通信行业周报：华为全联接大会关键词，超节点、NPO、液冷

昇腾960超节点全球首发，NPO技术重塑算力架构

2026年9月17日，华为全联接大会在上海启幕，会上华为发布了全球首个采用NPO技术的超节点——昇腾960超节点，可用于进行十万亿参数规模的大模型的训练及推理任务。随着目前模型参数迈向十万亿级规模，超节点成为大规模AI基础设施建设的必然选择。

本次发布的昇腾960超节点使用了全球首个NPO光引擎Hi-ONE，是业界首个实现量产的NPO产品，也是目前行业内传输能力最大的NPO产品，总容量达到了7.2T。昇腾960超节点采用正交架构和全液冷设计，基于灵衢互联架构实现了内存统一编址，可扩展至4096张计算卡规模，实现8EFLOPS FP8、16EFLOPS FP4，形成256TB统一内存池。

NPO技术方面，昇腾960超节点通过使用5500个Hi-ONE光引擎，替代掉了原本所需的48000颗800G光模块，功耗降低超过550千瓦，并提高了一倍的系统无故障运行时间。这一技术路径的落地，标志着光互联在超大规模算力集群中的应用进入新阶段。

国产算力芯片迭代提速，一年一代打开成长空间

在落地节奏方面，华为轮值董事长汪涛提出，昇腾960DT芯片预计2027年Q1发布，比原计划提前三个季度，该芯片支持2 PFLOPS FP8、4 PFLOPS FP4算力，片上HBM容量最大能够达到288GB；昇腾960PR芯片预计2027年Q3发布，比原计划提前一个季度，该芯片支持2 PFLOPS FP8、8 PFLOPS FP4算力；昇腾970计划2028年发布，昇腾980计划2029年发布，保持一年一代的迭代节奏。

展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI或继续共振。海外方面，谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引，谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升，AI正循环效应逐步凸显；国内方面，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。核心投资主线聚焦于“光、超节点&国产算力、液冷”三大方向。

光博会验证四大投资方向，光通信维持高景气度

近期光博会验证了光互联板块的高景气度，相关产品的推出证实了光连接正逐步向低功率和高带宽方向演进。总结来看，800G及1.6T光模块需求持续高增，3.2T/NPO/XPO等新产品需求不断涌现，光芯片向高功率升级的速度加快，光器件通胀逻辑显现，MMC/SN-MT及DFAU需求或大幅增长，保偏光纤打开应用新赛道，同时OCS/CPO新技术引领潮流。

具体而言，800G及1.6T需求持续爆发，各大公司密集发布最新3.2T/6.4T速率NPO产品，下游覆盖范围有望从Scale-out逐步渗透至Scale-up，市场空间逐步打开。光芯片向高功率快速升级，EML光芯片向200G等更高速率升级，CW光源向200mW甚至500mW加速推进，速率高企的背后或需新材料的导入，薄膜铌酸锂作为核心高速率光芯片材料受到青睐，需求快速显现。

光器件通胀逻辑显现，MMC/SN-MT及DFAU需求快速推进，器件小型化与集群互联高密度化相辅相成，无源器件赛道除“量升”外，“价涨”同步显现；此外，保偏光纤提供新场景赋能，助力CPO产品加速推进。OCS/CPO放量在即，各大厂商均推出相关方案，上游零部件投资机会值得重视。

AIDC建设与算力网络配套需求持续释放

在AIDC机房建设方面，风冷与液冷技术路线并行发展，液冷全链条自研能力成为核心竞争力。服务器电源、柴油发电机、变压器等配套设施需求随算力中心规模扩张而同步增长。交换机路由器及芯片环节，超节点交换网络的建设对底层网络设备提出了更高要求，国产交换芯片及整机设备迎来渗透机遇。

计算设备层面，除国产AI芯片外，AI服务器及算力租赁市场亦处于扩容周期。云计算平台方面，运营商创新业务发展强劲。2025年移动算力服务营收达898亿元，同比增长11.1%；天翼云营收达1207亿元，同比增长6.0%；联通云营收达722亿元，同比增长5.2%。三大运营商ARPU值基本保持稳定，中国移动2025年移动业务ARPU值为46.8元，中国电信为45.1元。

通信基建数据追踪与市场表现

5G基础设施建设持续推进。2026年7月，我国5G基站总数达515.4万站，比2025年末净增31.6万站；三大运营商及广电5G移动电话用户数达13.03亿户，同比增长14.60%。终端出货方面，2026年6月，5G手机出货1620.1万部，占比84.6%，出货量同比下降12.1%。

市场回顾方面，本周（2026年9月11日至9月18日），通信指数上涨3.75%，在TMT板块中排名第二。整体来看，AI算力需求的持续爆发正沿着光通信、超节点架构、液冷散热等产业链环节逐级传导，通信行业维持看好评级。需关注的风险因素包括5G建设不及预期、AI发展不及预期以及中美贸易摩擦加剧等。