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PPP项目发行基础设施公募REITs的关注点有哪些？
- 提问时间：2023/02/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来简单介绍一下PPP项目发行基础设施公募REITs的关注点。1.社会资本(原始权益人)战略配售比例基础设施公募REITs实质是项目底层权利向投资人的转让，项目公司股权转让后，底层的PPP相关协议仍然存续，PPP的政府合作方对于前期PPP阶段通过招投标方式选中的社会资本通过REITs退出PPP往往具有强烈的风险厌恶，PPP项目为长期运营项目，项目运营质量严重依赖社会资本的运营能力，现阶段的基金管理人尚不具备全面管理项目的能力，因此一般会要求社会资本继续持有基金51%以上的公募REITs份额，穿透后将社会资本继续留在项目中以确保PPP项目的运营质量。基于上述考虑，958号文要求PPP（含特许经营...
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2022年公募REITs政策发展趋势是什么？
- 提问时间：2023/02/09
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- 提问者：匿名用户
[2个回答]我将从以下两个方面来对2022年公募REITs政策发展趋势进行归纳总结。1、国家层面宏观政策（1）盘活存量相关政策经过多年投资建设，我国在基础设施等领域形成了一大批存量资产，为推动经济社会发展提供了重要支撑。有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环，对于提升基础设施运营管理水平、拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。基础设施公募REITs作为盘活存量资产的重要工具，在盘活存量的相关政策中多次被提及。2022年，国务院办公厅、国家发改委、沪深交易所陆续发布一系列盘活存量资产相关政策，《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》国办发〔2...
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基础设施REITs发展展望有哪些？
- 提问时间：2023/01/04
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]以下是关于基础设施REITs发展展望的介绍，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。1.“化繁为简”，从顶层设计完善REITs架构根据REITs成熟市场的经验，除首个推出REITs的美国采用相对渐进性策略外，其他REITs的成熟市场如日本、中国香港和新加坡均在启动之初从顶层制度设计起步，构建了一套包含组织结构、收入分配、资产投向、负债安排、税收策略、上市要求等的完整体系，从而在整体架构上形成了一个较为简洁和标准的结构。具体而言，不论是采用公司模式还是信托模式，均为单一金融产品框架下的REITs架构。但是，中国基础设施REITs起源于“类REITs&r...
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中国基础设施REITs呈现出怎样的特征？
- 提问时间：2023/01/04
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《2022中国住房金融发展报告》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。1.初步呈现“第三大类”资产的特征，受到投资人的追捧在全球金融市场中，REITs已成为仅次于股票和债券的第三大类基础性金融产品，不仅打通了不动产资产与金融市场间的投融资路径，而且所具有的亦股亦债的特性也使其带来可观的收益率，成为投资组合中重要的配置品种。美国、澳大利亚、新加坡、中国香港等全球重要REITs市场的研究数据显示，2012～2019年，考虑分红后的REITs总体年收益率为9%～14%，它的多数市场表现优于证券市场组合水平。另外，根据进一步分析...
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中国REITs的发展具有哪些特色？
- 提问时间：2023/01/04
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]中国REITs的发展以基础设施为切入点，这是一大特色，体现出重要现实背景和宏观战略的意义。 第一，符合经济和社会的发展规律。从对经济的拉动作用来看，基础设施投资是当前和未来拉动经济增长的重要引擎，在基础设施领域实现“稳投资”乃至“增投资”，是国内经济尽快摆脱疫情影响和迈向高质量发展的必然途径，目前，商业地产并非政策的支持方向和经济发展的关键动能。以基础设施为REITs的破冰模式的切入点，之前已被同为新兴经济体的印度采用，可以作为有效借鉴。NAREIT的数据也显示，工业、基础设施、数据中心等新兴资产类别的净营运收入增速远高于传统的零售行业...
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境内REITs市场的发展历程经历了几个阶段？
- 提问时间：2023/01/04
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]下面我来详细介绍一下境内REITs市场的发展历程。1.中国REITs政策研究和海外探索阶段（2001～2006年）在这一阶段，国内金融监管层推出了信托业务方面的多个法规，交易所则先导性地启动了REITs的行业研究，同时，越秀REITs成功赴中国香港发行，为后续REITs的发展奠定了良好的基础。《信托法》《信托投资公司管理办法》《信托投资公司资金信托管理暂行办法》等一系列文件的发布，在推进我国信托业务发展的同时逐步开启了房地产信托业务的发展之路。2001年，国家发展计划委员会牵头起草了《产业投资基金管理暂行办法》并向社会公开征求意见。2003年，深交所开始研究REITs发行的可行性。这都一度引起...
标签： REITs -
产业园区REITs上半年业绩分化的原因是什么？
- 提问时间：2022/12/23
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]产业园区REIT上半年业绩分化主因为租金减免政策。出租率维持上年末水准，平均租金受免租影响较大受疫情及减免租金影响，产业园区REITs运营表现内部分化。截至2022年6月30日，四只产业园区REITs的出租率与上年末相比均未出现较大变动。华安张江光大REIT表现突出，除出租率维持100%的高水准以外，平均月租金也小有提升，从原先的161元/平米/月提升至目前的163元/平米/月。博时蛇口产业REIT虽然从中报的经营指标中未见受疫情冲击的影响，但实际在一季度因疫情影响而出租率有所下跌，二季度通过为服务业小微企业及个体工商户租户减免3个月的租金，在一定程度上提振了租户信心、提高了租户续租意愿，出租...
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保障性租赁住房REITs发展背景如何？
- 提问时间：2022/12/15
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]中央支持政策不断加码，地方政府纷纷响应。1.中央政策支持逐渐加码，战略高度不断提升2021年6月29日，发改委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》（958号文），重新明确试点区域和行业范围，首次扩围将能源基础设施，保障性租赁住房，水利设施，旅游基础设施等行业范围纳入试点。2022年5月25日，国务院出台《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，指出推动基础设施REITs健康发展，重点盘活保障性租赁住房等重点领域基础设施；5月27日，证监会、发改委联合发布《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知...
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产业园REITs一级市场和二级市场整体特征是什么？
- 提问时间：2022/12/12
- 浏览量：462
- 提问者：匿名用户
[1个回答]想要了解相关问题，可以下载报告《公募REITs行业专题研究：产业园REITs的定价剖析》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。1现金分派率分布在4%-5%，资产评估折现率分布在4.5%-6.5%目前产业园REITs已上市4只，总规模占比仅次于交通基础设施类。产业园REITs自2021年6月首批推出以来，目前已上市4只，累计发行规模99.46亿元，还有3只产业园REITs已通过审批待发行或上市。已上市REITs中，园区基础设施类REITs发行规模占比17.2%，仅次于交通基础设施板块。产业园类REITs的年度预计现金分派率分布在4%-5%，资产评估折现率分布在4.5%-6.5%。产权类项...
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影响REITs股价的关键因素有哪些？
- 提问时间：2022/12/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我知道影响REITs股价的关键因素有哪些。1.当地利率周期及收益率息差直接影响收益率息差，从而影响相关REITs的吸引力。作为一种长期收益型投资工具，REITs的估值和定价往往以其各自的国家或地区内10年期政府债券为基准。当地利率的波动是决定当地投资者资金成本的关键因素以及10年期债券收益率的决定因素，能够影响投资者可以从REITs获得的净回报，自然会成为REITs价格的驱动因素。因此，在其他因素不变的情况下，当地的利率变动一般会引发REITs单位价格的反向变动。融资成本考量。除了REITs的重资产和杠杆性质外，利率变动也会影响REITs的平均融资成本，从而影响其各自的DPU。一方面，以浮动利...
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C-REITs可从亚洲其他REITs的模式中借鉴什么？
- 提问时间：2022/12/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]通过对更成熟的S-REITs市场进行考察，可以得出以下几点结论。1.建立REITs法规正如前文所述，REITs法规的出台可以为潜在的REITs发起人和投资者提供稳定性和安全感。截至目前，C-REITs市场作为《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》的试点，仍处于"试运行"阶段。虽然这一模式为监管机构提供了更高的灵活性，可在必要时做出调整，确实适用于C-REITs的起步发展阶段，但逐步推出REITs法规或有助于进一步推进C-REITs的发展进程。2.放宽对资产类别和杠杆率的限制参考我们对S-REITs的案例研究，资产类型和地域多元化为投资者提供了更多选择，更具吸引力。由于...
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C-REITs目前在亚洲REITs中地位如何？
- 提问时间：2022/12/09
- 浏览量：199
- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《中国REITs行业分析：锐意进取，行稳致远》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。后起之秀，奋起直追。经过多年讨论，中国证监会于2020年8月发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》。2021年6月21日，首批公募REITs上市。诚然，C-REITs较区域同行起步较晚，但整体进展顺利，截至2022年9月，共有17支C-REITs上市，总市值达96亿美元。相关部门机构也在积极完善该指引。2022年6月沪深交易所分别发布《新购入基础设施项目（试行）》，明确扩募发售相关安排。在此之后，五支C-REITs于9月底宣布拟申请扩募，待监管机构最终...
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S-REITs背后的成功经验有哪些？
- 提问时间：2022/12/09
- 浏览量：177
- 提问者：匿名用户
[1个回答]以下是对S-REITs背后的成功经验的探索。S-REITs市场发展始于1999年，自2002年正式推出第一支REIT（凯德商用新加坡信托）以来，S-REITs的规模、资产覆盖面和重要性均在不断提高，同时也获得了REITs行业内各利益相关方的支持，包括新加坡证券交易所（SGX）、新加坡金融管理局（MAS）以及在上市初期为投资者提供研究和教育的金融机构。在短短20年的发展中，S-REITs已迅速获得本土及外国投资者及发起人的青睐。截至2022年6月底，共有42支REITs于新交所上市，总市值约为724亿美元，新加坡成为继日本之后的第二大REITs市场。凭借广泛的资产类别和地域覆盖，截至2022年上...
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S-REITs成功背后的因素是什么?
- 提问时间：2022/12/09
- 浏览量：190
- 提问者：匿名用户
[1个回答]下面我来分析一下S-REITs成功背后的因素。1.完善的监管框架，顺畅的监管联动我们认为，正式的REITs法规为REITs在辖区内的运作奠定了基础和底线，是REITs早期发展的重要基石。辅以相应的维护和执行，便能为REITs发起人和投资者提供一个稳定和透明的环境。S-REITs就是一个明显的例子，其过往20年的业绩表现建立了良好的声誉。除此之外，监管机构对REITs的发展也持支持态度。就SREITs而言，新交所及金管局与发起人和投资者持续沟通，征求意见，以不断完善其监管制度。S-REITs早期在新加坡境内购买资产也可豁免印花税。随着S-REITs监管的完善，政策也开始覆盖越来越多的开发活动及资...
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亚洲及中国REITs行业发展近况如何？
- 提问时间：2022/12/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来简单回顾一下亚洲及中国REITs行业发展近况。1.浅析亚洲REITs行业发展亚洲REITs市场——近20年成为全球第二大REITs市场。自2001年日本推出第一支J-REIT起，亚洲REITs市场在过去20年中稳健发展，各个地区（日本、新加坡、中国香港、泰国等）相继推出各种资产类别的REITs。截至2022年6月，根据EPRA的统计，亚太6个国家及地区共计推出174支REITs，总市值约为3,200亿美元。尽管亚洲REITs的发展历史相对较短，其市值已领先于欧洲REITs市场（1,790亿美元），仅次于美国REITs市场（1.35万亿美元）。2.中国REITs行业随...
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