2022年计算机行业秋季策略 智能座舱市场竞争格局

智能座舱：交互属性激增助软件 市场扩容，对高通体系的理解是 核心

交互属性激增，大屏化、多屏化趋势明显

从卖方市场转向买方市场，行业演进的核心驱动因素由技术与产品转变为消费者需求。消费者需求升级，座舱被赋予更强的交互属性。渗透率上升的同时，液晶仪表盘和中控屏正呈现出大屏化、多屏化趋势。液晶仪表盘和中控屏正呈现出大屏化、多屏化趋势。

操作系统、中间件、设计工具链各环节均将受益于座舱交互属性提升

全球汽车软件市场规模至2030年有望达到840亿美元。 根据麦肯锡预测，2020年全球汽车电子及软件市场规模2380亿美元，至2030年该市场规模有望达到4690亿美元,2020-2030年行业整 体复合增速7%。其中中国市场规模1610亿美元，占全球市场的34%。 智能座舱软件涉及操作系统、中间件、UI设计等三个层面。不同功能模块有不同的功能安全等级和需求特点，导致一辆车上需要同时存在多个操作系统。 汽车作为终端的复杂性决定了操作系统会被激活，第三方软件服务商是有价值的。黑莓QNX系统安全性、稳定性高，是车载市场中液晶仪表与自动驾驶操作系统的领导者。而未来QNX的份额下降更多地反映的是座舱人机交互属性地增强而非QNX本身竞争力的减弱。

中间件的行业驱动力一：现有功能模块的渗透率仍有较大的提升空间。现在DMS、OMS等等的渗透率仍在10%以下。主流玩家的定点时 间在2018H2-2019H1，按照车的量产节奏，2022H2到2023年将逐步进入爆发期。中间件的行业驱动力二：随着交互属性需求的增加，将涌现出越来越多的新的功能模块。iphone1和iphone13都是智能机，但搭载的软件完全不同， 比如Siri是在iphone4S开始搭载的。

对于高通体系的理解将成为核心竞争力

高通是座舱芯片的绝对霸主。截至2020年底，25家顶级汽车制造商中已有20家选择高通骁龙汽车数字座舱平台，随着8155平台大规模量产，高通可 能能占据70%-80%的份额；而英伟达在座舱领域只有奔驰、奥迪、韩国现代等少量客户。

车载SOC芯片的特点决定了芯片厂商的稀缺性长期存在。汽车芯片的生命周期更长且对于安全性要求较高；车载芯片的研发周期较长；车载 芯片出货量较小。

自动驾驶：掘金英伟达、Mobileye、高通三大生态

随着自动驾驶等级提升，对处理器的算力也提出了更高的要求

随着自动驾驶等级提升，对处理器的算力也提出了更高的要求。由于自动驾驶需要在不同天气、光线条件下对周围环境进行实时的感知，识别、跟踪各种动态或静态的物体并对其可能的行为进行预判，随 着自动驾驶等级的提升，相应的感知需求也在成倍增加。 传感器的数量增加意味着需要处理的数据量也在快速增长。L4自动驾驶的典型像素数据高达112MP，约为L2自动驾驶的16倍；需要处理的数 据量为40.8亿字节/秒，约为L2自动驾驶的30倍。

自动驾驶：英伟达体系在高端市场处于领先地位

英伟达目前是自动驾驶芯片的领先者，在未来几年内其优势地位预计将继续保持。 统一且友好的开发环境是英伟达的杀手锏 。英伟达进入自动驾驶市场更早，进度上领先主要竞争对手。自动驾驶软件和手机软件存在一定的差异，这使得先发优势在自动驾驶领域变 得尤为重要。

把握英伟达生态内Tier1的投资机会

英伟达生态内Tier1的稀缺性至少会在中期内存在 。 英伟达生态内的Tier1的潜在竞争对手包括主机厂（以及孵化的Tier1）、本土第三方Tier1、海外Tier1等。主机厂以及其自身孵化的Tier1厂商对于第三方Tier1的冲击相对有限。 国内的其他第三方Tier1难以在英伟达生态内对现有Tier1构成重大冲击。汽车智能化趋势下，国内Tier1和海外头部Tier1的差距正在缩小。而OTA趋势和疫情的持续扩大了德赛西威在本地服务和灵活性上的优势。

Mobileye在ADAS领域优势依然明显

近年来，无论是行业内还是资本市场中，对于Mobileye的争议逐渐增加。争议主要来自于几个方面：黑盒的解决方案、商务方面较为强势、服务 支持能力较弱。而在市场中，也涌现出了更多强劲的竞争对手。市场中ADAS还是主流，Mobileye在这个领域的优势依然明显。 ADAS渗透率提升仍有较大提升空间。采用数据爬虫爬取不同年份车型的并线辅助、车道偏离等功能的配置情况，2021年搭载率普遍在40%以下。

市场中ADAS还是主流，Mobileye在这个领域的优势依然明显。ADAS的主流地位在传感器的搭载上也能得到验证。根据高工智能汽车数据，2021年新车ADAS标配搭载感知组合仍以1VxR为主，而xVxR的占比 仍然很低。在未来较长的时间窗口内ADAS仍将是主流。随着自动驾驶等级的上升，对于包括芯片、传感器、执行器等在内的要求会越来越高，这也会带来 更高的成本。对于传感器的需求差异带来的成本差异也会导致自动驾驶功能在不同价格带的车型中分层的情况长期存在。Mobileye在ADAS领域优势依然明显。根据高工智能汽车的统计，2021年1-11月新车标配前向ADAS视觉感知市场中，Mobileye市占率达到36.30%， 位居第一，领先排名第二的博世14.05pct。EyeQ系列芯片销量增速在2021年大幅回升。

投资分析

中科创达：核心驱动力来自座舱平台的复杂化以及驾驶域拓展

敏锐的战略眼光成就座舱软件霸主地位。 对行业格局的精准判断是公司在众多第三方软件服务商中脱颖而出的重要原因。 回溯这一过程，不难发现创达在选择和高通深度合作有其内在逻辑。

虹软科技：车载视觉业务即将迎来爆发期

智能驾驶：主要提供纯软的视觉中间件，舱内：DMS、FACE ID、OMS、手势/视线、摄影和娱乐。舱外：ADAS/AEB、avm+mod+BSD、EMirror、智能夜视、AR导航。每台车200元左右。国内车厂基本都是公司的客户。 理想L9的一站式车载视觉解决方案提供商。2018-2019年开始定点。 2021年初目标年内达到50个定点，截至2021年11月已经完成。长城、长安、东风岚图已经开始出货，预计大规模量产在2022H2-2023年开始。虹软拓展车载视觉业务具有诸多优势。如对于高通芯片体系的know how（在高通平台的市占率超过70%）、多条产品线能够形成合力、较强的 工程化能力。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）