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  • 农林牧渔行业2021年中报回顾暨下半年投资策略：畜禽养殖景气大幅回落，“后周期”景气逐步兑现.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 418
    • 申万宏源

    畜禽养殖景气回落，农业行业2021年上半年业绩大幅下滑。根据申万农业重点跟踪的36家农林牧渔上市公司统计，2021H1累计实现归母净利润116.94亿元，同比下滑65.4%。各子行业净利润增速排序为种业（+329.2%）、宠物（+40.5%）、动物保健（+24.2%）、种植业（+7.2%）、海洋养殖业（+3.0%）、农产品加工（+3.0%）、禽养殖（-61.7%）、生猪养殖（-73.8%）、饲料业（-113.3%）。（注：该统计样本为进行优化，饲料板块内公司业绩主要受生猪养殖业务拖累，并且饲料企业大力扩张生猪养殖业务，多缺乏产业基础的积累，大量依靠外购仔猪、种猪在2019-2020年扩张产能，...

    标签： 畜禽养殖 饲料 农林牧渔

  • 农林牧渔行业2021年中报回顾暨下半年投资策略.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 336
    • 申万宏源证券

    农林牧渔行业2021年中报回顾暨下半年投资策略。畜禽养殖景气回落，农业行业2021年上半年业绩大幅下滑。根据申万农业重点跟踪的36家农林牧渔上市公司统计，2021H1累计实现归母净利润116.94亿元，同比下滑65.4%。各子行业净利润增速排序为种业（+329.2%）、宠物（+40.5%）、动物保健（+24.2%）、种植业（+7.2%）、海洋养殖业（+3.0%）、农产品加工（+3.0%）、禽养殖（-61.7%）、生猪养殖（-73.8%）、饲料业（-113.3%）。（注：该统计样本为进行优化，饲料板块内公司业绩主要受生猪养殖业务拖累，并且饲料企业大力扩张生猪养殖业务，多缺乏产业基础的积累，大量依...

    标签： 生猪养殖 肉鸡养殖 饲料

  • 晓鸣股份专题报告：高效能蛋鸡制种龙头，规模加速扩张未来可期.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 572
    • 广发证券

    晓鸣股份专题报告：高效能蛋鸡制种龙头，规模加速扩张未来可期。公司是国内一体化蛋鸡制种产业龙头，市占稳步攀升。公司是集祖代和父母代蛋种鸡养殖、蛋鸡养殖工程技术研发、种蛋孵化和雏鸡销售于一体的科技型蛋鸡制种企业。公司采用“集中养殖，分散孵化”模式，充分发挥地处荒漠草原的区位优势。2020年，公司实现营收约5.4亿元，商品代蛋雏鸡为公司最主要收入来源，销量逐年增长，年报显示，市占率由2013年的2.2%攀升至2020年的12.5%。行业景气度上行，头部制种企业有望充分受益。2020年蛋鸡行业亏损造成养殖户低补栏，在产蛋鸡存栏持续降低，随着鸡蛋需求旺季来临，叠加高饲料成本，对蛋价形成有力支撑，养殖户补...

    标签： 蛋鸡养殖 晓鸣股份

  • 科前生物专题报告：非强免猪用疫苗龙头，产品力与研发力突出.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/15
    • 538
    • 中信建投证券

    科前生物专题报告：非强免猪用疫苗龙头，产品力与研发力突出。公司以非强免猪用疫苗为业务重点，通过产学研一体化的模式打造出了涵盖兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务在内的完整体系。同时公司近年来也在禽用疫苗、宠物疫苗、微生态制剂等领域陆续完成了产品布局。非瘟疫情后公司业绩恢复迅速且于2021H1维持了高速增长的趋势，实现总营收5.45亿，同比增长53.49%；归母净利润2.86亿，同比增长56.45%，盈利能力领先同业。公司在研发方面大力投入，打造了高水平的研发团队，不断推出高附加值的核心技术产品。公司直销与经销相结合的营销模式帮助公司拓宽渠道，实现市场渗透率的提升。与下游核心客户稳定的...

    标签： 科前生物 猪用疫苗 生猪养殖 宠物疫苗

  • 宠物品牌Pidan彼诞如何登顶品类第一？.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/12
    • 1157
    • 果集数据

    随着80、90后成为消费主力，养宠正成为新时尚，国内宠物行业规模亦处于快速扩张阶段。根据艾瑞咨询，2020年我国城镇宠物市场规模接近3.千亿元，20152020年6.年间复合増速达到328％。随着宠物家庭渗透率和行业成熟度的持续提升，宠物行业依然会保持稳步増长。预估未来三年我国宠物行业复合増速在14.2％，到2023年规模将达到4456亿元。同时行业受到资本看好，据统计，2021年上半年共发玍22起融資事件，投资领域包括宠物食品、宠物用品、宠物医疗、连锁宠物店等多个类目。

    标签： 宠物食品 宠物用品 宠物医疗

  • 农林牧渔行业专题研究：深加工行业高速发展，养殖企业食品转型正当时.pdf

    • 6积分
    • 2021/09/09
    • 590
    • 东兴证券

    近年来，我国深加工行业高速发展，特别是在当前供需两端共同催化作用下，行业存在巨大增长空间。部分头部白羽肉鸡养殖企业紧抓这一发展机遇，陆续踏上了食品端转型之路。我们十分看好养殖企业凭借自身在肉类产业链中的强大基础深度受益。本篇报告作为我们深加工系列报告的开篇，从行业层面分析了深加工未来的发展前景以及我们看好养殖企业特别是白羽肉鸡养殖企业食品端转型的理由。后面我们将陆续推出具体标的以及海外龙头发展经验参考等公司层面的研究，敬请关注。

    标签： 养殖 农林牧渔

  • 全球粮食危机背景下的中国粮食安全.pdf

    • 8积分
    • 2021/09/08
    • 1412
    • 前瞻产业研究院

    根据2021年全球粮食危机报告显示，在所调查的国家和地区中，55个国家和地区存在少有1.55亿人陷入“危机”级别或更为严重的突发粮食不安全的状况发生，全球粮食危机现状仍较为严峻，而其中非洲是粮食危机或更为严重的突发粮食不安全状况主要发生的区域。不过在我国粮食安全问题最先影响的主要是贫困人口，1980年以来根据现行国家标准统计的我国贫困人口数量从7.65亿人，贫困发生率96.2%，持续下降，并在2020年十三五的收官之年实现了贫困人口的清零。在此背景之下，前瞻产业研究院《全球粮食危机背景下的中国粮食安全》，对全球粮食危机现状和中国粮食安全进行深度解析。

    标签： 粮食危机 粮食安全

  • 依依股份专题分析报告：宠物卫生护理出口龙头，静待疫后重回增长.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/08
    • 489
    • 中信证券

    依依股份专题分析报告：宠物卫生护理出口龙头，静待疫后重回增长。公司概况：深耕宠物卫生护理，出口市占率约40%。公司产品以宠物一次性卫生护理用品为主（主要解决宠物主处理宠物在家/外出时的大小便问题，帮助宠物定点排便，使宠物的居住环境干爽、清洁，2020年营收占比87.6%），业务以出口为主（2020年营收占比88.1%）。2018-2021H1，公司出口市占率由33.2%提升至40.9%，龙头地位稳固。2020年受益于口罩、无纺布等防疫物资销售，公司毛利率/净利率同比提升4.13/5.28pcts，归母净利润达1.9亿元，同比+82.2%。随着国内疫情的缓解，公司盈利水平也回归常态，2021H1...

    标签： 宠物 卫生护理 依依股份 宠物卫生

  • 生猪养殖行业研究：对猪周期的再思考，变与不变.pdf

    • 8积分
    • 2021/09/07
    • 1644
    • 长江证券

    生猪养殖行业研究：对猪周期的再思考，变与不变。在过往由盈利变动驱动的猪周期中，能繁母猪产能和猪价变动规律性较强，而本轮猪周期中，非洲猪瘟使得行业发生了巨大变化，这些变化会如何影响猪周期规律？我们对如上问题进行了探讨，并认为，能繁母猪产能去化速度与过去累积盈利的高低、规模化程度无关，而取决于出现亏损的快慢和亏损深度及时长。猪价快速跌破成本线以及成本分化和规模不经济，预计使得本轮猪周期母猪产能去化速度快于以往周期，对于2022年下半年及以后的猪价，我们认为可以预期乐观些。持续推荐优质生猪养殖龙头牧原股份。

    标签： 生猪养殖 猪周期

  • 农林牧渔行业专题研究报告：2021年半年报业绩总结和趋势展望.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/06
    • 577
    • 华金证券

    根据2021年半年报披露，在农业各子行业中，表现相对较好的板块主要有饲料动保、宠物食品和种子等。其中，饲料动保板块表现突出，主要是受益于生猪养殖存栏回升和产品需求的增长，种子板块主要受益于玉米等粮食价格的上涨和种子行业供需格局的改善。畜禽养殖板块整体表现欠佳，主要原因在于生猪价格同比大幅下滑。

    标签： 宠物食品 畜禽养殖 农林牧渔

  • 龙大肉食专题报告：屠宰精加工先锋，加码布局食品赛道.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/06
    • 324
    • 国盛证券

    龙大肉食专题报告：屠宰精加工先锋，加码布局食品赛道。肉食品屠宰精加工的领先企业，发力食品业务提升盈利能力龙大肉食是我国领先的屠宰及肉制品企业，2020年实现生猪屠宰量406.5万头，位列行业第二。屠宰行业集中度提升，预制菜等新品不断涌现在非瘟常态化背景下，国家陆续出台新政策打击私屠滥宰，落后产能出清，同时上游养殖规模化和下游餐饮连锁化趋势加速，利好规模屠宰企业发展。另外，我国肉制品需求增速迅猛，其中，功能性肉制品和休闲肉制品备受青睐，预制菜市场或迎爆发性机遇，未来发展看好。

    标签：

  • 根据世界贸易组织农场补贴规则采购粮食储备.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/04
    • 299
    • 国际可持续发展研究所

    许多国家利用粮食储备计划（通常称为公共储备计划）来确保本国人民的粮食安全。虽然这些计划对粮食安全至关重要，但它们也可能损害其他国家的生产者，因为它们可能扭曲市场价格和贸易。世界贸易组织（WTos）农业协议要求政府以当前市场价格采购公共持股项目，而政府以固定价格采购则计入一国对扭曲贸易支持的总体限制。鉴于世贸组织规则对扭曲贸易的支持的限制，一些发展中国家担心，它们根据这些计划以固定价格采购的粮食可能不在允许的范围内，从而剥夺了它们满足国内粮食安全要求的必要政策空间。为了回应这一担忧，世贸组织成员国在2013年巴厘部长级会议后通过了一项临时解决方案，在达成永久解决方案之前，该方案在某些条件下豁免这...

    标签： 粮食储备 世界贸易组织

  • 永顺生物专题报告：猪瘟疫苗先行者.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/03
    • 436
    • 东莞证券

    永顺生物专题报告：猪瘟疫苗先行者。专注经营兽用生物制品，系猪瘟活疫苗领先企业。公司所属行业为医药制造业，主营重大动物疫病疫苗和一般动物疫病疫苗的研发、生产、销售、服务，以及动物疫病疫苗的生产技术转让。公司产品以畜用动物疫苗、禽用动物疫苗为主，覆盖猪瘟系列疫苗、高致病性猪蓝耳病疫苗、猪圆环病疫苗、猪伪狂犬病疫苗、猪链球菌疫苗、鸡新城疫疫苗等常规畜禽疫苗，以及鱼类疫苗。

    标签： 猪瘟疫苗 永顺生物

  • 宠物行业研究报告：国产宠物药品发力在即，宠物医院市场格局初定.pdf

    • 8积分
    • 2021/09/03
    • 2777
    • 中国平安

    宠物行业研究报告：国产宠物药品发力在即，宠物医院市场格局初定。中美宠物品种构成相似，宠物医疗消费大有空间。未来几年我国宠物将迎来老年潮（8岁以上），老龄化将导致宠物发病率升高，宠物医疗市场将会进一步增长；随着年轻人逐渐成为养宠主力，健康养宠意识会推动宠物医疗市场发展。在宠物药品和疫苗领域，我国宠物药品及疫苗刚刚起步。之前宠物市场规模较小，利润空间无法支撑企业大量投入研发，再加上药品研发所需时间长，所以现阶段我国宠物药和疫苗还是以国外品牌为主。短期内，依靠政策推动人药及兽药转宠物用，国产宠物药能更快上市；长期来看，宠物医院+宠物药企的合作将会加速国产宠物药市场发展。

    标签： 宠物 宠物医院

  • 京基智农专题研究报告：“南方牧原”模式可期，将养猪大业进行到底.pdf

    • 5积分
    • 2021/09/02
    • 864
    • 时代商学院

    京基智农（000048.SZ）前身康达尔，是A股上农牧上市第一股，且持续供港近40年，已形成集现代农业、公用事业、房地产业和金融投资业等多种产业于一体的多元化集团公司。2018年，该公司控股股东变更为京基集团，新的管理层将现代农业定位为战略核心业务，加速存量地产项目去化，在广东及周边地区全力建设智能化规模化生猪养殖全产业链项目，重点服务粤港澳大湾区。

    标签： 京基智农 A股 生猪养殖
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