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电动车2023年三季报总结:中游盈利逐步筑底,资本开支缩减.pdf
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- 2023/11/06
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- 东吴证券
电动车2023年三季报总结:中游盈利逐步筑底,资本开支缩减。23Q3需求环比10-20%增长,叠加降价,板块业绩环比持平,其中整车利润占比大幅提升:2023年Q1-Q3国内电动车销量627.8万辆,同比增长37.5%,其中Q3累计销量253万辆,环比增长17.2%,同比增加28.6%。我们所选取的108家企业2023年Q1-3总体营收25092亿元,同增14%;实现归母净利润1485亿元,同减21%。2023Q3新能源汽车板块实现营收9208亿元,同比增加5%,环比增加9%;实现归母净利润497亿元,同比减少30%,环比增加0.6%。2023Q1-3电池、整车业绩维持正增长,中游材料整体承压:...
标签: 电动车 动车 -
电动车行业2022年报及2023年一季报总结:需求保持强劲,一季度各环节盈利能力分化.pdf
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- 2023/05/16
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- 华创证券
电动车行业2022年报及2023年一季报总结:需求保持强劲,一季度各环节盈利能力分化。2022及2023Q1电动车需求保持强劲,国内疫情、国外供应链冲击等因素不改行业高景气度。2022国内(零售口径)/欧洲/美国电动车销量分别为566.7/224.4/98.3万辆,同比+89.4%/+5.8%/50.7%。2023Q1国内(零售口径)/欧洲/美国电动车销量分别为131.7/52.7/32.8万辆,同比+23.1%/10.8%/55.9%。2023年3月电动车渗透率(零售口径)提升至34.3%。2022年业绩整体同比高增,上游资源端弹性最大。整体来看,2022年电动车行业营业收入达26,530亿...
标签: 电动车 -
电动车产业链2022年年报及2023年一季报总结:量是核心矛盾,看好中下游订单型和成本优势显著的环节.pdf
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- 2023/05/05
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- 中信建投证券
电动车产业链2022年年报及2023年一季报总结:量是核心矛盾,看好中下游订单型和成本优势显著的环节。核心观点:复盘历史行情表现,需求是股价的决定性因素,一般股价先于需求启动,需求预期决定股价走势;而需求落地后的业绩决定趋势的强度,包括上升幅度和持续性等。一季报维度看,出货量是核心影响业绩的锚,同时当前原材料价格下行周期中库存管理需要重点关注,或贯穿全年维度。电动车板块当前量是核心矛盾,看好中下游订单型和成本优势显著的环节。具体内容:复盘各环节年报,量方面,2022年国内及全球新能源车销量同比+96%/65%,带动产业链上各环节营收同比高增,其中锂、正极受益于锂价高涨营收同比增长2-3倍,电池...
标签: 电动车 -
电动车2022年报&2023一季报总结:淡季叠加去库影响,行业盈利触底,龙头竞争力强化.pdf
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- 2023/05/05
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- 东吴证券
电动车2022年报&2023一季报总结:淡季叠加去库影响,行业盈利触底,龙头竞争力强化。2022年电动车销量同比高增60%+,2023年Q1销量淡季,受需求放缓+去库存影响,板块业绩同环比下降。2022年全球电动车销量1011万辆,同比+62.1%,其中国内(含出口)、海外电动车分别销687/391万辆,同比+95%/+31%,国内终端需求平稳,继续维持高增。我们所选的108家企业2022年总营收30758亿元,同比+41%,归母净利润2474亿元,同比+106%。其中2022Q4归母净利润651亿元,同比+92%,环比-7.3%;2023Q1板块收入7172亿,同比+14%,环比-2...
标签: 电动车 -
电动车与储能行业2023年二季度投资策略:行业竞争加剧,关注需求复苏.pdf
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- 2023/04/20
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- 南京证券
电动车与储能行业2023年二季度投资策略:行业竞争加剧,关注需求复苏。激励政策退出,车市整体承压:随着22年下半年推出的购置税减免政策(5%)到期退出,需求透支效应较为显著,整体车市相对低迷。根据中汽协统计,1-2月国内汽车产销分别实现362.6万辆和362.5万辆,同比分别下滑14.6%和15.2%。新能源车方面,同样存在持续10余年的国补退出压力,销量端相对承压,1-2月产销分别达到97.7万辆和93.3万辆,同比分别增长18.1%和20.8%。渗透率方面来看,1-2月达到25.7%,较22年同期的17.9%显著提升。
标签: 电动车 动车 储能 投资策略 -
电动车行业三季报总结:电池盈利稳健,中游盈利分化,龙头抗压能力强.pdf
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- 2022/11/04
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- 东吴证券
电动车行业三季报总结:电池盈利稳健,中游盈利分化,龙头抗压能力强。电动车Q3销量持续向上,板块业绩实现同比高增长:2022年Q1-Q3国内和海外电动车分别销457/264万辆,同比+110%/+27%,超市场预期。我们所选取的100家企业2022年Q1-3总体营收20370.87亿元,同增39.74%。实现归母净利润1919亿元,同增105.22%。上游业绩充分兑现,中游环节盈利分化;2022Q3环比回升明显,实现营收8158.02亿元,同比增加58.16%,环比增加33.03%;实现归母净利润744.95亿元,同比增加123.12%,环比增加15.34%。新能源汽车板块2022年Q3营收同比...
标签: 电动车 -
新能源汽车行业专题报告:特斯拉及造车新势力三季报对比分析.pdf
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- 2021/12/10
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- 东吴证券
特斯拉连续九季度实现盈利,净利润创新高:特斯拉2021Q3营收137.57亿美元,同比大增57%,环比提升15%,主要受益于车辆销量增长和成本下降。GAAP准则下净利润为16.18亿美元,创历史新高,2020年同期为3.31亿美元,同比大增389%,连续第9个季度实现盈利,环比增长42%;营业利润率达14.6%、实现较高盈利水平,同比增长5pct,环比增长3.6pct。此外,比特币减值损失约5100万美金。特斯拉2021年Q3交付24.1万辆,同环比+73.2%/+19.9%,符合市场预期,特斯拉长期(2030年)销量目标为2000万辆,体现增长信心。产能方面,我们预计2021年有效产能约16...
标签: 新能源汽车 电动车 汽车 特斯拉 -
电动车行业2020年二季度策略报告:聚焦拐点,以长打短.pdf
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- 2020/04/22
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电动车行业2020年二季度策略报告:聚焦拐点,以长打短
标签: 电动车
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