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保障性租赁住房REITs的特征是什么？
- 提问时间：2022/12/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]综合保障性租赁住房行业特征及最新上市的3单保障性租赁住房REITs详情，我们认为保障性租赁住房REITs有四大主要特征，包括政策主导、运营稳定、多方监督、区域集中。保障性租赁住房与政策紧密相关，政策的让利幅度决定了资产质量。在“房住不炒”的房地产行业宏观大背景下，保障性租赁住房作为地方政府解决大城市住房困难问题的核心策略，其规划、建设、运营等所有环节都与政府政策紧密相关。依托于中央及地方多项政策保障性租赁住房项目可以盘活多类型存量土地资源，并获得财政补助、税收减免等经营支持，投资及运营成本显著低于市场化开发建设项目。主要受政策主导意味着保障性租赁住房具备抗周期特征，其建...
标签： 保障性租赁住房 REITs -
保障性租赁住房REITs发展的机会和挑战有哪些？
- 提问时间：2022/10/25
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《固收专题研究：保租房REITs扬帆起航》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。政策持续加码，流动人口向发达城市聚集，保障性租赁住房市场未来空间广阔。政策方面，国家高度重视住房保障工作，相关政策持续加码，其中国务院22号明确了保障性租赁住房的五项基础制度以及土地、财税、金融等六个方面支持政策；空间分布方面，城镇化进程推动人口主要向一、二线城市聚集，经济发达城市租赁市场呈现租客年龄低、租赁周期长、租房需求大、供应缺口大等特点，保障性租赁住房将代替市场化租赁住房成为解决大城市新住民住房问题的主要方向。2022年保障性租赁住房规模将迎来迅速增长，住建...
标签： 保障性租赁住房 REITs -
我国公募REITs主要特征是什么？
- 提问时间：2022/10/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来概括一下，内容都来自报告《房地产行业2022年公募REITs中期投资策略：绿杨烟外晓寒轻，无边光景一时新》，如果想要更多了解的话，可以前往原报告查看。成熟市场REITs有明显的税收优惠驱动特征。美国在上世纪80年代就制定了相关税收法律条款，亚洲国家和地区大多是在借鉴美国模式的基础上，调整和修改了投资及信托等有关方面的法律，从而对REITs的设立、结构、投资目标、收入及分配等做了明确规定。我国试点政策对底层资产资质和产品要素要求明确，如在行业上，我国主要在交通、能源、市政、生态环保、仓储物流、园区、新基建、保障性租赁住房等领域开展试点，目前酒店、商场、写字楼等商业地产项目不属于试点范围。在区...
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首批、第二批公募REITs收益表现情况如何？
- 提问时间：2022/10/08
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《房地产行业-国内典型产业园REITs产品专题研究报告》这篇报告查看。2021年6月21日，我国首批9只基础设施公募REITs试点项目在沪、深两地交易所挂牌上市，国内公募REITs正式落地。至今，首批公募REITs上市以来已满八个月有余，从二级市场收益情况来看，截至2022-03-07，受短期资金推动、相关产品稀缺性、投资风险偏好下行等因素影响，9只产品全部实现正收益，其中7只股价（截至2022-03-07）较上市首日涨幅超20%，平均录得涨幅32.1%；从分红角度来看，整体上首批REITs的2021年三季度可供分配金额符合预期，且特许经营权...
标签： REITs 公募 -
关于REITs估值方法的探讨
- 提问时间：2022/09/20
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]想了解相关问题，可以下载报告《交通运输行业-高速REITs全解读：云程发轫，万里可期》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。1、收益法基础设施资产的准确估值决定了REITs的投资价值，目前首批REITs均是采用了收益法进行估值。我国目前交易所发布的《REITs业务审核指引（试行）》明确要求原则上以收益法作为基础设施项目评估的主要估价方法，但是基础底层资产的差异，选择具体估值细分方法也有部分差异，如产权类REITs则大都采用了持有加转售模式收益法进行估值测算；而特殊经营权REITs均是采用了剩余寿命模式收益法进行估值测算。高速公路REITs是通过底层高速资产的特许经营权获取现金流，其会计...
标签： REITs -
已发行高速公路REITs对比分析
- 提问时间：2022/09/20
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]你好，关于已发行高速公路REITs对比，在《交通运输行业-高速REITs全解读：云程发轫，万里可期》中有提及，具体信息可以查找原报告了解。1.底层资产区位对比从区位条件来看，五单高速公路区位条件都比较优越。浙商沪杭甬REIT的底层资产范围为徽杭高速昌昱段、汪昌段、留汪段三段路产。平安广州广河REIT底层资产为广河高速广州段，为双向六车道。华夏越秀高速REIT基础设施项目包含汉孝高速，由汉孝高速公路主线路和机场北连接线组成。华夏中国交建REIT的底层资产为武深圳高速嘉鱼至通城段，嘉通高速项目公路主线全长90.975km，嘉鱼连接线长5.0415km，崇阳连接线长4.7km。国金中国铁建RETI的...
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为什么说高速公路是优质的REITs底层资产
- 提问时间：2022/09/20
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- 提问者：匿名用户
[2个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《交通运输行业-高速REITs全解读：云程发轫，万里可期》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。1、高速路产存量规模可观高速公路已建成里程长，可证券化存量资产庞大。截至2020年末，全国公路总里程519.81万公里，其中高速公路建成总里程15.29万公里，位居世界第一位。然而目前国内仅部分比较优质的公路资产已经上市，仍有很大规模的存量公路资产还未被证券化，有较大存量空间。叠加当前政策的大力支持，使得REITs成为一条盘活存量公路资产的优选路径。2、现金流稳定，抗风险能力强高速公路通行费收入规模大且增长稳定，2014-2019年全国通行费收入复合...
标签： REITs 高速公路 -
公募REITs底层资产分布及分派情况如何？
- 提问时间：2022/09/20
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]这个我知道，答案都来自报告《交通运输行业-高速REITs全解读：云程发轫，万里可期》，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。1.底层资产分布：高速公路资产占据半壁江山目前的14支公募REITs底层资产包括仓储物流、收费高速等交通设施，产业园区，污水处理、垃圾处理等生态环保设施，以及能源基础设施，其中交通运输领域资产数量和募集金额均超一半，是REITs发行的主力军。截至2022年7月，目前已上市的REITs在二级市场基本均有良好的收益。2.分派情况：21年分派超预期，体现高分红特点与股票相比，公募REITs的优点是高分红率与低波动。公募REITs基金的收益分配比例不低于可供分配金额的9...
标签： REITs 公募REITs -
REITs在中国的发展历程介绍
- 提问时间：2022/09/20
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《交通运输行业-高速REITs全解读：云程发轫，万里可期》这篇报告查看。中国REITs的发展，经历多个阶段，2014年国内首支类REITs产品“中信启航专项资产管理计划”在深交所挂牌；紧接着2015年国内第一只公募REITs—鹏华前海万科REITS特批成立。2020年4月，《关于推进基础设施领域不动产投资信托（REITs）试点相关工作的通知》明确了采用“公募基金+基础设施ABS+项目公司”契约型产品结构，优先支持基础设施补短板行业；2021年5月14日，上交所和深交所分别审核通过首批...
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首批保障性租赁住房REITs成色几何？
- 提问时间：2022/09/16
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来概括一下，内容都来自报告《REITs行业专题报告：首批保障性租赁住房REITs成色几何？》，如果想要更多了解的话，可以前往原报告查看。一、底层资产位于一、二线城市的就业集中区域常住人口增长较快的城市对于扩大保障性租赁住房供给的意愿更强，一、二线城市的保障性租赁住房凭借其质量更合适作REITs底层资产。对于过去10年期间面临较大常住人口增长压力的城市，其在“十四五”期间计划新增的保障性租赁住房数量也较多，显示出增加供给的积极性更高。从REITs产品的角度看，考虑到潜在的高出租率、更具竞争力的地理区位等因素，来自一、二线城市的保障性租赁住房的质量更佳，也更适合作为公募R...
标签： 租赁住房 REITs -
物流仓储REITs的发展可能具备什么特点？
- 提问时间：2022/09/08
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《C~REITS2022年下半年投资策略：详解底层资产特征，参与市场高质量发展》这篇报告查看。1.租金稳定成长的优势会更加明显。由于物流仓储资产，尤其是核心物流节点的资产长期处于供不应求的状态，我们预计其租金往往可以超越募集资金说明书中的预测值。租金本身的超预期表现，又可能推动投资者要求现金分派率继续下降。2.物流仓储资产基本面表现基本不受疫情干扰。和高速公路车流量受疫情影响严重不同，物流仓储资产的租金受疫情影响比较小。这可能进一步提升投资者对物流仓储资产的热情。3.因为C-REITs存在不同区域物业分区域审批的过程，这可能使C-REITs市...
标签： REITs 物流仓储 -
日本REITs市场概况如何？
- 提问时间：2022/09/06
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]有关日本REITs市场概况的问题，在报告《房地产行业：中国住房租赁市场研究报告》中可以找到答案，具体以原报告内容为准，下面的内容也出自该报告。二战后为刺激经济发展，在货币宽松政策的背景下，日本尤其是东京的土地和住房投资热情高涨，在城市外围区域建设了大量低容积率的木造独院小楼，将东京市中心工作人口的通勤距离推高至50公里以上。随着90年代政府收紧信贷政策，房地产泡沫破裂，东京市中心不动产价格大幅下跌，东京市中心的土地利用模式出现大幅变化，居住功能开始回归。在此期间，机构型业主趋于活跃，建设了一大批用以出租的多层公寓楼。1995年至2008年，公寓大楼进入快速发展阶段。同时，为了盘活沉淀在房地产中...
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