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交通运输行业：运价上行关注油运，避险重点推荐高速。航空机场：油价上涨导致股价回调，静待中东局势回稳。数据跟踪：1）日均执飞航班量：3 月 2 日-3 月 6 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 2463.60、2262.00、1682.80、795.00、568.60、318.80、387.40架次，周环比分别-8.41%、-11.93%、-9.46%、-7.06%、-7.87%、-12.21%、-3.39%，同比分别+16.15%、+13.88%、+17.29%、+14.04%、+24.85%、+3.55%、+1.83%。2）平均飞机利用率：3 月 2 日-3 月 6 日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为 8.40、8.00、7.80、8.80、9.90、7.50、6.80小时/日，周环比分别-9.68%、-12.09%、-10.34%、-6.38%、-9.17%、-15.73%、-4.23%，同比分别+15.07%、+11.11%、+11.43%、+10.00%、+25.32%、+2.74%、-4.23%。本周观察：受中东局势影响，本周布伦特原油价格大幅上涨，截至3月6日，英国布伦特原油现货价报收于 94.35 美元/桶，周环比+32.70%，年同比+34.04%，受此影响，本周航空股价回调，华夏航空（-11.11%）、中国东航（-10.65%）、南方航空（-9.67%）领跌。预计中东紧张局势缓和后，航空股价将迎来修复。

物流快递：“反内卷”持续性增强，京东物流 2025 年实现双位数营收增长。数据跟踪：2 月 23 日-3 月 1 日，邮政快递累计揽收量约 42.31 亿件，周环比+424.94%，同比+13.25%；累计投递量约 35.43 亿件，周环比+462.38%，同比-6.39%。本周观察：①政府工作报告在介绍 2026 年政府工作任务时提出，加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束，综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，营造良好市场生态。②今年全国两会期间，全国政协常委、国家邮政局原局长马军胜建议：“为纵深推进全国统一大市场建设，要进一步强化网络基础、完善规则标准、深化产业融合、创新服务模式、优化治理环境，发挥邮政快递业先导基础作用，更好服务构建全国统一大市场，在服务国家大局中拓展新空间、培育新动能，为推进中国式现代化建设贡献更多行业力量。”③京东物流发布业绩公告：2025 年 Q4，公司实现营业收入635 亿元，同比+21.9%；调整后净利润 23.5 亿元，同比+5.7%。2025 年全年，公司实现营业收入2171 亿元，同比+18.8%；调整后净利润 77.1 亿元，同比-2.6%。