银行转债专题研究报告：银行转债初探.pdf
- 上传者：楚**
- 时间：2021/08/11
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银行转债专题研究报告：银行转债初探。本篇报告我们尝试回答两个问题：一是银行转债为什么值得关注？二是银行转债与其他行业转债有什么不一样？在此基础上，从绝对价格、估值、投资者结构等方面向投资者展示银行转债的市场表现。问题一，为什么关注银行转债？其一，银行转债体量大，债底厚，是重要的底仓配置品种。截至 2021 年 6 月 30 日，14 支存续银行转债余额合计占比超过 30%，绝对规模遥遥领先。其二，可转债成为再融资新宠，市场行情渐起。对于投资者，可转债“进可攻，退可守”，对于发行人，可转债融资成本相对低、到期偿付压力相对小、股东配售灵活。其三，银行转债补血性价比高，2021 年迎来发行高峰。为满足 D-SIBs要求，银行亟需补充核心一级资本，转债不受间隔期限制，成为中小银行和次新银行的首选。
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