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光伏行业2023年中期投资策略:硅料底部探明,景气拐点上行.pdf
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- 2023/06/28
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- 国泰君安证券
光伏行业2023年中期投资策略:硅料底部探明,景气拐点上行。
标签: 光伏 硅料 投资策略 -
光伏行业2022年报、2023年一季报总结:硅料让利,关注强势环节的可持续性.pdf
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- 2023/05/08
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- 中信建投证券
光伏行业2022年报、2023年一季报总结:硅料让利,关注强势环节的可持续性。核心观点:硅料降价后终端需求启动迹象明显,一季度组件排产、装机、出口等数据均向好,硅料降价后释放的利润向石英砂、坩埚、一体化组件环节转移。展望二季度,我们预计电池、组件环节盈利水平将维持高位或持续提升,硅片受益石英砂、石英坩埚供应紧张预计Q2盈利水平环比提升,胶膜、玻璃等辅材环节盈利水平随着需求放量持续修复,硅料环节盈利水平继续下降。我们判断后续直接面向终端客户、竞争维度更加多样化、上下游议价能力较强的环节产业链地位将进一步提升,建议关注组件、逆变器、TOPCon电池环节。具体内容:硅料降价后终端需求启动迹象明显,一...
标签: 光伏 硅料 -
公用事业行业研究:电改深化推动辅助服务,煤炭硅料预期双降.pdf
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- 2022/12/12
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- 中信建投证券
公用事业行业研究:电改深化推动辅助服务,煤炭硅料预期双降。随着我国新能源装机总量不断提升,我国电网调节资源的重要性愈发凸显。针对这一电源结构转型中的潜在挑战,我国电力市场化改革不断深化,加速还原电力的商品属性,力争采用市场化机制解决电力市场发展的派生问题。电力辅助服务是稳定电网关键物理参数,是电网稳定安全运行不可或缺的润滑剂。为保障电网平衡,未来我国电力辅助市场建设有望加速。我国辅助服务核心品种包括调峰、调频、备用,其中东北核心品种为调峰辅助服务,南方电网核心为调频服务。相较于国外电力市场,受限于电改时间较短以及计划框架下的行政约束,我国辅助服务市场仍然面临市场容量偏小、辅助服务产品单一和辅助...
标签: 公用事业 硅料 煤炭 硅 -
光伏行业2022年投资策略报告:拐点已现,拥抱成长.pdf
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- 2022/01/05
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- 浙商证券
当下光伏已经成为度电成本最低的电源之一,是实现碳中和目标的主力军。2021年以来我国陆续出台多个利好政策,有望快速提升光伏发电占比。据测算,我们预计十四五/十五五期间,我国光伏年均新增装机分别有望达到96/182GW,CAGR分别为22%/17%;全球光伏年均新增装机将分别达到275/501GW,CAGR分别为24%/16%。
标签: 光伏 光伏发电 硅料 逆变器 -
光伏行业深度研究及投资策略:碳中和目标与技术降本驱动长期成长.pdf
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- 2021/12/25
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- 上海证券
在全球范围内碳中和目标与技术降本驱动,光伏迎来长期成长。国内市场逐步建立起碳中和“1+N”政策体系,大基地与整县推进共同驱动光伏成长,海外市场,能源转型背景下PPA价格上涨,进一步提升光伏经济性。递延与新增项目叠加,2022年有望成为光伏装机大年。预计2022年全球新增光伏装机230GW,同比增长40%以上。
标签: 光伏 硅料 逆变器 胶膜 -
光伏行业2022年度投资策略:“政策+技术”双重支撑,光伏市场空间全面打开.pdf
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- 2021/12/06
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- 开源证券
光伏已经进入全面平价发展大时代,在碳中和大背景下,行业涌现发展新模式、新技术不断取得突破。展望2022年,我们建议重视长期成长的环节和龙头的布局机会,主要看好三个方面:(1)短期看好分布式大市场、电力市场化改革等后周期机会,尤其是屋顶分布式和储能。光伏天然适合分布式,目前BIPV、风光储配套政策已出台,整县推进第一批名单已落地,后续静待相关企业业绩增量释放,正泰电器、晶科科技、林洋能源等公司受益;(2)中期看好技术进步带来的增量机会。技术创新推动行业成本下降,进一步打开行业空间、优化竞争格局,颗粒硅、HJT、大尺寸组件、低温银浆等均存在技术突破空间,保利协鑫能源、迈为股份、帝科股份等公司受益;...
标签: 光伏 储能 硅料 胶膜 电站 -
新能源行业研究:迎接2022年光风大年.pdf
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- 2021/12/01
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- 国泰君安证券
光伏持续提效降本,平价时代持续增长。光伏发电原理为光生伏特效应,光伏成本下降的空间很大,无补贴平价上网需求呈现持续性和全球性。
标签: 新能源 光伏 硅料 海上风电 -
固德威公司深度报告:乘分布式东风迈向全球龙头.pdf
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- 2021/08/04
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- 申港证券
固德威是光伏逆变器和储能逆变器龙头企业,出货量位于全球前列,公司尤其在户用领域,已经成为全球绝对龙头。我们认为公司所处的光伏和储能行业将迎来高速增长:光伏拐点已现,下半年将进入需求旺季。硅料价格已松动,大型项目招标正在加速,在政策端户用分布式继续给予5亿补贴、推进整县分布式、完善分时电价政策以拉大峰谷电价差,得以提升分布式比例,拓宽光伏应用场景,进一步提升光伏未来发展天花板。
标签: 硅料 光伏 能源 固德威 -
光伏行业研究与中期策略报告:需求刚性无延期可能,硅料铸顶板块启动在即.pdf
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- 2021/06/16
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- 兴业证券
国内外需求刚性,新增光伏装机国内60GW、全球160GW。电力央企陆续公布“十四五”新能源装机目标,预计17家电力央企的十四五期间新增装机总量将超过700GW。今年1-4月央企在新能源装机压力下的价格容忍度逐步提高,国内需求刚性。海外市场美国预计全年新增28GW,欧洲在绿色复兴计划和企业购电协议PPAs的双重刺激预计将有光伏项目快速增长。2021年预计国内新增光伏装机60GW,全球新增160GW。产业链:硅料价格快速上涨,组件盈利承压、开工率下滑,头部组件市占率提升。上游原材料新产能释放后,组件盈利将明显修复。
标签: 光伏 新能源 硅料
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