"香港交易所" 相关的精读

2025年香港交易所研究报告：资产资金双重共振、业绩估值向上持续
- 2025/08/06
- 304
- 招商证券
从四所并立到四所整合，走向集团化运作。1947年，香港股票经纪会、香港股份商会合并成为香港证券交易所，着力重建二战后的香港股市。
标签：香港交易所
2025年香港交易所研究报告：勇立潮头敢为先，互联互通正当时
- 2025/06/24
- 265
- 西部证券
香港交易所是全球主要的交易所集团之一，也是中国香港地区唯一一家交易所，2012年及以前港交所历经合并与收购，形成现如今的港交所；2012年以后，港交所作为互联互通先行者，积极与中国内地市场开展双向开放。
标签：香港交易所互联互通
2025年香港交易所研究报告：业绩稳健成长的交易所集团，受益于港股ADT中枢抬升
- 2025/04/09
- 345
- 方正证券
香港交易所业绩整体稳健增长，利润增速略快于营收增速。2024年公司实现总营收224港元，近五年/十年CAGR为6.5%/8.6%。2024年实现归母净利润131亿港元，近五年/十年CAGR为6.8%/9.7%。
标签：香港交易所港股
2025年香港交易所公司研究：如何理解港交所的alpha属性、当前位置及向上空间？
- 2025/03/17
- 518
- 中信建投证券
港交所交易相关业务占比较高，其业绩与市场成交情况高度相关。交易所的交易和结算相关收入通常按照市场成交额/成交量的一定比例收取，而作为旗下同时拥有股票现货和衍生品交易所及结算所的基础设施运营商，港交所能够从证券交易和结算的全流程获取收入；其收入结构中【交易费及交易系统使用费】+【结算及交收费】+【存管，托管及代理人服务费】等交易相关收入占比常年达60%以上。因此，其业绩与市场成交情况高度相关。
标签：香港交易所港交所
2025年香港交易所研究报告：资本汇聚中心，交易活跃前沿
- 2025/02/21
- 1229
- 国信证券
香港交易所在香港资本市场拥有近乎垄断的地位，是联通中国与国际资本市场的枢纽所在。公司旗下囊括香港联交所、香港期交所、香港中央结算公司及伦敦金属交易所等子公司。
标签：香港交易所
2024年香港交易所研究报告：深度复盘港交所估值和向上弹性空间分析
- 2024/10/30
- 10955
- 中信建投证券
横向对比来看，港交所相较于其他上市交易所长期享有估值溢价。2013年以来，港交所估值中枢为37.0xPE左右，在剔除洲际交易所和伦交所等因历史上进行过大规模公司并购导致市盈率数据异常的交易所之后，估值水平长期位居全球主要上市交易所首位，拥有显著的估值溢价。我们认为，港交所的高估值或来自于其高ROE及高增速。
标签：香港交易所港交所
2024年香港交易所研究报告：互联互通步履不停，制度创新持续推进
- 2024/04/22
- 1040
- 华创证券
1986年3月27日，香港证券交易所、远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所四家交易所正式合并组成香港联合交易所。
标签：香港交易所互联互通
2023年香港交易所研究报告：非估值处于低位，关注β向好趋势和长期成长空间
- 2023/12/12
- 938
- 财通证券
ADT是港交所盈利的核心驱动因素。与成交金额相关性强的交易费及交易使用费、结算费是公司的主要收入来源，占公司收入及投资收益的比例达50%-65%，并且长期保持稳定。从港交所历年营收和净利润变化来看，其与港股ADT变化高度相关。
标签：香港交易所
2023年香港交易所研究报告经营业绩和无风险利率是决定港交所估值的关键因素
- 2023/02/07
- 1918
- 财通证券
2023年香港交易所研究报告，经营业绩和无风险利率是决定港交所估值的关键因素。港交所经营业绩和无风险利率是决定港交所估值的关键因素。港交所分红率高且稳定，常年维持在90%左右。因此，根据DDM模型，港交所的内在价值取决于公司盈利、无风险利率、风险利率三大因素。
标签：香港交易所港交所
2022年香港交易所研究报告港股上市公司盈利表现优于其他主要市场
- 2022/12/19
- 1408
- 国联证券
2022年香港交易所研究报告，港股上市公司盈利表现优于其他主要市场。香港交易所是全球主要交易所集团之一，立足于全球金融中心香港，拥有香港唯一的股票和期货交易所。它为中国优质企业提供了接触海外资本的平台，也是境外投资人进入中国市场的门户。
标签：香港交易所港股
2022年香港交易所研究报告商业模式与收入分析
- 2022/09/01
- 1009
- 广发证券
2022年香港交易所研究报告，商业模式与收入分析。就港交所本身收入构成来看：港交所收入构成丰富，侧重于交易业务。将港交所业务收入进行重分类后，港交所收入构成主要包括由市场成交情况，即交易业务驱动的交易费、交易系统使用费、结算及交收费等交易相关费用，与上市服务有关的上市相关费用，与数据服务及科技有关的非交易相关费用以及投资收益及其它增值收入。
标签：香港交易所
2022年香港交易所研究报告百年发展变革，商业模式稳健
- 2022/08/25
- 718
- 招商证券
2022年香港交易所研究报告，百年发展变革，商业模式稳健。香港交易所是全球领先的交易所，由香港联合交易所（SEHK）、香港期货交易所（HKFE）、深圳前海联合交易所（QME）、伦敦金属交易所（LME）、香港中央结算有限公司（HKSCC）和香港场外结算公司（OTCClear）组成，为股本证券、大宗商品、定息及货币等多种资产类别产品提供交易及结算服务，并通过多种渠道提供市场数据服务。
标签：香港交易所
2022年香港交易所业务布局及资产端、交易端分析短期压制因素与长期增长潜力并存
- 2022/05/17
- 2208
- 平安证券
2022年香港交易所业务布局及资产端、交易端分析，短期压制因素与长期增长潜力并存。港交所持续丰富产品体系，为投资者提供多元化投资服务。相较于上交所、深交所，港交所更贴近成熟资本市场交易所，产品体系更为丰富。
标签：香港交易所资产
香港交易所研究报告：基于全球对比分析视角下的回顾与前瞻
- 2022/04/13
- 400
- 国泰君安证券
香港交易所研究报告：基于全球对比分析视角下的回顾与前瞻。虽然世界各个大型交易所的业务都围绕满足客户的投融资需求而展开，无显著差异，但其盈利确定性和增速的差异较大。
标签：香港交易所
香港交易所研究报告：互联互通枢纽，制度改革先锋
- 2022/03/22
- 376
- 浙商证券
香港交易所研究报告：互联互通枢纽，制度改革先锋。港交所是国际领先的交易所集团，由香港联交所、香港期交所、香港结算合并组成。1986年3月，香港证券交易所以及、金银、九龙三家交易所正式合并组成香港联合交易所。
标签：香港交易所

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