公募基金2026年二季报全景解析：权益回暖驱动规模扩张，半导体赛道成配置焦点

基金规模总量回升，非货基增速显著

2026年二季度，A股市场整体上行，带动公募基金规模扩张。截至二季度末，全市场公募基金资产净值合计较一季度末增加约2.1万亿元；非货币市场基金总规模达24.03万亿元，环比上涨9.49%，同比上涨23.28%。从结构上看，债券型基金与混合型基金规模增长最为突出。债券型基金资产净值达12.29万亿元，环比增幅达11.07%，其中中长期纯债型、被动指数型债券基金及混合债券型二级基金为主要增长来源。混合型基金规模攀升至4.64万亿元，环比增幅高达23.97%，偏股混合型与灵活配置型基金的大幅扩张构成核心驱动力。

主动权益基金规模跃升，持仓集中度提高

截至二季度末，全市场主动权益基金数量达4499支，合计规模4.72万亿元，环比上升25.86%，同比上升43.59%。从仓位水平看，主动权益类基金平均持股比例为87.56%，较上季度微幅上升；前十大重仓股占基金净值比例平均为44.67%，较上季度上升3.89个百分点，显示持仓集中度有所提升。头部基金公司排名整体保持稳定，前十大公司规模合计占全市场主动权益基金的42.8%。行业配置方面，电子、通信、电力设备及新能源为主要重仓方向，中际旭创、新易盛等个股在重仓持有基金数与市值上位居前列。

固收+基金结构分化，权益仓位影响收益特征

全市场固收+基金共1804只，总规模3.3万亿元。按权益仓位划分为低、中、高弹性三组后，中弹性组在数量与规模上均占主导，规模占比达57.5%。业绩表现呈现明显的权益敏感度：高弹性组季度收益均值显著高于中弹性与低弹性组，且收益分布更为分散。持仓层面，固收+基金在电子、通信等行业重仓占比增量较大，在非银行金融板块相对权益基金呈现超配特征。高弹性组在金融债、股票等资产市值环比上升，中低弹性组则在国债配置上有明显增持。

ETF市场结构性调整，半导体主题规模与业绩双优

二季度非货币ETF总规模环比下降5.17%至45770.78亿元，但内部结构分化显著。股票型ETF规模占比达90.16%，却出现环比收缩；债券型ETF规模环比增长17.96%，为增速最快品类。个券层面，国泰中证全指通信设备ETF、嘉实上证科创板芯片ETF等半导体及通信主题产品规模增量位居前列。回报率方面，跟踪科创半导体材料设备、半导体材料设备等指数的ETF包揽单季度回报前十，最高涨幅超过150%，市场风格高度集中于半导体产业链。

QDII与量化基金规模扩张，商品型基金回调

QDII市场二季度共有276只基金，合计规模7923亿元，其中QDII混合型基金规模提升最为明显。全球科技主题主动管理型基金在规模增长与回报率上表现突出，中韩半导体ETF联接基金单季度回报居首。量化基金共804只，规模合计5285.93亿元，环比上升20.43%，主动量化与指数增强基金均有显著扩容，新成立量化基金数量较上季度增加15只。商品型基金则整体承压，黄金、白银、能源化工类基金规模与业绩双降，仅有色金属类基金实现正收益。

FOF与REITs市场运行特征

FOF基金二季度末共619只，总规模3357.96亿元，环比上涨3.35%，偏债混合型FOF在数量与规模占比上均居主导。FOF重仓偏好显示，主动权益基金中华夏创新前沿A被重仓市值最高，被动权益基金中国泰中证全指通信设备ETF最受青睐，固收+与固收基金中华泰保兴尊合A、广发景明中短债A分别为重仓市值首位。REITs市场延续调整态势，中证REITs指数二季度下跌6.12%，全市场上市交易份额达506.78亿份，二季度新增7只产品上市。各板块运营状况呈现分化，仓储物流、高速公路、新能源等类型REITs面临区域竞争、租金下行或电价波动等差异化挑战。