采矿业 - 行业研究 - 知识库

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煤炭行业分析：日耗上行带动电厂去库，焦炭第四轮提涨落地.pdf
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- 2025/11/17
- 105
- 华福证券
煤炭行业分析：日耗上行带动电厂去库，焦炭第四轮提涨落地。动力煤截至2025年11月14日，秦港5500K动力末煤平仓价834元/吨，周环比+2.1%，内蒙、陕西产地价微涨，山西产地价持平。截至2025年11月14日动力煤462家样本矿山日均产量为549.5万吨，环比+0.2万吨，年同比-6.8%。本周电厂日耗大涨，电厂库存小跌，秦港库存大跌，截至11月10日，动力煤库存指数为186.1（+1.6）。非电方面，甲醇、尿素开工率分别为87.1%（-0.7pct）和84.1%（+1.4pct），仍处于历史同期偏高水平。焦煤截至11月14日，京唐港主焦煤库提价1860元/吨，周环比持平，山西产地价小涨...
标签：煤炭焦炭电厂
煤炭开采行业10月数据全面解读：10月供需缺口显著，煤价大幅上涨.pdf
- 4积分
- 2025/11/17
- 68
- 国海证券
煤炭开采行业10月数据全面解读：10月供需缺口显著，煤价大幅上涨。2025年11月14日，国家统计局发布2025年10月能源生产情况：煤炭：原煤生产保持较高水平。10月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降2.3%；日均产量1312万吨，环比减少59.6万吨/天，同比减少16.3万吨/天。1-10月份，规上工业原煤产量39.7亿吨，同比增长1.5%。电力：规上工业电力生产增速加快。10月份，规上工业发电量8002亿千瓦时，同比增长7.9%，增速比9月份加快6.4个百分点；日均发电258.1亿千瓦时。1—10月份，规上工业发电量80625亿千瓦时，同比增长2.3%。分品种看，10月...
标签：煤炭开采煤炭
煤炭行业专题报告：布局PPI转正关键时点.pdf
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- 2025/11/10
- 196
- 信达证券
煤炭行业专题报告：布局PPI转正关键时点。现阶段煤炭行业仍处于自2021年起始的新一轮景气周期，波动幅度逐年收缩，逐步回归合理价格区间。2021年，在全球经济加速复苏、国内煤炭市场供需结构性错配等多重因素驱动下，煤炭价格开启了新一轮上涨周期，当年度煤价大幅飙升并创下历史高点。进入2022年，尽管国内强有力的保供稳价政策持续发挥作用，促使前期极端高位的煤价有所回落，但俄乌冲突的爆发引发国际能源市场剧烈震荡，全年煤炭均价仍处于历史高位。2023年至2025年6月，随着全球能源贸易格局重构、国内煤炭产能有序释放并趋于稳定、煤炭进口大幅增长，叠加新能源（如风光、水电等）对传统化石能源的替代效应日益增强...
标签：煤炭 PPI
煤炭行业2025年三季报总结：龙头公司三季报表现优异，行业中长期弹性可期.pdf
- 5积分
- 2025/11/10
- 65
- 广发证券
煤炭行业2025年三季报总结：龙头公司三季报表现优异，行业中长期弹性可期。业绩概览：Q3板块扣非业绩环比回升22%，动力煤和煤电一体化公司业绩稳健。今年上半年煤炭供需总体宽松，煤价持续下行，行业盈利同比降幅达到53%。3季度开始煤价快速回升，供需面明显改善。根据国家统计局，前三季度行业规模以上企业实现利润总额2,246亿元，同比-51.1%，Q3单季度利润总额755亿元，环比+9.7%，同比下降47.1%。27家煤炭开采公司前三季度合计营业收入和归母净利润分别为8,445亿元/881亿元，同比分别下降17.9%和29.0%，其中Q1-Q3归母净利润合计分别为311亿元/256亿元/313亿元，...
标签：煤炭
煤炭行业分析：旺季临近煤价持续上涨，进口煤同环比下滑.pdf
- 6积分
- 2025/11/10
- 143
- 华福证券
煤炭行业分析：旺季临近煤价持续上涨，进口煤同环比下滑。动力煤截至2025年11月7日，秦港5500K动力末煤平仓价817元/吨，周环比+6.1%，内蒙、陕西、山西产地价大涨。截至2025年11月7日动力煤462家样本矿山日均产量为549.3万吨，环比+4.2万吨，年同比-6.2%。本周电厂日耗微跌，电厂库存微跌，秦港库存微涨，截至11月3日，动力煤库存指数为184.5（+0.3）。非电方面，甲醇、尿素开工率分别为87.8%（+1.1pct）和82.7%（+2.4pct），仍处于历史同期偏高水平。焦煤截至11月7日，京唐港主焦煤库提价1860元/吨，周环比+100元/吨，山西产地价持平，河南、安...
标签：煤炭进口
煤炭行业分析：煤价强势上涨，积极配置当下.pdf
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- 2025/11/10
- 86
- 中泰证券
煤炭行业分析：煤价强势上涨，积极配置当下。行业观察：冷冬预期强化叠加港口库存偏低，港口煤价突破800元/吨。由于港口库存累库不及预期和发运成本持续走高，且市场对冬储需求强化，本周港口煤价持续走高，突破800元/吨。我们预计在季节性需求释放、国内严控安全生产以及港口库存持续被压制的共同驱动下，11月下旬煤炭价格有望维持震荡上行趋势。需求端：冷冬预期再强化，动力煤需求持续提升。1）冷冬预期强化，民用电需求将季节性增加。根据中央气象台预计，7-9日，较强冷空气继续影响我国中东部地区，黄淮以北大部地区有4～6级偏西风、阵风7~8级；气温下降4～8℃，局地降温10℃以上；11-13日，新一股冷空气从新疆...
标签：煤炭
煤炭行业2025年三季报总结：环比大幅改善，龙头再次展现领跑能力.pdf
- 4积分
- 2025/11/07
- 66
- 国泰海通证券
煤炭行业2025年三季报总结：环比大幅改善，龙头再次展现领跑能力。25Q3行业业绩显现出非常明显的触底回升趋势，动力煤板块全面提升印证底部在25Q2，而焦煤底部延后一个季度；预计Q4业绩全面恢复至年初水平。我们认为2025Q3动力煤板块已经非常清晰的显现了收入业绩环比提升的趋势，归母净利板块环比提升幅度在30%以上，板块周期底部已经确认在25Q2。回顾2025年前三季度，煤炭行业1）需求端，2025前三季度火电发电量占比64.7%，仍为最主要的发电来源。2025前三季度全社会用电量7.8万亿千瓦时（同比+4.6%）。2025前三季度全年发电量7.3万亿千瓦时（同比+2.3%）。2025前三季度...
标签：煤炭
煤炭开采行业2025年三季报综述：柳暗花明又一村，Q3煤企业绩环比改善显著.pdf
- 5积分
- 2025/11/06
- 51
- 国海证券
煤炭开采行业2025年三季报综述：柳暗花明又一村，Q3煤企业绩环比改善显著。2025年第三季度：煤价环比回升，主要上市煤企业绩环比改善。2025Q3，夏季用电较旺背景下火电需求同比增长，安监升级、降雨等因素影响下国内三季度产量同比收缩，供需错配下煤价Q3回暖显著，2025Q3秦港动力煤（Q5500，山西产）均价为672元/吨，环比+6.47%；2025Q3京唐港主焦煤（山西产）均价为1562元/吨，环比+18.76%。煤价回升叠加龙头公司控本降费，主要上市煤企2025Q3业绩环比显著改善。我们重点关注的28家煤炭上市公司，2025Q3合计实现营业收入3022.96亿元，环比+11%；合计实现归...
标签：煤炭煤炭开采
煤炭行业2026年度投资策略：煤炭反内卷重塑价值，周期与红利攻守兼备.pdf
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- 2025/11/05
- 49
- 开源证券
煤炭行业2026年度投资策略：煤炭反内卷重塑价值，周期与红利攻守兼备。1.行业革新：煤炭反内卷将经历两个阶段，致力于价格合理运行2016年以来供给侧改革成功的标杆与典范，随着国内能源结构的转型、以及双碳政策深入推进，行业有望再次迎来供给侧改革（即反内卷）。供给侧改革或反内卷的标准定义分为两个阶段：一是减产量抬煤价，二是去产能调结构，二者缺一不可，且二是一的基础。碳达峰之后我们会面临再次的产能过剩，当前提前着手于供给端的产能优化，有望促使煤炭价格趋于合理稳定。我们分析认为翘盼的反内卷虽与2016年多有相似，但会有其独特性，将为煤炭的稳健有序发展、价格的平稳运行保驾护航。2.煤价判断：动力煤价格将...
标签：煤炭
煤炭行业分析：供暖季即将全面开启，煤价有望震荡上行.pdf
- 5积分
- 2025/11/03
- 76
- 中泰证券
煤炭行业分析：供暖季即将全面开启，煤价有望震荡上行。行业观察：供暖季开启叠加安监力度强化，煤炭价格有望维持震荡上行。近期受“反内卷”预期对煤炭供给端的约束和“迎峰度冬”预期对煤炭需求端的释放，煤价维持稳中有升的趋势。本周港口煤价维持在770元/吨以上的年中高位。我们预计11月的煤炭价格有望维持震荡上行趋势，主要系供暖季和中央安全生产考核均全面开启。需求端：供暖季开启+工业年底冲刺，煤炭需求有望稳中有增。1）供暖季全面开启，电煤需求有望显著增长。北方地区即将迎来大降温：根据中央气象台预测，未来11-14天，新疆、西北地区、华北东部、内蒙古西部、东北...
标签：煤炭
中国矿业联合会：2025矿业AI应用白皮书.pdf
- 6积分
- 2025/10/30
- 412
- 中国矿业联合会
中国矿业联合会：2025矿业AI应用白皮书。国务院在2025年8月26日颁布了关于深入实施“人工智能+”行动的意见，其中提出，到2027年要率先实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，要推进工业全要素智能化发展，重塑人类生产活动范式，企业的数字化革命进入新的命题，这已然不是“要不要做”的问题，而是“怎么做”的问题。面临资源有限不再生、环境约束增强的行业现状，现代矿业企业正加速向智能化转型升级，“智慧矿山”、“无人驾驶矿车”、&ldq...
标签：矿业 AI应用
2025年非洲转型矿产资源开发利用与国际合作战略研究报告.pdf
- 20积分
- 2025/10/30
- 253
- 自然资源战略发展研究院
2025年非洲转型矿产资源开发利用与国际合作战略研究报告。全球能源结构向清洁化、低碳化转型，本质是构建以可再生能源为核心的新型工业体系。这一系统性变革高度依赖八类具有基础支撑作用的能源转型矿产资源：铜、铁、铝、锂、钴、镍、稀土及铂族金属。其战略价值源于不可替代的功能属性与能源转型技术绑定。铜、铝是电力传输与可再生能源装备的导电与轻量化基础；铁构成风电、水电等重型设施的结构主体；锂、钴、镍作为锂离子电池核心材料，直接决定新能源汽车与储能的性能极限；稀土永磁体驱动高效风机与电机；铂族金属则是氢燃料电池商业化不可或缺的催化剂。能源转型矿产构成清洁能源技术链的刚性物质基础，且当前主流技术路径对其存在深...
标签：矿产资源非洲
煤炭行业2025年三季度煤炭债复盘：平均期限继续创新高，平煤神马重组利好存量债项.pdf
- 5积分
- 2025/10/23
- 126
- 山西证券
煤炭行业2025年三季度煤炭债复盘：平均期限继续创新高，平煤神马重组利好存量债项。三季度煤价有所反弹，关注久期控制。三季度煤炭市场受益反内卷价格反弹，行业盈利能力回升，前期市场悲观预期有所缓和，后续煤企获现能力改善的情况值得跟踪。但考虑煤炭债平均久期不断创新高和基本面改善持续性存疑，市场对煤炭信用品的认可程度或有所变化，机构或增加控久期行为。边际上，三季度部分债项发行出现品种回拨，市场对各等级主体的长期限品种相对谨慎。平煤神马集团与河南能源集团重组利好存量债项。2025年9月25日，平煤股份接到控股股东中国平煤神马控股集团有限公司的通知，河南省委、省政府决定对河南能源集团有限公司和中国平煤神马...
标签：煤炭煤炭债
煤炭开采行业9月数据全面解读：9月供给维持收缩，煤价环比提升.pdf
- 4积分
- 2025/10/22
- 96
- 国海证券
煤炭开采行业9月数据全面解读：9月供给维持收缩，煤价环比提升。2025年10月20日，国家统计局发布2025年9月能源生产情况：煤炭：原煤生产降幅收窄。9月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%，降幅比8月份收窄1.4个百分点；日均产量1372万吨，环比增加112.0万吨/天，同比减少9.8万吨/天。1-9月份，规上工业原煤产量35.7亿吨，同比增长2.0%。电力：规上工业电力生产平稳增长。9月份，规上工业发电量8262亿千瓦时，同比增长1.5%；日均发电275.4亿千瓦时。1-9月份，规上工业发电量72557亿千瓦时，同比增长1.6%。分品种看，9月份，规上工业火电、风电由增转降，...
标签：煤炭开采煤炭
煤炭行业分析：港口动力煤价格周涨幅创新高，多因素利好催化板块走强.pdf
- 5积分
- 2025/10/20
- 154
- 中泰证券
煤炭行业分析：港口动力煤价格周涨幅创新高，多因素利好催化板块走强。行业观察：供给收缩与需求提振同频，煤价涨幅创年内新高。近期多重约束强化供给收缩预期，叠加“抢出口”与冷冬预期提振煤炭需求，港口煤价本周涨幅创年内新高，后续煤价有望维持震荡走强的趋势。供给端：多重约束持续增强，煤炭供给收缩预期强化。1）重大会议即将召开，煤矿安监力度加强。根据新华社报道，中共中央政治局9月29日召开会议，决定二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开。10月15日，陕西省应急管理厅公告《关于强化四季度防范遏制煤矿事故措施的通知》，要求切实加强四季度煤矿安全方案，坚决防范遏制煤矿生产安全...
标签：煤炭动力煤

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