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啤酒收入表现及增长空间如何？
- 提问时间：2024/02/23
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]中长期来看，啤酒行业仍有较快增长。1.低基数叠加管控放开23Q2啤酒收入表现可期23Q2旺季面临显著的低基数效应。Q2是啤酒销售旺季，是全年业绩的重点来源。以青啤、重啤、燕京等公司为例，Q2营收在全年的占比常常在30%以上，Q2利润在全年的占比更为明显，南方啤酒企业如珠江啤酒的Q2利润在全年占比在4成左右，北方啤酒企业青啤的Q2占比几乎占全年的一半，而燕京的Q2利润甚至高于全年利润总和。22Q2啤酒行业具有显著的低基数效应。受重大公共卫生事件影响，22Q2啤酒产销受损严重，22年4-6月我国啤酒产量分别同比-5.8%、-4.9%、-2.4%。22Q2的产销量受损为23奠定了很低的基数。我国啤酒...
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白酒与啤酒国企改革历程复盘
- 提问时间：2024/02/06
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[1个回答]以下是对3家白酒国企、1家啤酒国企改革历程的复盘。一、五粮液：15年起加快改革步伐稳固浓香龙头地位1.混合所有制改革：稳步推进员工、经销商持股计划五粮液非公开发行股票暨员工持股计划于15年开始启动，18年实施完成。公司向特定投资者以21.64元/股的价格非公开发行约8564万普通股，其中员工通过国泰君安资管计划持股0.61%，经销商通过君享五粮液1号持有0.50%。此次计划将员工、经销商和公司的长远发展进行深度绑定，充分调动员工与经销商的积极性，夯实公司长远发展。五粮液作为高端白酒茅五泸中第一家实施员工持股计划的企业，在白酒上市公司混合所有制改革进程中具有标志性和示范性作用。2.治理结构优化：...
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啤酒业绩表现、产销及利润空间如何？
- 提问时间：2024/02/05
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[1个回答]业绩表现亮眼，行业集中度高。整体来看，22Q3啤酒板块业绩表现良好。2022年前三季度，啤酒板块在疫情反复期间展现出强劲的韧性，营业总收入同比增长8.56%，归母净利润同比增长13.6%。单季度看，受益于季节因素，2022Q3啤酒上市公司营收与归母净利均普遍实现增长，除兰州黄河作为区域性品牌，在疫情等影响下营收同比下降之外，其他啤酒企业均实现营收正增长，其中青岛啤酒与惠泉啤酒实现营收与归母净利双位数增长。啤酒行业集中度高，市场进入寡头竞争时代。近年来，啤酒头部企业积极采取并购等方式抢占国内优质市场。百威英博分别于2014年和2017年收购金士百、大富豪啤酒以及精酿品牌拳击猫；华润啤酒近三年接连...
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啤酒板块营收及盈利能力如何？
- 提问时间：2024/02/02
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[1个回答]业绩稳健，高端化趋势持续。1.营收情况：增长稳健，弹性充足啤酒板块2022年整体业绩增长稳健，疫情扰动致增速放缓，2023Q1强势复苏。A股7家啤酒上市公司2022年实现总营收654.98亿元（+7.25%）、归母净利润58.69亿元（+12.95%），相比去年分别放缓3.37pct、15.14pct；2023Q1板块总营收195.74亿元（+12.98%）、归母净利润19.81亿元（+29.82%），相比2022Q4分别提速14.54pct、11.22pct。展望2023年，消费场景修复叠加消费旺季临近，餐饮、夜场等现饮渠道的打开助推高端产品放量，低基数下啤酒板块业绩具备充足弹性。青岛啤酒超...
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啤酒板块收入、利润及企业营收分析
- 提问时间：2024/02/02
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[1个回答]22年疫情下销量增速放缓，高端化进程持续。1.收入端：22年疫情下，销量增速放缓2022上半年啤酒行业现饮渠道受到管控，非现饮渠道人流量减少，渠道库存承压，动销有所放缓。6月后伴随华东等地疫情解封，需求端持续回暖，啤酒迎来疫后的回补性消费，且2021年6-9月旺季基数较低，同时去年夏季多地气温较高，进一步推动啤酒终端需求。综合影响之下，22年啤酒行业整体销量略有承压。在吨价同比提升助力下，22年上市啤酒企业实现总营收654.98亿元，同比增长7.25%，实现归母净利润58.69亿，同比增长12.95%。23Q1伴随多地封控解除，餐饮等消费场景阶段性修复，助力啤酒行业在去年低基数背景下销量实现高...
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啤酒行业产销、竞争格局及升级趋势分析
- 提问时间：2024/01/03
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[1个回答]量稳价增或成为常态，行业高端化趋势显著。1、销量未来或保持稳定，价格驱动收入增长价增驱动啤酒行业规模增长。根据欧睿，2021年啤酒行业销售额为6870.44亿元，2016-21年CAGR为5.0%（其中量-0.6%，价+5.6%），我们认为啤酒行业量稳价增或成为常态。高端啤酒量价齐升：21年高档啤酒销售额达2182.12亿元，收入占比持续提升（16-21年占比提升5.86pct至31.8%），16-21年CAGR为9.4%（其中量+7.2%，价+2.1%）。量：销量下滑企稳，预计未来或保持稳定。根据Wind、欧睿，2013年我国啤酒行业产销量见顶，分别为5065/5058万千升，近年来销量呈下...
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啤酒行业产销量、成本压力及业绩表现如何？
- 提问时间：2023/12/13
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[1个回答]高端化逻辑持续验证，有望实现量价齐升。1.旺季产销量恢复，行业集中度持续提升旺季产量同比恢复，10月受疫情影响产量同比下降。2022年1-10月中国啤酒累计产量达到3130.3万吨，累计同比上升0.6%。从当月产量来看，6月开始同比回正，7/8/9月产量分别同比提升10.8%/12%/5.1%，10月产量同比降低14.1%。从2022年5月以来，随着疫情好转现饮场景逐渐复苏，同时啤酒消费旺季来临叠加各地高温天气频发，啤酒产量和龙头企业销量明显恢复；10月受制于部分地区疫情反复和物流管控，产量同比减少。竞争格局稳定，行业集中度进一步提升。根据欧睿数据，2020年行业CR5为73.0%，较2019...
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疫后复苏背景下日美啤酒行业现状复盘
- 提问时间：2023/12/12
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[1个回答]下面复盘日、美疫后复苏背景下啤酒行业情况： 疫情放松后即饮场景销量快速增长，非即饮渠道并未明显下滑。1.日本：2022年1-10月疫后复苏复盘景气：2022年啤酒高景气，同比双位数增长我们对过去两年（2020年1月-2022年10月）日本食品饮料消费景气度情况进行复盘，并总结啤酒行业销量修复情况，主要分为四个阶段：1）下滑波动期（2020年1月-2021年2月）：场景物流受损，啤酒景气下滑。该阶段新冠疫情的肆虐和严格的管控导致食品饮料零售总额同比呈现波动下滑，2020年12月阿尔法、贝塔变异毒株及防疫政策趋严，社会一度停摆，食品饮料零售额于2021年2月底达到低谷，较2019年同期下...
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啤酒行业销量及企业财务情况如何？
- 提问时间：2023/12/07
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]啤酒行业销量及企业财务情况如何？
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我国啤酒行业发展历史、供需结构及高端化趋势如何？
- 提问时间：2023/11/29
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]高端化成为我国啤酒行业发展的主旋律。1.供给端：销量见顶、跑马圈地完成，高端化成为啤酒企业提升盈利的核心手段回顾我国啤酒行业发展历史，经历了高速发展期的产能快速扩张，以及稳定发展期的行业加速整合期，我国啤酒行业跑马圈地已经完成，目前已进入了高端化驱动的量稳价涨的提质发展阶段：①啤酒产量已于2013年见顶，我们判断未来啤酒行业销量将维持稳定。②跑马圈地已经完成，CR5达到90%以上，垄断竞争格局已初步形成；对厂商而言，低价抢市场的策略收效甚微，而通过高端化成为提升盈利能力的核心手段。1980年-2007年：经济增长驱动行业需求快速增长，行业处于高速发展期——产能快速扩张，...
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啤酒行业销量及成长空间如何？
- 提问时间：2023/11/28
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]疫后消费场景复苏，旺季销售望迎弹性。啤酒高端化趋势延续，产品结构升级推动行业业绩增长。2022Q1-Q3啤酒行业实现营收及归母净利润538.58、61.74亿元，同比增长9.75%、16.82%，增速分别较上年同期下降1.87、上升1.97pct。2022Q1-Q3啤酒行业延续高端化趋势，龙头酒企通过产品结构升级叠加提价使得中高端销量增加，从而带动吨价持续提升。从公司角度来看，2022Q1-Q3青岛啤酒/重庆啤酒/燕京啤酒/乐惠国际营收增速分别为8.73%/8.91%/9.01%/70.26%，归母净利润增速分别为18.17%/13.27%/19.37%/-22.04%，其中乐惠国际亏损主要系...
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如何看待啤酒行业业绩增长？
- 提问时间：2023/11/20
- 浏览量：193
- 提问者：匿名用户
[1个回答]防疫优化叠加成本改善是23年行业加速的主因。1.疫情反复叠加成本高企，22年啤酒行业供需两端承压疫情反复限制餐饮夜场消费场景，同时影响居民收入及消费信心，22年啤酒量价增长均承压。22年我国共经历两轮大规模的感染，第一轮发生在3-5月份，由于病毒变异传染能力变强等原因，我国部分地区出现疫情反复且持续时间较长累计确诊11.04万人；第二轮发生在11月份至今，由于防疫政策的逐步放开，确诊人数开始大幅增长，截至12月20日第二轮累计确诊12.28万人，考虑到防疫政策优化后不再强制全民核酸检测，预计真实感染人数远高于该数值。2022年新冠肺炎确诊病例数量远超前两年，个别地区的封控管理导致餐饮和夜场消费...
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我国啤酒行业高端化及企业盈利分析
- 提问时间：2023/11/20
- 浏览量：199
- 提问者：匿名用户
[1个回答]我国啤酒行业的高端化仍处在前半程，头部酒企盈利能力仍有翻倍空间。2021年中国啤酒行业收入1283.17亿元，预计未来10年有望复合增长3%左右。根据国家统计局和国内几家主要啤酒上市公司年报披露数据，2021年中国啤酒行业收入1283.17亿元，2001-2021年复合增长6.07%，其中产量3562万吨，复合增长2.12%，均价3602.4元/吨，复合增长3.75%。从量价分析来看，我国啤酒行业的发展经历了两个重要的拐点，第一个拐点发生在2013年，受到主力消费人群数量降低以及健康诉求提升的影响，啤酒产量自2013年见顶后开始逐年下滑，行业从增量时代进入存量时代；第二个拐点发生在2018年，...
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啤酒行业现状、价格及格局分析
- 提问时间：2023/11/06
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]啤酒消费升级方兴未艾，提价控费格局徐图改善。1.啤酒产销量趋于稳定，吨价提升奏响升级之歌 啤酒行业整体进入成熟期，盈利稳定提升国内啤酒产量自2013年达到高点之后，整体延续下滑趋势。2020年，受疫情冲击，国内规模以上啤酒企业产量3,411万吨，同比下滑7.0%；2021年，规模以上啤酒企业产量同比增长5.6%（两年复合增速为-2.7%），营收增长8%（两年复合增速为0.7%）。考虑到：1）我国人均啤酒消费量已较高，未来增量空间较小，预调酒等品类替代性加强；2）人口老龄化加剧，啤酒主力消费人群占比下降等因素的影响，预期未来我国啤酒产销量将趋于小幅下滑或保持稳定的趋势。啤酒板块盈利改善...
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啤酒及调味品行业疫后恢复情况如何？
- 提问时间：2023/10/27
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]整体来看，22年以来大众食品板块估值经历了先下降、后回升、再下降、再上升的过程，啤酒板块估值波动性比食品加工板块更大。1、啤酒：高端升级持续，场景修复后有较高弹性高端升级仍是啤酒行业主旋律当前啤酒行业已从增量市场变为存量市场，随着各企业重心从抢占市场份额转为产品升级、提升盈利水平，产品结构高端化升级成为各酒企发力重点。国内四大主要啤酒厂商中，青岛啤酒是国内品牌中最早开始布局高端化的。百威和嘉士伯均拥有“国内+国际”品牌矩阵，并通过收购本土精酿品牌进一步扩充了自己的产品矩阵。华润啤酒虽然主品牌调性偏低，但通过和喜力联手、集中推出本土中高端产品的方式快速丰富了自身品牌矩阵。...
标签： 啤酒 调味品
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