啤酒行业产量、销量及高端化趋势分析

啤酒行业产量2013年见顶，整体呈现量减价增趋势。

啤酒销量自2013年见顶回落，2013-2023年销量CAGR达-3.3%。在经历了上世纪九十 年代至2013年的并购重组与产能扩张后，2014年我国啤酒行业规模以上产量开始下滑， 叠加人口老龄化趋势，20-50岁人群作为啤酒主要消费群体正在逐渐减少，啤酒销量逐年 下滑， 2013-2023年销量CAGR为-3.3%，2023年我国规模以上啤酒企业产量达3556万吨， 同比-0.4%，较2013年的4983万吨下滑29%。

2018年开始啤酒行业步入高端化进程。2018年开始啤酒行业产量趋于稳定，在产能过剩 的行业背景下，由于2017至2018年包材成本上涨，2021至2022年大麦成本上涨等原材料、 物流、人工成本的提升，导致公司逐渐放弃以往的低价促销等价格战手段，转而开始以 提价或推出中高端产品的方式丰富公司产品矩阵，逐渐向高端化转型，同时关闭部分啤 酒厂进行产能布局优化。如青岛啤酒于2018年推出IPA精酿；华润啤酒于2018年推出“勇闯 天涯superX”、“匠心营造”，2019年推出马尔斯绿啤酒和黑狮白啤等；重啤于2020年推出 嘉士伯、乐堡等；燕京于2019年推出U8；珠江于2019年推出97纯生。

高端啤酒销量增速快，销量占比自2011年的3%提升10pct至2022年的13%。伴随着消费升级，虽然低端啤酒的销量依旧占据我国啤酒总销量的半壁江山，但 是销量在逐渐降低，相反中高端啤酒销量逐年升高，其中高端啤酒始终保持着两位数的增长速度（除疫情年份2020-2021年），2022年高端啤酒销量占比13%， 较2011年的3%提升10pct。

 本轮结构升级是供给与需求共同驱动。从需求侧来看，随着居民消费能力的不断提升，传统的“水啤”已难以满足消费者对健康化、多元化、高品质的追求，因 此具备了显著的升级潜力。而从供给侧分析，存量竞争的市场格局限制了销量增长空间，促使企业转型，从过去的价格战模式转向追求利润提升。同时啤酒行 业五分天下的态势下，传统品类的竞争格局相对稳固，低价产品的市场覆盖受限。因此推出新品类和高端化新品成为打破现有格局、实现市场突破的重要途径。 从上市酒企吨价变化来看，酒企吨价呈现逐年上涨的趋势，高端化进程稳步推进。

消费疲软、餐饮增长发力、夜场消费降低等多方面因素导致今年啤酒行业销量承压 。2024年啤酒行业销量因消费复苏缓慢、旺季受到雨水天气影响以及餐饮、夜场等现饮消费 场景走弱表现不及预期，据国家统计局数据显示，2024年1-9月中国规模以上企业啤酒产量同比下滑1.5%，其中三季度产量同比下滑5.3%。从消费及餐饮数据来看，2024年社 零整体增速以及细分项中餐饮收入增速持续走弱，2024年9月社零同比增速3.2%，餐饮收入同比增速自1-2月高点12.5%回落至9月的3.1%。根据天眼查数据，2024上半年餐饮行 业注销、吊销企业达105.6万家，而2023年全年注销、吊销的餐饮企业数据是135.9万家，仅上半年注销数据已接近去年全年。2022-2023年中国夜间经济发展规模同比增速呈现 下降趋势，根据渠道调研，2024年以来全国夜店渠道啤酒销量较2021年同期下滑双位数。

受即饮渠道受损影响，2024上半年啤酒企业高端化趋势减弱，吨价同比增速下降。根据 Euromonitor 数据，2019年（疫情前）以餐饮为代表的即饮渠道承担了我国啤酒消费的 主要市场，销量占比 51.5%，在三年疫情的影响下，餐饮等行业严重受挫，2022 年（疫情后）即饮渠道销量占比 42.4%。从均价来讲，即饮渠道均价为非即饮渠道的2倍，其中 夜场和中高端餐饮中的消费者对价格敏感度低且对品牌有一定要求。非即饮渠道中高端产品售卖的比例低于即饮渠道，但在线上渠道消费者对高档产品接受度相对较高。受即饮 渠道复苏不及预期影响，今年酒厂吨价增速不及预期，2024Q3青岛啤酒/重庆啤酒/燕京啤酒/珠江啤酒吨价-0.2%/-2.4%/0%/+2.0%，吨价环比降速，华润啤酒今年上半年吨价 同比降速至2.0%。对比来看，燕京啤酒和珠江啤酒吨价表现相对较好，2024年前三季度吨价分别同比+3.0%/+4.5%，而青啤/重啤则为+0.5%/-0.6%。

 消费承压之下预计10元以上价格带增速趋缓，6-10元价格带将保持扩容。自2018年啤酒行业的结构性升级，一些定价超过10元的高端啤酒品牌，例如乌苏、喜力和白啤表现突 出。然而目前即饮消费场合正在逐步恢复，整体消费呈现出缓慢的复苏趋势，预计未来10元以上价格带的增长速度趋于走弱。当前啤酒行业的高端化进程已然过半，我们预计6- 10元价格带将扩容，有以下两个原因：（1）次高端产品将继续向8-10元区间升级。目前啤酒的主要消费价格区间已由4-6元上升至6-8元，而8元以上产品的质量优势更明显，满 足了消费者对优质产品的需求；为增厚利润，啤酒厂商也将继续推动产品的升级和迭代，例如青岛啤酒的经典款已从6元的价格区间提升至8元，预计8-10元价格带体量将继续扩 容;（2）低端啤酒向主流价格区间转移，推动6-8元价格带增长。目前经济型啤酒的市场份额仍近一半，由于结构升级的步伐不一，下沉市场还有升级空间，预计随着低端市场 逐渐萎缩，6-8元主流价格区间将有进一步的扩展空间。