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工程机械行业2023中期策略：行业触底，龙头业绩拐点向上.pdf
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- 2023/06/07
- 333
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- 浙商证券
工程机械行业2023中期策略：行业触底，龙头业绩拐点向上。1、工程机械：2023年行业渐行触底，龙头公司盈利有望拐点向上需求边际改善：房地产预期改善，基建投资力度加大，出口维持较高增长；国内更换需求触底，龙头公司业绩有望拐点向上。1）挖掘机：国内新增需求放缓，更新需求占据主导，预计2023年逐步触底。出口市场持续高增长，对挖机销量贡献由2021年的20%提升至2022年的42%，随着产品结构优化、出口占比继续提升，盈利能力上行，龙头公司业绩有望拐点向上。2）起重机销量与挖机销量强相关性，随着出口比重提升，更新需求凸显，预计2023年销量见底。3）泵车与搅拌车周期性相近，2021年为更新需求高点...
标签：工程机械机械中期策略
中联重科（000157）研究报告：工程机械拐点渐行渐近，行业龙头扬帆起航.pdf
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- 2023/05/30
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- 财通证券
中联重科（000157）研究报告：工程机械拐点渐行渐近，行业龙头扬帆起航。风雨兼程三十余载，多元布局助力公司行稳致远。公司是我国工程机械行业龙头企业之一，主营业务产品包括起重机械、混凝土机械、挖掘机械、高空作业平台、农机等。2022年，公司新兴业务高空作业平台和土方机械依然保持较快增长，新兴业务占比提升至19.47%，且盈利能力持续增强。此外，公司海外出口高速增长，2022年海外业务收入同比增长72.60%。公司新兴板块及海外收入占比持续提升，新兴业务及海外出口有望成为公司业绩增长新引擎。2023年，下游需求有望迎来边际改善，公司起重机械、混凝土机械等核心业务有望实现底部反转，经营业绩和盈利能...
标签：中联重科工程机械机械
三一重工（600031）研究报告：价值兼具成长，工程机械龙头出海再起航.pdf
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- 2023/05/16
- 440
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- 海通证券
三一重工（600031）研究报告：价值兼具成长，工程机械龙头出海再起航。成长兼具价值，长期来看公司回报率突出。公司2022年营业收入为808.22亿元，相比2003年增长37.71倍，CAGR为21.22%；归母净利润为42.73亿元，相比2003年增长12.16倍，CAGR为14.53%。在公司的发展过程中，表现出了兼具成长和价值的属性，属于不可多得的核心资产。参考海外市场，国内工程机械仍有提升空间。受国标切换，基建投资实际偏弱影响，国内工程机械行业进入一定的调整期。但长期来看，受益于人工替代和工具替代等因素影响及国家政策的推动，参考日本市场，我国挖掘机保有量有望持续提升。海外布局完善，海外...
标签：三一重工工程机械机械
工程机械行业2022年报&2023年一季报总结：工程机械持续筑底，23年行业有望复苏.pdf
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- 2023/05/15
- 305
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- 国泰君安证券
工程机械行业2022年报&2023年一季报总结：工程机械持续筑底，23年行业有望复苏。
标签：工程机械机械
工程机械行业专题报告：“一带一路”催化不断，关注工程机械板块行情机会.pdf
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- 2023/05/09
- 264
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- 东吴证券
工程机械行业专题报告：“一带一路”催化不断，关注工程机械板块行情机会。“一带一路”催化不断，关注工程机械板块行情机会。2023年为一带一路倡议十周年，包括不限于东盟峰会、金砖国家领导人峰会、一带一路高峰论坛等高规格会议会在今年相继举办。2023年1-2月，我国对一带一路相关的65个国家非金融类直接投资40亿美元，同比增长28%，行业分布以能源、交通等基建类项目为主，占比60%以上，工程机械为一带一路核心板块之一，关注一带一路催化下工程机械行情。工程机械是“一带一路”核心受益板块。①跟随央企项目出海+海外份额提升，工程机械双...
标签：工程机械机械机械板块
徐工机械（000425）研究报告：新徐工新气象，工程机械筑底向上+内部活力释放驱动业绩上行.pdf
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- 2023/04/03
- 315
- 17
- 浙商证券
徐工机械（000425）研究报告：新徐工新气象，工程机械筑底向上+内部活力释放驱动业绩上行。工程机械行业龙头资产重组后收入规模跃居国内行业第一，新徐工竞争力更强徐工集团是中国品类最全、规模最大的大型工程机械企业集团，徐工机械作为集团内唯一上市公司，2022年重大资产重组后，承接了集团主要工程机械资产，前三季度收入约751亿元，收入规模跃居国内行业第一。2016年-2021年公司收入CAGR38%，归母净利润CAGR93%，中枢ROE为6.7%，2021年毛利率16.2%、净利率6.7%、ROE16.2%。2022年公司业绩彰显韧性，业绩表现明显优于行业。新徐工新气象，竞争力有望更强。国内需求边...
标签：徐工机械工程机械机械
恒立液压（601100）研究报告：国产液压件龙头，工程机械筑底向上，多元化打造新增长极.pdf
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- 2023/03/16
- 258
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- 浙商证券
恒立液压（601100）研究报告：国产液压件龙头，工程机械筑底向上，多元化打造新增长极。公司是国内液压件领域龙头企业，在正确时点做出关键布局。行业第一轮上行阶段以挖机油缸切入卡特彼勒配套供应体系；周期下行阶段坚持逆向投资，开展泵阀业务，布局未来；本轮周期，伴随国产挖机龙头崛起，挖机泵阀成功放量。2016-2021年公司经营业绩稳步提升，营业收入、归母净利润CAGR分别为47%、107%，2021年毛利率、净利率、ROE高达44%、29%、29%。受下游景气度影响，2022年前三季度，公司实现营收59亿元，同比下降18%；实现归母净利润17亿元，同比下降12%，显著优于行业，非挖领域平滑行业下行...
标签：恒立液压工程机械液压件机械
工程机械行业专题研究：美国经验or日本经验？如何看待我国工程机械周期.pdf
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- 2023/03/01
- 340
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- 天风证券
工程机械行业专题研究：美国经验or日本经验？如何看待我国工程机械周期。近期我们研究了卡特创新高的驱动因素，并且对比美国、日本市场，展望国内工程机械23-25年需求。1、卡特股价相对于标普超额涨幅（从1981年开始计算）从2019年约3000%提升至2022年6300%以上，整体市值目前接近8500亿人民币；我们截取2004-2022年公司股价表现，期间公司涨幅为841%，我们从两个微观及两个宏观角度来看超额来源：1）微观视角之一：04-22年期间，净利率*1.7X+收入*1.7x+估值扩张1.8X+回购23%股份共同推动股价涨幅。2）微观视角之二：公司三块业务齐发力，22Q4建筑+能源+资源占...
标签：工程机械机械
唯万密封（301161）研究报告：乘工程机械回暖东风，兴于高端市场国产替代.pdf
- 3积分
- 2023/03/01
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- 太平洋证券
唯万密封（301161）研究报告：乘工程机械回暖东风，兴于高端市场国产替代。国内领先液压气动密封厂商。公司主要产品涵盖液压密封件、液压密封包以及气动密封件、油封、履带密封等，与三一集团、中联重科、徐工集团、恒立液压、中国龙工、郑煤机、神东煤炭集团等工程机械、煤炭和煤机等行业龙头企业建立了长期、稳定的合作关系。2018-2021年期间，受益工程机械等下游行业稳步增长及公司加大产品开拓力度，公司营收、归母净利润CAGR18.9%/9.8%。我们认为随着下游需求回暖+国产替代加速推进，23年营收、净利润有望高增。高端市场规模占比高，长期被海外龙头占据。市场规模方面，根据公司招股说明书，国内工程机械、...
标签：唯万密封工程机械机械
工程机械行业研究报告：行业有望困境反转，迈向全球工程机械龙头.pdf
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- 2023/02/22
- 561
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- 东吴证券
工程机械行业研究报告：行业有望困境反转，迈向全球工程机械龙头。受行业周期、地产拖累及疫情影响，2022年挖掘机行业同比下滑24%，其中内销下滑45%；起重机行业下滑47%；混凝土机械下滑约70%，下滑幅度大幅超过上一轮周期基数，基数降至历史低位。原材料及海运费价格高企背景下，行业主要企业利润降幅较大。展望2023年，经济托底下逆周期调控仍有发力空间，叠加2022年部分基建延后至2023年开工，后续基建项目有望迎来开工旺季，低基数下工程机械内销不必过度悲观。出口拉动行业提前复苏，迈向全球工程机械龙头2022年挖掘机行业出口销量同比增速达60%，占总销量比例跃升至42%，主要受益于海外工程机械景气...
标签：工程机械机械
2023年非道路工程机械新趋势白皮书.pdf
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- 2023/02/20
- 283
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- 罗兰贝格
2023年非道路工程机械新趋势白皮书。疫情对全球经济和社会发展带来了巨大影响。各国减缓了基础设施建设的脚步，相关领域也受到了一定冲击。工程机械行业受下游需求萎缩、供应链不稳定、原材料价格波动等影响，承受巨大发展压力。未来全球工程机械发展依然面临供需端诸多不确定性因素与挑战，而国内基建需求收窄趋势也将压缩市场发展空间。随着二十大提出中国式现代化发展的新要求和目标，明确高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，其为经济发展注入新活力的同时也为工程机械行业回暖带来了新希望。在此背景下，抓住全球脉搏和市场新机遇成为中国本土工程机械制胜新时代的关键。面对后疫情时代，罗兰贝格认为工程机械行业需重点...
标签：工程机械机械
罗兰贝格-2023年非道路工程机械行业新趋势白皮书：乘时借势，百尺竿头.pdf
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- 2023/02/20
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- 罗兰贝格
罗兰贝格-2023年非道路工程机械行业新趋势白皮书：乘时借势，百尺竿头。疫情对全球经济和社会发展带来了巨大影响。各国减缓了基础设施建设的脚步，相关领域也受到了一定冲击。工程机械行业受下游需求萎缩、供应链不稳定、原材料价格波动等影响，承受巨大发展压力。未来全球工程机械发展依然面临供需端诸多不确定性因素与挑战，而国内基建需求收窄趋势也将压缩市场发展空间。随着二十大提出中国式现代化发展的新要求和目标，明确高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，其为经济发展注入新活力的同时也为工程机械行业回暖带来了新希望。在此背景下，抓住全球脉搏和市场新机遇成为中国本土工程机械制胜新时代的关键。面对后疫情时...
标签：工程机械机械
中诚信-2023年度工程机械行业展望.pdf
- 2积分
- 2023/02/07
- 252
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- 中诚信
2023年度工程机械行业展望。2021年，国际市场需求快速回温以及供需缺口的出现带动我国工程机械出口大幅增长，一定程度上弥补了内需的下降，行业销量进一步上升；2022年以来，高基数和内需不足影响下，行业销量及企业经营表现降幅较大。基建投资持续发力将对行业需求形成一定支持，但在房地产投资增速下滑、存量设备更新换代需求弱化以及国际市场需求回落压力增加的预期下，2023年工程机械行业筑底过程仍在持续。
标签：工程机械机械
工程机械销售基本知识.pptx
- 12积分
- 2023/01/26
- 128
- 4
- 个人
工程机械销售基本知识。01销售员的职责；02给顾客好印象的基本礼仪；03建立信赖关系的交流；04有效的展示；05成交与价格交涉；06获得售后的顾客满足度；07有效的访问活动管理。本课件是针对机械装备行业所编写的，旨在为机械装备行业提供关于工程机械销售基本知识方向更为专业的分析和介绍。
标签：工程机械销售
机械行业2023年投资策略：通用自动化有望复苏，工程机械拐点或临.pdf
- 4积分
- 2023/01/12
- 308
- 11
- 湘财证券
机械行业2023年投资策略：通用自动化有望复苏，工程机械拐点或临。2022年，在美联储加息、俄乌战争爆发以及国内疫情反复等多重因素影响下，市场整体呈现震荡下行趋势。全年沪深300指数下跌21.3%，机械设备行业下跌20.4%，在31个申万一级行业中排名第21，微幅跑赢大盘。细分板块上，机械设备21个子行业中只有印刷包装机械2022年涨幅为正，其余20个子行业均有不同程度下跌。不过，展望2023年，我们认为，随着国内政策变化，制造业有望伴随整体经济迎来复苏，从而带动制造业利润和固定资产投资企稳回升。此外，我国企业中长期贷款作为先导指标也已经率先回升。与此同时，基建投资仍有望保持较高水平，房地产行...
标签：工程机械机械通用自动化投资策略

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