对 AMI 基础设施的投资。综上， 我们认为，拉美地区在渗透率上对比欧洲具备较大的上升空间，在供给端需求端均快速 增长，市场潜力巨大。

3.5 电力营销-电力营销系统软件：营销侧软件系统建设推进营销数字化转 型升级

根据电力网，国家电网公司营销 2.0 系统于 2020 年 12 月 20 日晚在国网江苏电力实现 基础业务试点上线，中国电网信息化步伐加速前进，电力营销系统市场空间有望提升。 营销 2.0 系统是一项长期而复杂的数字化工程，也是国家电网“数字新基建”的重点建 设任务，将有效解决企业信息化跨专业壁垒，快速响应业务需求，具备“客户聚合、互 动智能、业务融通、数据共享、架构柔性、迭代敏捷”特征。 此项目按照试点、示范、推广多个阶段建设，最终构建形成国家电网总部、省公司及内 外网混合部署的新一代企业级系统，其服务对象多，集成应用范围广，技术难度大。国 家电网计划使用五年时间，实现客户全领域、全业态资源聚合共享，业务线上化、自动 化、智能化高效运转、数据跨专业、跨领域同源应用，公共服务能力企业级沉淀复用， 个性化服务产品省市公司灵活创新支撑，支撑客户侧数字新基建落地见效。 对比营销 1.0 平台，2.0 在业扩、抄核收、计量、服务等方面功能提升了用户体验感，解决 了业务支撑、数据共享及平台扩展等痛点，推动了电力营销服务数字化转型进程。

3.6 电力建设：设计环节软件升级，国产化 BIM 替代成为趋势

BIM 技术是一种利用信息技术和数字模型对建设工程项目进行设计、施工、运营、管理 的方法。在电网工程建设过程中可以协助实现全阶段贯通、全产业链数据集成，实时监 测数据与智慧管控。 由于中国 BIM 电力软件仍处于发展起步阶段，国内使用的平台类软件主要为国外软件， 国内厂商主要以项目管理和单点应用类型的产品为主，BIM 底层核心技术大多掌握在国 外厂商手中。基于国外平台进行二次开发会导致国内 BIM 软件的发展受限于国外 BIM 软 件的开发水平和开放程度，全球复杂的政治形势对数据安全也会带来隐患。BIM 核心技 术自主可控已成为行业重点发展方向之一。

4. 能源 IT 行业重点公司分析

4.1 朗新集团：BC 端双轮齐头并进，“双碳”背景下大有可为

朗新集团是能源行业领先的科技企业，一直服务于电力能源消费领域，以 B2B2C 的业务 模式，聚焦“能源数字化+能源互联网”双轮驱动发展战略。 一方面，公司深耕能源行业，通过完整的解决方案，帮助国家电网、南方电网、能源集 团等客户实现数字化升级，沉淀中台能力和平台产品，助力新型电力系统建设；另一方 面，公司通过构建自有的能源互联网平台，携手战略合作伙伴，开展能源需求侧的服务 和运营，通过聚合分布式光伏、电动汽车、储能、中小工商业、 居民端等需求侧资源， 为终端用户构建多种能源服务新场景，实现电力能源的供需互动和资源优化配置，促进 终端能源 消费电气化和电力市场化的发展。

公司通过邦道科技实现互联网平台业务的多领域运营，并将业务从传统的生活缴费拓展 至其他领域。2019 年，上海云钜及无锡朴元所持有的 50%的邦道科技股份被朗新科技 收购，收购后朗新科技直接持有邦道科技 90%的股份。邦道科技以互联网缴费服务起家， 2015 年由支付宝牵头投资设立，属于蚂蚁金服生态系公司，是最早开展家庭能源互联网 缴费业务的公司，为用户提供水电燃气等公共事业方面的缴费服务。除了互联网缴费， 公司还开拓教育、停车、光伏云、新能源车充电服务等新兴市场，在能源互联网的多个 细分领域取得显著成果。

4.2 国电南瑞：业务覆盖四大板块，重组后的能源巨头

国电南瑞科技股份有限公司成立于 2001 年 2 月，2003 年10 月在上海证券交易所上市， 是国家电网公司系统的首家上市公司，并且是我国能源电力及工业控制领域卓越的 IT 企 业和电力智能化企业。公司的业务布局包括电网自动化及工业控制、继电保护及柔性输 电、电力自动化信息通信、发电及水利环保四大板块，并且在传统业务的基础上培育出 工程总包、运维服务、设备租赁等新的利润增长点。 目前，公司研制的具有“智能、安全、开放、共享”特征的新一代调度技术支持系统正 在电网试点项目中逐步应用。按层级分，有国调、网调、省调、地调和县调五个层级， 分别对应各个层级的厂站。

根据新华网、新能源网、爱企查及国电南瑞公司公告，公司的发展历程分为三个阶段： （1）初创期拓展业务：初期的核心业务为调度、变电站和工业控制，通过收购增加电气 控制自动化、调度自动化等业务。（2）2003 年，公司在 A 股上市，成为国家电网公司 系统首家上市公司。（3）一次重组：业务重新划分为电网自动化、发电及新能源、工业 控制及轨道交通、节能环保四大业务板块。（4）二次重组：收购多家公司股权，业务划 分调整为电网自动化及工业控制、继电保护和柔性输电、电力自动化信息通信、发电及 水利环保四大板块。

4.3 国网信通：资产重组后充分进行业务转型

国网信通是国家电网有限公司的控股子公司，是中国能源行业主要的信息通信技术、产 品及服务提供商，也是国家电网能源互联网建设的中坚力量和数字化转型发展的主力军。 公司以先进的通信技术为基础，致力于为客户提供“集成算力服务+能源数据”服务。 公司 2019 年底完成资产重组后，为迎合国内数字经济趋势，公司由传统的水电业务开始向 经济数字化业务转型，开始提供新型云综合服务。目前，公司主要业务构成包括“云网基础 设施、企业数字化服务、电力数字化服务”三大板块。目前公司面向以新型电力系统为引 领的能源产业上下游市场行业用户，主要提供云网基础设施、企业数字化服务、电力数 字化服务，提供包括云网基础设施、云平台及云应用在内的产品、解决方案，以及“云 网融合”运营一体化服务，助力能源互联网建设和企业数字化转型。

4.4 国能日新：新能源功率预测排头兵

国能日新是以新能源发电功率预测产品为核心的信息化软件服务商。公司成立于 2008 年，创建初期专注于火力发电厂锅炉设备等相关节能系统及控制台的研发，2011 年开始 投入新能源产业相关信息化软件的研发，深耕新能源软件与数据应用服务，主要为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新 能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统及电网新能源管理系统等新能源信息 化产品及服务。 公司全面覆盖新能源市场，为清洁能源提供专家级数据服务和应用产品。产品覆盖新能 源、电力管理、源网荷储等方面，其中公司的功率预测类产品稳居行业翘楚地位。 在国家政策的推动下，风能和光伏装机量持续提升。基于风光发电对稳定性的刚性要求， 长期来看功率预测产品有广阔的市场空间。此外公司具备行业领先的市场份额及预测精 度，打造出的规模效不断强化公司的技术积累。同时，公司通过长期稳定的 SaaS 服务 及专业及时的售后，不断实现电站数量正向替代并保障用户留存，提高用户粘性。

4.5 威胜信息：全产业链布局，处于电力物联网第一梯队

公司主营业务是为智能电网、智慧能源(水/气/热)、智慧路灯、智慧安防/人防等领域提供物 联网综合应用解决方案，总体分为数字电网业务及数智城市业务。智能电网解决方案可再次 拆分为“智能配网自动化解决方案、用电信息采集系统解决方案、基建能效监测方案、信号 盲区解决方案、智能配变台区解决方案、现场作业终端应用方案”，数智城市业务可再次拆 分为“供水生产调度系统、雨晴水文监测系统、智能消防栓系统、供水管网地理信息系统、 综合业务平台、智能水计量与管理系统方案”。同时，公司积极布局海外，与数字电网、数 智城市形成三大市场布局。

4.6 远光软件：智慧能源管理先锋

公司是国内主流的企业管理、能源互联和社会服务的信息技术、产品和服务提供商，专 注大型企业管理信息化逾 30 年，长期为能源行业企业提供信息化管理产品与服务。公 司秉承“科技推动进步， 创新引领发展”的企业理念，以信息技术和能源技术为根本动力，主营产品与服务包括数字企业、智慧能源、信创平台、社会互联等。 公司高度重视自主可控、安全可靠，打造了软件研发全链路国产化开发工具“九天智能 一体化云平台”，解决软件开发的卡脖子问题；推出新一代企业数字核心系统“远光 DAP”， 为企业数字化转型升级提供有力支撑，全面适配国产化基础设施。在工信部 2022 年工 业软件优秀产品名单中，远光达普（YG-DAP）凭借深厚的产品技术实力和丰富的实践应 用成果入选“2022 年工业软件优秀产品名单”。

4.7 恒实科技：集聚合、投资、运营为一体

公司是国内领先的数字能源、通信技术服务及智能物联应用解决方案提供商及运营商， 致力于用先进的物联网大数据技术为电力、通信、城市管理和农业等基础行业实现数字 化转型升级提供全方位的服务支撑。

公司过去 20 年以“建设”为主要运营模式，主要进行项目型运营。公司在虚拟电厂市场中同时扮演着两个角色——聚合商及技术提供商，在电力市场交易、 综合能源改造、多能互补优化运营三方面均有参与。 作为负荷聚合商，公司通过参与电力系统调节获取收益，公司与可调资源客户间进行收 益分成；作为综合能源改造投资商，公司对客户用能设施设备进行投资改造，按照投资 比例获得资源获取收益；作为综合能源运营商，公司为用电客户提供用能运营服务，为 客户提供用能优化、用能策略设计、碳减排、增值创收服务；作为技术服务商，公司为 第三方社会主体提供技术服务，主要开展业务咨询、技术咨询、物联网平台开发、虚拟 电厂终端设备供应方面的业务。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）