2026年上半年中国银行业理财市场运行特征与机构服务分析

一、理财市场总体运行态势

2026年上半年，银行理财市场在政策引导与市场需求双重驱动下保持稳健发展。截至6月末，全市场理财产品存续规模达33.66万亿元，较年初增长1.11%，同比增加9.75%；存续产品数量5.12万只，较年初增加10.58%，同比增加22.49%。上半年累计新发理财产品1.82万只，募集资金39.21万亿元，为投资者创造收益3052亿元。市场结构持续优化，理财公司主导地位进一步巩固，32家理财公司存续规模31.18万亿元，占全市场比例达92.63%，同比增长13.46%；同期银行机构存续规模2.48万亿元，同比下降22.26%。

二、产品结构与资产配置特征

从募集方式看，公募理财产品存续规模31.79万亿元，占比94.44%；私募产品1.87万亿元，占比5.56%。按投资性质划分，固定收益类产品占据绝对主导，存续规模32.48万亿元，占比96.49%；混合类产品1.07万亿元，占比3.18%；权益类及商品及金融衍生品类产品规模相对较小。运作模式方面，开放式产品存续规模26.17万亿元，占比77.75%，其中现金管理类产品6.35万亿元；封闭式产品7.49万亿元，占比22.25%。风险等级分布呈现明显的低风险偏好特征，二级（中低）及以下产品存续规模31.87万亿元，占比94.68%。

三、期限结构与投资者特征

封闭式产品期限延续拉长趋势，上半年每月新发封闭式产品加权平均期限在344至441天之间，1年以上封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的74.10%，较年初增加3.23个百分点，为市场提供长期稳定资金来源。投资者数量持续增长，截至6月末持有理财产品的投资者达1.51亿个，较年初增长5.59%，其中个人投资者1.49亿个，占比98.61%；机构投资者210万个，占比1.39%。风险偏好结构上，二级（稳健型）投资者数量最多，占比32.63%；一级（保守型）和五级（进取型）投资者占比较去年同期分别增加0.98和0.81个百分点，呈现两极分化态势。

四、服务实体经济与特色产品发展

理财产品通过投资债券、非标准化债权、权益类资产等支持实体经济资金规模约21万亿元。资产配置以固收类为主，债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别占总投资的50.17%、5.06%、1.86%；杠杆率106.82%，较去年同期减少0.63个百分点。绿色金融与主题产品方面，理财资金投向绿色债券规模超4200亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元，为中小微企业发展提供资金支持超5万亿元。ESG主题理财产品存续余额超3100亿元，专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品存续规模超1000亿元。

五、市场机构与基础设施建设

理财公司渠道拓展持续深化，已开业32家理财公司中，31家打通母行以外代销渠道，26家开展直销业务，上半年累计直销金额4384亿元；全市场656家机构跨行代销理财公司产品，较2025年12月增加63家。银行业理财登记托管中心持续完善基础设施服务：理财登记系统已与1600余家银行及理财公司联网，上半年登记理财产品3.5万只；个人养老金理财行业平台支持6家理财公司发行39只产品，累计开立账户超222.5万个；理财产品中央数据交换平台日均交换数据量超9亿条，上半年支持申赎业务发生额77万亿元；信息披露平台服务覆盖57家市场机构，管理产品规模占全市场超94%。