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  • 2024H1机械行业中报回顾.pdf

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    • 2024/09/06
    • 124
    • 华安证券

    2024H1机械行业中报回顾。2024H1，营业收入和归母净利润两项指标均同比增长的公司家数占比为36.9%（去年同期为47.7%）。两项指标均同比下降的公司家数占比为33.1%（去年同期为26.3%）。

    标签： 机械

  • 轻工行业24H1业绩综述：价值为基，择优新兴国货、悦己出海成长.pdf

    • 5积分
    • 2024/09/06
    • 155
    • 浙商证券

    轻工行业24H1业绩综述：价值为基，择优新兴国货、悦己出海成长。24Q2综述：白马价值凸显，择优新兴国货、悦己出海成长。纵观24Q2轻工子行业表现，和内需经济大盘相关的家居、造纸表现疲软，部分处在个体成长阶段的优质资产表现超额。结构性成长主要集中在两条主线：（1）相对平价、产品迭代和电商运营都很优异的质价比国货，例如百亚股份、乖宝宠物、中宠股份；（2）悦己类出海、商业模式落地且能持续提升份额的个股，例如泡泡玛特、嘉益股份、匠心家居。经过近期的调整，展望下半年：一方面，底部利润清晰的白马资产例如太阳纸业、裕同科技等价值凸显；一方面，质价比国货和悦己类出海依然有超额，推荐择优布局。家居：消费低迷+...

    标签： 轻工 国货

  • 轻工制造行业2024年中期业绩综述：经营分化加剧，行业整合提速.pdf

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    • 2024/09/05
    • 125
    • 国泰君安证券

    轻工制造行业2024年中期业绩综述：经营分化加剧，行业整合提速。出口链：业绩有力兑现，品牌出海正当时。得益于下游库存周期，以及自身公司表观基数下行的协同，2024Q2营收整体实现高增。利润表现相对有分化，汇率环境对毛利率及汇兑收益有一定正向贡献，另一方面，受汇率同比基数以及海运费上涨等因素扰动，公司表观毛利率普遍下滑。另一方面，市场渠道以及自有品牌的营销收入仍是相对刚性，业务端积极扩张的公司销售费用率明显提升，部分公司由于2023年前置投放充分，2024年费用投放会更谨慎克制。展望未来，当前美国房地产及家居渠道库存仍有充分改善空间，后续有望随降息进入向上共振周期。跨境电商加速发展赋予出口链公司...

    标签： 轻工 轻工制造

  • 通用自动化行业2024年中报总结：业绩筑底，静待需求改善.pdf

    • 5积分
    • 2024/09/05
    • 522
    • 东吴证券

    通用自动化行业2024年中报总结：业绩筑底，静待需求改善。机床：看好国产化&出海进程加速的机床行业。我们选取8家机床行业标的，包括【国盛智科】【科德数控】【创世纪】【海天精工】【浙海德曼】【秦川机床】【沈阳机床】【纽威数控】【华辰装备】进行分析。2024H1合计实现营收83.0亿元，同比+2%，中位数收入同比增速分别为2%和0.3%。2024H1机床行业合计归母净利润为8.1亿元，同比-16.1%，中位数归母净利润同比增速分别为-23%和-11%。利润端与收入端增速背离，主要系行业竞争加剧，产品价格端承压。展望未来，我们认为国内看点主要来自于高端领域国产替代和存量更新，海外市场将成为重...

    标签： 通用自动化 机床 注塑机 工业自动化

  • 半导体设备及零部件行业2024半年报总结：发货新接订单高增，研发投入加大影响短期盈利.pdf

    • 5积分
    • 2024/09/05
    • 449
    • 华西证券

    半导体设备及零部件行业2024半年报总结：发货新接订单高增，研发投入加大影响短期盈利。订单确认节奏致业绩分化，出货+订单持续高增。半导体前道设备选取12家公司【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】【华海清科】【盛美上海】【中科飞测】【精测电子】【芯源微】【万业企业】【微导纳米】【京仪装备】【至纯科技】；后道测试设备选取4家公司【长川科技】【华峰测控】【金海通】【精智达】；零部件选取6家公司【正帆科技】【新莱应材】【富创精密】【珂玛科技】【华亚智能】【江丰电子】。1）收入端，2024H1前道设备板块营收262.49亿元，同比+33.56%；后道测试设备板块营收24.52亿元，同比+55.44%；零...

    标签： 半导体设备 零部件

  • 机械行业2024年中报总结：行业弱复苏，上游资产和出口链表现亮眼.pdf

    • 5积分
    • 2024/09/04
    • 210
    • 广发证券

    机械行业2024年中报总结：行业弱复苏，上游资产和出口链表现亮眼。行业整体：24年以来行业弱复苏。根据我们对Wind数据的统计，机械行业24H1营业收入yoy+4%，净利润yoy-9%。机械行业24Q2营业收入yoy+3%，净利润yoy-15%。机械设备行业收入弱增长而盈利能力略降，整体呈现弱复苏，机遇与挑战并存。出口链条：收入在外而成本在内，盈利边际改善，景气度高。24年上半年，九家出口链企业营业收入yoy+19%，归母净利润yoy+21%。24Q2出口链代表企业毛利率为34.5%，yoy+1.2pct；净利率为20%，yoy-0.8pct。出口链条收入在外而成本在内，海外基建火热，叠加中国...

    标签： 机械 上游资产 出口链

  • 光储逆变器出海机遇全景解读.pdf

    • 7积分
    • 2024/09/04
    • 366
    • 平安证券

    光储逆变器出海机遇全景解读。光储逆变器出口需求持续回暖，新兴市场光储迎来爆发。1-7月，我国逆变器出口金额340亿元，同比减少29%。分月度来看，3-6月我国逆变器出口金额连续4个月环比回升，7月出口金额56亿元，受季节性因素影响，环比回落-14%。2024年1-7月，我国出口欧/亚/南美的逆变器金额占比分别为40%/34%/13%。欧洲长期是我国逆变器出口的第一大市场，1-7月逆变器出口金额占比从62%下降至40%，主要受库存积压和需求降速影响，表现偏弱；新兴市场光储逆变器需求强于欧、美市场，1-7月我国出口亚洲/南美的逆变器金额分别为115/46亿元，同比增速38%/31%，光储产业链降价...

    标签： 光储逆变器 出海机遇

  • 工程机械海外市场分析系列之美国.pdf

    • 5积分
    • 2024/09/04
    • 312
    • 东吴证券

    工程机械海外市场分析系列之美国。住房开工&制造业基建为工程机械销量核心驱动因素。住房开工方面，短期来看，2021-2022疫情期间美国房地产市场短期繁荣，2024年整体处于趋稳态势；长期来看住房开工与美国利率高度相关，目前美联储降息预期明确，房地产市场有望逐步升温。非住宅投资方面，2009年起美国政府相继提出“再工业化”“美国优先”“供应链韧性”等战略，制造业回流加速，基建投资和制造业固定资产投资成为工程机械销量的新的支撑因素。截至2023年底，美国非住宅固定资产投资结构中制造业/公共安全/交通运输分别同增0.35...

    标签： 工程机械 海外市场 美国

  • 中国高端制造行业：创新驱动，智胜全球，中国高端制造业的新征程.pdf

    • 6积分
    • 2024/09/04
    • 568
    • 灼鼎咨询

    中国高端制造行业：创新驱动，智胜全球，中国高端制造业的新征程。2018年以来，国际政治经济格局加速变化。一方面，单边主义、保护主义以及地缘政治冲突，加剧了全球经济的不确定性；另一方面，新冠疫情进一步暴露了全球供应链的脆弱性进而加速逆全球化格局，全球产业链和供应链呈现出紧缩化、区域化的趋势。在此背景下，作为国民经济的命脉，制造业，尤其是高端制造业在国家供应链稳定和发展中的重要性愈发凸显。为推动我国的制造业转型升级，以便在全球市场中占据更有利的竞争地位，我国先后提出了“中国制造2025”和“工业4.0”。在一系列战略的指引下，我国高端制造业的发展受到...

    标签： 高端制造 制造业

  • 电力设备行业专题报告：全球电网投资持续发力，主配网与出口景气共振.pdf

    • 5积分
    • 2024/09/03
    • 324
    • 光大证券

    电力设备行业专题报告：全球电网投资持续发力，主配网与出口景气共振。电网板块具有较强的逆周期调节属性，我国电网投资有望持续增长。2023年以来，消纳及出口打开了电网细分领域增长空间，相关企业盈利稳健增长，电网板块因此持续取得超额收益。我们通过复盘历史上我国电网投资增速与GDP增速、电网投资与电源投资之间的勾稽关系，认为加大电网投资是刺激经济发展的重要手段之一，并且电源端的快速建设也需要相应的电网建设来进行匹配。当前来看，我国电网投资有望持续加速增长，国网和南网是其中的主要力量。全球电网投资持续发力，主配网与出口景气共振。1）电力设备出口：近年来我国电力设备出口保持较高景气度。一方面，受益于AI快...

    标签： 电力设备 电网 主配网

  • 全球智能手持影像设备行业市场发展白皮书.pdf

    • 9积分
    • 2024/08/30
    • 456
    • 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司

    全球智能手持影像设备行业市场发展白皮书。手持智能影像设备是指具备计算处理能力且可手持使用的影像设备，由传统影像设备演变而来，是传统影像设备与计算机技术、数据处理技术、传感器技术、网络通信技术、电力电子技术等结合的产物，主要包括全景相机、运动相机等拍摄设备。

    标签： 影像设备 设备

  • 逆变器行业专题报告：与光伏展翼，同储能齐飞.pdf

    • 6积分
    • 2024/08/30
    • 730
    • 德邦证券

    逆变器行业专题报告：与光伏展翼，同储能齐飞。光伏逆变器是太阳能光伏系统的心脏，其主要功能为将太阳电池组件产生的直流电转化为交流电，并入电网或供负载使用。光伏逆变器是连接太阳能光伏电池板和电网之间的电力电子设备，主要功能是将太阳能电池板产生的直流电通过功率模块转换成可以并网的交流电，是太阳能光伏发电系统的“心脏”。光伏逆变器的可靠性、安全性直接关系太阳能发电系统整体的平稳运行，其转换效率直接影响太阳能光伏发电系统的发电效率，其使用寿命直接关系到光伏发电系统的使用年限，最终影响光伏电站项目的投资收益率。此外，还具有最大功率跟踪功能（MPPT）以及最大限度发挥太阳能电池性能和...

    标签： 逆变器 光伏 储能

  • 机械行业中资出海专题系列研究（工程机械）：区域表现分化，主机厂驶入产业出海快车道.pdf

    • 8积分
    • 2024/08/30
    • 332
    • 中国银河证券

    机械行业中资出海专题系列研究（工程机械）：区域表现分化，主机厂驶入产业出海快车道。

    标签： 机械 中资出海 工程机械

  • 轻工行业出海专题报告：轻工出口持续发展，品牌出海积极进取.pdf

    • 6积分
    • 2024/08/29
    • 238
    • 中国银河证券

    轻工行业出海专题报告：轻工出口持续发展，品牌出海积极进取。海外需求表现较优，轻工出口持续扩容。1)造纸产业链出口规模庞大，2023年，中国纸浆、纸及其制品出口规模达到293.63亿美元，同比-5.6%，2024H1实现149.85亿美元，同比+4%。中国特种纸2020年以来消费量持续下滑，而出口扩张带动产能消化，2023年出口数量达到179万吨，同比+15.48%。2)中国家具及其零件年出口金额规模超600亿美元，品类丰富支撑众多细分龙头。沙发出口市场在150亿美元以上，龙头规模持续扩张;床垫龙头布局海外产能，规避美国反倾销限制，且智能床渗透率提升催生智能床架出口需求;中国为全球办公椅核心供应...

    标签： 轻工

  • CB+Insights+中国3D打印报告.pdf

    • 5积分
    • 2024/08/27
    • 321
    • CB

    3D打印全球企业资源图谱，百亿美金市场现状梳理

    标签： 3D打印
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