上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • A股策略展望：做多中国，重塑核心资产统一战线.pdf

    • 2积分
    • 2024/05/07
    • 45
    • 3
    • 兴业证券

    A股策略展望：做多中国，重塑核心资产统一战线。近期外资大幅流入、做多中国，其中4月26日陆股通净流入224.5亿元，更创下单日净流入规模历史新高。与此同时，我们也看到近期中国资产显著修复。假期期间港股、中概股仍大幅上涨、领跑全球。为何做多中国？——中国资产已兼具胜率和赔率首先，年初市场过度悲观的预期，已在被经济数据、政策发力逐步自低位纠偏，这与2023年的节奏恰恰相反，也是我们今年反复强调“多头思维”的重要原因。当前这种预期的修复、风险偏好的回暖仍在继续：1）一方面，4月政治局会议定调较为积极，有望进一步提振市场信心。2）另一方面，4月制造业PM...

    标签： A股 核心资产

  • 2024年中期投资策略：夜雨将收，长牛初期关注【增强ROE】指标.pdf

    • 3积分
    • 2024/05/07
    • 44
    • 1
    • 开源证券

    2024年中期投资策略：夜雨将收，长牛初期关注【增强ROE】指标。宏观新范式+新国九催化，长牛开启A股生态进化与审美转变。当前中国处在新的发展范式当中，“新国九条”则有望进化A股生态、夯实长牛基础，未来A股投资本质有望回到基本面，市场审美或将转向【高盈利能力】与【高业绩质量】兼备的平衡性策略，对此，我们认为需要关注一个核心指标：ROE均值-标准差。【ROE均值-标准差】或将是A股长牛中最有价值的指标之一公式左边“ROE均值”是对高盈利能力的奖励，右边“-ROE标准差”是对高波动的惩罚，通过减法则能够“维持量纲&...

    标签： 投资策略 增强ROE

  • 24Q1A股业绩深度分析：大变局4，企业经营周期的新模式.pdf

    • 5积分
    • 2024/05/07
    • 65
    • 2
    • 广发证券

    24Q1A股业绩深度分析：大变局4，企业经营周期的新模式。一季报低于预期，但A股扣非仍在改善周期。A股非金融收入增速仍在下行，扣非利润增速改善，24年在基数作用和PPI的恢复下预计延续弱改善，预计全年A股非金融增速6%左右。科创、小盘盈利弹性占优。ROE：底部震荡的时间已超过历史周期。ROE仍在下滑，周转率和杠杆率是主要拖累项，结构上科创板率先企稳。利润率：费用率上行使得净利率难以改善，毛利率的分配空间向下游行业倾斜。周转率：依然是ROE杜邦分项中比较严峻的问题，产能周期已经收敛，但收入降幅更大。杠杆率：“缩表”依然存在，企业资产负债表的修复是个慢变量。现金流：企业转向...

    标签： A股 经营周期

  • 关于中国经济和资本市场：困局到变局的思考.pdf

    • 3积分
    • 2024/05/06
    • 119
    • 9
    • 海通证券

    关于中国经济和资本市场：困局到变局的思考。

    标签： 中国经济 资本市场

  • 策略专题研究：美国1930s，脱虚向实与百年之变.pdf

    • 3积分
    • 2024/05/06
    • 49
    • 0
    • 民生证券

    策略专题研究：美国1930s，脱虚向实与百年之变。制造业大国与国际秩序的赶超者。在1880年左右，美国已经成为了全球制造业第一大国，同样只是国际秩序的赶超者。相应的，在1942年之前，美股年化回报率没有超过0.5%。唯一好的时期出现在“咆哮的20年代”，杠杆和债务驱动的时期，美国的资本回报率与美股的表现才出现过繁荣，但“大萧条”让一切金融繁荣带来的回报都化为了泡影。当债务驱动的内需繁荣退去，走出大萧条的路程，正是它重新脱虚向实的开始，对于“缺乏创新”和“产能过剩”的担忧在当时也是不绝于耳，但是生产制...

    标签： 美国 策略

  • 信用债投资者行为回顾与展望.pdf

    • 2积分
    • 2024/04/30
    • 114
    • 1
    • 华泰证券

    信用债投资者行为回顾与展望。近年来机构行为对信用债影响加大。23年初以来供给端实体融资需求一般+城投严监管，需求端“大行信贷、小行买债”、保险欠配、非银规模回升等加剧欠配压力。资产荒短期难解，市场波动加大，叠加存款类产品收缩降价，投资者何去何从？又会对信用债产生什么影响？整体而言，资产端更多随行就市，根据资金特征选取不同策略，如理财短久期私募债、保险超长期信用债、基金波段。其中保险偏稳定剂，基金、理财仍是波动放大器。负债端是主动作为的重点，关注银行、保险等调低负债端成本，或打开债市走强空间。风险关注利率债供给增加、对净值平滑、委外等严监管带来赎回扰动。银行：关注负债端降...

    标签： 信用债 投资者

  • 对外投资合作国别（地区）指南_沙特阿拉伯 2021版.pdf

    • 2积分
    • 2024/04/30
    • 45
    • 0
    • 证券研究所

    对在沙特阿拉伯及中东地区的投资提供指导和指南意见。

    标签： 对外投资

  • 数说公募港股基金一季报：港股仓位提升，边际改善关注高股息&科技.pdf

    • 5积分
    • 2024/04/29
    • 63
    • 1
    • 国金证券

    数说公募港股基金一季报：港股仓位提升，边际改善关注高股息&科技。

    标签： 公募 港股 基金

  • 投资策略研究：价值投资新范式（一），四位一体挖掘“现金流创造”机遇.pdf

    • 6积分
    • 2024/04/28
    • 77
    • 2
    • 国信证券

    投资策略研究：价值投资新范式（一），四位一体挖掘“现金流创造”机遇。从宏、中、微观层面逻辑理解现金流：1）宏、中观层面上，经营性现金流用于观察企业的产能周期，投资性现金流用于观测企业的投资扩张速度、资产流动性和资产质量；筹资性现金流用于观测企业的债务结构和潜在分红现金流，对应到资产负债率、ROE、分红比例等中观指标；2）微观层面上，产生现金流的能力决定企业的估值，从战略层面的设计到战术层面的执行，首先影响的便是企业的现金流，现金流进而直接影响利润，利润表现影响企业后续商业模式和扩张进程，形成“现金流→利润→资产结构”的传导路径...

    标签： 价值投资 投资策略

  • 家用电器行业专题报告：家电白马变红马，背后的短期长期逻辑与后续投资策略.pdf

    • 3积分
    • 2024/04/28
    • 74
    • 1
    • 华福证券

    家用电器行业专题报告：家电白马变红马，背后的短期长期逻辑与后续投资策略。行情复盘：受益红利风格，家电板块年初以来涨幅喜人。截至2024.4.19收盘，申万家电指数年初以来累计涨幅16.1%，在31个一级行业中排名第三；内部细分板块方面，白电、小家电和厨电涨幅分别为29.4%、12.1%和6.5%。一方面，家电行业在2023年收入和利润均实现企稳回升；另一方面，大盘承压环境下，家电板块较高的股息率水平在大消费板块内部具有相对优势，成为避险情绪之下资金追逐红利的较好选择。以旧换新：空间测算&历史行情复盘。据我们测算，空调、冰箱、洗衣机、油烟机和彩电超期服役数量分别达到0.9/1.1/1.2...

    标签： 家用电器 投资策略

  • 黄金市场专题报告：近期黄金上涨之“谜”.pdf

    • 2积分
    • 2024/04/28
    • 93
    • 3
    • 国联证券

    黄金市场专题报告：近期黄金上涨之“谜”。2022年以来，实际黄金价格强势上行，与美国长期真实利率的走势背离。市场对此给出了几种解释。综合分析，我们认为，近期黄金价格的上行可能更多与避险情绪的上升及央行加速购入黄金有关，而并非投资者预期美国出现超预期的高通胀。展望未来，我们认为避险需求与央行购金的需求或将继续支撑黄金价格。从中期来看，伴随着美联储的降息和美国真实利率的下行，黄金的价格或有望进一步上行。黄金定价的主要逻辑黄金的定价主要由存货交易决定，与经济周期决定的实际需求关系较弱。因此，其价格首先受到美国的长期真实利率的影响，两者负相关性较高。其次，避险情绪也是影响金价的...

    标签： 黄金

  • 策略专题报告：穿越不确定性，成长或开启与红利轮动行情.pdf

    • 2积分
    • 2024/04/28
    • 54
    • 0
    • 中国银河证券

    策略专题报告：穿越不确定性，成长或开启与红利轮动行情。国际投资环境变化：（1）美国就业市场充满韧性、消费强劲、通胀超预期反弹，“鹰化”的美联储使得市场对首次降息时间的预期延迟至9月，年内降息次数由三次削减至一到两次。（2）欧元区经济有所回升，但幅度较小，通胀整体呈下行态势，为欧央行提供了降息空间，市场预期欧央行将于6月开始降息。（3）英国经济正从去年的衰退中逐渐反弹，CPI超出预期，但自前值继续回落，目前市场定价英国央行将于8月或9月开始降息，年内下调两次利率。国内投资环境变化：（1）一季度中国GDP实际同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%，主要由工业回升和服...

    标签： 策略 红利

  • 策略实操专题：公司治理数据在A股投资中的实践.pdf

    • 3积分
    • 2024/04/28
    • 56
    • 0
    • 国信证券

    策略实操专题：公司治理数据在A股投资中的实践。公司治理层面投资价值兑现条件已经初步具备。一方面，ESG信披制度有序推进，强制性信息披露政策正由国央企及金融机构向全行业拓展，地方性ESG生态体系建设也正在加速推进，这些均有助于缓解投资者与被投企业之间的信息不对称问题，有助于投资者全面、准确地了解被投资企业在ESG方面的真实表现和风险状况。另一方面，现阶段资本市场建设的政策基调发生转变，开始由增量拓展转为优化存量，其中，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出要严把上市准入关、严格上市公司持续监管、以及加大退市监管力度，监管政策持续趋严，在此背景下，公司治理水平欠缺的上市...

    标签： 策略实操 公司治理数据

  • 2024Q1通信行业板块基金持仓分析：通信仓位明显回升，光模块和运营商仓位创近年来新高，持续看好AI算力基础设施投资机遇.pdf

    • 3积分
    • 2024/04/28
    • 82
    • 0
    • 长城证券

    2024Q1通信行业板块基金持仓分析：通信仓位明显回升，光模块和运营商仓位创近年来新高，持续看好AI算力基础设施投资机遇。通信行业重仓占比明显回升，加仓幅度在所有行业中排名靠前。截至2024Q1末，非ETF基金资产配置中，股票占比有所下降，持仓总市值为5.86万亿元，占总资产的18%，环比下降0.82个百分点。其中，SW通信行业重仓占比为3.4%,行业排名第11位，处于2018年以来较高水平，环比提升0.87pct，提升幅度行业排名第4。光模块和运营商仓位创近七年新高，PCB仓位亦回升明显。2024Q1末，从仓位变化来看，光模块、运营商、设备商、PCB等板块获加仓，环比分别+0.3/0.09/...

    标签： 通信 基金持仓 光模块

  • 2023年中国智能制造产业投融资研究报告.pdf

    • 2积分
    • 2024/04/28
    • 65
    • 2
    • 数字化企业网

    2023年中国智能制造产业投融资研究报告。

    标签： 智能制造产业 投融资
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-5915158 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2023 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至