2026年8月第1周电力设备行业跟踪：锂电储能需求向好估值低、AIDC和人形潜力可期

一、行业整体表现与核心观点

本周电气设备板块上涨1.6%，表现强于大盘。细分领域中，新能源汽车涨5.16%，风电涨4.98%，发电设备涨4.19%，核电涨3.67%，锂电池涨3.47%，光伏涨0.36%。从产业链景气度来看，锂电储能板块基本面强劲但估值处于低位，AIDC（AI数据中心）和人形机器人领域潜力可期，成为市场关注焦点。

二、储能板块：政策严监管与需求高增并行

储能行业正进入"严监管"时代。山西储能新政落地，16地整治全面铺开；工信部印发《工业绿色低碳发展"十五五"规划》，提出2030年建设零碳工厂500个，提升储能、绿电、绿氢使用比例；青海2026年储能申报明确电源侧不享受容量补偿，鼓励钠离子、液流、压缩空气等新技术路线；北京将储能纳入建设指标，2030年建成20个左右市级零碳园区。

从市场需求看，全球储能装机保持高增态势。美国大储6月新增装机同比大幅增长，2026年1-6月累计装机同比增幅明显；德国大储累计装机同比保持高位增长；澳大利亚2025年并网延续高增态势，创历史新高的季度新增并网量。国内方面，2026年1-6月大储EPC累计招标容量同比大幅增长，6月单月招标/中标容量环比分别提升43.2%和55.1%。

技术演进方面，固态变压器（SST）成为AIDC供电架构的重要方向。阳光电源中标国内首个800V SST招标项目，标志着SST产品完成商业化验证，有望加速进入规模交付阶段。海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇。

三、电动车与锂电池：排产向好，材料价格分化

7月新能源乘用车市场呈现"本土零售偏弱、出口高增"态势。主流车企7月新能源交付合计同比保持增长，其中部分车企增速亮眼。从全年预期看，本土乘用车预计有所下滑，但出口预计翻番以上增长，次年仍可维持较高增速。

电池产业链方面，8月排产预期环比增长5-10%，好于市场此前预期。材料价格呈现分化：碳酸锂短期高位有所回落，后续震荡；VC（碳酸亚乙烯酯）价格短期上涨，铜箔、隔膜等二轮涨价近期有望落地。值得关注的是，容百科技拟投资47.23亿元建设仙桃年产30万吨钠电正极材料一体化项目，分三期建设，整体建设周期预计24个月，显示钠离子电池产业化进程加速。

海外电池企业盈利改善，储能与AI数据中心成为第二增长曲线。LG新能源2026年上半年储能收入同比大幅增长，年底北美储能产能预计超50GWh，反映出海外储能市场的强劲需求。

四、光伏与风电：产业链价格筑底，海风景气度分化

光伏产业链价格持续承压。硅料价格维持在现金成本线附近，下游采购以消化库存为主，主动备货意愿有限；硅片价格已普遍跌破现金成本线，厂家持续降价空间受限；电池片价格跟随上游松动；组件价格支撑力度有限，仍存在进一步下调可能。需求端来看，2026年需求预计首次下滑，但太空光伏带来增量可能。

风电方面，本周招标以陆上为主，本月招标同比保持增长。从全年数据看，陆上风电招标同比有所增长，但海上风电招标同比大幅下滑。欧洲能源安全下海风景气度高，但国内海风招标较少，预计继续下滑。相对看好海风长期发展，今年风机毛利率逐步修复。

五、人形机器人与工控：量产过渡期，订单超预期

人形机器人领域进展提速。比亚迪人形机器人计划八月发布；宇树科技初步询价日为8月5日，网下申购日为8月10日；谷歌Deepmind推出Gemini Robotics 2机器人AI模型。特斯拉Gen3即将推出，2027年推向市场，2030年依然预期百万台级别。2026年被视为量产过渡期，2027年量纲很关键。

工控领域，2026年一季度订单超预期，4-6月普遍保持较高增长，锂电加速向好，AI相关行业3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖较好。同时，多家企业布局机器人第二增长曲线。

六、电网与电力设备：投资稳健，特高压推进

2026年1-5月我国电网基建投资完成额同比增长13%。特高压建设持续推进，陕北—安徽±800千伏特高压直流输电工程全面建成投运，多条特高压线路处于建设或前期推进阶段。从招标数据看，主网招标有所放缓，主要系在建工程节奏有所延后，新建项目出库延期所致。

电力设备物资招标方面，一次设备中变压器、组合电器等需求同比有所放缓；二次设备中，继电保护招标量同比放缓，但变电监控类设备仍保持稳健增长。

七、投资建议与风险提示

锂电板块超跌明显而基本面强劲，看好板块反弹。储能领域，碳酸锂价格回调加快大储项目落地，欧洲和新兴市场大储均是翻倍以上增长，国内上半年招标旺盛、下半年将提速，美国平稳增长、AI储能潜力可期。AIDC和出海方面，海外算力升级对供电架构要求持续提升，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头。人形机器人领域，当前相当于2014年的电动车，十年产业大周期即将爆发。

风险提示方面，需关注投资增速下滑、政策不及市场预期、价格竞争超市场预期等风险因素。