2023年欧洲新能源车市场分析与2024年展望
- 来源:中信期货
- 发布时间:2024/01/23
- 浏览次数:720
- 举报
第一章 2024年欧洲新能源车市政策变化
政策:税收优惠政策延续利好,碳排放标准趋严
碳排放标准逐步严格,电动化转型趋势不变。 欧洲新能源车享受一系列税收优惠政策。税收类 型分为三类,一类是购置税(同国内)一次性缴 纳,多数国家免征;第二类是保有税,一般按年 度缴纳,一般是达到排放标准后可减免征收;第 三类针对B端用车,可相应减免税收额度。
政策:2024年补贴退坡对欧洲新能源车市冲击或超预期
2023年欧洲新能源车补贴德国完全取消,其他国家降度10%不等。德国to B端补贴于23年8月底完全取消,24年to C端提 前结束(原计划保留至2024年底,补贴标准为售价低于4.5万欧纯电补贴4500欧元);法国引入碳排放考核,可获补贴车型 减少;荷兰补贴额度降14%。
政策:充电桩建设提供相关补贴,电车配套设施逐渐完善
充电桩的补贴主要分为两个部分,一个商业充电桩, 相关建设费用可申请一定程度的补贴和退费,直流 桩占比逐渐提升;另一部分为家充桩,可申请相关 的补贴或个税抵免。部分发达国家充电桩补贴政策 提出较早,当前补贴力度逐渐减弱。 按区域分布情况,荷兰、法国、德国的充电桩保有 量居前,其他国家配套设施在完善过程中。
政策:反补贴调查启动,对华电车贸易壁垒增加
作为中国优势出海产业,欧洲开展对华 反补贴调查,目前已对部分国内车企发 放抽样问卷,预计于2024年6月13日发 出初裁结果,2024年9月13日至2024年 10月13日发布终裁结果。 对产业链的影响程度:1)车企层面: 影响出口欧洲较多的车企,影响程度: 特斯拉>上汽>吉利>比亚迪。2)锂电池 层面:主要影响宁德产业链(特斯拉一 供、吉利一供、上汽名爵一供、沃尔沃 一供),对比亚迪影响较小。
第二章 2023年欧洲新能源车市回顾与车企表现简析
回顾:政策更迭造成扰动,2023欧洲新能源车年末冲量不及预期
按各国注册口径测算,2023年欧洲新能源车销量为293万辆 (同比+16%),德国等补贴政策提前退坡对年末冲量造成较 大扰动,季节性上23Q4德国/欧洲销量同比分别-45%/-11%。 政策导向对插混车型不友好,PHEV连续2年贡献负增长。 2023年欧洲BEV销量202万辆(同比+29%),PHEV销量为 91万辆(同比-5%)。 区域内不同国家电车普及率分化,大国电动化仍有较大空间。
回顾:德国退补对插混负面影响较大,法国贡献纯电主要增量
分区域来看,德国(占26%)、英国(占16%)、法国(占15%)、瑞典(占3%)为欧洲BEV市场销量的主要分布区域; 德国(占20%)、法国(占19%)、英国(占16%)、意大利(占7%)、瑞典7%为欧洲PHEV市场销量的主要分布区域。 从增量上看,德国退补对PHEV负面影响较大,法国贡献BEV市场21%的增量,德国贡献12%的BEV增量。
回顾:增量由特斯拉和中系车企贡献,欧系表现平淡
大众仍占据欧洲电车市场的翘首。但从政策不再倾向插 混 的 节 奏 来 看 , 欧 洲 插 混 市 场 中 大 众 ( 占 18%) 、 Stellantis(占12%)、宝马(占12%)、吉利(占11%)、奔驰 (占11%)等部分插混车型可能会受销量冲击。 增量贡献中,特斯拉和中系车企(上汽、吉利)贡献明 显,增量贡献率分别达30%、12%、7%,欧系车企表现 相对平淡。
特斯拉:欧洲市场增量依靠MY,地缘冲突短期影响可控
2023前11个月特斯拉在欧洲销售33万辆(同比+89%),主 力车型为MY(销24万辆,同比+126%)和M3(销7万辆, 同比+22%)。 特斯拉柏林工厂已拥有产能37.5万辆,短期红海冲突使部分 零部件出现短缺,若柏林工厂于1.29-2.11暂停生产(约影响 1.2万产能),短期受冲击较小,长期需关注亚欧航线变化。 2024年全球销量目标210万辆(产能235万辆),预计欧洲 地区达45万辆(同比+18%)。
大众:纯电高增,插混微增,2024年新车周期有望维持平稳
2023年前11月销量表现良好,BEV高增 (销40万辆,同比+43%),PHEV微增(销 16万辆,同比+5%)。 受竞争加剧叠加补贴退坡,大众在德国 的市占率下滑严重,销量支撑逐渐由瑞 典、比利时等国家转移。 24年新车规划中有高端奥迪Q6和A6, ID7和Elroq主打性价比,销量有望维持 平稳增长。
Stellantis:纯电小增,插混拖累,经济型小车有望带动销量回暖
2023年前11月销量表现平淡,BEV小增(销24万辆,同比+15%),PHEV拖累(销11万辆,同比-4%)。 目前在售BEV车型中以菲亚特和标致的A-B级小车为主,插混车型无太大销量水花。 目前公司已推出25款BEV,到2024年年底将增加至47款,以实现到2030年拥有75款BEV并销售500万辆BEV的目标。
宝马&奔驰:纯电车型销量仍在爬坡,补贴退坡影响逐渐脱敏
宝马&奔驰纯电增长良好,前11月分别销 14万和12万,同比分别+36%、+44%, 多款纯电在售车型销量仍在快速爬坡 (iX3、iX1等),豪华车型对补贴敏感程 度较小。 新车上宝马将推X2、iX2(EV)、i5 Touring等,奔驰将推G级轿车电动版, 有望维持强劲增长。
现代起亚&雷诺日产:插混为表观拖累项,销量较为承压
2023年前11月销量表现承压,现代起亚BEV微增(销 14万辆,同比+4%),PHEV承压(销7万辆,同比23%);雷诺日产类似,BEV同比+7%,PHEV同比35%。 在售车型销量表现较为平淡,2024年新车规划为纯电 小车,预计销量表现仍较为承压。
中系车企:吉利上汽在欧销量创新高,其他自主车企逐步上量
吉利、上汽在欧销量创历史新高,2023年前11月分别销19万、112万,同比+23%、+108%,增速差异主要系吉利热销车型中仍以 PHEV为主,上汽名爵多款纯电车型受热捧。其他自主车企如比亚迪、长城等也开始逐步上量。欧洲反补贴具体影响仍需观察后续 细则,车企可将产能转移至欧洲以规避贸易壁垒,如沃尔沃在瑞典和比利时拥有两家工厂,两家工厂年产量为80万辆。
第三章 2024年欧洲新能源车市销量展望
乐观情境下2024年欧洲新能源车销量达350万辆(同比+20%)
从车企维度自下而上分析2024年欧洲新能源增量市场,特斯拉、大众、Stellantis自身的新车周期较为强劲,中系车企吉 利、上汽欧洲市占率逐步上升,其他如现代起亚、雷诺日产、福特等车型周期较弱,受补贴和竞争影响较大,预计销量 较为承压。 部分国家补贴延续且本身电车的节税优势仍在,区域内新能源渗透仍有较大空间,乐观情境下预计2024年欧洲新能源车 销量达350万辆(同比+20%),悲观情景下预计2024年欧洲新能源车销量达322万辆(同比+10%)。
报告节选:
(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)
-
标签
- 新能源车
- 相关文档
- 相关文章
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 1 汽车电子产业链全景梳理:新能源车之半导体&硬科技投资宝典.pdf
- 2 电动车驱动电机行业研究报告:电动化扁线化持续渗透,扁线电机产业链有望迎来拐点.pdf
- 3 充电桩产业研究:下游需求扩张,行业长期确定性上行.pdf
- 4 新能源汽车扁线电机专题报告:百倍市场空间,尽享双重红利.pdf
- 5 氟化工产业研究:产能释放存在制约,供需失衡纵向演绎.pdf
- 6 2023年中国新能源车市场分析与2024年展望.pdf
- 7 汽车车载显示行业研究:新能源车智能化先锋,车载显示量价齐升产业进入快速发展期.pdf
- 8 新能源汽车销售渠专题报告:渠道变革已成新能源车时代的必选项.pdf
- 9 动力电池行业专题研究:行业龙头确立,二线企业有望崛起.pdf
- 10 新能源设备行业深度研究:风光发电、新能源车、储能氢能.pdf
- 1 2023年中国新能源车市场分析与2024年展望.pdf
- 2 北交所新能源车行业专题报告:汽车热管理赛道,电车热泵标配化,汽车热管理行业放量可期.pdf
- 3 新能源车行业专题报告:智能汽车产业迎来爆发,硬件进入拐点放量期.pdf
- 4 2023年欧洲新能源车市场分析与2024年展望.pdf
- 5 新能源汽车行业专题报告:全球竞争格局及政策导向对我国新能源车企出海影响几何?.pdf
- 6 2024年度新能源车行业策略报告:出清下半场,动力电池率先反转.pdf
- 7 2023年美国新能源车市场分析与2024年展望.pdf
- 8 新能源车行业分析报告:进入汽车革命后半场,特斯拉+华为引智能化产业浪潮.pdf
- 9 新能源车行业年度策略报告:技术创新与降本带来成长新动能.pdf
- 10 新能源车产业链2023年半年度策略报告:产能过剩下的博弈.pdf
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 1 汽车车载显示行业竞争格局和市场前景分析
- 2 汽车车载显示行业发展现状和未来前景分析
- 3 2024年汇川技术研究报告:新能源车电驱,栉风沐雨,终见曙光
- 4 汽车车载显示行业发展现状和商业模式分析
- 5 汽车车载显示行业市场规模和竞争格局分析
- 6 2024年低空经济专题分析:鉴往知来,从新能源车政策推动历史看低空经济节奏演绎
- 7 汽车车载显示行业市场环境和未来投资机会分析
- 8 汽车车载显示行业发展现状和市场供需格局分析
- 9 汽车车载显示行业发展现状和上下游产业链分析
- 10 2024年新能源车二季度策略报告:产能过剩下的行业利润再分配
- 最新文档
- 最新精读
- 1 2024年保租房即保障房专题报告:保租房特点、格局及展望
- 2 2024年低空经济专题:eVTOL星辰大海,低空经济方兴未艾
- 3 2024年低空经济专题报告:万亿蓝海蓄势待飞,空管系统率先启航
- 4 2024年汽车行业专题报告:需求为基,自动驾驶踏浪而行
- 5 2024年显示面板行业专题报告:AMOLED需求提振,产业链国产化是趋势
- 6 2024年铀矿专题报告:全球核电再启动,铀矿“十年等一回”
- 7 2024年医药生物行业中期策略报告2023年报与2024Q1季报总结:业绩呈现改善趋势,紧抓确定性机会
- 8 2024年家电行业2023年年报及2024年一季报总结:出口链保持较高景气度,地产+以旧换新政策持续催化
- 9 2024年AI终端行业专题报告:AI应用落地可期,终端有望迎全面升级
- 10 2024年李子园研究报告:甜牛奶龙头,全国化布局进行时